Hedging with options

التحوط بالخيارات

التحوط بالخيارات هو استراتيجية إدارة مخاطر تهدف إلى تقليل الخسائر المحتملة من تقلبات أسعار الأصول الأساسية، مثل العملات المشفرة أو الأسهم أو السلع. على عكس المضاربة التي تهدف إلى الربح من حركة السعر، يركز التحوط على *حماية* رأس المال. هذه المقالة موجهة للمبتدئين وستشرح المبادئ الأساسية للتحوط بالخيارات، وكيفية عملها، وأنواع الخيارات المستخدمة، بالإضافة إلى بعض الأمثلة العملية.

ما هي الخيارات؟

قبل الخوض في التحوط، من الضروري فهم ما هي الخيارات. الخيار هو عقد يمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد (يُعرف بـ سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق).

هناك نوعان رئيسيان من الخيارات:

**خيار الشراء (Call Option):** يمنح الحق في *شراء* الأصل الأساسي.
**خيار البيع (Put Option):** يمنح الحق في *بيع* الأصل الأساسي.

يدفع مشتري الخيار قسطًا للبائع مقابل هذا الحق.

لماذا التحوط بالخيارات؟

التحوط بالخيارات يوفر العديد من المزايا:

**الحد من الخسائر:** يقلل من الخسائر المحتملة في حالة تحرك السعر ضدك.
**حماية الأرباح:** يمكن استخدامه لتأمين الأرباح الحالية.
**المرونة:** يوفر مرونة أكبر مقارنة ببيع الأصل الأساسي مباشرة.
**الاستفادة من التقلبات:** يمكن استخدامه للاستفادة من التقلبات المتوقعة في السوق.

كيف يعمل التحوط بالخيارات؟

الفكرة الأساسية للتحوط هي أخذ موقف معاكس في الخيارات يعوض الخسائر المحتملة في مركزك الأساسي. على سبيل المثال، إذا كنت تمتلك بيتكوين وتخشى من انخفاض سعره، يمكنك شراء خيارات البيع على البيتكوين. إذا انخفض سعر البيتكوين، سترتفع قيمة خيارات البيع الخاصة بك، مما يعوض بعضًا من خسائرك في البيتكوين.

أنواع استراتيجيات التحوط بالخيارات

هناك العديد من استراتيجيات التحوط بالخيارات، إليك بعض الأمثلة الشائعة:

**التحوط الواقي (Protective Put):** وهي أبسط استراتيجية. يتمثل في شراء خيار بيع على الأصل الذي تمتلكه. هذا يحمي من انخفاض السعر.
**غطاء الخيارات (Covered Call):** يتمثل في بيع خيار شراء على الأصل الذي تمتلكه. هذا يولد دخلًا إضافيًا، ولكنه يحد من الأرباح المحتملة.
**طوق الخيارات (Option Collar):** مزيج من الشراء الواقي وبيع خيار الشراء. يوفر حماية من الانخفاض مع تحديد الأرباح المحتملة.
**التحوط باستخدام السبريد (Spread Hedging):** استخدام مجموعة من خيارات الشراء والبيع بأسعار تنفيذ مختلفة للحد من المخاطر.

أمثلة على استراتيجيات التحوط بالخيارات
الاستراتيجية	الوصف	الهدف	المخاطر	التحوط الواقي	شراء خيار بيع على الأصل الذي تمتلكه	حماية من انخفاض السعر	تكلفة قسط الخيار	غطاء الخيارات	بيع خيار شراء على الأصل الذي تمتلكه	توليد دخل إضافي	تحديد الأرباح المحتملة	طوق الخيارات	شراء خيار بيع وبيع خيار شراء	حماية من الانخفاض وتحديد الأرباح	تكلفة قسط الخيار وتحديد الأرباح

مثال عملي: التحوط الواقي لبيتكوين

لنفترض أنك تمتلك 1 بيتكوين بسعر 30,000 دولار. أنت قلق من أن السعر قد ينخفض. يمكنك شراء خيار بيع على البيتكوين بسعر تنفيذ 29,000 دولار وتاريخ استحقاق شهر واحد، بتكلفة 200 دولار.

**السيناريو الأول: ينخفض سعر البيتكوين إلى 27,000 دولار.** في هذه الحالة، يمكنك ممارسة خيار البيع وبيع البيتكوين الخاص بك بسعر 29,000 دولار، مما يحد من خسائرك. خسارتك الصافية ستكون 1000 دولار (انخفاض السعر من 30,000 دولار إلى 27,000 دولار) + 200 دولار (قسط الخيار) = 1200 دولار. بدون التحوط، كانت خسارتك ستكون 3000 دولار.
**السيناريو الثاني: يرتفع سعر البيتكوين إلى 32,000 دولار.** في هذه الحالة، لن تمارس خيار البيع. خسارتك ستكون فقط قسط الخيار البالغ 200 دولار، بينما ستربح 2000 دولار من ارتفاع سعر البيتكوين.

عوامل يجب مراعاتها عند التحوط بالخيارات

**قسط الخيار:** يجب أن تكون تكلفة قسط الخيار أقل من الفائدة المحتملة من التحوط.
**سعر التنفيذ:** يجب اختيار سعر التنفيذ بعناية بناءً على مستوى المخاطر الذي ترغب في تحمله.
**تاريخ الاستحقاق:** يجب اختيار تاريخ الاستحقاق بناءً على الفترة الزمنية التي ترغب في حماية مركزك خلالها.
**التقلبات الضمنية (Implied Volatility):** تؤثر التقلبات الضمنية على سعر الخيار.
**تحليل المخاطر:** تقييم المخاطر المرتبطة بكل استراتيجية تحوط.

التحليل الفني والأساسي في التحوط

الجمع بين التحليل الفني و التحليل الأساسي أمر ضروري لاتخاذ قرارات تحوط مستنيرة. يمكن أن يساعد التحليل الفني في تحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة، بينما يمكن أن يساعد التحليل الأساسي في تقييم العوامل الأساسية التي قد تؤثر على سعر الأصل الأساسي.

التحوط مقابل التنويع

من المهم التمييز بين التحوط و التنويع. التنويع هو توزيع استثماراتك عبر أصول مختلفة لتقليل المخاطر. التحوط هو استخدام الخيارات لتقليل الخسائر المحتملة في مركز معين. يمكن استخدام كلاهما معًا كجزء من استراتيجية شاملة لإدارة المخاطر.

أدوات وموارد إضافية

استراتيجيات التحوط المتقدمة

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين