American Option

1. 1. American Option

• • American Option** เป็นประเภทหนึ่งของ ออปชั่น ที่มีความยืดหยุ่นสูงสำหรับนักลงทุน เนื่องจากสามารถใช้สิทธิ (exercise) ได้ตลอดอายุสัญญา ไม่ว่าก่อนวันหมดอายุ (expiration date) หรือในวันหมดอายุเอง ต่างจาก European Option ที่สามารถใช้สิทธิได้เฉพาะในวันหมดอายุเท่านั้น ความยืดหยุ่นนี้ทำให้ American Option มีมูลค่าที่สูงกว่า European Option ในสถานการณ์ส่วนใหญ่

1. 1. 1. ความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับออปชั่น

ก่อนที่จะเจาะลึกเรื่อง American Option เราจำเป็นต้องเข้าใจพื้นฐานของออปชั่นก่อน ออปชั่นเป็นสัญญาระหว่างสองฝ่าย ที่ให้สิทธิ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ถือออปชั่นในการซื้อ (Call Option) หรือขาย (Put Option) สินทรัพย์อ้างอิง (underlying asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (strike price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด

• **Call Option:** ให้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิง
• **Put Option:** ให้สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิง

ผู้ถือออปชั่นจะต้องจ่ายค่าพรีเมียม (premium) ให้แก่ผู้ขายออปชั่นเพื่อแลกกับสิทธินี้

1. 1. 1. ลักษณะเฉพาะของ American Option

American Option มีลักษณะสำคัญที่แตกต่างจาก European Option ดังนี้:

• **การใช้สิทธิก่อนกำหนด:** สามารถใช้สิทธิได้ตลอดอายุสัญญา
• **มูลค่าที่สูงกว่า:** โดยทั่วไปจะมีมูลค่าสูงกว่า European Option เนื่องจากมีความยืดหยุ่นมากกว่า
• **ความซับซ้อนในการประเมินมูลค่า:** การประเมินมูลค่า American Option มีความซับซ้อนกว่า เนื่องจากต้องคำนึงถึงความเป็นไปได้ในการใช้สิทธิก่อนกำหนด

1. 1. 1. การประเมินมูลค่า American Option

การประเมินมูลค่า American Option มีความท้าทายกว่า European Option เนื่องจากต้องพิจารณาความเป็นไปได้ในการใช้สิทธิก่อนกำหนด มีหลายวิธีที่ใช้ในการประเมินมูลค่า American Option:

• **Binomial Tree Model:** เป็นแบบจำลองที่ใช้ในการคำนวณมูลค่าออปชั่น โดยแบ่งระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุออกเป็นช่วงย่อยๆ และคำนวณมูลค่าออปชั่นในแต่ละช่วงเวลา
• **Black-Scholes Model (ปรับปรุง):** ถึงแม้ Black-Scholes Model จะถูกออกแบบมาสำหรับ European Option แต่ก็สามารถปรับปรุงเพื่อใช้ประเมินมูลค่า American Option ได้ โดยการเพิ่มเงื่อนไขในการใช้สิทธิก่อนกำหนด
• **Finite Difference Method:** เป็นวิธีการเชิงตัวเลขที่ใช้ในการแก้สมการอนุพันธ์ย่อยที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคาออปชั่น

1. 1. 1. ปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่า American Option

เช่นเดียวกับออปชั่นประเภทอื่นๆ มูลค่าของ American Option ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ:

• **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง:** มีความสัมพันธ์โดยตรงกับมูลค่าของ Call Option และมีความสัมพันธ์แบบผกผันกับมูลค่าของ Put Option
• **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ยิ่งราคาใช้สิทธิสูง มูลค่าของ Call Option จะยิ่งต่ำ และมูลค่าของ Put Option จะยิ่งสูง
• **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration):** โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งระยะเวลาเหลือนาน มูลค่าของออปชั่นจะยิ่งสูง
• **ความผันผวน (Volatility):** ยิ่งความผันผวนสูง มูลค่าของออปชั่นจะยิ่งสูง
• **อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate):** อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลให้มูลค่าของ Call Option สูงขึ้น และมูลค่าของ Put Option ลดลง
• **เงินปันผล (Dividends):** หากสินทรัพย์อ้างอิงจ่ายเงินปันผล มูลค่าของ Call Option จะลดลง และมูลค่าของ Put Option จะสูงขึ้น

1. 1. 1. ข้อดีและข้อเสียของ American Option

| ข้อดี | ข้อเสีย | |---|---| | ความยืดหยุ่นในการใช้สิทธิก่อนกำหนด | ความซับซ้อนในการประเมินมูลค่า | | มูลค่าที่สูงกว่า European Option (ส่วนใหญ่) | ค่าพรีเมียมที่สูงกว่า European Option | | เหมาะสำหรับกลยุทธ์การลงทุนที่ต้องการความคล่องตัว | อาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความเรียบง่าย |

1. 1. 1. กลยุทธ์การลงทุนด้วย American Option

American Option สามารถนำไปใช้ในกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย:

• **Covered Call:** ขาย Call Option บนสินทรัพย์อ้างอิงที่ถือครองอยู่ เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม
• **Protective Put:** ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาสินทรัพย์อ้างอิง
• **Straddle:** ซื้อ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
• **Strangle:** ซื้อ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน และมีวันหมดอายุเดียวกัน เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่คาดว่าจะเกิดขึ้น
• **American Option Exercise Strategy:** การตัดสินใจว่าจะใช้สิทธิเมื่อใด ขึ้นอยู่กับการวิเคราะห์ปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง, ราคาใช้สิทธิ, และระยะเวลาที่เหลืออยู่
• **Early Exercise Premium:** การทำความเข้าใจว่าทำไม American Option ถึงมีมูลค่าสูงกว่า European Option เนื่องจากความสามารถในการใช้สิทธิก่อนกำหนด

1. 1. 1. American Option กับ Binary Option

แม้ American Option และ Binary Option จะเป็นเครื่องมือทางการเงินประเภทออปชั่น แต่ก็มีความแตกต่างกันอย่างมาก Binary Option เป็นออปชั่นที่มีการจ่ายผลตอบแทนแบบ "all or nothing" คือ ผู้ลงทุนจะได้รับผลตอบแทนตามที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเป็นไปตามเงื่อนไขที่กำหนดในวันหมดอายุ หรือจะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหากไม่เป็นไปตามเงื่อนไข

| คุณสมบัติ | American Option | Binary Option | |---|---|---| | การใช้สิทธิ | ตลอดอายุสัญญา | เฉพาะวันหมดอายุ | | ผลตอบแทน | แปรผันตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง | กำหนดไว้ตายตัว (all or nothing) | | ความเสี่ยง | สามารถควบคุมความเสี่ยงได้ | ความเสี่ยงสูง | | ความซับซ้อน | ซับซ้อนกว่า | เรียบง่ายกว่า |

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐานในการเทรด American Option

การตัดสินใจในการซื้อขาย American Option ควรมาจากการวิเคราะห์ทั้งทางเทคนิคและพื้นฐาน:

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** ใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น Moving Average, Relative Strength Index (RSI), MACD และ Bollinger Bands เพื่อวิเคราะห์แนวโน้มและรูปแบบของราคา
• **การวิเคราะห์พื้นฐาน:** ศึกษาปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น ผลประกอบการของบริษัท, ข่าวสารทางเศรษฐกิจ, และนโยบายของรัฐบาล

1. 1. 1. การบริหารความเสี่ยงในการเทรด American Option

การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในการเทรด American Option:

• **กำหนดขนาดของการลงทุน:** อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณสามารถรับความเสี่ยงได้
• **ใช้ Stop-Loss Order:** เพื่อจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้น
• **กระจายความเสี่ยง:** ลงทุนในสินทรัพย์ที่หลากหลาย
• **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและสถานการณ์ต่างๆ ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
• **เข้าใจ Greeks:** ศึกษาและทำความเข้าใจค่า Greeks (Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho) เพื่อประเมินความเสี่ยงของออปชั่น

1. 1. 1. แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

• Investopedia: [1](https://www.investopedia.com/terms/a/americanoption.asp)
• Corporate Finance Institute: [2](https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/options/american-option/)
• Option Strategies: [3](https://www.optionstrategies.com/options-strategies/american-options)

1. 1. 1. สรุป

American Option เป็นเครื่องมือทางการเงินที่มีความยืดหยุ่นสูง และสามารถนำไปใช้ในกลยุทธ์การลงทุนที่หลากหลาย อย่างไรก็ตาม การเทรด American Option ต้องอาศัยความรู้และความเข้าใจในเรื่องของออปชั่น การประเมินมูลค่า การวิเคราะห์ และการบริหารความเสี่ยงเป็นอย่างดี สำหรับผู้เริ่มต้น ควรศึกษาข้อมูลและทำความเข้าใจก่อนที่จะเริ่มลงทุนจริง และควรพิจารณาปรึกษาผู้เชี่ยวชาญทางการเงินเพื่อขอคำแนะนำ

การซื้อขายออปชั่น กลยุทธ์ออปชั่น การบริหารความเสี่ยง การวิเคราะห์ทางเทคนิค การวิเคราะห์พื้นฐาน Black-Scholes Model Binomial Option Pricing Model Delta Hedging Gamma Scalping Theta Decay Vega Strategy Rho Strategy Covered Call Strategy Protective Put Strategy Straddle Strategy Strangle Strategy Option Greeks Volatility Trading Implied Volatility Historical Volatility Time Decay Expiration Date

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น