Calendar Put Spread
```wiki
Calendar Put Spread
Calendar Put Spread (انتشار البيع الزمني) هي استراتيجية خيارات متقدمة تستخدمها في الغالب لتحقيق أرباح من استقرار سعر الأصل الأساسي أو توقع انخفاض طفيف فيه خلال فترة زمنية محددة. تعتمد هذه الاستراتيجية على شراء وبيع خيارات البيع بنفس سعر التنفيذ ولكن بتاريخين مختلفين. تُعتبر من استراتيجيات الخيارات الثنائية المعقدة نسبياً، وتتطلب فهمًا جيدًا لآليات عمل الخيارات وتقييم المخاطر.
مبدأ العمل
جوهر استراتيجية Calendar Put Spread يكمن في الاستفادة من التحلل الزمني (Time Decay) لخيار البيع الأقرب تاريخًا، بينما تأمل في أن يحافظ خيار البيع الأبعد تاريخًا على قيمته أو يزداد إذا تحرك سعر الأصل الأساسي في اتجاه متوقع. الفكرة الأساسية هي بيع خيار البيع قصير الأجل (الأقرب تاريخًا) بسعر أعلى، ثم شراء خيار البيع طويل الأجل (الأبعد تاريخًا) بسعر أقل. الفرق بين السعرين يمثل الربح الأقصى المحتمل.
مكونات الاستراتيجية
- شراء خيار بيع طويل الأجل: يتم شراء خيار بيع بتاريخ انتهاء صلاحية أبعد. هذا الخيار يوفر حماية ضد انخفاض كبير في سعر الأصل الأساسي، ويستفيد من التحلل الزمني الأبطأ.
- بيع خيار بيع قصير الأجل: يتم بيع خيار بيع بتاريخ انتهاء صلاحية أقرب. هذا الخيار يوفر دخلًا فوريًا (قسط التأمين)، ولكنه يتأثر بشدة بالتحلل الزمني السريع.
- سعر التنفيذ: يجب أن يكون سعر التنفيذ هو نفسه لكلا الخيارين.
- الأصل الأساسي: يمكن تطبيق هذه الاستراتيجية على أي أصل أساسي يتم تداول خيارات عليه، مثل الأسهم أو المؤشرات أو السلع.
خطوات تنفيذ الاستراتيجية
1. تحليل السوق: يجب إجراء تحليل شامل للسوق، بما في ذلك التحليل الفني والتحليل الأساسي، لتحديد ما إذا كانت هناك فرصة مناسبة لتطبيق هذه الاستراتيجية. ابحث عن الأصول التي تتوقع أن تظل أسعارها مستقرة أو تنخفض بشكل طفيف. 2. اختيار سعر التنفيذ: اختر سعر التنفيذ بناءً على توقعاتك لسعر الأصل الأساسي. عادةً ما يتم اختيار سعر التنفيذ "في نطاق المال" (In-the-Money) أو "بالقرب من المال" (At-the-Money). 3. اختيار تواريخ الانتهاء: اختر تاريخي انتهاء الصلاحية. عادةً ما يكون الفرق بينهما عدة أسابيع أو أشهر. اختر تاريخ انتهاء أقرب تاريخًا لبيع الخيار، وتاريخ انتهاء أبعد تاريخًا لشراء الخيار. 4. تنفيذ الصفقة: قم بشراء خيار البيع طويل الأجل وبيع خيار البيع قصير الأجل بنفس سعر التنفيذ. 5. مراقبة الصفقة: راقب سعر الأصل الأساسي وأسعار الخيارات بانتظام. قد تحتاج إلى تعديل الصفقة إذا تغيرت ظروف السوق.
الربح والخسارة
- الربح الأقصى: يتحقق الربح الأقصى عندما يكون سعر الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ في تاريخ انتهاء صلاحية خيار البيع القصير الأجل. يتم حساب الربح الأقصى على النحو التالي: (قسط التأمين المستلم من بيع الخيار القصير الأجل) - (قسط التأمين المدفوع لشراء الخيار الطويل الأجل).
- الخسارة الأقصى: تحدث الخسارة الأقصى إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير قبل تاريخ انتهاء صلاحية خيار البيع الطويل الأجل. يتم حساب الخسارة الأقصى على النحو التالي: (قسط التأمين المدفوع لشراء الخيار الطويل الأجل) - (قسط التأمين المستلم من بيع الخيار القصير الأجل) + (سعر التنفيذ - سعر الأصل الأساسي).
- نقطة التعادل: توجد نقطة تعادل واحدة على الأقل. تعتمد هذه النقطة على قسط التأمين المدفوع والمستلم، بالإضافة إلى سعر التنفيذ.
مثال توضيحي
لنفترض أن سعر سهم شركة XYZ هو 50 دولارًا. تقوم بتطبيق استراتيجية Calendar Put Spread بالشروط التالية:
- شراء خيار بيع طويل الأجل بسعر تنفيذ 50 دولارًا بتاريخ انتهاء صلاحية بعد 3 أشهر، بتكلفة 2 دولار للسهم.
- بيع خيار بيع قصير الأجل بسعر تنفيذ 50 دولارًا بتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد، مقابل قسط تأمين قدره 1 دولار للسهم.
- الربح الأقصى: إذا كان سعر السهم 50 دولارًا في تاريخ انتهاء صلاحية خيار البيع القصير الأجل، فسوف تربح 1 دولار للسهم (1 دولار - 2 دولار).
- الخسارة الأقصى: إذا انخفض سعر السهم إلى 40 دولارًا في تاريخ انتهاء صلاحية خيار البيع الطويل الأجل، فستكون خسارتك 11 دولارًا للسهم (2 دولار - 1 دولار + (50 دولار - 40 دولار)).
- نقطة التعادل: ستعتمد نقطة التعادل على حساب دقيق للقسط المدفوع والمستلم وسعر التنفيذ.
مزايا وعيوب الاستراتيجية
المزايا:
- تقليل التكلفة: يساعد بيع خيار البيع القصير الأجل في تقليل تكلفة شراء خيار البيع الطويل الأجل.
- الاستفادة من التحلل الزمني: تستفيد الاستراتيجية من التحلل الزمني لخيار البيع القصير الأجل.
- تحقيق أرباح في نطاق سعري محدود: يمكن تحقيق أرباح حتى لو بقي سعر الأصل الأساسي مستقرًا.
العيوب:
- مخاطر عالية: يمكن أن تؤدي الخسائر إلى خسائر كبيرة إذا انخفض سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
- تعقيد: تعتبر استراتيجية معقدة تتطلب فهمًا جيدًا لآليات عمل الخيارات.
- إدارة الصفقة: تتطلب مراقبة دقيقة وإدارة للصفقة.
إدارة المخاطر
- تحديد حجم الصفقة: لا تخاطر بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
- استخدام أوامر إيقاف الخسارة: ضع أوامر إيقاف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
- مراقبة السوق: راقب السوق بانتظام وكن مستعدًا لتعديل الصفقة إذا تغيرت ظروف السوق.
- التنويع: لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة. نوع محفظتك الاستثمارية.
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- Straddle: تختلف عن استراتيجية Straddle، التي تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء.
- Strangle: تختلف عن استراتيجية Strangle، التي تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة وتاريخ الانتهاء نفسه.
- Iron Condor: تعتبر أكثر تعقيدًا من استراتيجية Iron Condor.
- Covered Put: تختلف عن استراتيجية Covered Put، التي تتضمن بيع خيار بيع مع امتلاك الأصل الأساسي.
استراتيجيات ذات صلة
مفاهيم أساسية
- الخيارات
- سعر التنفيذ
- تاريخ الانتهاء
- التحلل الزمني
- قسط التأمين
- الأصل الأساسي
- التحليل الفني
- التحليل الأساسي
- إدارة المخاطر
- حجم التداول
- المؤشرات الفنية (مثل Moving Averages، RSI، MACD)
- الاتجاهات السعرية (صعودي، هبوطي، جانبي)
- Volatility (التقلب)
- Implied Volatility (التقلب الضمني)
- Delta (دلتا)
- Gamma (جاما)
- Theta (ثيتا)
- Vega (فيجا)
- Rho (رو)
- Backtesting (اختبار رجعي)
- Risk-Reward Ratio (نسبة المخاطرة إلى المكافأة)
- Position Sizing (تحديد حجم الصفقة)
- Option Greeks (اليونانيات)
ملاحظات هامة
تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة. يجب عليك فهم المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية قبل البدء في التداول. استشر مستشارًا ماليًا مؤهلًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. هذه الاستراتيجية ليست مناسبة لجميع المستثمرين. تذكر دائمًا أن الأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
