Short Straddle (بيع المراكمة)
- Short Straddle (بيع المراكمة)
مقدمة
بيع المراكمة (Short Straddle) هي استراتيجية خيارات متقدمة تستخدمها عادةً عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقرًا نسبيًا خلال فترة زمنية محددة. تتضمن هذه الاستراتيجية بيع خيار شراء (Call Option) وخيار بيع (Put Option) لهما نفس سعر التنفيذ (Strike Price) وتاريخ الاستحقاق (Expiration Date). تعتبر هذه الاستراتيجية ذات مخاطر عالية، ولكنها يمكن أن تحقق أرباحًا كبيرة إذا بقي سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق ضيق.
فهم المكونات الأساسية
لفهم استراتيجية بيع المراكمة بشكل كامل، من الضروري فهم المكونات الأساسية التي تتكون منها:
- خيار الشراء (Call Option): يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ الاستحقاق.
- خيار البيع (Put Option): يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في بيع الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ الاستحقاق.
- سعر التنفيذ (Strike Price): هو السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي بموجب الخيار.
- تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): هو التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار.
- العلاوة (Premium): هي المبلغ الذي يدفعه مشتري الخيار للبائع مقابل الحق الذي يمنحه الخيار.
كيفية عمل بيع المراكمة
في استراتيجية بيع المراكمة، يقوم المتداول بـ:
1. بيع خيار شراء (Call Option): يتلقى المتداول علاوة مقابل بيع هذا الخيار. 2. بيع خيار بيع (Put Option): يتلقى المتداول علاوة مقابل بيع هذا الخيار.
كلا الخيارين لهما نفس سعر التنفيذ وتاريخ الاستحقاق. الهدف هو تحقيق الربح من انخفاض قيمة كلا الخيارين بمرور الوقت (تآكل الوقت - Time Decay).
الربح والخسارة
- الربح الأقصى: الربح الأقصى في استراتيجية بيع المراكمة هو مجموع العلاوتين اللتين تم تلقيهما من بيع خيار الشراء وخيار البيع. يتحقق هذا الربح إذا انتهى سعر الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ في تاريخ الاستحقاق.
- الخسارة الأقصى: الخسارة الأقصى في استراتيجية بيع المراكمة غير محدودة نظريًا. تحدث هذه الخسارة إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير في أي من الاتجاهين.
- نقطة التعادل: هناك نقطتا تعادل في استراتيجية بيع المراكمة:
* نقطة التعادل العليا: سعر التنفيذ + مجموع العلاوتين. * نقطة التعادل السفلى: سعر التنفيذ - مجموع العلاوتين.
جدول يوضح الربح والخسارة
| الربح/الخسارة | |
| خسارة كبيرة | |
| ربح | |
| ربح أقصى (مجموع العلاوتين) | |
| ربح | |
| خسارة كبيرة | |
متى تستخدم استراتيجية بيع المراكمة
تعتبر استراتيجية بيع المراكمة مناسبة في الحالات التالية:
- توقع استقرار السعر: عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقرًا نسبيًا خلال فترة زمنية محددة.
- تقلب ضمني منخفض: عندما يكون التقلب الضمني (Implied Volatility) منخفضًا. التقلب الضمني المنخفض يعني أن أسعار الخيارات منخفضة، مما يزيد من احتمالية تحقيق الربح.
- الرغبة في توليد الدخل: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتوليد الدخل من خلال تلقي العلاوات.
المخاطر المرتبطة باستراتيجية بيع المراكمة
- خطر غير محدود: الخسارة المحتملة غير محدودة إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
- هامش عالي: تتطلب هذه الاستراتيجية هامشًا عاليًا بسبب الخطر المرتبط بها.
- إدارة المخاطر: تتطلب هذه الاستراتيجية إدارة دقيقة للمخاطر، بما في ذلك وضع أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders).
أمثلة عملية
لنفترض أن سعر سهم شركة XYZ هو 50 دولارًا. يتوقع المتداول أن سعر السهم سيظل مستقرًا خلال الشهر القادم. يقوم المتداول ببيع خيار شراء بسعر تنفيذ 50 دولارًا وعلاوة قدرها 1 دولار، ويبيع خيار بيع بسعر تنفيذ 50 دولارًا وعلاوة قدرها 1 دولار.
- الربح الأقصى: 2 دولار (1 دولار + 1 دولار).
- نقطة التعادل العليا: 52 دولارًا (50 دولارًا + 2 دولارًا).
- نقطة التعادل السفلى: 48 دولارًا (50 دولارًا - 2 دولارًا).
إذا بقي سعر السهم بين 48 دولارًا و 52 دولارًا في تاريخ الاستحقاق، فسوف يحقق المتداول ربحًا أقصاه 2 دولار.
استراتيجيات إدارة المخاطر
- أوامر وقف الخسارة: يمكن استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
- التغطية (Hedging): يمكن تغطية الاستراتيجية عن طريق شراء خيارات أخرى للحد من الخسائر.
- تعديل المركز: يمكن تعديل المركز عن طريق شراء أو بيع خيارات إضافية لتغيير نقاط التعادل.
مقارنة بين بيع المراكمة و استراتيجيات أخرى
| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | |---|---|---| | بيع المراكمة (Short Straddle) | الاستفادة من استقرار السعر | خطر غير محدود | | بيع Call المغطى (Covered Call) | توليد الدخل من الأسهم المملوكة | محدود بالانخفاض في سعر السهم | | شراء Call (Long Call) | الاستفادة من ارتفاع السعر | محدود بالعلاوة المدفوعة | | شراء Put (Long Put) | الاستفادة من انخفاض السعر | محدود بالعلاوة المدفوعة | | Straddle (شراء المراكمة) | الاستفادة من تقلب كبير في السعر | محدود بالعلاوتين المدفوعتين |
التحليل الفني والأساسي في استراتيجية بيع المراكمة
- التحليل الفني: استخدام التحليل الفني لتحديد مستويات الدعم والمقاومة، وأنماط الرسوم البيانية، والمؤشرات الفنية مثل المتوسطات المتحركة و مؤشر القوة النسبية (RSI) يمكن أن يساعد في تحديد ما إذا كان سعر الأصل الأساسي من المرجح أن يظل مستقرًا.
- التحليل الأساسي: فهم التحليل الأساسي للعوامل الاقتصادية والمالية التي تؤثر على الأصل الأساسي يمكن أن يساعد في تقييم احتمالية استقرار السعر.
المؤشرات المستخدمة في استراتيجية بيع المراكمة
- مؤشر القوة النسبية (RSI): يمكن أن يساعد في تحديد ما إذا كان الأصل الأساسي في منطقة ذروة الشراء أو ذروة البيع.
- مؤشر MACD: يمكن أن يساعد في تحديد اتجاه السعر وقوته.
- بولينجر باند (Bollinger Bands): يمكن أن تساعد في تحديد مدى تقلب السعر.
- مؤشر ATR (Average True Range): يقيس متوسط نطاق التداول على مدى فترة زمنية معينة.
حجم التداول والسيولة
من المهم التأكد من وجود حجم تداول كافٍ و سيولة في الخيارات قبل تنفيذ استراتيجية بيع المراكمة. يمكن أن يؤدي حجم التداول المنخفض إلى صعوبة إغلاق المركز بسعر مناسب.
الاتجاهات السائدة في السوق
- الاتجاه الصاعد: في الاتجاه الصاعد، قد يكون بيع المراكمة أكثر خطورة، حيث أن هناك احتمالية أكبر لتحرك السعر للأعلى.
- الاتجاه الهابط: في الاتجاه الهابط، قد يكون بيع المراكمة أكثر خطورة، حيث أن هناك احتمالية أكبر لتحرك السعر للأسفل.
- السوق الجانبي: في السوق الجانبي، تكون استراتيجية بيع المراكمة أكثر ملاءمة، حيث أن هناك احتمالية أكبر لبقاء السعر مستقرًا.
استراتيجيات الخيارات الثنائية ذات الصلة
- Butterfly Spread: استراتيجية خيارات محايدة تستخدم أربعة خيارات.
- Iron Condor: استراتيجية خيارات محايدة تستخدم أربعة خيارات.
- Covered Call: استراتيجية خيارات لبيع خيار شراء مغطى.
- Protective Put: استراتيجية خيارات لشراء خيار بيع للحماية من انخفاض السعر.
- Collar: استراتيجية خيارات تجمع بين شراء خيار بيع وبيع خيار شراء.
- Calendar Spread: استراتيجية خيارات تستغل الفرق في أسعار الخيارات ذات تواريخ الاستحقاق المختلفة.
- Diagonal Spread: استراتيجية خيارات تجمع بين تواريخ الاستحقاق المختلفة وأسعار التنفيذ المختلفة.
- Strangle: مشابهة لـ Short Straddle، ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
- Long Call: شراء خيار شراء.
- Long Put: شراء خيار بيع.
- Short Call: بيع خيار شراء.
- Short Put: بيع خيار بيع.
- Ratio Spread: استراتيجية خيارات تستخدم نسبًا مختلفة من الخيارات.
- Volatility Trading: استراتيجيات تعتمد على تداول التقلب.
- Delta Neutral: استراتيجية تهدف إلى تحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه السعر.
- Gamma Scalping: استراتيجية تعتمد على استغلال التغيرات في قيمة دلتا.
- Theta Decay: استراتيجيات تعتمد على استغلال تآكل الوقت.
- Vega Trading: استراتيجيات تعتمد على تداول التقلب الضمني.
- Arbitrage: استراتيجيات تعتمد على استغلال الفروق في الأسعار.
- Pair Trading: استراتيجية تعتمد على تداول أزواج الأصول.
- Mean Reversion: استراتيجية تعتمد على توقع عودة السعر إلى متوسطه.
- Trend Following: استراتيجية تعتمد على تتبع الاتجاهات.
- Breakout Trading: استراتيجية تعتمد على تداول الاختراقات.
- Reversal Trading: استراتيجية تعتمد على تداول الانعكاسات.
الخلاصة
بيع المراكمة هي استراتيجية خيارات متقدمة يمكن أن تكون مربحة إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. ومع ذلك، فهي أيضًا استراتيجية ذات مخاطر عالية تتطلب فهمًا جيدًا للخيارات وإدارة دقيقة للمخاطر. يجب على المتداولين المبتدئين تجنب هذه الاستراتيجية حتى يكتسبوا خبرة كافية في تداول الخيارات.
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
