European Option
- European Option
ออปชั่น เป็นตราสารทางการเงินอนุพันธ์ (Derivative) ที่ให้สิทธิแก่ผู้ถือ (Holder) แต่ไม่บังคับให้ซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด ระยะเวลาของออปชั่น ซึ่ง European Option เป็นหนึ่งในประเภทของออปชั่นที่สำคัญและมีการใช้งานอย่างแพร่หลาย บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับ European Option สำหรับผู้เริ่มต้น โดยครอบคลุมตั้งแต่ความหมาย ลักษณะสำคัญ กลไกการทำงาน ปัจจัยที่มีผลต่อราคา และกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง
- ความหมายและลักษณะสำคัญของ European Option
European Option หมายถึง ออปชั่นที่สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะในวันที่ครบกำหนด (Expiration Date) เท่านั้น ไม่สามารถใช้สิทธิก่อนวันดังกล่าวได้ ซึ่งแตกต่างจาก American Option ที่สามารถใช้สิทธิได้ตลอดอายุของสัญญา ลักษณะสำคัญของ European Option ได้แก่
- **วันที่ครบกำหนด (Expiration Date):** วันที่ผู้ถือออปชั่นสามารถใช้สิทธิได้เป็นครั้งสุดท้าย
- **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
- **ค่าพรีเมียม (Premium):** ราคาที่ผู้ซื้อออปชั่นจ่ายให้กับผู้ขายออปชั่นเพื่อแลกกับสิทธิในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง
- **สินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset):** สินทรัพย์ที่ออปชั่นอ้างอิงถึง เช่น หุ้น ดัชนีหุ้น อัตราแลกเปลี่ยน หรือสินค้าโภคภัณฑ์
- **Call Option:** สิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิงในราคาใช้สิทธิ
- **Put Option:** สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาใช้สิทธิ
- กลไกการทำงานของ European Option
European Option ทำงานโดยผู้ซื้อออปชั่นจ่ายค่าพรีเมียมให้กับผู้ขายออปชั่นเพื่อแลกกับสิทธิในการซื้อ (Call Option) หรือขาย (Put Option) สินทรัพย์อ้างอิงในราคาใช้สิทธิ ณ วันที่ครบกำหนด หากราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันที่ครบกำหนดเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนด ผู้ถือออปชั่นจะใช้สิทธิเพื่อทำกำไร แต่หากราคาตลาดไม่เป็นไปตามเงื่อนไข ผู้ถือออปชั่นจะไม่ใช้สิทธิและจะสูญเสียค่าพรีเมียมที่จ่ายไป
- ตัวอย่าง:**
สมมติว่าคุณซื้อ Call Option ของหุ้น XYZ ด้วยราคาใช้สิทธิ 100 บาท และจ่ายค่าพรีเมียม 5 บาทต่อหุ้น หาก ณ วันที่ครบกำหนด ราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 110 บาท คุณสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้น XYZ ในราคา 100 บาท แล้วขายในตลาดที่ราคา 110 บาท ทำให้คุณได้กำไร 5 บาทต่อหุ้น (110 - 100 - 5) แต่หากราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ 90 บาท คุณจะไม่ใช้สิทธิและจะสูญเสียค่าพรีเมียม 5 บาท
- ปัจจัยที่มีผลต่อราคา European Option
ราคาของ European Option ไม่ได้คงที่ แต่จะเปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยต่างๆ ดังนี้
- **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset Price):** เป็นปัจจัยที่มีผลต่อราคาสูงสุด โดยทั่วไปแล้ว หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้น ราคา Call Option จะสูงขึ้น และราคา Put Option จะลดลง
- **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** หากราคาใช้สิทธิสูงขึ้น ราคา Call Option จะลดลง และราคา Put Option จะสูงขึ้น
- **ระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนด (Time to Expiration):** ยิ่งระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนดนานขึ้น โอกาสที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่เอื้อประโยชน์ต่อผู้ถือออปชั่นก็จะยิ่งสูงขึ้น ทำให้ราคาออปชั่นสูงขึ้น
- **อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate):** อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะทำให้ราคา Call Option สูงขึ้น และราคา Put Option ลดลง
- **ความผันผวน (Volatility):** ความผันผวนที่สูงขึ้นจะทำให้ราคาออปชั่นทั้ง Call และ Put สูงขึ้น เนื่องจากมีโอกาสมากขึ้นที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่เอื้อประโยชน์ต่อผู้ถือออปชั่น
- **เงินปันผล (Dividend):** หากสินทรัพย์อ้างอิงจ่ายเงินปันผล ราคา Call Option จะลดลง และราคา Put Option จะสูงขึ้น
- การประเมินมูลค่า European Option
การประเมินมูลค่า European Option เป็นกระบวนการที่ซับซ้อน แต่มีโมเดลที่นิยมใช้กันอย่างแพร่หลาย ได้แก่
- **Black-Scholes Model:** เป็นโมเดลที่ใช้ในการประเมินมูลค่า European Option โดยพิจารณาจากปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาใช้สิทธิ ระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนด อัตราดอกเบี้ย และความผันผวน Black-Scholes Model
- **Binomial Option Pricing Model:** เป็นโมเดลที่ใช้ในการประเมินมูลค่าออปชั่นโดยแบ่งระยะเวลาจนถึงวันครบกำหนดออกเป็นช่วงเวลาเล็กๆ หลายช่วง แล้วคำนวณราคาออปชั่นในแต่ละช่วงเวลา Binomial Option Pricing Model
- กลยุทธ์การซื้อขาย European Option
มีกลยุทธ์การซื้อขาย European Option ที่หลากหลาย ซึ่งแต่ละกลยุทธ์มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่แตกต่างกัน ตัวอย่างกลยุทธ์ที่นิยมใช้กัน ได้แก่
- **Covered Call:** เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะทรงตัวหรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยผู้ถือหุ้นจะขาย Call Option เพื่อรับค่าพรีเมียม Covered Call
- **Protective Put:** เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะปรับตัวลง โดยผู้ถือหุ้นจะซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยง Protective Put
- **Straddle:** เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง โดยผู้ซื้อจะซื้อทั้ง Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันครบกำหนดเดียวกัน Straddle
- **Strangle:** เป็นกลยุทธ์ที่คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน Strangle
- **Butterfly Spread:** เป็นกลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะทรงตัว โดยผู้ซื้อจะซื้อและขาย Call หรือ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกันสามราคา Butterfly Spread
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐานในการซื้อขาย European Option
การซื้อขาย European Option อย่างมีประสิทธิภาพจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ทั้งทางเทคนิคและทางพื้นฐาน
- **การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis):** การวิเคราะห์รูปแบบราคาและปริมาณการซื้อขายของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อคาดการณ์แนวโน้มในอนาคต การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น การใช้ Moving Average, Relative Strength Index (RSI), และ MACD
- **การวิเคราะห์พื้นฐาน (Fundamental Analysis):** การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น งบการเงิน สภาพเศรษฐกิจ และข่าวสารต่างๆ เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิง การวิเคราะห์พื้นฐาน
- การบริหารความเสี่ยงในการซื้อขาย European Option
การซื้อขาย European Option มีความเสี่ยงสูง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม
- **กำหนดขนาดของการลงทุน (Position Sizing):** ไม่ควรลงทุนในออปชั่นมากเกินไปในแต่ละครั้ง
- **ตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop-Loss Order):** เพื่อจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น
- **กระจายความเสี่ยง (Diversification):** ลงทุนในออปชั่นของสินทรัพย์อ้างอิงที่หลากหลาย
- **ติดตามข่าวสารและสถานการณ์ตลาดอย่างใกล้ชิด:** เพื่อปรับกลยุทธ์การซื้อขายให้เหมาะสม
- ความแตกต่างระหว่าง European Option และ American Option
| คุณสมบัติ | European Option | American Option | |---|---|---| | **การใช้สิทธิ** | ใช้สิทธิได้เฉพาะวันครบกำหนด | ใช้สิทธิได้ตลอดอายุสัญญา | | **ราคา** | โดยทั่วไปราคาต่ำกว่า American Option | โดยทั่วไปราคาสูงกว่า European Option | | **ความยืดหยุ่น** | น้อยกว่า | มากกว่า | | **ความนิยม** | นิยมในตลาดที่มีสภาพคล่องสูง | นิยมในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ |
- สรุป
European Option เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรหรือป้องกันความเสี่ยง แต่การซื้อขาย European Option มีความเสี่ยงสูง ดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีความรู้ความเข้าใจอย่างถ่องแท้และมีการบริหารความเสี่ยงอย่างเหมาะสม การศึกษาและทำความเข้าใจปัจจัยต่างๆ ที่มีผลต่อราคาออปชั่น รวมถึงการใช้กลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสม จะช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงในการลงทุน
Binary Option, Option Chain, Implied Volatility, Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho, Risk Management, Trading Strategies, Technical Indicators, Market Analysis, Portfolio Management, Hedging Strategies, Option Greeks
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
