Gamma Hedging

```wiki

تحوط غاما: دليل شامل للمبتدئين في الخيارات الثنائية

تحوط غاما (Gamma Hedging) هو استراتيجية متقدمة لإدارة المخاطر تستخدم بشكل أساسي من قبل متداولي الخيارات و الخيارات الثنائية، تهدف إلى تقليل تأثير التغيرات في تقلبات السوق على محفظة الخيارات. هذه الاستراتيجية أكثر تعقيدًا من مجرد شراء أو بيع الخيارات، وتتطلب فهمًا عميقًا لـ دلتا و غاما و ثيتا و فيجا - ما يعرف بـ "اليونانيين" (Greeks) في عالم الخيارات.

ما هو غاما؟

قبل الخوض في تفاصيل التحوط، من الضروري فهم ما هو غاما. غاما يقيس معدل تغير دلتا بالنسبة لتغير سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، هو مقياس لمدى حساسية دلتا للتغيرات في سعر الأصل.

دلتا: يقيس مدى تغير سعر الخيار لكل وحدة تغير في سعر الأصل الأساسي.
غاما: يقيس مدى تغير دلتا لكل وحدة تغير في سعر الأصل الأساسي.

غاما يمكن أن يكون إيجابيًا أو سلبيًا.

غاما إيجابي: يحدث عادةً في الخيارات القريبة من سعر التنفيذ (At-the-Money options). يشير إلى أن دلتا سترتفع مع ارتفاع سعر الأصل، وستنخفض مع انخفاض سعر الأصل.
غاما سلبي: يحدث عادةً في الخيارات البعيدة عن سعر التنفيذ (Out-of-the-Money options). يشير إلى أن دلتا سترتفع مع انخفاض سعر الأصل، وستنخفض مع ارتفاع سعر الأصل.

لماذا نحتاج إلى تحوط غاما؟

الهدف الرئيسي من تحوط غاما هو الحفاظ على محفظة خيارات محايدة للدلتا (Delta Neutral). المحفظة المحايدة للدلتا ليست بالضرورة خالية من المخاطر، ولكنها غير حساسة للتغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي. ومع ذلك، فإن دلتا الخيار تتغير باستمرار مع تغير سعر الأصل، وهذا هو المكان الذي يأتي فيه دور غاما.

بدون تحوط غاما، يمكن أن تتحول المحفظة المحايدة للدلتا بسرعة إلى محفظة غير محايدة للدلتا بسبب تغيرات غاما، مما يعرضك لمخاطر كبيرة. تحوط غاما يهدف إلى تعديل المحفظة باستمرار للحفاظ على دلتا قريبة من الصفر.

كيف يعمل تحوط غاما؟

تحوط غاما يتضمن شراء أو بيع الأصل الأساسي بشكل مستمر لتعويض التغيرات في دلتا الخيار. العملية تتم على النحو التالي:

1. **حساب غاما:** تحديد غاما لمحفظة الخيارات الخاصة بك. 2. **تحديد الكمية المطلوبة:** حساب كمية الأصل الأساسي التي تحتاج إلى شرائها أو بيعها لتعويض التغير في دلتا. هذه الكمية تعتمد على حجم المحفظة، وغاما، والمسافة بين سعر الأصل الحالي وسعر التنفيذ. 3. **التعديل المستمر:** إجراء تعديلات مستمرة على كمية الأصل الأساسي المملوكة مع تغير سعر الأصل الأساسي. هذا التعديل ضروري للحفاظ على دلتا قريبة من الصفر.

مثال توضيحي:

لنفترض أن لديك محفظة خيارات تتكون من شراء خيار شراء (Call Option) واحد. دلتا هذا الخيار هي 0.5، وغاما هي 0.05. إذا ارتفع سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار، فإن دلتا سترتفع إلى 0.55 (0.5 + 0.05 * 1). للحفاظ على المحفظة محايدة للدلتا، تحتاج إلى بيع 0.05 من الأصل الأساسي لتعويض الزيادة في دلتا.

استراتيجيات تحوط غاما

هناك عدة استراتيجيات لتحوط غاما، بعضها أكثر تعقيدًا من البعض الآخر.

التحوط الديناميكي (Dynamic Hedging): هذه هي الاستراتيجية الأكثر شيوعًا، وتتضمن تعديل المحفظة باستمرار بناءً على التغيرات في سعر الأصل الأساسي. يتطلب هذا النهج مراقبة دقيقة للسوق وتنفيذًا سريعًا للصفقات.
استخدام خيارات إضافية (Using Additional Options): يمكن استخدام خيارات إضافية لإنشاء محفظة ذات غاما سالبة لتعويض غاما الإيجابية للخيار الأصلي. هذه الاستراتيجية يمكن أن تكون أكثر تكلفة، ولكنها قد تكون أقل تطلبًا من حيث التعديلات المستمرة.
استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread): تتضمن شراء وبيع خيارات متعددة بأسعار تنفيذ مختلفة لإنشاء ملف تعريف غاما محدد.
استراتيجية الكوندر (Condor Spread): مشابهة لاستراتيجية الفراشة، ولكنها تتضمن أربعة خيارات بأسعار تنفيذ مختلفة.

تحديات تحوط غاما

تحوط غاما ليس استراتيجية سهلة التنفيذ، وهناك العديد من التحديات التي يجب مراعاتها:

**تكاليف المعاملات:** التعديلات المستمرة على المحفظة يمكن أن تولد تكاليف معاملات كبيرة، مما يقلل من الأرباح المحتملة.
**الانزلاق (Slippage): عند تنفيذ الصفقات، قد تواجه انزلاقًا، وهو الفرق بين السعر المتوقع والسعر الفعلي للصفقة.
**التقلبات المفاجئة (Volatility Shocks): يمكن أن تؤدي التقلبات المفاجئة في السوق إلى صعوبة في الحفاظ على المحفظة محايدة للدلتا.
**دقة نماذج التسعير:** تعتمد فعالية تحوط غاما على دقة نماذج تسعير الخيارات المستخدمة. إذا كانت النماذج غير دقيقة، فقد يؤدي ذلك إلى تحوط غير فعال.
**قيود السيولة:** قد يكون من الصعب شراء أو بيع كميات كبيرة من الأصل الأساسي بسرعة، خاصة في الأسواق الأقل سيولة.

تحوط غاما في الخيارات الثنائية

على الرغم من أن تحوط غاما مصمم في الأصل لخيارات الأسهم التقليدية، إلا أن بعض المفاهيم يمكن تطبيقها على الخيارات الثنائية، على الرغم من وجود اختلافات كبيرة. في الخيارات الثنائية، لا يمكنك الاحتفاظ بالموقف لفترة طويلة، لذلك يركز التحوط على إدارة المخاطر على المدى القصير.

**تنويع الصفقات:** بدلاً من تحوط دلتا وغاما بشكل مباشر، يمكن للمتداولين تنويع صفقاتهم عبر أصول مختلفة و فترات زمنية مختلفة لتقليل المخاطر.
**استخدام استراتيجيات إدارة رأس المال:** إدارة رأس المال بشكل صحيح، مثل تحديد حجم الصفقة المناسب، أمر بالغ الأهمية في الخيارات الثنائية.
**مراقبة المؤشرات الاقتصادية:** مراقبة المؤشرات الاقتصادية والأحداث الإخبارية التي قد تؤثر على السوق.

العلاقة مع اليونانيين الآخرين

تحوط غاما لا يعمل بمعزل عن اليونانيين الآخرين. من المهم فهم العلاقة بين غاما واليونانيين الآخرين:

**دلتا:** كما ذكرنا سابقًا، غاما يقيس معدل تغير دلتا.
**ثيتا:** يقيس معدل انخفاض قيمة الخيار مع مرور الوقت. تحوط غاما يمكن أن يؤثر على ثيتا.
**فيجا:** يقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلبات الضمنية. تحوط غاما يمكن أن يؤثر على فيجا.
**رو:** يقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في أسعار الفائدة.

أدوات وتقنيات لتحوط غاما

**برامج التحليل الفني:** تساعد في تحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة وتتبع سعر الأصل الأساسي. التحليل الفني
**برامج إدارة المحافظ:** تساعد في تتبع دلتا وغاما واليونانيين الآخرين للمحفظة.
**منصات التداول:** توفر أدوات لتنفيذ الصفقات بسرعة وكفاءة.
**أخبار السوق:** البقاء على اطلاع دائم بأخبار السوق والأحداث الاقتصادية. تحليل حجم التداول
**استخدام المؤشرات:** مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، مؤشر المتوسط المتحرك (MA)، و مؤشر الماكد (MACD) للمساعدة في اتخاذ القرارات.

استراتيجيات تداول متقدمة متعلقة بتحوط غاما

**تداول النطاق (Range Trading):** الاستفادة من حركات الأسعار داخل نطاق محدد.
**تداول الاختراق (Breakout Trading):** الاستفادة من اختراق مستويات الدعم والمقاومة.
**تداول الاتجاه (Trend Trading):** الاستفادة من الاتجاهات الصاعدة أو الهابطة.
**تداول الأخبار (News Trading):** الاستفادة من التقلبات الناتجة عن الأخبار الاقتصادية والأحداث السياسية.
**تداول الأنماط (Pattern Trading):** التعرف على الأنماط الرسومية والتداول بناءً عليها.
**استراتيجية سكالبينج (Scalping):** إجراء صفقات صغيرة وسريعة لتحقيق أرباح صغيرة.
**استراتيجية سوينج تريدينج (Swing Trading):** الاحتفاظ بالصفقات لعدة أيام أو أسابيع.
**استراتيجية الموقف (Position Trading):** الاحتفاظ بالصفقات لعدة أشهر أو سنوات.
**استراتيجية مارتينجال (Martingale Strategy):** مضاعفة حجم الصفقة بعد كل خسارة. (مخاطرة عالية)
**استراتيجية فيبوناتشي (Fibonacci Strategy):** استخدام مستويات فيبوناتشي لتحديد نقاط الدخول والخروج.
**استراتيجية ايليوت ويف (Elliott Wave Strategy):** تحليل أنماط الموجات لتوقع حركات الأسعار.
**استراتيجية بولينجر باندز (Bollinger Bands Strategy):** استخدام نطاقات بولينجر لتحديد التقلبات ونقاط الدخول والخروج.
**استراتيجية المتوسطات المتحركة (Moving Averages Strategy):** استخدام المتوسطات المتحركة لتحديد الاتجاهات.
**استراتيجية RSI Divergence:** استخدام تباين مؤشر القوة النسبية لتحديد انعكاسات الاتجاه.
**استراتيجية MACD Crossover:** استخدام تقاطع مؤشر الماكد لتحديد إشارات الشراء والبيع.

الخلاصة

تحوط غاما هو استراتيجية متقدمة لإدارة المخاطر تتطلب فهمًا عميقًا لليونانيين وكيفية تفاعلها مع بعضها البعض. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية يمكن أن تكون فعالة في تقليل المخاطر، إلا أنها ليست سهلة التنفيذ وتتطلب مراقبة دقيقة للسوق وتنفيذًا سريعًا للصفقات. في عالم الخيارات الثنائية، يمكن تكييف بعض مفاهيم تحوط غاما، مع التركيز على التنويع وإدارة رأس المال. من المهم أن تتذكر أن التداول في الخيارات الثنائية ينطوي على مخاطر عالية، ويجب عليك دائمًا إجراء بحثك الخاص وفهم المخاطر قبل التداول.

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين