Protective Put

1. Protective Put

Protective Put เป็นกลยุทธ์การเทรด ออปชั่น ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedging) ในการลงทุนใน สินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น โดยนักลงทุนจะซื้อ Put Option ควบคู่ไปกับการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงนั้นๆ กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายหลักคือการจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง ในขณะที่ยังคงมีโอกาสได้รับผลตอบแทนหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น

1. 1. หลักการทำงานของ Protective Put

Protective Put ทำงานโดยการสร้าง “พื้น” (floor) สำหรับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง กล่าวคือ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ (strike price) ของ Put Option ที่ถืออยู่ นักลงทุนจะได้รับประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคา Put Option ซึ่งจะช่วยชดเชยความเสียหายจากการลดลงของราคาหุ้น

• • ตัวอย่าง:**

สมมติว่าคุณซื้อหุ้น ABC ในราคา 100 บาทต่อหุ้น และคุณกังวลว่าราคาหุ้นอาจจะลดลง คุณจึงตัดสินใจซื้อ Put Option ของหุ้น ABC ที่มีราคาใช้สิทธิ 95 บาท และมีค่าพรีเมี่ยม 2 บาทต่อหุ้น

• **สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้นเป็น 110 บาท**

   *   คุณจะได้กำไรจากหุ้น ABC 10 บาทต่อหุ้น (110 - 100)
   *   Put Option จะหมดมูลค่า (expire worthless) เนื่องจากราคาหุ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ
   *   กำไรสุทธิ = 10 บาท (จากหุ้น) - 2 บาท (ค่าพรีเมี่ยม) = 8 บาทต่อหุ้น

• **สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น ABC ลดลงเป็น 80 บาท**

   *   คุณจะขาดทุนจากหุ้น ABC 20 บาทต่อหุ้น (100 - 80)
   *   Put Option จะมีมูลค่า 15 บาทต่อหุ้น (95 - 80)
   *   ขาดทุนสุทธิ = 20 บาท (จากหุ้น) - 15 บาท (จาก Put Option) + 2 บาท (ค่าพรีเมี่ยม) = 7 บาทต่อหุ้น

จากตัวอย่างข้างต้น จะเห็นได้ว่า Protective Put ช่วยลดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลงของราคาหุ้นได้ แม้ว่าจะมีค่าใช้จ่ายในรูปของค่าพรีเมี่ยมของ Put Option

1. 1. ข้อดีและข้อเสียของ Protective Put

• • ข้อดี:**

• **จำกัดความเสี่ยง:** นี่คือข้อดีหลักของกลยุทธ์นี้ ช่วยจำกัดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากการลดลงของราคาหุ้น
• **ยังคงมีโอกาสได้รับผลตอบแทน:** หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น นักลงทุนยังคงได้รับผลตอบแทนจากหุ้น
• **เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการความปลอดภัย:** กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปกป้องการลงทุนของตนเองจากความเสี่ยง

• • ข้อเสีย:**

• **มีค่าใช้จ่าย:** การซื้อ Put Option มีค่าใช้จ่ายในรูปของค่าพรีเมี่ยม ซึ่งจะลดผลตอบแทนโดยรวม
• **ผลตอบแทนอาจลดลง:** หากราคาหุ้นเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนโดยรวมจะลดลงเนื่องจากต้องหักค่าพรีเมี่ยม
• **ไม่ใช่การป้องกันความเสี่ยงแบบสมบูรณ์:** แม้ว่า Protective Put จะช่วยลดความเสี่ยงได้ แต่ก็ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงได้อย่างสมบูรณ์ หากราคาหุ้นลดลงอย่างมาก ค่าพรีเมี่ยมของ Put Option อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยความเสียหายทั้งหมด

1. 1. การเลือก Put Option ที่เหมาะสม

การเลือก Put Option ที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้กลยุทธ์ Protective Put มีประสิทธิภาพสูงสุด ปัจจัยที่ควรพิจารณา ได้แก่:

• **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นจะให้การป้องกันความเสี่ยงที่มากขึ้น แต่ก็จะมีค่าพรีเมี่ยมที่สูงกว่า ในทางกลับกัน ราคาใช้สิทธิที่สูงกว่าราคาปัจจุบันของหุ้นจะมีค่าพรีเมี่ยมที่ต่ำกว่า แต่ก็ให้การป้องกันความเสี่ยงที่น้อยกว่า
• **วันหมดอายุ (Expiration Date):** Put Option ที่มีวันหมดอายุที่ยาวนานกว่าจะมีค่าพรีเมี่ยมที่สูงกว่า แต่ก็ให้ระยะเวลาในการป้องกันความเสี่ยงที่ยาวนานกว่า
• **ค่าพรีเมี่ยม (Premium):** ค่าพรีเมี่ยมของ Put Option จะขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง เช่น ราคาหุ้น ราคาใช้สิทธิ วันหมดอายุ และความผันผวนของตลาด (volatility)

1. 1. การนำไปประยุกต์ใช้กับ Binary Options

แม้ว่า Protective Put จะเป็นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดสามารถนำมาประยุกต์ใช้กับ Binary Options ได้โดยการใช้ Binary Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกับระดับราคาที่ต้องการป้องกันความเสี่ยง อย่างไรก็ตาม การเทรด Binary Options มีความเสี่ยงสูง และควรทำความเข้าใจอย่างละเอียดก่อนลงทุน

1. 1. กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

• **Covered Call:** กลยุทธ์ที่ตรงข้ามกับ Protective Put โดยนักลงทุนจะขาย Call Option ควบคู่ไปกับการถือครองหุ้น
• **Collar:** กลยุทธ์ที่รวมทั้งการซื้อ Put Option และการขาย Call Option เพื่อจำกัดทั้งความเสี่ยงและผลตอบแทน
• **Straddle:** กลยุทธ์ที่ซื้อทั้ง Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน
• **Strangle:** คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน
• **Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะอยู่ในช่วงแคบๆ
• **Iron Condor:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความคาดหวังว่าราคาหุ้นจะไม่ผันผวนมากนัก

1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย

การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค และ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย สามารถช่วยในการตัดสินใจเลือก Put Option ที่เหมาะสมได้ ตัวอย่างเช่น:

• **แนวรับและแนวต้าน:** การระบุแนวรับและแนวต้านที่สำคัญสามารถช่วยในการกำหนดราคาใช้สิทธิที่เหมาะสม
• **รูปแบบแท่งเทียน (Candlestick Patterns):** รูปแบบแท่งเทียนบางรูปแบบอาจบ่งบอกถึงการกลับตัวของแนวโน้ม ซึ่งสามารถใช้ในการตัดสินใจซื้อ Put Option
• **ตัวชี้วัดทางเทคนิค (Technical Indicators):** ตัวชี้วัด เช่น Moving Averages, RSI, และ MACD สามารถช่วยในการวิเคราะห์แนวโน้มและโมเมนตัมของราคาหุ้น
• **ปริมาณการซื้อขาย (Volume):** การเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขายสามารถบ่งบอกถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้ม

1. 1. ตัวชี้วัดสำคัญ (Key Indicators)

• **Implied Volatility (IV):** บ่งบอกถึงความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนของราคาในอนาคต IV ที่สูงขึ้นมักจะส่งผลให้ค่าพรีเมี่ยมของออปชั่นสูงขึ้น
• **Delta:** วัดความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น Delta ของ Put Option จะเป็นค่าลบ และบ่งบอกถึงการเปลี่ยนแปลงของราคา Put Option ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้น 1 หน่วย
• **Gamma:** วัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta Gamma ที่สูงขึ้นหมายถึง Delta จะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วเมื่อราคาหุ้นเคลื่อนไหว
• **Theta:** วัดอัตราการลดลงของมูลค่าออปชั่นเมื่อเวลาผ่านไป
• **Vega:** วัดความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของ Implied Volatility

1. 1. แนวโน้มของตลาด (Market Trends)

การทำความเข้าใจ แนวโน้มของตลาด เป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจว่าจะใช้กลยุทธ์ Protective Put หรือไม่ ในตลาดที่มีแนวโน้มขาขึ้น กลยุทธ์นี้อาจไม่จำเป็น แต่ในตลาดที่มีแนวโน้มขาลงหรือมีความไม่แน่นอนสูง กลยุทธ์นี้อาจเป็นประโยชน์

1. 1. การจัดการความเสี่ยง (Risk Management)

• **กำหนดขนาด Position:** ไม่ควรลงทุนใน Put Option มากเกินไปเมื่อเทียบกับขนาดของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด
• **ตั้ง Stop-Loss Order:** ตั้ง Stop-Loss Order เพื่อจำกัดความเสี่ยงหากราคาหุ้นเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
• **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและเหตุการณ์ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาหุ้น

1. 1. สรุป

Protective Put เป็นกลยุทธ์การเทรดออปชั่นที่มีประโยชน์ในการป้องกันความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้น การเลือก Put Option ที่เหมาะสมและการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้กลยุทธ์นี้มีประสิทธิภาพสูงสุด นักลงทุนควรศึกษาและทำความเข้าใจกลยุทธ์นี้อย่างละเอียดก่อนนำไปใช้ในการเทรดจริง และควรพิจารณาถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องก่อนตัดสินใจลงทุน

ตัวอย่างการเปรียบเทียบผลตอบแทนของ Protective Put

สถานการณ์	ราคาหุ้น	ราคาใช้สิทธิ Put Option	ค่าพรีเมี่ยม Put Option	กำไร/ขาดทุน จากหุ้น	กำไร/ขาดทุน จาก Put Option	กำไร/ขาดทุน สุทธิ
1. หุ้นราคาขึ้น	110	95	2	10	-2	8
2. หุ้นราคาลง	80	95	2	-20	15	-7
3. หุ้นราคาคงที่	100	95	2	0	-2	-2

การลงทุนในออปชั่น มีความเสี่ยง โปรดศึกษาข้อมูลอย่างละเอียดก่อนตัดสินใจลงทุน

ออปชั่น Put Option Call Option Hedging Risk Management Technical Analysis Volume Analysis Moving Averages RSI MACD Implied Volatility Delta Gamma Theta Vega Covered Call Collar Straddle Strangle Butterfly Spread Iron Condor Binary Options แนวโน้มของตลาด การลงทุนในออปชั่น

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น