Risk Reversal

Risk Reversal: دليل شامل للمبتدئين

مقدمة

استراتيجية Risk Reversal (عكس المخاطر) هي إستراتيجية تداول مشتقات مالية متقدمة تجمع بين شراء وبيع الخيارات بهدف الاستفادة من التغيرات المتوقعة في التقلب الضمني (Implied Volatility) دون الحاجة إلى توقع اتجاه سعر الأصل الأساسي بدقة. تعتبر هذه الاستراتيجية مفيدة بشكل خاص في الأسواق التي تشهد تقلبات عالية أو من المتوقع أن تشهد تحولاً في التقلبات. تستخدم بشكل شائع في تداول العقود الآجلة والعقود المستقبلية للعملات المشفرة والأسهم.

كيف تعمل استراتيجية Risk Reversal؟

تتكون استراتيجية Risk Reversal من عنصرين رئيسيين:

• شراء خيار Call (Long Call): يمنح الحق، ولكنه لا يلزم، بشراء الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق).
• بيع خيار Put (Short Put): يلزم البائع بتسليم الأصل الأساسي للمشتري بسعر محدد (سعر التنفيذ) في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق).

عادةً ما يكون لسعر التنفيذ في الخيارين (Call و Put) نفس القيمة. الهدف من هذه الاستراتيجية هو تحقيق الربح من زيادة التقلب الضمني، وليس من الاتجاه السعري للأصل الأساسي.

آلية الربح والخسارة

• الربح : يتحقق الربح عندما يزداد التقلب الضمني للأصل الأساسي. عندما يرتفع التقلب الضمني، يزداد سعر خيار Call الذي تم شراؤه، بينما يقل سعر خيار Put الذي تم بيعه. الربح الأقصى غير محدود نظريًا، ولكنه يعتمد على مقدار الزيادة في التقلب الضمني.
• الخسارة : تحدث الخسارة إذا انخفض التقلب الضمني. في هذه الحالة، ينخفض سعر خيار Call الذي تم شراؤه، بينما يرتفع سعر خيار Put الذي تم بيعه. الخسارة محدودة، وتعتبر معروفة مسبقًا عند تنفيذ الاستراتيجية (وهي عبارة عن صافي تكلفة شراء الخيار Call وبيع خيار Put).

مثال توضيحي

لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 100 دولار. يقوم المتداول بتنفيذ استراتيجية Risk Reversal بشراء خيار Call بسعر تنفيذ 105 دولارات وبيع خيار Put بسعر تنفيذ 95 دولارًا، وكلاهما بتاريخ استحقاق بعد شهر واحد. لنفترض أن صافي تكلفة هذه الاستراتيجية هو 2 دولار للسهم الواحد.

• السيناريو الأول: ارتفاع التقلب الضمني إذا ارتفع التقلب الضمني بشكل كبير، فقد يرتفع سعر خيار Call إلى 7 دولارات وينخفض سعر خيار Put إلى 0.50 دولار. في هذه الحالة، سيكون الربح 7 - 0.50 - 2 = 4.50 دولار للسهم الواحد.
• السيناريو الثاني: انخفاض التقلب الضمني إذا انخفض التقلب الضمني، فقد ينخفض سعر خيار Call إلى 0.50 دولار ويرتفع سعر خيار Put إلى 7 دولارات. في هذه الحالة، ستكون الخسارة 0.50 - 7 + 2 = -4.50 دولار للسهم الواحد.

العوامل المؤثرة في استراتيجية Risk Reversal

• التقلب الضمني (Implied Volatility): هو العامل الأكثر أهمية. يجب أن يتوقع المتداول زيادة في التقلب الضمني لتحقيق الربح. يُستخدم مقياس VIX لقياس التقلب الضمني في سوق الأسهم الأمريكية.
• سعر التنفيذ (Strike Price): اختيار سعر التنفيذ المناسب يلعب دورًا هامًا في تحديد الربح أو الخسارة المحتملة.
• تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): يؤثر تاريخ الاستحقاق على المدة الزمنية التي يمكن أن يستفيد فيها المتداول من زيادة التقلب الضمني.
• سعر الأصل الأساسي (Underlying Asset Price): على الرغم من أن الاستراتيجية لا تعتمد بشكل مباشر على اتجاه السعر، إلا أن التغيرات الكبيرة في السعر يمكن أن تؤثر على قيمة الخيارات.
• فائدة الخيارات (Theta): يمثل تآكل قيمة الخيار مع مرور الوقت.

مخاطر استراتيجية Risk Reversal

• خطر التقلب الضمني : إذا انخفض التقلب الضمني، يمكن أن تتكبد الاستراتيجية خسائر كبيرة.
• خطر التكلفة : تتطلب الاستراتيجية دفع تكلفة أولية (صافي تكلفة شراء وبيع الخيارات).
• خطر التنفيذ : في حالة بيع خيار Put، قد يضطر المتداول إلى شراء الأصل الأساسي بسعر أعلى من سعره الحالي في السوق.

استخدامات استراتيجية Risk Reversal

• التداول حول الأحداث (Event Trading): تستخدم هذه الاستراتيجية غالبًا قبل الإعلانات الاقتصادية الهامة أو تقارير الأرباح، حيث من المتوقع أن يرتفع التقلب الضمني.
• تحقيق الدخل (Income Generation): يمكن استخدامها كطريقة لتوليد الدخل من خلال بيع خيار Put.
• التحوط (Hedging): يمكن استخدامها للتحوط ضد المخاطر المرتبطة بملكية الأصل الأساسي.

استراتيجيات ذات صلة

• Straddle
• Strangle
• Butterfly Spread
• Condor Spread
• Covered Call
• Protective Put
• Iron Condor
• Iron Butterfly
• Calendar Spread
• Diagonal Spread
• Ratio Spread
• Volatility Skew Trading
• Delta Neutral Trading
• Gamma Scalping
• Mean Reversion

التحليل الفني وحجم التداول

• مؤشر القوة النسبية (RSI)
• الماكد (MACD)
• المتوسطات المتحركة (Moving Averages)
• خطوط الدعم والمقاومة (Support and Resistance)
• أنماط الشموع اليابانية (Candlestick Patterns)
• حجم التداول (Volume)
• مؤشر التوازن الحجمي (OBV)
• مؤشر التدفق النقدي (MFI)
• تحليل الموجات إليوت (Elliott Wave Analysis)
• Fibonacci Retracement
• Bollinger Bands
• Ichimoku Cloud
• Point and Figure Charting
• Renko Charting
• Keltner Channels

نصائح للمبتدئين

• ابدأ بمبالغ صغيرة للتعرف على كيفية عمل الاستراتيجية.
• استخدم حسابًا تجريبيًا (Demo Account) قبل التداول بأموال حقيقية.
• فهم المخاطر المرتبطة بالاستراتيجية.
• راقب التقلب الضمني عن كثب.
• استخدم أدوات إدارة المخاطر المناسبة، مثل أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders).
• تعلم كيفية تقييم التقلب التاريخي (Historical Volatility) لمقارنته بالتقلب الضمني.
• فهم تأثير الفائدة على أسعار الخيارات.
• لا تضع كل أموالك في صفقة واحدة.
• استشر مستشارًا ماليًا إذا كنت غير متأكد من أي شيء.
• استمر في التعلم والتطور في مهاراتك في التداول.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين