استراتيجية البيع المغطى التحصيني (Protective Covered Call)
```wiki
استراتيجية البيع المغطى التحصيني (Protective Covered Call)
استراتيجية البيع المغطى التحصيني هي استراتيجية خيارات شائعة تستخدمها المستثمرين للحد من المخاطر على الأسهم التي يمتلكونها بالفعل، مع تحقيق دخل إضافي محدود. تعتبر هذه الاستراتيجية مناسبة للمستثمرين الذين يتوقعون بقاء سعر السهم مستقرًا أو الارتفاع بشكل طفيف، ولكنهم قلقون بشأن انخفاض مفاجئ في السعر. هذا المقال يهدف إلى شرح هذه الاستراتيجية بالتفصيل للمبتدئين، مع توضيح آلياتها، مزاياها، مساوئها، وكيفية تنفيذها.
أساسيات الاستراتيجية
البيع المغطى التحصيني هو مزيج من عمليتين:
- تملك السهم الأساسي: يجب أن تمتلك بالفعل 100 سهم على الأقل من السهم الذي ترغب في تطبيق هذه الاستراتيجية عليه.
- بيع خيار شراء (Call Option): تقوم ببيع خيار شراء على نفس السهم الأساسي. خيار الشراء يمنح المشتري الحق، وليس الالتزام، في شراء الأسهم منك بسعر محدد (سعر التنفيذ) في أو قبل تاريخ محدد (تاريخ الانتهاء).
ببساطة، أنت تقوم ببيع حق شخص آخر في شراء أسهمك بسعر معين. مقابل هذا الحق، تتلقى قسط التأمين (Premium).
كيف تعمل الاستراتيجية؟
لنفترض أنك تمتلك 100 سهم من شركة "ألفا" بسعر 50 ريالًا للسهم. أنت قلق بشأن احتمال انخفاض السعر، ولكنك تعتقد أنه من غير المرجح أن يرتفع بشكل كبير في المستقبل القريب. لذلك، تقوم بتطبيق استراتيجية البيع المغطى التحصيني:
1. بيع خيار شراء: تقوم ببيع خيار شراء على 100 سهم من شركة "ألفا" بسعر تنفيذ 55 ريالًا وتاريخ انتهاء بعد شهر واحد. مقابل بيع هذا الخيار، تتلقى قسط تأمين بقيمة 2 ريال للسهم، أي 200 ريال إجمالاً (2 ريال × 100 سهم).
الآن، هناك ثلاثة سيناريوهات محتملة:
- السيناريو الأول: سعر السهم أقل من 55 ريالًا في تاريخ الانتهاء: في هذه الحالة، سينتهي خيار الشراء دون تفعيل. المشتري لن يمارس حقه في شراء الأسهم منك بسعر 55 ريالًا، لأن السعر الحالي للسهم أقل. تحتفظ بأسهمك وتحتفظ بقسط التأمين البالغ 200 ريال. هذا هو السيناريو الأكثر تفضيلاً، حيث أنك حماية أسهمك من الهبوط وقللت من خسائرك المحتملة بقيمة قسط التأمين.
- السيناريو الثاني: سعر السهم بين 55 ريالًا و 55 ريالًا + قسط التأمين: في هذه الحالة، قد يمارس المشتري خيار الشراء، ولكنك ستظل تحقق ربحًا. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر السهم إلى 56 ريالًا، سيقوم المشتري بممارسة الخيار وشراء أسهمك بسعر 55 ريالًا. ستبيع أسهمك بسعر 55 ريالًا، ولكنك احتفظت بقسط التأمين البالغ 200 ريال، مما يعني أن ربحك الإجمالي هو 300 ريال (1 ريال ربح من بيع السهم + 200 ريال قسط التأمين).
- السيناريو الثالث: سعر السهم أعلى من 55 ريالًا + قسط التأمين: في هذه الحالة، سيقوم المشتري بممارسة الخيار، وستضطر إلى بيع أسهمك بسعر 55 ريالًا. هذا هو السيناريو الأقل تفضيلاً، حيث أنك فاتتك فرصة بيع أسهمك بسعر أعلى. ومع ذلك، لا يزال بإمكانك الاحتفاظ بقسط التأمين.
مزايا استراتيجية البيع المغطى التحصيني
- الحد من المخاطر: توفر هذه الاستراتيجية حماية جزئية ضد انخفاض سعر السهم. قسط التأمين الذي تتلقاه يعوض بعض الخسائر المحتملة.
- توليد الدخل: تتيح لك هذه الاستراتيجية تحقيق دخل إضافي من خلال قسط التأمين.
- بسيطة وسهلة التنفيذ: تعتبر هذه الاستراتيجية نسبياً بسيطة وسهلة الفهم والتنفيذ، خاصة للمستثمرين الذين لديهم خبرة قليلة في تداول الخيارات.
- مناسبة للأسواق الجانبية: تتفوق هذه الاستراتيجية في الأسواق الجانبية أو الأسواق التي تشهد تقلبات طفيفة.
مساوئ استراتيجية البيع المغطى التحصيني
- الربح المحدود: الربح المحتمل من هذه الاستراتيجية محدود بسعر التنفيذ وقسط التأمين. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فستفقد فرصة تحقيق أرباح أكبر.
- لا تحمي بشكل كامل من الهبوط: لا تحمي هذه الاستراتيجية بشكل كامل من انخفاض سعر السهم. إذا انخفض السعر بشكل كبير، فستظل تتكبد خسائر، على الرغم من قسط التأمين.
- فرصة ضائعة: إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فستضطر إلى بيع أسهمك بسعر التنفيذ، مما يعني أنك ستفقد فرصة الاستفادة من الارتفاع الكامل في السعر.
- خطر التخصيص: ترتبط هذه الاستراتيجية بشكل مباشر بأداء السهم الأساسي. إذا انخفض أداء السهم، فستتأثر خسائرك.
كيفية تنفيذ الاستراتيجية
1. اختيار السهم الأساسي: اختر سهمًا تمتلكه بالفعل وتعتقد أنه سيظل مستقرًا أو سيرتفع بشكل طفيف. 2. اختيار سعر التنفيذ: اختر سعر تنفيذ أعلى من سعر السهم الحالي. كلما كان سعر التنفيذ أعلى، زاد قسط التأمين الذي ستحصل عليه، ولكن زاد أيضًا احتمال ممارسة الخيار. 3. اختيار تاريخ الانتهاء: اختر تاريخ انتهاء يناسب توقعاتك. كلما كان تاريخ الانتهاء أطول، زاد قسط التأمين الذي ستحصل عليه، ولكن زادت أيضًا المخاطر. 4. وضع الأمر: ضع أمرًا لبيع خيار شراء على 100 سهم من السهم الأساسي بسعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء المختارين. 5. مراقبة الصفقة: راقب سعر السهم وتاريخ الانتهاء. إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، ففكر في شراء الخيار مرة أخرى لإغلاق الصفقة قبل تاريخ الانتهاء.
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- البيع المغطى (Covered Call): البيع المغطى التحصيني هو نوع من البيع المغطى. الفرق الرئيسي هو أن البيع المغطى التحصيني يهدف بشكل أساسي إلى الحماية من الهبوط، بينما يركز البيع المغطى التقليدي على توليد الدخل.
- شراء خيار بيع (Put Option): شراء خيار بيع هو استراتيجية أخرى لحماية الأسهم من الهبوط. ومع ذلك، فإن شراء خيار بيع يتطلب دفع قسط التأمين، بينما يتيح لك البيع المغطى التحصيني استلام قسط التأمين.
- استراتيجية الياقة (Collar Strategy): استراتيجية الياقة تجمع بين شراء خيار بيع وبيع خيار شراء. توفر هذه الاستراتيجية حماية أكبر من الهبوط، ولكنها تقلل أيضًا من الربح المحتمل.
إدارة المخاطر
- تنويع المحفظة: لا تضع كل أموالك في سهم واحد. قم بتنويع محفظتك لتقليل المخاطر.
- تحديد حجم الصفقة: لا تبيع خيارات شراء على عدد كبير جدًا من الأسهم. ابدأ بكمية صغيرة وقم بزيادة حجم الصفقة تدريجيًا مع اكتساب الخبرة.
- مراقبة السوق: راقب سوق الأسهم وأخبار الشركة التي تمتلك أسهمها. كن على دراية بأي أحداث قد تؤثر على سعر السهم.
- استخدام أوامر وقف الخسارة: ضع أوامر وقف الخسارة لحماية نفسك من الخسائر الكبيرة.
أمثلة عملية
| السهم الأساسي | سعر السهم الحالي | سعر التنفيذ | تاريخ الانتهاء | قسط التأمين | |---|---|---|---|---| | شركة ألفا | 50 ريال | 55 ريال | شهر واحد | 2 ريال | | شركة بيتا | 100 ريال | 105 ريال | شهرين | 3 ريال | | شركة جاما | 25 ريال | 30 ريال | ثلاثة أشهر | 1.5 ريال |
مصادر إضافية
- الخيارات الثنائية
- البيع المغطى
- خيار الشراء
- خيار البيع
- استراتيجية الياقة
- تحليل فني
- تحليل حجم التداول
- مؤشرات فنية
- التقلب الضمني
- التقلب التاريخي
- استراتيجية الفراشة
- استراتيجية الخنق
- استراتيجية السبريد الرأسي
- استراتيجية السبريد الأفقي
- استراتيجية المثلث
- استراتيجية السلم
- استراتيجية التداول المتأرجح
- استراتيجية الاختراق
- استراتيجية المتوسط المتحرك
- استراتيجية مؤشر القوة النسبية
- استراتيجية ماكد
- استراتيجية بولينجر باند
- استراتيجية فيبوناتشي
- إدارة المخاطر في الخيارات
- تداول الخيارات للمبتدئين
- تداول الخيارات المتقدم
- تداول الخيارات على الهامش
الخلاصة
استراتيجية البيع المغطى التحصيني هي أداة قوية للمستثمرين الذين يرغبون في الحد من المخاطر على الأسهم التي يمتلكونها، مع تحقيق دخل إضافي محدود. من خلال فهم آليات هذه الاستراتيجية ومزاياها وعيوبها، يمكنك اتخاذ قرارات تداول مستنيرة وتحسين أداء محفظتك الاستثمارية. تذكر دائماً أن تدرس بعناية أهدافك الاستثمارية وتحمل المخاطر قبل تنفيذ أي استراتيجية تداول. ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
