การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Options
- การทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Options
บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นบทนำสำหรับผู้เริ่มต้นที่ต้องการทำความเข้าใจเกี่ยวกับเครื่องมือทางการเงินที่เรียกว่า "Options" หรือ "ตราสารอนุพันธ์" โดยจะครอบคลุมตั้งแต่ความหมายพื้นฐาน ประเภทของ Options กลไกการทำงาน การประเมินมูลค่า และกลยุทธ์การซื้อขายเบื้องต้น เพื่อให้ผู้อ่านมีความรู้ความเข้าใจที่จำเป็นต่อการเริ่มต้นศึกษาและลงทุนใน Options ต่อไป
Options คืออะไร
Options เป็นสัญญาที่ให้สิทธิ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date) Options ไม่ได้เป็นการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง แต่เป็นการซื้อขายสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์นั้นๆ
ข้อดีของการลงทุนใน Options คือ สามารถใช้เป็นเครื่องมือในการเก็งกำไร (Speculation) ป้องกันความเสี่ยง (Hedging) หรือสร้างรายได้ (Income Generation) ได้หลากหลายรูปแบบ โดยมีความเสี่ยงที่จำกัดสำหรับผู้ซื้อ Options (Option Buyer) แต่มีความเสี่ยงที่สูงกว่าสำหรับผู้ขาย Options (Option Seller)
ประเภทของ Options
Options แบ่งออกเป็นสองประเภทหลักๆ คือ
- **Call Options:** ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการ *ซื้อ* สินทรัพย์อ้างอิงในราคา Strike Price ภายในวันหมดอายุ ผู้ซื้อ Call Options จะทำกำไรเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่า Strike Price บวกด้วยค่าพรีเมียม (Premium) ที่จ่ายไปในการซื้อ Options
- **Put Options:** ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการ *ขาย* สินทรัพย์อ้างอิงในราคา Strike Price ภายในวันหมดอายุ ผู้ซื้อ Put Options จะทำกำไรเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่า Strike Price ลบด้วยค่าพรีเมียมที่จ่ายไปในการซื้อ Options
นอกจากนี้ Options ยังสามารถแบ่งตามลักษณะการส่งมอบ (Delivery Style) ได้อีกสองประเภทคือ
- **American Options:** สามารถใช้สิทธิได้ตลอดระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ
- **European Options:** สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะในวันหมดอายุเท่านั้น
กลไกการทำงานของ Options
การซื้อขาย Options ประกอบด้วยสองฝ่ายหลักๆ คือ
- **ผู้ซื้อ Options (Option Buyer):** จ่ายค่าพรีเมียมเพื่อซื้อสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
- **ผู้ขาย Options (Option Seller):** ได้รับค่าพรีเมียมจากการขายสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง และมีหน้าที่ต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญาหากผู้ซื้อ Options ใช้สิทธิ
เมื่อผู้ซื้อ Options ตัดสินใจใช้สิทธิ (Exercise) ผู้ขาย Options จะต้องปฏิบัติตามเงื่อนไขของสัญญา เช่น หากผู้ซื้อ Call Options ใช้สิทธิ ผู้ขาย Call Options จะต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงให้กับผู้ซื้อในราคา Strike Price
หากผู้ซื้อ Options ไม่ใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ Options จะหมดมูลค่า และผู้ขาย Options จะได้เก็บค่าพรีเมียมทั้งหมดไว้
การประเมินมูลค่า Options
มูลค่าของ Options ไม่ได้ขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพียงอย่างเดียว แต่ยังขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการ ได้แก่
- **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset Price):** เป็นปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่า Options มากที่สุด
- **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ยิ่ง Strike Price อยู่ห่างจากราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงมากเท่าไหร่ มูลค่า Options ก็จะยิ่งต่ำลง
- **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration):** ยิ่งมีระยะเวลาเหลือจนถึงวันหมดอายุมากเท่าไหร่ มูลค่า Options ก็จะยิ่งสูงขึ้น
- **ความผันผวนของราคา (Volatility):** ยิ่งราคาของสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมากเท่าไหร่ มูลค่า Options ก็จะยิ่งสูงขึ้น
- **อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate):** อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อมูลค่า Options ในระดับหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Options ที่มีระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนาน
- **เงินปันผล (Dividend Yield):** เงินปันผลมีผลต่อมูลค่า Call Options โดยจะทำให้มูลค่าลดลง
การประเมินมูลค่า Options สามารถทำได้โดยใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ต่างๆ เช่น แบบจำลอง Black-Scholes ซึ่งเป็นแบบจำลองที่นิยมใช้กันมากที่สุด
กลยุทธ์การซื้อขาย Options เบื้องต้น
มีกลยุทธ์การซื้อขาย Options มากมายที่สามารถนำไปใช้ได้ ขึ้นอยู่กับมุมมองของผู้ลงทุนต่อตลาดและความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์เบื้องต้นบางส่วน:
- **Long Call:** ซื้อ Call Options เพื่อเก็งกำไรว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้น Long Call Strategy
- **Long Put:** ซื้อ Put Options เพื่อเก็งกำไรว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง Long Put Strategy
- **Covered Call:** ขาย Call Options บนสินทรัพย์อ้างอิงที่ถืออยู่เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม Covered Call Strategy
- **Protective Put:** ซื้อ Put Options เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่ถืออยู่ Protective Put Strategy
- **Straddle:** ซื้อทั้ง Call Options และ Put Options ที่มี Strike Price และวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อเก็งกำไรว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง Straddle Strategy
- **Strangle:** ซื้อ Call Options และ Put Options ที่มี Strike Price ต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อเก็งกำไรว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง Strangle Strategy
การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานในการซื้อขาย Options
การตัดสินใจซื้อขาย Options ควรพิจารณาจากการวิเคราะห์ทั้งทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน
- **การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis):** เป็นการศึกษาแนวโน้มราคาและรูปแบบราคาของสินทรัพย์อ้างอิง โดยใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น Moving Averages, Relative Strength Index (RSI), MACD, และ Fibonacci Retracements เพื่อคาดการณ์ทิศทางราคาในอนาคต
- **การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน (Fundamental Analysis):** เป็นการศึกษาปัจจัยต่างๆ ที่มีผลต่อมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น สภาพเศรษฐกิจ ผลประกอบการของบริษัท และข่าวสารต่างๆ เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิง
ความเสี่ยงในการซื้อขาย Options
การซื้อขาย Options มีความเสี่ยงหลายประการที่ผู้ลงทุนควรทราบ:
- **ความเสี่ยงด้านเวลา (Time Decay):** มูลค่าของ Options จะลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ
- **ความเสี่ยงด้านความผันผวน (Volatility Risk):** การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนของราคาอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่า Options
- **ความเสี่ยงด้านเลเวอเรจ (Leverage Risk):** Options มีลักษณะเป็นเลเวอเรจ ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนและผลขาดทุนสามารถขยายตัวได้อย่างรวดเร็ว
- **ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง (Liquidity Risk):** บาง Options อาจมีสภาพคล่องต่ำ ทำให้ยากต่อการซื้อขาย
Options กับ Binary Options
แม้ว่าจะมีคำว่า "Options" ปรากฏอยู่ในชื่อ แต่ Binary Options มีความแตกต่างอย่างมากกับ Options แบบดั้งเดิม Binary Options เป็นการเดิมพันว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงขึ้นหรือต่ำลงภายในระยะเวลาที่กำหนด หากคาดการณ์ถูกต้องจะได้รับผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากคาดการณ์ผิดพลาดจะเสียเงินลงทุนทั้งหมด Binary Options มีความเสี่ยงสูงและถูกควบคุมอย่างเข้มงวดในหลายประเทศ
การจัดการความเสี่ยงในการซื้อขาย Options
การจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการซื้อขาย Options ต่อไปนี้เป็นแนวทางปฏิบัติบางส่วน:
- **กำหนดขนาด Position ที่เหมาะสม:** ไม่ควรลงทุนใน Options มากเกินไปในครั้งเดียว
- **ตั้ง Stop-Loss:** กำหนดระดับราคาที่คุณพร้อมที่จะยอมรับผลขาดทุน
- **กระจายความเสี่ยง:** ลงทุนใน Options ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงและวันหมดอายุที่แตกต่างกัน
- **ติดตามข่าวสารและสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด:** เพื่อปรับกลยุทธ์การซื้อขายให้เหมาะสมกับสถานการณ์
สรุป
Options เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนแต่มีประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ลงทุนที่เข้าใจกลไกการทำงานและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง การศึกษาและทำความเข้าใจ Options อย่างละเอียดจะช่วยให้คุณสามารถใช้ประโยชน์จาก Options ได้อย่างมีประสิทธิภาพและบรรลุเป้าหมายทางการลงทุนของคุณ
| สินทรัพย์อ้างอิง | Strike Price | วันหมดอายุ | มุมมอง | กลยุทธ์ | |
|---|---|---|---|---|---|
| หุ้น XYZ | 100 บาท | 30 วัน | ราคาจะสูงขึ้น | Long Call | |
| หุ้น ABC | 50 บาท | 15 วัน | ราคาจะลดลง | Long Put | |
| หุ้น DEF (ถืออยู่) | 80 บาท | 7 วัน | ราคาอาจไม่เปลี่ยนแปลงมาก | Covered Call | |
| หุ้น GHI (ถืออยู่) | 120 บาท | 30 วัน | กังวลว่าราคาจะลดลง | Protective Put |
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
- CBOE (Chicago Board Options Exchange) – เว็บไซต์หลักของตลาด Options
- Investopedia Options – แหล่งข้อมูลเกี่ยวกับการลงทุนใน Options
- Options Trading for Dummies – หนังสือสำหรับผู้เริ่มต้น
การวิเคราะห์ทางเทคนิค การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน การจัดการความเสี่ยง กลยุทธ์การซื้อขาย Options Binary Options Volatility Time Decay Strike Price Expiration Date Premium Call Option Put Option American Option European Option Hedging Speculation Income Generation Moving Averages Relative Strength Index (RSI) MACD Fibonacci Retracements
Long Call Strategy Long Put Strategy Covered Call Strategy Protective Put Strategy Straddle Strategy Strangle Strategy
Bollinger Bands Volume Weighted Average Price (VWAP) On Balance Volume (OBV) Candlestick Patterns Support and Resistance Trend Lines
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
