Calendar Call Spread
```wiki
Calendar Call Spread (انتشار مكالمات التقويم)
انتشار مكالمات التقويم هو استراتيجية خيارات متقدمة تستخدم في الخيارات الثنائية و أسواق المال بهدف الاستفادة من توقعات استقرار سعر الأصل الأساسي على المدى القصير، مع توقع ارتفاع معتدل على المدى الطويل. تعتبر هذه الاستراتيجية من استراتيجيات الخيارات المحايدة إلى صعودية بشكل طفيف، وهي مفيدة بشكل خاص عندما يتوقع المتداول أن يكون هناك تقلبات قصيرة الأجل ولكن السعر سيظل مستقرًا نسبيًا أو سيرتفع ببطء بمرور الوقت.
فهم المكونات الأساسية
تتكون استراتيجية انتشار مكالمات التقويم من جزأين رئيسيين:
- شراء خيار مكالمة قصير الأجل: يتم شراء خيار مكالمة بسعر إضراب معين وتاريخ انتهاء صلاحية قريب. هذا الخيار يستفيد من أي ارتفاع سريع في سعر الأصل الأساسي.
- بيع خيار مكالمة طويل الأجل: يتم بيع خيار مكالمة بنفس سعر الإضراب ولكن بتاريخ انتهاء صلاحية أبعد. هذا الخيار يولد قسطًا ممتازًا ولكنه يحد من الربح المحتمل إذا ارتفع سعر الأصل بشكل كبير.
كيفية عمل انتشار مكالمات التقويم
الفكرة الأساسية وراء هذه الاستراتيجية هي أن القسط الممتاز المستلم من بيع خيار المكالمة طويل الأجل يعوض جزئيًا تكلفة شراء خيار المكالمة قصير الأجل. إذا بقي سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب في كلا التاريخين، فسيصبح كلا الخيارين عديم القيمة، ويحتفظ المتداول بالقسط الممتاز كربح.
ولكن إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي، فإن خيار المكالمة قصير الأجل سيكون مربحًا. ومع ذلك، فإن خيار المكالمة طويل الأجل سيصبح أيضًا في نطاق الربح، مما يحد من الربح المحتمل.
مثال توضيحي
لنفترض أن سعر سهم شركة XYZ هو 50 دولارًا. يتوقع المتداول أن السعر سيبقى مستقرًا أو يرتفع ببطء على مدار الشهرين القادمين. يمكن للمتداول تنفيذ انتشار مكالمات التقويم على النحو التالي:
- شراء خيار مكالمة بسعر إضراب 50 دولارًا بتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد مقابل 2 دولار للسهم.
- بيع خيار مكالمة بسعر إضراب 50 دولارًا بتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهرين مقابل 1 دولار للسهم.
في هذا السيناريو، تدفع التكلفة الصافية للاستراتيجية 1 دولار للسهم (2 دولار - 1 دولار).
- السيناريو 1: سعر السهم أقل من 50 دولارًا في كلا التاريخين: يصبح كلا الخيارين عديم القيمة، ويحتفظ المتداول بـ 1 دولار للسهم كربح.
- السيناريو 2: سعر السهم يرتفع إلى 55 دولارًا بعد شهر واحد: خيار المكالمة قصير الأجل سيكون مربحًا (55 دولارًا - 50 دولارًا = 5 دولارات)، ولكن خيار المكالمة طويل الأجل سيصبح أيضًا في نطاق الربح، مما يحد من الربح الإجمالي.
- السيناريو 3: سعر السهم يرتفع إلى 60 دولارًا بعد شهرين: سيكون كلا الخيارين مربحين، ولكن الربح من خيار المكالمة طويل الأجل سيغطي معظم أو كل الربح من خيار المكالمة قصير الأجل.
الربح والخسارة
- أقصى ربح: يتحقق أقصى ربح إذا كان سعر الأصل الأساسي مساويًا لسعر الإضراب في تاريخ انتهاء صلاحية خيار المكالمة قصير الأجل.
- أقصى خسارة: تحدث أقصى خسارة إذا كان سعر الأصل الأساسي أقل من سعر الإضراب في تاريخ انتهاء صلاحية خيار المكالمة طويل الأجل. الخسارة محدودة بالتكلفة الصافية للاستراتيجية (الفرق بين تكلفة شراء خيار المكالمة قصير الأجل والقسط الممتاز المستلم من بيع خيار المكالمة طويل الأجل).
- نقطة التعادل: توجد نقطة تعادل واحدة على الأقل، وتعتمد على التكلفة الصافية للاستراتيجية وتواريخ انتهاء الصلاحية.
متى يتم استخدام انتشار مكالمات التقويم؟
- توقع استقرار السعر: عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيبقى مستقرًا على المدى القصير ولكنه قد يرتفع ببطء على المدى الطويل.
- تقليل التكلفة: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتقليل تكلفة شراء خيار مكالمة طويل الأجل.
- الاستفادة من انحراف التقلبات: يمكن أن تكون هذه الاستراتيجية مربحة إذا كان هناك انحراف في التقلبات، أي أن التقلبات الضمنية قصيرة الأجل أعلى من التقلبات الضمنية طويلة الأجل.
المخاطر
- الخسارة المحتملة: على الرغم من أن الخسارة محدودة، إلا أنها لا تزال ممكنة.
- تعقيد الاستراتيجية: هذه استراتيجية متقدمة تتطلب فهمًا جيدًا للخيارات.
- إدارة الوقت: يجب مراقبة الاستراتيجية عن كثب وإجراء تعديلات إذا لزم الأمر.
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- Straddle: يختلف انتشار مكالمات التقويم عن استراتيجية Straddle، التي تتضمن شراء خيار مكالمة وخيار بيع بنفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية. Straddle يستفيد من تحركات سعرية كبيرة في أي اتجاه، بينما يستفيد انتشار مكالمات التقويم من الاستقرار والارتفاع الطفيف.
- Strangle: Strangle مشابه لـ Straddle، ولكنه يستخدم أسعار إضراب مختلفة.
- Bull Call Spread: Bull Call Spread هي استراتيجية صعودية بسيطة تتضمن شراء خيار مكالمة بسعر إضراب منخفض وبيع خيار مكالمة بسعر إضراب أعلى.
- Bear Put Spread: Bear Put Spread هي استراتيجية هبوطية بسيطة تتضمن شراء خيار بيع بسعر إضراب مرتفع وبيع خيار بيع بسعر إضراب أقل.
نصائح لتنفيذ انتشار مكالمات التقويم
- اختر الأصل الأساسي بعناية: اختر أصلًا أساسيًا تتوقع أن يكون مستقرًا أو يرتفع ببطء.
- حدد سعر الإضراب المناسب: اختر سعر إضراب قريبًا من سعر السوق الحالي.
- اختر تواريخ انتهاء الصلاحية المناسبة: اختر تاريخ انتهاء صلاحية قصير الأجل وتاريخ انتهاء صلاحية طويل الأجل بفارق زمني مناسب.
- راقب الاستراتيجية عن كثب: قم بمراقبة الاستراتيجية عن كثب وإجراء تعديلات إذا لزم الأمر.
أدوات التحليل
- التحليل الفني: استخدام التحليل الفني لتحديد مستويات الدعم والمقاومة والاتجاهات.
- التحليل الأساسي: استخدام التحليل الأساسي لتقييم القيمة الجوهرية للأصل الأساسي.
- مؤشرات التقلبات: استخدام مؤشرات التقلبات، مثل VIX, لتحديد مستوى التقلبات في السوق.
- حجم التداول: تحليل حجم التداول لتأكيد قوة الاتجاهات.
- نماذج التسعير: استخدام نماذج تسعير الخيارات، مثل نموذج Black-Scholes، لتقييم سعر الخيارات.
استراتيجيات ذات صلة
- Iron Condor
- Butterfly Spread
- Calendar Put Spread
- Diagonal Spread
- Covered Call
- Protective Put
- Collar
- Long Straddle
- Short Straddle
- Long Strangle
- Short Strangle
- Ratio Spread
- Volatility Trading
- Delta Neutral
- Gamma Scalping
- Time Decay
- Implied Volatility
- Historical Volatility
- Option Greeks
- Break-Even Analysis
- Risk Management
- Position Sizing
- Trading Psychology
- Algorithmic Trading
- High-Frequency Trading
الموارد الإضافية
تنويه
تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. يجب على المستثمرين فهم المخاطر المرتبطة بتداول الخيارات قبل الاستثمار. هذا المقال هو للأغراض التعليمية فقط ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
