Calendar Spread Strategy
```wiki
استراتيجية انتشار التقويم (Calendar Spread Strategy) في الخيارات الثنائية
استراتيجية انتشار التقويم هي استراتيجية خيارات متقدمة تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس نوع الأصل الأساسي، ولكن بأسعار إضراب مختلفة وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة. تعتبر هذه الاستراتيجية من الاستراتيجيات المحايدة (Neutral Strategies)، أي أنها تستفيد من استقرار سعر الأصل الأساسي أو حركته الطفيفة. هذا المقال يهدف إلى تقديم شرح مفصل لهذه الاستراتيجية للمبتدئين في عالم الخيارات الثنائية.
ما هي استراتيجية انتشار التقويم؟
تعتمد استراتيجية انتشار التقويم على فكرة الاستفادة من التغيرات في القيمة الزمنية (Time Decay) للخيارات. حيث يتم شراء خيار طويل الأجل وبيع خيار قصير الأجل، مع نفس سعر الإضراب أو أسعار إضراب قريبة. الهدف هو تحقيق ربح من خلال اختلاف معدل التدهور الزمني بين الخيارين. يتمثل جوهر الاستراتيجية في الاعتقاد بأن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقراً نسبياً خلال فترة صلاحية الخيار القصير الأجل، مما يسمح للخيار الطويل الأجل بالحفاظ على قيمته أو الزيادة.
أنواع استراتيجية انتشار التقويم
هناك نوعان رئيسيان من استراتيجية انتشار التقويم:
- انتشار التقويم للشراء (Calendar Spread - Call): يتضمن شراء خيار شراء (Call Option) طويل الأجل وبيع خيار شراء (Call Option) قصير الأجل بنفس سعر الإضراب. هذا النوع من الانتشار يستفيد من ارتفاع طفيف في سعر الأصل الأساسي أو من بقائه مستقراً.
- انتشار التقويم للبيع (Calendar Spread - Put): يتضمن شراء خيار بيع (Put Option) طويل الأجل وبيع خيار بيع (Put Option) قصير الأجل بنفس سعر الإضراب. هذا النوع من الانتشار يستفيد من انخفاض طفيف في سعر الأصل الأساسي أو من بقائه مستقراً.
كيفية عمل استراتيجية انتشار التقويم
لنفترض أنك تعتقد أن سعر سهم شركة ما سيظل مستقراً نسبياً خلال الشهرين القادمين. يمكنك تنفيذ استراتيجية انتشار التقويم للشراء على النحو التالي:
1. شراء خيار شراء (Call Option) بسعر إضراب 50 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهرين. 2. بيع خيار شراء (Call Option) بنفس سعر الإضراب (50 دولاراً) وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد.
- التكلفة: ستدفع علاوة (Premium) لشراء خيار الشراء طويل الأجل وستتلقى علاوة لبيع خيار الشراء قصير الأجل. صافي التكلفة (Net Debit) هو الفرق بين العلاوتين.
- الربح: إذا بقي سعر السهم قريباً من 50 دولاراً في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار القصير الأجل، فإن الخيار القصير الأجل سينتهي دون قيمة، وستحتفظ بالخيار الطويل الأجل. يمكنك بعد ذلك إغلاق الخيار الطويل الأجل لتحقيق ربح.
- الخسارة: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فإن الخيار القصير الأجل سيصبح مربحاً، مما سيلزمك بشراء السهم بسعر 50 دولاراً. يمكن أن تؤدي هذه الخسارة إلى تجاوز الربح المحتمل من الخيار الطويل الأجل.
متى تستخدم استراتيجية انتشار التقويم؟
تعتبر استراتيجية انتشار التقويم مناسبة في الحالات التالية:
- توقع استقرار السعر: إذا كنت تعتقد أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقراً نسبياً خلال فترة زمنية معينة.
- توقع تقلبات منخفضة: إذا كنت تتوقع أن تكون التقلبات (Volatility) منخفضة، حيث أن ارتفاع التقلبات يمكن أن يؤثر سلباً على هذه الاستراتيجية. راجع التقلبات الضمنية لفهم أعمق.
- الرغبة في تحقيق دخل: يمكن استخدام هذه الاستراتيجية لتحقيق دخل من خلال بيع الخيار القصير الأجل.
- الاستفادة من التدهور الزمني: الاستفادة من التدهور الزمني للخيار القصير الأجل.
مزايا وعيوب استراتيجية انتشار التقويم
| المزايا | العيوب |
| فرصة ربح في الأسواق المستقرة | مخاطر محدودة ولكنها موجودة |
| أقل مخاطرة من شراء الخيارات مباشرة | تتطلب مراقبة دقيقة |
| يمكن تحقيق دخل من بيع الخيار القصير الأجل | قد تكون العوائد أقل من استراتيجيات أخرى |
| الاستفادة من التدهور الزمني | تتأثر بالتقلبات |
إدارة المخاطر في استراتيجية انتشار التقويم
- تحديد حجم الصفقة: لا تخاطر بأكثر من نسبة صغيرة من رأس المال الخاص بك في أي صفقة واحدة.
- تحديد نقاط الخروج: حدد مسبقاً نقاط الخروج للصفقة بناءً على تحليلك للسوق.
- مراقبة السوق: راقب عن كثب سعر الأصل الأساسي والتقلبات.
- تعديل الصفقة: إذا تغيرت توقعاتك للسوق، ففكر في تعديل الصفقة أو إغلاقها.
- استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): لحماية رأس المال الخاص بك في حالة تحرك السعر ضدك.
أمثلة عملية لاستراتيجية انتشار التقويم
- مثال 1: انتشار التقويم للشراء**
لنفترض أن سعر سهم شركة “أبل” هو 175 دولاراً. تتوقع أن السعر سيظل مستقراً نسبياً خلال الشهرين القادمين. تقوم بتنفيذ استراتيجية انتشار التقويم للشراء:
- شراء خيار شراء بسعر إضراب 175 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهرين، بتكلفة 5 دولارات لكل خيار.
- بيع خيار شراء بنفس سعر الإضراب (175 دولاراً) وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد، مقابل 3 دولارات لكل خيار.
صافي التكلفة: 2 دولار لكل خيار.
إذا بقي سعر السهم قريباً من 175 دولاراً في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار القصير الأجل، فستحتفظ بخيار الشراء طويل الأجل. إذا كان سعر السهم 175 دولاراً أو أعلى في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار الطويل الأجل، يمكنك إغلاق الخيار لتحقيق ربح.
- مثال 2: انتشار التقويم للبيع**
لنفترض أن سعر سهم شركة “تسلا” هو 250 دولاراً. تتوقع أن السعر قد ينخفض قليلاً خلال الشهرين القادمين. تقوم بتنفيذ استراتيجية انتشار التقويم للبيع:
- شراء خيار بيع بسعر إضراب 250 دولاراً وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهرين، بتكلفة 4 دولارات لكل خيار.
- بيع خيار بيع بنفس سعر الإضراب (250 دولاراً) وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد، مقابل 2 دولار لكل خيار.
صافي التكلفة: 2 دولار لكل خيار.
إذا انخفض سعر السهم قليلاً خلال الشهر القادم، فسينتهي الخيار القصير الأجل دون قيمة، وستحتفظ بخيار البيع طويل الأجل. إذا كان سعر السهم 250 دولاراً أو أقل في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار الطويل الأجل، يمكنك إغلاق الخيار لتحقيق ربح.
مقارنة مع استراتيجيات الخيارات الأخرى
| الاستراتيجية | الهدف | المخاطر | العوائد | |---|---|---|---| | Straddle | الاستفادة من حركة سعرية كبيرة (صعوداً أو هبوطاً) | عالية | عالية | | Strangle | الاستفادة من حركة سعرية كبيرة (صعوداً أو هبوطاً) بتكلفة أقل | متوسطة | متوسطة | | Covered Call | تحقيق دخل من الأسهم المملوكة | منخفضة | منخفضة | | Protective Put | حماية الأسهم المملوكة من الانخفاض | متوسطة | متوسطة | | انتشار التقويم | الاستفادة من استقرار السعر | منخفضة إلى متوسطة | منخفضة إلى متوسطة |
موارد إضافية
- التحليل الفني
- تحليل حجم التداول
- مؤشر القوة النسبية (RSI)
- المتوسطات المتحركة
- الشموع اليابانية
- استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)
- استراتيجية الكوندر (Condor Strategy)
- استراتيجية الحديد (Iron Strategy)
- الخيارات الثنائية: دليل المبتدئين
- إدارة المخاطر في الخيارات الثنائية
- التقلبات الضمنية
- القيم الزمنية للخيارات
- الربحية
- Delta Hedging
- Gamma
- Theta
- Vega
- Rho
- الخيارات الأمريكية والأوروبية
- تداول الخيارات
- نماذج تسعير الخيارات (Option Pricing Models)
- Black-Scholes Model
- الرافعة المالية (Leverage)
- تنويع المحفظة (Portfolio Diversification)
- التحليل الأساسي (Fundamental Analysis)
- إدارة رأس المال (Capital Management)
الخلاصة
استراتيجية انتشار التقويم هي استراتيجية خيارات متقدمة يمكن أن تكون مربحة إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. تتطلب هذه الاستراتيجية فهماً جيداً لأساسيات الخيارات وتحليلاً دقيقاً للسوق. من المهم إدارة المخاطر بعناية وتحديد نقاط الخروج مسبقاً. تذكر أن هذه الاستراتيجية ليست مضمونة لتحقيق الربح، وأن هناك دائماً خطر الخسارة. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
