Covered Put

1. 1. Covered Put

Covered Put เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่ใช้เพื่อสร้างรายได้จากสินทรัพย์ที่คุณต้องการเป็นเจ้าของในราคาที่ต่ำกว่าตลาดปัจจุบัน กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเป็นกลางถึงเชิงบวกต่อสินทรัพย์นั้นๆ และยินดีที่จะซื้อสินทรัพย์นั้นในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้าหากราคาตลาดลดลงต่ำกว่าระดับราคาดังกล่าว บทความนี้จะอธิบาย Covered Put อย่างละเอียดสำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงข้อดี ข้อเสีย วิธีการใช้งาน และตัวอย่างประกอบ

1. 1. 1. หลักการพื้นฐานของ Covered Put

Covered Put คือการรวมสองส่วนประกอบเข้าด้วยกันคือ:

1. **การขาย Put Option:** คุณขาย Put Option ให้กับนักลงทุนรายอื่น โดยมีสิทธิ (แต่ไม่มีหน้าที่) ที่ผู้ซื้อ Put Option จะสามารถขายสินทรัพย์นั้นให้กับคุณในราคาที่กำหนดไว้ (Strike Price) ภายในวันที่หมดอายุของออปชั่น (Expiration Date) 2. **การมีสินทรัพย์อยู่ในมือ (หรือเงินทุนเพียงพอ):** คุณต้องมีสินทรัพย์นั้นอยู่ในมืออยู่แล้ว หรือมีเงินทุนเพียงพอที่จะซื้อสินทรัพย์นั้นหากผู้ซื้อ Put Option ใช้สิทธิ

• • ทำไมถึงเรียกว่า "Covered"?** เพราะคุณ "ครอบคลุม" ความเสี่ยงของคุณด้วยการมีสินทรัพย์นั้นอยู่แล้ว หรือมีเงินทุนเพียงพอที่จะซื้อสินทรัพย์นั้นได้ หากราคาตลาดของสินทรัพย์นั้นลดลงต่ำกว่า Strike Price คุณก็จะถูกบังคับให้ซื้อสินทรัพย์นั้นในราคา Strike Price แต่คุณก็มีสินทรัพย์นั้นอยู่แล้ว หรือมีเงินทุนพร้อม ดังนั้นคุณจึงสามารถ "ครอบคลุม" ความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้

1. 1. 1. ทำความเข้าใจส่วนประกอบหลัก

• **Put Option:** สัญญาที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในวันที่กำหนด (Expiration Date)
• **Strike Price:** ราคาที่ผู้ซื้อ Put Option สามารถขายสินทรัพย์ให้กับคุณได้
• **Expiration Date:** วันที่ Put Option หมดอายุ หากผู้ซื้อไม่ได้ใช้สิทธิภายในวันนั้น สัญญาจะหมดอายุโดยไม่มีผล
• **Premium:** จำนวนเงินที่ผู้ซื้อ Put Option จ่ายให้กับคุณเพื่อแลกกับสิทธิในการขายสินทรัพย์
• **In the Money (ITM):** Put Option จะอยู่ในสถานะ ITM เมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์ต่ำกว่า Strike Price
• **At the Money (ATM):** Put Option จะอยู่ในสถานะ ATM เมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์เท่ากับ Strike Price
• **Out of the Money (OTM):** Put Option จะอยู่ในสถานะ OTM เมื่อราคาตลาดของสินทรัพย์สูงกว่า Strike Price

1. 1. 1. กลไกการทำงานของ Covered Put

สมมติว่าคุณเชื่อว่าหุ้น ABC ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 50 บาท และคุณยินดีที่จะซื้อหุ้น ABC ในราคา 45 บาท หากราคาหุ้นลดลง คุณสามารถใช้กลยุทธ์ Covered Put ได้ดังนี้:

1. **ขาย Put Option:** คุณขาย Put Option ของหุ้น ABC ที่มี Strike Price ที่ 45 บาท และมีวันหมดอายุในอีก 1 เดือนข้างหน้า สมมติว่าคุณได้รับ Premium 1 บาทต่อหุ้น 2. **สถานการณ์ที่เป็นไปได้:**

   *   **สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น ABC สูงกว่า 45 บาท ณ วันหมดอายุ:** ผู้ซื้อ Put Option จะไม่ใช้สิทธิในการขายหุ้นให้กับคุณ เนื่องจากราคาตลาดสูงกว่า Strike Price คุณจะได้กำไรจาก Premium 1 บาทต่อหุ้น
   *   **สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น ABC ต่ำกว่า 45 บาท ณ วันหมดอายุ:** ผู้ซื้อ Put Option จะใช้สิทธิในการขายหุ้น ABC ให้กับคุณในราคา 45 บาทต่อหุ้น แม้ว่าราคาตลาดจะต่ำกว่า 45 บาท คุณก็ต้องซื้อหุ้น ABC ในราคา 45 บาท แต่คุณก็ได้รับ Premium 1 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนการซื้อของคุณลง

1. 1. 1. ข้อดีของ Covered Put

• **สร้างรายได้:** คุณได้รับ Premium จากการขาย Put Option ซึ่งเป็นรายได้เพิ่มเติม
• **ลดต้นทุนการซื้อ:** หากคุณถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในราคา Strike Price Premium ที่ได้รับจะช่วยลดต้นทุนการซื้อของคุณลง
• **ความเสี่ยงจำกัด:** ความเสี่ยงของคุณจำกัดอยู่ที่ราคา Strike Price ลบด้วย Premium ที่ได้รับ
• **เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเป็นกลางถึงเชิงบวก:** กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะทรงตัวหรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อย

1. 1. 1. ข้อเสียของ Covered Put

• **อาจพลาดโอกาสในการทำกำไร:** หากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างมาก คุณจะพลาดโอกาสในการทำกำไรจากส่วนต่างของราคา
• **ถูกบังคับให้ซื้อหุ้น:** หากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่า Strike Price คุณจะถูกบังคับให้ซื้อหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาตลาด
• **ความเสี่ยงในการถือครองหุ้น:** หากคุณถือครองหุ้น ABC อยู่แล้ว การลดลงของราคาหุ้นจะส่งผลกระทบต่อมูลค่าพอร์ตการลงทุนของคุณ
• **ความซับซ้อน:** กลยุทธ์นี้อาจซับซ้อนสำหรับผู้เริ่มต้น

1. 1. 1. วิธีการใช้งาน Covered Put

1. **เลือกสินทรัพย์:** เลือกสินทรัพย์ที่คุณต้องการเป็นเจ้าของในราคาที่เหมาะสม 2. **เลือก Strike Price:** เลือก Strike Price ที่คุณยินดีที่จะซื้อสินทรัพย์นั้น 3. **เลือก Expiration Date:** เลือก Expiration Date ที่เหมาะสมกับระยะเวลาที่คุณคาดการณ์ 4. **ขาย Put Option:** ขาย Put Option ให้กับนักลงทุนรายอื่น 5. **ติดตามสถานการณ์:** ติดตามราคาตลาดของสินทรัพย์อย่างใกล้ชิด และเตรียมพร้อมที่จะซื้อสินทรัพย์นั้นหากผู้ซื้อ Put Option ใช้สิทธิ

1. 1. 1. ตัวอย่างการคำนวณกำไร/ขาดทุน

สมมติว่าคุณขาย Put Option ของหุ้น XYZ ที่มี Strike Price ที่ 50 บาท และได้รับ Premium 2 บาทต่อหุ้น

• **สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น XYZ ณ วันหมดอายุคือ 55 บาท:** Put Option หมดอายุโดยไม่มีผล คุณได้กำไร 2 บาทต่อหุ้น
• **สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น XYZ ณ วันหมดอายุคือ 45 บาท:** ผู้ซื้อ Put Option ใช้สิทธิในการขายหุ้น XYZ ให้กับคุณในราคา 50 บาทต่อหุ้น ต้นทุนการซื้อของคุณคือ 48 บาทต่อหุ้น (50 บาท - 2 บาท Premium) คุณขาดทุน 5 บาทต่อหุ้น (50 บาท - 45 บาท) แต่ Premium ช่วยลดการขาดทุนลง

1. 1. 1. การเปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ

| กลยุทธ์ | จุดประสงค์หลัก | ความเสี่ยง | ผลตอบแทน | | --------------- | --------------------------------------------- | --------------- | ------------- | | Covered Put | สร้างรายได้, ลดต้นทุนการซื้อ | จำกัด | จำกัด | | Protective Put | ป้องกันความเสี่ยงขาลง | จำกัด | จำกัด | | Naked Put | ทำกำไรจากการคาดการณ์ว่าราคาจะลดลง | ไม่จำกัด | จำกัด | | Long Straddle | ทำกำไรจากความผันผวนของราคา | ไม่จำกัด | ไม่จำกัด | | Iron Condor | สร้างรายได้จากความผันผวนที่จำกัด | จำกัด | จำกัด |

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย

การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น Moving Average Relative Strength Index (RSI) และ Bollinger Bands สามารถช่วยในการระบุแนวโน้มของราคาและเลือก Strike Price ที่เหมาะสมได้ การวิเคราะห์ ปริมาณการซื้อขาย (Trading Volume) ก็มีความสำคัญเช่นกัน เพราะปริมาณการซื้อขายที่สูงบ่งบอกถึงความสนใจของตลาดในสินทรัพย์นั้นๆ และอาจส่งผลต่อราคา

1. 1. 1. การบริหารความเสี่ยง

• **Diversification:** กระจายความเสี่ยงโดยการลงทุนในสินทรัพย์หลายประเภท
• **Position Sizing:** กำหนดขนาดของ Position ให้เหมาะสมกับความเสี่ยงที่คุณรับได้
• **Stop-Loss Order:** ตั้ง Stop-Loss Order เพื่อจำกัดการขาดทุน
• **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและเหตุการณ์ที่อาจส่งผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์

1. 1. 1. กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

• Cash-Secured Put – เป็นรูปแบบหนึ่งของ Covered Put ที่คุณมีเงินสดเพียงพอที่จะซื้อสินทรัพย์
• Vertical Put Spread – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย Put Option ที่มี Strike Price ต่างกัน
• Calendar Put Spread – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย Put Option ที่มี Expiration Date ต่างกัน
• Butterfly Spread – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขาย Put Option และ Call Option ที่มี Strike Price ต่างกัน
• Straddle – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ Put Option และ Call Option ที่มี Strike Price และ Expiration Date เดียวกัน
• Strangle – คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Strike Price ที่แตกต่างกัน
• Iron Butterfly – กลยุทธ์ที่ผสมผสาน Put Option และ Call Option เพื่อสร้างรายได้
• Collar – กลยุทธ์ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงในขณะที่ยังสามารถทำกำไรได้
• Covered Call – กลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคุณถือครองสินทรัพย์และต้องการสร้างรายได้เพิ่มเติม
• Protective Call – กลยุทธ์ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาขึ้น
• Ratio Spread – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่นในอัตราส่วนที่แตกต่างกัน
• Diagonal Spread – กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่นที่มี Strike Price และ Expiration Date ต่างกัน
• Volatility Trading - การซื้อขายออปชั่นโดยใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคา
• Implied Volatility - การวิเคราะห์ความผันผวนที่ตลาดคาดการณ์
• Greeks (Options) - การวัดความเสี่ยงของออปชั่น

1. 1. 1. บทสรุป

Covered Put เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการสร้างรายได้และลดต้นทุนการซื้อสินทรัพย์ กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเป็นกลางถึงเชิงบวกต่อสินทรัพย์นั้นๆ และมีความเข้าใจในความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม การใช้งาน Covered Put อย่างมีประสิทธิภาพนั้นต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ การบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม และความเข้าใจในตลาดออปชั่นอย่างถ่องแท้ (Category:Options Strategies)

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น