فروش آپشن‌های خارج از پول
فروش آپشن‌های خارج از پول
فروش آپشن‌های خارج از پول (Out-of-the-Money Options Selling) یک استراتژی نسبتاً کم‌ریسک در دنیای بازارهای اختیار معامله (Options Market) است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد با دریافت پریمیوم (Premium)، تعهد خرید یا فروش یک دارایی پایه را در یک قیمت مشخص و در یک تاریخ معین بپذیرند. این استراتژی به ویژه برای معامله‌گرانی مناسب است که دیدگاه خنثی یا اندکاً صعودی/نزولی نسبت به دارایی پایه دارند و انتظار دارند قیمت آن در بازه زمانی مشخصی تغییرات زیادی نداشته باشد.
مفاهیم پایه
قبل از پرداختن به جزئیات فروش آپشن‌های خارج از پول، لازم است با مفاهیم پایه آپشن (Option) آشنا شویم:
- آپشن خرید (Call Option): به خریدار حق می‌دهد، اما تعهد نمی‌دهد، دارایی پایه را در یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) بخرد.
- آپشن فروش (Put Option): به خریدار حق می‌دهد، اما تعهد نمی‌دهد، دارایی پایه را در یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) بفروشد.
- قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی که در آن خریدار حق خرید یا فروش دارایی پایه را دارد.
- تاریخ انقضا (Expiration Date): تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
- پریمیوم (Premium): مبلغی که خریدار آپشن به فروشنده آپشن پرداخت می‌کند.
خارج از پول (Out-of-the-Money - OTM) به حالتی اشاره دارد که قیمت فعلی دارایی پایه از قیمت اعمال آپشن بیشتر (برای آپشن‌های خرید) یا کمتر (برای آپشن‌های فروش) باشد. به عبارت دیگر، اگر در حال حاضر بخواهید آپشن را اعمال کنید، سود نخواهید کرد.
استراتژی فروش آپشن‌های خارج از پول
در این استراتژی، شما به عنوان فروشنده آپشن (Option Seller) عمل می‌کنید و در ازای دریافت پریمیوم، تعهد می‌کنید که در صورت تمایل خریدار، دارایی پایه را در قیمت اعمال مشخصی بخرید (در صورت فروش آپشن خرید) یا بفروشید (در صورت فروش آپشن فروش).
- فروش آپشن خرید خارج از پول (Selling Out-of-the-Money Call Options): شما معتقدید که قیمت دارایی پایه تا تاریخ انقضا از قیمت اعمال آپشن بیشتر نخواهد شد. در ازای این باور، آپشن خرید را می‌فروشید و پریمیوم دریافت می‌کنید. اگر قیمت دارایی پایه تا تاریخ انقضا از قیمت اعمال پایین‌تر بماند، آپشن منقضی می‌شود و شما پریمیوم را به عنوان سود نگه می‌دارید. اما اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال بالاتر رود، شما مجبور خواهید بود دارایی پایه را در قیمت اعمال بخرید و به خریدار بفروشید، که ممکن است منجر به ضرر شود.
- فروش آپشن فروش خارج از پول (Selling Out-of-the-Money Put Options): شما معتقدید که قیمت دارایی پایه تا تاریخ انقضا از قیمت اعمال آپشن کمتر نخواهد شد. در ازای این باور، آپشن فروش را می‌فروشید و پریمیوم دریافت می‌کنید. اگر قیمت دارایی پایه تا تاریخ انقضا از قیمت اعمال بالاتر بماند، آپشن منقضی می‌شود و شما پریمیوم را به عنوان سود نگه می‌دارید. اما اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال پایین‌تر رود، شما مجبور خواهید بود دارایی پایه را در قیمت اعمال بخرید، که ممکن است منجر به ضرر شود.
مزایا و معایب
مزایا:
- درآمدزایی (Income Generation): اصلی‌ترین مزیت این استراتژی، کسب درآمد از پریمیوم دریافتی است.
- ریسک محدود (Limited Risk): در مقایسه با خرید آپشن، ریسک فروش آپشن محدود است (به ویژه در آپشن‌های خارج از پول).
- مناسب برای بازارهای خنثی (Suitable for Neutral Markets): این استراتژی در بازارهایی که انتظار تغییرات قیمتی زیادی ندارید، عملکرد خوبی دارد.
معایب:
- سود محدود (Limited Profit): حداکثر سود شما برابر با پریمیوم دریافتی است.
- ریسک بالقوه ضرر (Potential for Loss): اگر قیمت دارایی پایه به شدت در جهت مخالف پیش‌بینی شما حرکت کند، ممکن است ضرر کنید.
- نیاز به سرمایه (Capital Requirement): فروش آپشن نیازمند داشتن سرمایه کافی برای پوشش احتمالی ضرر است.
مدیریت ریسک
مدیریت ریسک در فروش آپشن‌های خارج از پول بسیار مهم است. برخی از تکنیک‌های مدیریت ریسک عبارتند از:
- تعیین موقعیت مناسب (Position Sizing): میزان سرمایه‌ای که به هر معامله اختصاص می‌دهید را محدود کنید.
- انتخاب تاریخ انقضا مناسب (Expiration Date Selection): تاریخ انقضای کوتاه‌تر معمولاً پریمیوم کمتری دارد، اما ریسک کمتری نیز دارد.
- تنوع‌بخشی (Diversification): معاملات خود را در دارایی‌های مختلف متنوع کنید.
- استفاده از دستورات شرطی (Using Conditional Orders): از دستورات حد ضرر (Stop-Loss) برای محدود کردن ضرر خود استفاده کنید.
- رصد مداوم (Continuous Monitoring): بازار را به طور مداوم رصد کنید و در صورت لزوم موقعیت خود را تعدیل کنید.
مثال عملی
فرض کنید سهام شرکت X در حال حاضر با قیمت 50 دلار معامله می‌شود. شما معتقدید که قیمت این سهام در یک ماه آینده از 55 دلار بیشتر نخواهد شد. بنابراین، یک آپشن خرید با قیمت اعمال 55 دلار و تاریخ انقضا یک ماه آینده را به پریمیوم 1 دلار می‌فروشید.
- سناریو 1: قیمت سهام در تاریخ انقضا زیر 55 دلار باشد - آپشن منقضی می‌شود و شما 1 دلار پریمیوم را به عنوان سود نگه می‌دارید.
- سناریو 2: قیمت سهام در تاریخ انقضا بالاتر از 55 دلار باشد - خریدار آپشن، آن را اعمال می‌کند و شما مجبور می‌شوید سهام را به قیمت 55 دلار بخرید و به قیمت 55 دلار به خریدار بفروشید. در این حالت، ضرر شما برابر با (قیمت بازار سهام - 55 دلار) خواهد بود.
انتخاب دارایی پایه
انتخاب دارایی پایه مناسب برای فروش آپشن‌های خارج از پول بسیار مهم است. به دنبال دارایی‌هایی باشید که:
- نوسان‌پذیری کم (Low Volatility): دارایی‌هایی با نوسان‌پذیری کم، پریمیوم کمتری دارند، اما ریسک کمتری نیز دارند.
- نقدشوندگی بالا (High Liquidity): دارایی‌هایی با نقدشوندگی بالا، خرید و فروش آسان‌تری دارند.
- تحلیل بنیادی قوی (Strong Fundamentals): دارایی‌هایی با تحلیل بنیادی قوی، احتمال کمتری دارد که به شدت سقوط کنند.
استراتژی‌های پیشرفته
- اسپرد آپشن (Option Spreads): ترکیب خرید و فروش آپشن‌ها برای کاهش ریسک و افزایش احتمال سود.
- آیرن کوندور (Iron Condor): یک استراتژی خنثی که از چهار آپشن (دو خرید و دو فروش) استفاده می‌کند.
- کال کالندر (Call Calendar): فروش یک آپشن خرید با تاریخ انقضای نزدیک و خرید یک آپشن خرید با تاریخ انقضای دورتر.
- پوت کالندر (Put Calendar): فروش یک آپشن فروش با تاریخ انقضای نزدیک و خرید یک آپشن فروش با تاریخ انقضای دورتر.
تحلیل تکنیکال و حجم معاملات
برای تصمیم‌گیری در مورد فروش آپشن‌های خارج از پول، می‌توانید از تحلیل تکنیکال (Technical Analysis) و تحلیل حجم معاملات (Volume Analysis) استفاده کنید.
- تحلیل تکنیکال به شما کمک می‌کند تا الگوهای قیمتی و روندهای بازار را شناسایی کنید.
- تحلیل حجم معاملات به شما کمک می‌کند تا قدرت روندها را ارزیابی کنید و نقاط ورود و خروج مناسب را تعیین کنید.
منابع مفید
- وب‌سایت بورس اوراق بهادار تهران ([[1]])
- وب‌سایت شرکت مدیریت فناوری بورس تهران ([[2]])
- کتاب‌های آموزشی در زمینه آپشن (جستجو در کتابخانه‌های آنلاین و فروشگاه‌های کتاب)
- مقالات و وبلاگ‌های تخصصی در زمینه آپشن (جستجو در اینترنت)
پیوندهای داخلی
- بازار اختیار معامله
- آپشن
- آپشن خرید
- آپشن فروش
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- پریمیوم
- فروشنده آپشن
- خارج از پول
- استراتژی‌های آپشن
- مدیریت ریسک
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل حجم معاملات
- اسپرد آپشن
- آیرن کوندور
- کال کالندر
- پوت کالندر
- نوسان‌پذیری
- نقدشوندگی
- حد ضرر
پیوندهای به استراتژی‌های مرتبط، تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
- استراتژی پوشش‌گذاری (Hedging Strategies)
- استراتژی پروانه (Butterfly Strategy)
- استراتژی استرادل (Straddle Strategy)
- میانگین متحرک (Moving Average)
- شاخص قدرت نسبی (Relative Strength Index - RSI)
- MACD
- حجم معاملات در تحلیل تکنیکال (Volume Analysis in Technical Analysis)
- الگوهای کندل استیک (Candlestick Patterns)
- خطوط روند (Trend Lines)
- حمایت و مقاومت (Support and Resistance)
- فیبوناچی (Fibonacci)
- باند بولینگر (Bollinger Bands)
- اندیکاتورهای حجم معاملات (Volume Indicators)
- تجزیه و تحلیل بازتاب (Tape Reading)
- نظریه موج الیوت (Elliott Wave Theory)
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
