Protective Put Strategy

Protective Put Strategy

Protective Put Strategy หรือที่เรียกกันว่า Covered Put เป็นกลยุทธ์การซื้อขาย ออปชั่น ที่ได้รับการออกแบบมาเพื่อจำกัดความเสี่ยงขาลง (downside risk) ของหุ้นที่คุณถืออยู่แล้ว กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะคงที่หรือเพิ่มขึ้น แต่ต้องการป้องกันความเสียหายหากราคาหุ้นตกอย่างไม่คาดคิด กลยุทธ์นี้ถือเป็นกลยุทธ์แบบอนุรักษ์นิยม (conservative strategy) โดยแลกกับค่าพรีเมียม (premium) ที่ต้องจ่ายเพื่อซื้อ Put Option นักลงทุนจะได้รับความคุ้มครองจากความผันผวนของราคาหุ้น

หลักการทำงานของ Protective Put

หลักการพื้นฐานของ Protective Put คือการซื้อ Put Option บนหุ้นที่คุณถืออยู่แล้ว โดย Put Option นี้จะให้สิทธิ์ (แต่ไม่บังคับ) ในการขายหุ้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในวันที่หมดอายุ (Expiration Date)

**สถานการณ์:** สมมติว่าคุณถือหุ้น ABC อยู่ 100 หุ้น ที่ราคาปัจจุบัน 50 บาทต่อหุ้น คุณกังวลว่าราคาหุ้นอาจจะปรับตัวลดลงเนื่องจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน หรือข่าวเชิงลบเกี่ยวกับบริษัท
**การดำเนินการ:** คุณจึงตัดสินใจซื้อ Put Option ของหุ้น ABC จำนวน 1 สัญญา (ครอบคลุมหุ้น 100 หุ้น) โดยมี Strike Price ที่ 45 บาท และวันหมดอายุ 1 เดือนข้างหน้า สมมติว่าค่าพรีเมียมสำหรับ Put Option นี้คือ 2 บาทต่อหุ้น หรือ 200 บาทสำหรับ 1 สัญญา

- ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้:**

**กรณีที่ 1: ราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้น** หากราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้นเป็น 55 บาท ณ วันหมดอายุ คุณจะไม่ใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นด้วย Put Option เนื่องจากคุณสามารถขายหุ้นในตลาดได้ในราคาที่สูงกว่า (55 บาท) แต่คุณจะเสียค่าพรีเมียม 200 บาท
**กรณีที่ 2: ราคาหุ้น ABC ลดลง** หากราคาหุ้น ABC ลดลงเป็น 40 บาท ณ วันหมดอายุ คุณจะใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นด้วย Put Option ในราคา 45 บาท ทำให้คุณสามารถขายหุ้นได้ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด (40 บาท) ซึ่งช่วยลดความเสียหายของคุณได้ อย่างไรก็ตาม คุณยังคงเสียค่าพรีเมียม 200 บาท
**จุดคุ้มทุน (Break-even point):** จุดคุ้มทุนของกลยุทธ์นี้คือ ราคาหุ้น ณ วันหมดอายุ - ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป ในตัวอย่างนี้คือ 45 บาท - 2 บาท = 43 บาท นั่นหมายความว่าราคาหุ้นต้องไม่ต่ำกว่า 43 บาท ณ วันหมดอายุ เพื่อให้กลยุทธ์นี้สร้างผลกำไร (ไม่รวมค่าพรีเมียม)

ข้อดีและข้อเสียของ Protective Put Strategy

ข้อดีและข้อเสียของ Protective Put Strategy
ข้อดี\|ข้อเสีย\|	จำกัดผลกำไรสูงสุด \|	ต้องจ่ายค่าพรีเมียมเพื่อซื้อ Put Option \|	อาจไม่คุ้มค่าหากราคาหุ้นไม่ลดลง \|	ความซับซ้อนในการเลือก Strike Price และวันหมดอายุ \|

การเลือก Strike Price และวันหมดอายุ

การเลือก Strike Price และวันหมดอายุที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญในการใช้กลยุทธ์ Protective Put อย่างมีประสิทธิภาพ

**Strike Price:**

   *   **At-the-money (ATM):** Strike Price ใกล้เคียงกับราคาหุ้นปัจจุบัน ให้ความคุ้มครองที่สูง แต่มีค่าพรีเมียมสูง
   *   **Out-of-the-money (OTM):** Strike Price ต่ำกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ให้ความคุ้มครองที่น้อย แต่มีค่าพรีเมียมต่ำ เหมาะสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะไม่ลดลงมากนัก
   *   **In-the-money (ITM):** Strike Price สูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ให้ความคุ้มครองที่มากที่สุด แต่มีค่าพรีเมียมสูงที่สุด

**วันหมดอายุ:**

   *   **ระยะสั้น:** เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความคุ้มครองในระยะสั้นๆ เช่น ก่อนการประกาศผลประกอบการของบริษัท
   *   **ระยะยาว:** เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความคุ้มครองในระยะยาว เช่น เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน

ตัวอย่างการใช้งาน Protective Put Strategy

สมมติว่าคุณถือหุ้น XYZ จำนวน 500 หุ้น ที่ราคา 100 บาทต่อหุ้น คุณคาดการณ์ว่าราคาหุ้นอาจจะปรับตัวลดลงในอีก 3 เดือนข้างหน้า คุณจึงตัดสินใจใช้กลยุทธ์ Protective Put

**การซื้อ Put Option:** คุณซื้อ Put Option ของหุ้น XYZ จำนวน 5 สัญญา (ครอบคลุมหุ้น 500 หุ้น) โดยมี Strike Price ที่ 95 บาท และวันหมดอายุ 3 เดือนข้างหน้า ค่าพรีเมียมสำหรับ Put Option นี้คือ 3 บาทต่อหุ้น หรือ 1,500 บาทสำหรับ 5 สัญญา

- สถานการณ์ที่เป็นไปได้:**

**สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น XYZ เพิ่มขึ้นเป็น 110 บาท** ณ วันหมดอายุ คุณจะไม่ใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นด้วย Put Option เนื่องจากราคาหุ้นในตลาดสูงกว่า Strike Price แต่คุณจะเสียค่าพรีเมียม 1,500 บาท
**สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น XYZ ลดลงเป็น 80 บาท** ณ วันหมดอายุ คุณจะใช้สิทธิ์ในการขายหุ้นด้วย Put Option ในราคา 95 บาท ทำให้คุณสามารถขายหุ้นได้ในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด (80 บาท) ซึ่งช่วยลดความเสียหายของคุณได้ อย่างไรก็ตาม คุณยังคงเสียค่าพรีเมียม 1,500 บาท
**การคำนวณผลกำไร/ขาดทุน:**

   *   **ผลกำไร/ขาดทุนจากหุ้น:** (80 บาท - 100 บาท) * 500 หุ้น = -10,000 บาท
   *   **ผลกำไร/ขาดทุนจาก Put Option:** (95 บาท - 80 บาท) * 500 หุ้น - 1,500 บาท = 6,000 บาท
   *   **ผลกำไร/ขาดทุนสุทธิ:** -10,000 บาท + 6,000 บาท = -4,000 บาท

ถึงแม้ว่าคุณจะขาดทุนสุทธิ 4,000 บาท แต่กลยุทธ์ Protective Put ช่วยลดความเสียหายของคุณลงจาก 10,000 บาท เป็น 4,000 บาท

การเปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ

**Covered Call:** กลยุทธ์ตรงกันข้ามกับ Protective Put โดยการขาย Call Option บนหุ้นที่คุณถืออยู่ เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติม แต่จำกัดผลกำไรสูงสุด
**Straddle:** กลยุทธ์ที่ผสมผสานทั้งการซื้อ Put Option และ Call Option โดยคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะมีความผันผวนอย่างมาก
**Strangle:** คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Strike Price ที่แตกต่างกัน เพื่อลดค่าพรีเมียม แต่เพิ่มความเสี่ยง
**Collar:** กลยุทธ์ที่ผสมผสาน Covered Call และ Protective Put เพื่อจำกัดทั้งความเสี่ยงขาขึ้นและขาลง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐาน

การใช้กลยุทธ์ Protective Put อย่างมีประสิทธิภาพ ควรควบคู่ไปกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐาน

**การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้ Indicator ต่างๆ เช่น Moving Average, RSI, MACD เพื่อประเมินแนวโน้มของราคาหุ้น และหาจุดเข้าซื้อ/ขายที่เหมาะสม
**การวิเคราะห์พื้นฐาน:** การวิเคราะห์งบการเงินของบริษัท Financial Statement เช่น รายได้, กำไร, หนี้สิน เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของหุ้น และหาโอกาสในการลงทุน
**การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis):** การศึกษาปริมาณการซื้อขายเพื่อยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้ม และค้นหาสัญญาณการกลับตัวของราคา

ความเสี่ยงที่ควรพิจารณา

**ค่าพรีเมียม:** การจ่ายค่าพรีเมียมสำหรับ Put Option เป็นต้นทุนที่ต้องพิจารณา
**การเลือก Strike Price ที่ไม่เหมาะสม:** หากเลือก Strike Price ที่ต่ำเกินไป อาจไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
**การเลือกวันหมดอายุที่ไม่เหมาะสม:** หากเลือกวันหมดอายุที่สั้นเกินไป อาจไม่สามารถครอบคลุมช่วงเวลาที่ต้องการ
**ความผันผวนของราคาออปชั่น (Option Volatility):** ราคาออปชั่นมีความผันผวนสูง และอาจเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว

การประยุกต์ใช้ใน Binary Options

แม้ว่า Protective Put Strategy จะเป็นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดในการป้องกันความเสี่ยงขาลงสามารถนำมาประยุกต์ใช้ใน Binary Options ได้ โดยการเลือกสัญญา Binary Options ประเภท Put Option ที่มี Strike Price และวันหมดอายุที่เหมาะสม เพื่อจำกัดความเสี่ยงหากราคาหุ้นปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม การซื้อขาย Binary Options มีความเสี่ยงสูง และควรทำความเข้าใจอย่างละเอียดก่อนลงทุน

สรุป

Protective Put Strategy เป็นกลยุทธ์ที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงของหุ้นที่ถืออยู่ โดยแลกกับค่าพรีเมียมที่ต้องจ่าย การเลือก Strike Price และวันหมดอายุที่เหมาะสม รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคและพื้นฐาน จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของกลยุทธ์นี้ได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง และพิจารณาความเหมาะสมกับเป้าหมายการลงทุนของตนเอง

การซื้อขายออปชั่น Call Option Put Option Option Greeks Delta Hedging Gamma Scalping Iron Condor Butterfly Spread Calendar Spread Volatility Trading Technical Analysis Fundamental Analysis Risk Management Portfolio Diversification Trading Psychology Candlestick Patterns Fibonacci Retracement Elliott Wave Theory Moving Average Convergence Divergence (MACD) Relative Strength Index (RSI)

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น