American vs European Options

1. 1. American vs European Options

ออปชั่น (Options) เป็นตราสารทางการเงินประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (Underlying Asset) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนดไว้ โดยแบ่งออกเป็นสองประเภทหลักตามลักษณะการใช้สิทธิ ได้แก่ ออปชั่นแบบอเมริกัน (American Options) และ ออปชั่นแบบยุโรป (European Options) บทความนี้จะอธิบายความแตกต่างระหว่างออปชั่นทั้งสองประเภทนี้อย่างละเอียด รวมถึงข้อดีข้อเสีย และกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมสำหรับผู้เริ่มต้น

1. 1. 1. ความแตกต่างพื้นฐาน

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดระหว่างออปชั่นแบบอเมริกันและออปชั่นแบบยุโรปคือ **ช่วงเวลาในการใช้สิทธิ**

• **ออปชั่นแบบยุโรป:** สามารถใช้สิทธิได้เพียงครั้งเดียว ณ วันหมดอายุ (Expiration Date) ของออปชั่นเท่านั้น ไม่สามารถใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุได้
• **ออปชั่นแบบอเมริกัน:** สามารถใช้สิทธิได้ตลอดอายุของออปชั่น ตั้งแต่วันที่ซื้อจนถึงวันหมดอายุ ทำให้มีความยืดหยุ่นในการซื้อขายมากกว่า

1. 1. 1. รายละเอียดของออปชั่นแบบยุโรป

ออปชั่นแบบยุโรปเป็นออปชั่นประเภทที่เก่าแก่และพบได้บ่อยในตลาดโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดตราสารหนี้และอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากความเรียบง่ายในการกำหนดราคาและลักษณะการใช้สิทธิที่ชัดเจน

• **การกำหนดราคา:** ราคาของออปชั่นแบบยุโรปมักถูกกำหนดโดยใช้แบบจำลองทางคณิตศาสตร์ เช่น แบบจำลอง Black-Scholes (Black-Scholes Model) ซึ่งคำนึงถึงปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง ราคาใช้สิทธิ ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ อัตราดอกเบี้ย และความผันผวน (Volatility)
• **ข้อดี:**

   *   **ความโปร่งใส:** การกำหนดราคาที่ชัดเจนทำให้เข้าใจความเสี่ยงและผลตอบแทนได้ง่าย
   *   **ต้นทุนโดยทั่วไปต่ำกว่า:** เนื่องจากมีความเรียบง่ายในการประเมินราคา ทำให้ค่าพรีเมี่ยม (Premium) มักต่ำกว่าออปชั่นแบบอเมริกัน

• **ข้อเสีย:**

   *   **ความยืดหยุ่นต่ำ:** ไม่สามารถใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ ทำให้พลาดโอกาสในการทำกำไรหากสถานการณ์เปลี่ยนแปลง

• **ตัวอย่าง:** สมมติว่าคุณซื้อ Call Option แบบยุโรปของหุ้น ABC ที่ราคาใช้สิทธิ 100 บาท และวันหมดอายุในอีก 3 เดือน หากราคาหุ้น ABC ณ วันหมดอายุสูงกว่า 100 บาท คุณสามารถใช้สิทธิซื้อหุ้นในราคา 100 บาท และขายในตลาดในราคาสูงกว่า เพื่อทำกำไร แต่หากราคาหุ้นต่ำกว่า 100 บาท คุณจะไม่ใช้สิทธิ และขาดทุนเท่ากับค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายไป
• **กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง:**

   *   Covered Call (Covered Call Strategy)
   *   Protective Put (Protective Put Strategy)
   *   Straddle (Straddle Strategy)
   *   Strangle (Strangle Strategy)

1. 1. 1. รายละเอียดของออปชั่นแบบอเมริกัน

ออปชั่นแบบอเมริกันมีความนิยมในตลาดหุ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดสหรัฐอเมริกา เนื่องจากความยืดหยุ่นในการใช้สิทธิที่มากกว่า

• **การกำหนดราคา:** การกำหนดราคาออปชั่นแบบอเมริกันมีความซับซ้อนกว่าออปชั่นแบบยุโรป เนื่องจากต้องคำนึงถึงโอกาสในการใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ ทำให้ต้องใช้แบบจำลองการกำหนดราคาที่ซับซ้อนกว่า เช่น แบบจำลอง Binomial (Binomial Option Pricing Model)
• **ข้อดี:**

   *   **ความยืดหยุ่นสูง:** สามารถใช้สิทธิได้ตลอดอายุ ทำให้สามารถปรับกลยุทธ์ให้เข้ากับสถานการณ์ตลาดได้
   *   **โอกาสในการทำกำไรที่มากขึ้น:** สามารถใช้สิทธิเมื่อราคาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ แม้ว่าจะยังไม่ถึงวันหมดอายุ

• **ข้อเสีย:**

   *   **ต้นทุนโดยทั่วไปสูงกว่า:** เนื่องจากมีความยืดหยุ่นมากกว่า ทำให้ค่าพรีเมี่ยมมักสูงกว่าออปชั่นแบบยุโรป
   *   **การกำหนดราคาที่ซับซ้อน:** ทำให้ยากต่อการประเมินมูลค่าที่แท้จริง

• **ตัวอย่าง:** สมมติว่าคุณซื้อ Put Option แบบอเมริกันของหุ้น XYZ ที่ราคาใช้สิทธิ 50 บาท และวันหมดอายุในอีก 6 เดือน หากราคาหุ้น XYZ ร่วงลงอย่างรวดเร็ว คุณสามารถใช้สิทธิขายหุ้นในราคา 50 บาท แม้ว่าจะยังไม่ถึงวันหมดอายุ เพื่อจำกัดความเสียหาย แต่หากราคาหุ้นสูงกว่า 50 บาท คุณอาจเลือกที่จะไม่ใช้สิทธิ และขาดทุนเท่ากับค่าพรีเมี่ยมที่จ่ายไป
• **กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง:**

   *   Long Call (Long Call Strategy)
   *   Long Put (Long Put Strategy)
   *   Short Call (Short Call Strategy)
   *   Short Put (Short Put Strategy)
   *   Iron Condor (Iron Condor Strategy)

1. 1. 1. ตารางเปรียบเทียบ American vs European Options

American vs European Options

คุณสมบัติ	American Options	European Options
ช่วงเวลาใช้สิทธิ	ตลอดอายุ	เฉพาะวันหมดอายุ
ความยืดหยุ่น	สูง	ต่ำ
การกำหนดราคา	ซับซ้อน	ง่าย
ค่าพรีเมี่ยม	โดยทั่วไปสูงกว่า	โดยทั่วไปต่ำกว่า
ความนิยม	ตลาดหุ้น (เช่น สหรัฐฯ)	ตลาดตราสารหนี้, อัตราแลกเปลี่ยน
การใช้กลยุทธ์	หลากหลาย, เน้นการปรับตัว	เหมาะกับกลยุทธ์ระยะยาว

1. 1. 1. ผลกระทบของความผันผวน (Volatility)

ความผันผวน (Volatility) มีผลอย่างมากต่อราคาของออปชั่นทั้งสองประเภท โดยทั่วไปแล้ว ราคาออปชั่นจะสูงขึ้นเมื่อความผันผวนสูงขึ้น เนื่องจากมีความเป็นไปได้ที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอย่างรุนแรง ทำให้มีโอกาสทำกำไรมากขึ้น

• **ออปชั่นแบบยุโรป:** ความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ (Implied Volatility) เป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดราคา
• **ออปชั่นแบบอเมริกัน:** นอกจากความผันผวนที่คาดการณ์ไว้แล้ว ยังต้องคำนึงถึงความผันผวนในอนาคต และโอกาสในการใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Technical & Volume Analysis)

การวิเคราะห์ทางเทคนิค (Technical Analysis (Technical Analysis) ) และการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis (Volume Analysis) ) เป็นเครื่องมือสำคัญในการตัดสินใจซื้อขายออปชั่นทั้งสองประเภท

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** ใช้เพื่อระบุแนวโน้ม (Trend (Trend Analysis) ) และรูปแบบราคา (Chart Patterns (Chart Patterns) ) ที่อาจส่งผลต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
• **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** ใช้เพื่อประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้ม และระบุสัญญาณการกลับตัวของราคา
• **ตัวชี้วัด (Indicators) ที่นิยมใช้:**

   *   Moving Averages (Moving Averages)
   *   Relative Strength Index (RSI) (Relative Strength Index)
   *   MACD (MACD)
   *   Bollinger Bands (Bollinger Bands)
   *   Fibonacci Retracements (Fibonacci Retracements)

1. 1. 1. การจัดการความเสี่ยง (Risk Management)

การซื้อขายออปชั่นมีความเสี่ยงสูง ดังนั้นการจัดการความเสี่ยง (Risk Management) ที่เหมาะสมจึงเป็นสิ่งสำคัญ

• **กำหนดขนาด Position:** ไม่ควรลงทุนในออปชั่นเกินกว่าที่คุณสามารถรับความเสี่ยงได้
• **ตั้ง Stop-Loss:** เพื่อจำกัดความเสียหายหากราคาเคลื่อนไหวในทิศทางที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
• **กระจายความเสี่ยง:** ลงทุนในออปชั่นหลายประเภท และสินทรัพย์อ้างอิงที่หลากหลาย
• **เข้าใจ Gamma และ Theta:** Gamma (Gamma) และ Theta (Theta) เป็นค่าความเสี่ยงที่สำคัญที่ควรเข้าใจในการซื้อขายออปชั่น

1. 1. 1. Binary Options และความสัมพันธ์กับ American/European Options

Binary Options (Binary Options) เป็นออปชั่นประเภทหนึ่งที่มีการจ่ายตอบแทนแบบคงที่ (Fixed Payout) หากทำนายทิศทางราคาถูกต้อง แต่หากทายผิดจะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด แม้ว่า Binary Options จะแตกต่างจาก American/European Options แต่ก็มีความสัมพันธ์กันในแง่ของการใช้ประโยชน์จากความผันผวนของราคา และการคาดการณ์ทิศทางราคา

• **กลยุทธ์ Binary Options ที่เกี่ยวข้อง:**

   *   High/Low (High/Low Binary Options)
   *   Touch/No Touch (Touch/No Touch Binary Options)
   *   Range (Range Binary Options)

1. 1. 1. สรุป

ออปชั่นแบบอเมริกันและออปชั่นแบบยุโรปมีความแตกต่างกันในเรื่องของช่วงเวลาในการใช้สิทธิและความยืดหยุ่นในการซื้อขาย การเลือกใช้ประเภทออปชั่นที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การซื้อขาย ความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และลักษณะของสินทรัพย์อ้างอิง การศึกษาและทำความเข้าใจอย่างละเอียดเกี่ยวกับออปชั่นทั้งสองประเภทนี้ รวมถึงการใช้เครื่องมือวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย จะช่วยให้คุณสามารถตัดสินใจซื้อขายได้อย่างมีประสิทธิภาพ และเพิ่มโอกาสในการทำกำไร

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น