Call Spread Strategy

استراتيجية البيع بالشراء (Call Spread Strategy) في العقود الآجلة للعملات المشفرة

مقدمة

استراتيجية البيع بالشراء (Call Spread) هي استراتيجية خيارات (Options) محدودة المخاطر ومحدودة الربح، تستخدمها غالبية المتداولين الذين يتوقعون حركة سعرية معتدلة في الأصل الأساسي (في حالتنا، العملة المشفرة). تعتبر من الاستراتيجيات الأكثر شيوعًا لكفاءتها في التحكم في التكلفة والمخاطر مقارنة بشراء خيار شراء (Call Option) منفرد. هذه الاستراتيجية مناسبة للمبتدئين في تداول الخيارات، حيث توفر فرصة للتعلم وفهم ديناميكيات السوق مع تقليل التعرض لمخاطر كبيرة.

فهم المكونات الأساسية

تتكون استراتيجية البيع بالشراء من عنصرين أساسيين:

شراء خيار شراء (Buying a Call Option): يمنحك الحق، وليس الالتزام، في شراء الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية.
بيع خيار شراء (Selling a Call Option): يلزمك ببيع الأصل الأساسي بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية إذا قام المشتري بممارسة حقه.

عادةً ما يكون لخيار الشراء المبيع سعر تنفيذ أعلى من خيار الشراء المشتراة، ولهما نفس تاريخ الانتهاء. هذا الترتيب هو ما يحدد خصائص الاستراتيجية من حيث المخاطر والربح المحتمل.

أنواع استراتيجية البيع بالشراء

هناك نوعان رئيسيان من استراتيجية البيع بالشراء:

Call Spread الصاعد (Bull Call Spread): تستخدم عندما تتوقع ارتفاعًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي. يتم شراء خيار شراء بسعر تنفيذ منخفض، وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى.
Call Spread الهابط (Bear Call Spread): تستخدم عندما تتوقع انخفاضًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي. يتم شراء خيار شراء بسعر تنفيذ مرتفع، وبيع خيار شراء بسعر تنفيذ أقل.

سنركز في هذا المقال على Call Spread الصاعد باعتباره الأكثر شيوعًا.

كيفية عمل Call Spread الصاعد

لنفترض أن سعر البيتكوين الحالي هو 30,000 دولار. تتوقع أن يرتفع السعر بشكل معتدل، وتقرر استخدام استراتيجية Call Spread الصاعد.

تقوم بشراء خيار شراء بسعر تنفيذ 30,000 دولار مقابل 500 دولار (Premium).
تقوم ببيع خيار شراء بسعر تنفيذ 31,000 دولار مقابل 200 دولار (Premium).

صافي التكلفة (Net Debit): 500 دولار - 200 دولار = 300 دولار. هذه هي أقصى خسارة محتملة.

سيناريوهات الربح والخسارة:

إذا كان سعر البيتكوين أقل من 30,000 دولار في تاريخ انتهاء الصلاحية: كلا الخيارين ينتهيان بدون قيمة، وتخسر صافي التكلفة البالغة 300 دولار.
إذا كان سعر البيتكوين بين 30,000 دولار و 31,000 دولار في تاريخ انتهاء الصلاحية: تستفيد من الفرق بين سعر التنفيذين (1,000 دولار) مطروحًا منه صافي التكلفة (300 دولار)، أي ربح قدره 700 دولار.
إذا كان سعر البيتكوين أعلى من 31,000 دولار في تاريخ انتهاء الصلاحية: أقصى ربح محتمل هو الفرق بين سعري التنفيذ (1,000 دولار) مطروحًا منه صافي التكلفة (300 دولار)، أي ربح قدره 700 دولار. لن تستفيد من أي ارتفاع إضافي في السعر فوق 31,000 دولار.

جدول يلخص استراتيجية Call Spread الصاعد

Call Spread الصاعد
العنصر	الوصف	الهدف
شراء خيار شراء	بسعر تنفيذ منخفض	الاستفادة من ارتفاع السعر
بيع خيار شراء	بسعر تنفيذ أعلى	تخفيض التكلفة وتقليل الربح المحتمل
أقصى ربح	الفرق بين سعري التنفيذ - صافي التكلفة	محدود
أقصى خسارة	صافي التكلفة	محدود
نقطة التعادل	سعر التنفيذ المنخفض + صافي التكلفة	مهمة لتقييم الاستراتيجية

متى تستخدم استراتيجية البيع بالشراء؟

عندما تتوقع حركة سعرية معتدلة في الأصل الأساسي.
عندما تريد تقليل التكلفة مقارنة بشراء خيار شراء منفرد.
عندما تريد تحديد مخاطرك بشكل مسبق.
عندما تكون لديك رؤية محايدة إلى صعودية للسوق.

المخاطر والاعتبارات

محدودية الربح: أقصى ربح محتمل محدود بالفرق بين سعري التنفيذ.
التكلفة: لا تزال هناك تكلفة صافية (صافي التكلفة) حتى لو لم تتحقق توقعاتك.
إدارة المراكز: قد تحتاج إلى إدارة مركزك قبل تاريخ انتهاء الصلاحية إذا تحرك السعر بشكل كبير.
تقلبات السوق: تقلبات السوق يمكن أن تؤثر على أسعار الخيارات وبالتالي على ربحيتك. التقلب الضمني يلعب دوراً هاماً.

أمثلة على العملات المشفرة

يمكن تطبيق استراتيجية البيع بالشراء على العديد من العملات المشفرة، مثل:

استراتيجيات ذات صلة

التحليل الفني وحجم التداول

الموارد الإضافية

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين