Collar

Collar

บทความนี้มีจุดประสงค์เพื่อให้ความรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์ทางการเงินที่เรียกว่า “Collar” ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่ใช้ในการบริหารความเสี่ยงและจำกัดผลตอบแทนในตลาดการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด ตัวเลือก (Options) กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการปกป้องกำไรที่มีอยู่ หรือลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่ บทความนี้จะอธิบายหลักการทำงาน, ข้อดีข้อเสีย, วิธีการใช้งาน, และสถานการณ์ที่เหมาะสมในการใช้กลยุทธ์ Collar อย่างละเอียด

หลักการทำงานของกลยุทธ์ Collar

กลยุทธ์ Collar เป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย ตัวเลือกซื้อ (Call Option) และ ตัวเลือกขาย (Put Option) พร้อมกัน โดยมีลักษณะดังนี้:

**ถือครองสินทรัพย์อ้างอิง:** นักลงทุนต้องมีสินทรัพย์อ้างอิงอยู่แล้ว เช่น หุ้น, ETF, หรือดัชนีตลาดหลักทรัพย์
**ขาย Call Option:** นักลงทุนขาย Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (Strike Price) สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง การขาย Call Option นี้จะสร้างรายได้ (Premium) ให้กับนักลงทุน แต่ก็จำกัดผลตอบแทนสูงสุดที่นักลงทุนจะได้รับ
**ซื้อ Put Option:** นักลงทุนซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง การซื้อ Put Option นี้จะช่วยปกป้องนักลงทุนจากความเสี่ยงที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง

สรุปได้ว่า กลยุทธ์ Collar คือการแลกเปลี่ยนโอกาสในการทำกำไรที่สูงขึ้น กับการลดความเสี่ยงในการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น เปรียบเสมือนการใส่ “ปลอกคอ” (Collar) ให้กับพอร์ตการลงทุน เพื่อจำกัดช่วงราคาที่อาจเกิดขึ้น

ทำไมต้องใช้กลยุทธ์ Collar?

มีหลายเหตุผลที่นักลงทุนอาจเลือกใช้กลยุทธ์ Collar:

**ปกป้องกำไร:** หากนักลงทุนมีกำไรจากสินทรัพย์ที่ถือครองอยู่แล้ว กลยุทธ์ Collar สามารถช่วยปกป้องกำไรส่วนนั้นได้ โดยการจำกัดผลตอบแทนสูงสุดที่สามารถทำได้ แต่ก็ลดความเสี่ยงที่จะขาดทุน
**ลดความเสี่ยง:** ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนสูง กลยุทธ์ Collar สามารถช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนได้
**สร้างรายได้:** การขาย Call Option จะสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน ซึ่งสามารถนำไปลดต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงได้
**ลดความกังวล:** กลยุทธ์นี้ช่วยลดความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับความผันผวนของตลาด ทำให้สามารถลงทุนได้อย่างสบายใจมากขึ้น

ตัวอย่างการใช้งานกลยุทธ์ Collar

สมมติว่านักลงทุนถือครองหุ้น ABC อยู่ 100 หุ้น ที่ราคาปัจจุบัน 100 บาทต่อหุ้น และต้องการปกป้องกำไรที่ได้รับมา

**ขาย Call Option:** นักลงทุนขาย Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิ 110 บาท และวันที่หมดอายุ 3 เดือนข้างหน้า ได้รับ Premium 2 บาทต่อหุ้น
**ซื้อ Put Option:** นักลงทุนซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ 90 บาท และวันที่หมดอายุ 3 เดือนข้างหน้า จ่าย Premium 1 บาทต่อหุ้น

ในกรณีนี้:

**สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น ABC สูงกว่า 110 บาท:** นักลงทุนจะต้องขายหุ้น ABC ในราคา 110 บาทต่อหุ้น (ตามเงื่อนไขของ Call Option ที่ขายไป) แม้ว่าราคาตลาดจะสูงกว่านั้นก็ตาม แต่ก็ได้รับ Premium 2 บาทต่อหุ้น ทำให้ผลตอบแทนโดยรวมยังคงเป็นบวก
**สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น ABC ต่ำกว่า 90 บาท:** นักลงทุนสามารถขายหุ้น ABC ในราคา 90 บาทต่อหุ้น (ตามเงื่อนไขของ Put Option ที่ซื้อไว้) ซึ่งช่วยลดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นได้ และยังได้รับ Premium 2 บาทจากการขาย Call Option อีกด้วย
**สถานการณ์ที่ 3: ราคาหุ้น ABC อยู่ระหว่าง 90 บาท ถึง 110 บาท:** นักลงทุนสามารถเก็บหุ้น ABC ไว้ได้ และได้รับ Premium 2 บาทต่อหุ้น

ข้อดีและข้อเสียของกลยุทธ์ Collar

ข้อดีและข้อเสียของกลยุทธ์ Collar
ข้อเสีย \|	จำกัดผลตอบแทนสูงสุดที่สามารถทำได้ \|	อาจพลาดโอกาสในการทำกำไรที่สูงขึ้น \|	ต้องเสียค่าใช้จ่ายในการซื้อ Put Option \|	กลยุทธ์มีความซับซ้อน ต้องมีความเข้าใจในตัวเลือก (Options) \|	อาจไม่คุ้มค่าหากความผันผวนของตลาดต่ำ \|

ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการใช้กลยุทธ์ Collar

**ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** การเลือกราคาใช้สิทธิที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญ หากเลือกราคาใช้สิทธิ Call Option ที่สูงเกินไป อาจทำให้ไม่ได้รับ Premium ที่เพียงพอ หากเลือกราคาใช้สิทธิ Put Option ที่ต่ำเกินไป อาจไม่สามารถปกป้องการขาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
**วันที่หมดอายุ (Expiration Date):** การเลือกวันที่หมดอายุที่เหมาะสมก็มีความสำคัญเช่นกัน หากเลือกวันที่หมดอายุสั้นเกินไป อาจไม่สามารถปกป้องความเสี่ยงได้นานพอ หากเลือกวันที่หมดอายุยาวเกินไป อาจต้องเสีย Premium มากเกินไป
**Premium:** การพิจารณา Premium ที่ได้รับจากการขาย Call Option และ Premium ที่ต้องจ่ายในการซื้อ Put Option เป็นสิ่งสำคัญ เพื่อให้แน่ใจว่ากลยุทธ์ Collar คุ้มค่า
**ความผันผวน (Volatility):** กลยุทธ์ Collar เหมาะสำหรับตลาดที่มีความผันผวนสูง หากตลาดมีความผันผวนต่ำ กลยุทธ์นี้อาจไม่คุ้มค่า
**มุมมองตลาด:** กลยุทธ์ Collar เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเป็นกลางต่อตลาด ไม่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญ

กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

**Covered Call:** กลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกับ Collar แต่ไม่มีการซื้อ Put Option เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย Covered Call
**Protective Put:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ Put Option เพียงอย่างเดียว เพื่อปกป้องการขาดทุน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงอย่างเต็มที่ Protective Put
**Straddle:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อทั้ง Call Option และ Put Option พร้อมกัน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูง Straddle
**Strangle:** กลยุทธ์ที่คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะมีความผันผวนสูงมาก Strangle
**Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย Call Option หรือ Put Option หลายรายการ ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะอยู่ในช่วงแคบๆ Butterfly Spread
**Iron Condor:** กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการขาย Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะอยู่ในช่วงแคบๆ Iron Condor

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง

**Bollinger Bands:** ใช้เพื่อวัดความผันผวนของราคา และระบุช่วงราคาที่อาจเกิดขึ้น Bollinger Bands
**Moving Averages:** ใช้เพื่อระบุแนวโน้มของราคา และจุดเข้าซื้อขาย Moving Averages
**Relative Strength Index (RSI):** ใช้เพื่อวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม และระบุภาวะซื้อมากเกินไป (Overbought) หรือขายมากเกินไป (Oversold) Relative Strength Index
**Volume:** ใช้เพื่อยืนยันแนวโน้มของราคา และระบุความสนใจของตลาด Volume
**Open Interest:** ใช้เพื่อวัดจำนวนสัญญา Option ที่ยังไม่ได้ถูกชำระ และระบุความเชื่อมั่นของตลาด Open Interest
**Implied Volatility:** ใช้เพื่อวัดความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคต Implied Volatility การเข้าใจ Implied Volatility มีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดราคาของ Option และประเมินความคุ้มค่าของกลยุทธ์ Collar

ข้อควรระวังในการใช้กลยุทธ์ Collar

**ค่าธรรมเนียม:** การซื้อขาย Option มีค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้อง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนโดยรวมของกลยุทธ์
**ความเสี่ยงของ Broker:** เลือก Broker ที่มีความน่าเชื่อถือ และมีใบอนุญาตประกอบธุรกิจอย่างถูกต้อง
**ความเข้าใจใน Option:** กลยุทธ์ Collar เป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อน ต้องมีความเข้าใจในตัวเลือก (Options) อย่างละเอียดก่อนที่จะทำการลงทุน
**การติดตามผล:** ติดตามผลการดำเนินงานของกลยุทธ์ Collar อย่างสม่ำเสมอ และปรับปรุงกลยุทธ์ตามความเหมาะสม

สรุป

กลยุทธ์ Collar เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการบริหารความเสี่ยงและจำกัดผลตอบแทนในตลาดการเงิน อย่างไรก็ตาม กลยุทธ์นี้มีความซับซ้อน และต้องมีความเข้าใจในตัวเลือก (Options) อย่างละเอียดก่อนที่จะทำการลงทุน การพิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาใช้สิทธิ, วันที่หมดอายุ, Premium, และความผันผวน จะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ Collar ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และบรรลุเป้าหมายทางการลงทุนที่ตั้งไว้ การศึกษาเกี่ยวกับ การบริหารความเสี่ยง (Risk Management) และ การจัดสรรสินทรัพย์ (Asset Allocation) จะช่วยเสริมสร้างความเข้าใจในการใช้กลยุทธ์นี้ให้ดียิ่งขึ้น

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น