การใช้ Options เพื่อ Hedging

1. 1. การใช้ Options เพื่อ Hedging

บทความนี้จัดทำขึ้นสำหรับผู้เริ่มต้นที่ต้องการทำความเข้าใจเกี่ยวกับการใช้ ออปชั่น เพื่อทำการ Hedging หรือการป้องกันความเสี่ยงในการลงทุน โดยจะอธิบายหลักการพื้นฐาน กลยุทธ์ที่ใช้ และข้อควรระวังต่างๆ ที่เกี่ยวข้องกับการใช้ Options ในการลดความเสี่ยง

1. 1. 1. ความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับ Options

Options เป็นตราสารทางการเงินประเภทหนึ่งที่ให้สิทธิ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (เช่น หุ้น, ดัชนี, สินค้าโภคภัณฑ์, สกุลเงิน) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (Strike Price) ภายในระยะเวลาที่กำหนด (Expiration Date)

มี Options สองประเภทหลัก:

• **Call Option:** ให้สิทธิในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิง
• **Put Option:** ให้สิทธิในการขายสินทรัพย์อ้างอิง

ผู้ขาย Options จะได้รับค่าพรีเมียม (Premium) จากผู้ซื้อ Options โดยค่าพรีเมียมนี้เป็นค่าตอบแทนสำหรับความเสี่ยงที่ผู้ขายต้องแบกรับ

1. 1. 1. Hedging คืออะไร?

Hedging คือกลยุทธ์การลงทุนที่มุ่งเน้นการลดความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของราคาในตลาด โดยปกติแล้วจะเกี่ยวข้องกับการถือครองตำแหน่งที่สอดคล้องกันในตลาดที่แตกต่างกัน หรือการใช้ตราสารทางการเงิน เช่น Options เพื่อชดเชยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

เป้าหมายของการ Hedging ไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อสร้างผลตอบแทนที่สูง แต่เป็นการปกป้องเงินทุนจากการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น

1. 1. 1. ทำไมต้องใช้ Options เพื่อ Hedging?

Options เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพในการ Hedging เนื่องจากมีความยืดหยุ่นและสามารถปรับให้เข้ากับสถานการณ์ต่างๆ ได้หลากหลาย ข้อดีของการใช้ Options ในการ Hedging ได้แก่:

• **จำกัดความเสี่ยง:** Options สามารถจำกัดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นได้สูงสุดเท่ากับค่าพรีเมียมที่จ่ายไป
• **เพิ่มโอกาสในการทำกำไร:** แม้ว่าเป้าหมายหลักของการ Hedging คือการลดความเสี่ยง แต่ Options ก็สามารถสร้างโอกาสในการทำกำไรได้หากตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางที่คาดการณ์ไว้
• **ความยืดหยุ่น:** สามารถเลือกใช้ Options ประเภทต่างๆ และกลยุทธ์ที่แตกต่างกันเพื่อให้เหมาะสมกับความต้องการและสถานการณ์ของนักลงทุนแต่ละราย

1. 1. 1. กลยุทธ์ Hedging ด้วย Options สำหรับผู้เริ่มต้น

ต่อไปนี้เป็นกลยุทธ์ Hedging ด้วย Options ที่เหมาะสำหรับผู้เริ่มต้น:

1. **Protective Put:** กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงของหุ้นที่ถือครองอยู่ โดยการซื้อ Put Option ของหุ้นตัวนั้น หากราคาหุ้นลดลง ผู้ถือ Put Option จะสามารถขายหุ้นในราคา Strike Price ได้ ซึ่งช่วยจำกัดการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้น

   *   **ตัวอย่าง:** คุณถือหุ้น ABC อยู่ 100 หุ้น ที่ราคา 100 บาทต่อหุ้น คุณกังวลว่าราคาหุ้นอาจจะลดลง คุณจึงซื้อ Put Option ของหุ้น ABC ที่ Strike Price 95 บาท โดยจ่ายค่าพรีเมียม 2 บาทต่อหุ้น หากราคาหุ้น ABC ลดลงเหลือ 80 บาท คุณสามารถใช้สิทธิ Put Option เพื่อขายหุ้น ABC ในราคา 95 บาทต่อหุ้น ทำให้คุณขาดทุนเพียง 5 บาทต่อหุ้น (ไม่รวมค่าพรีเมียม) แทนที่จะขาดทุน 20 บาทต่อหุ้น

2. **Covered Call:** กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อสร้างรายได้เพิ่มเติมจากหุ้นที่ถือครองอยู่ โดยการขาย Call Option ของหุ้นตัวนั้น หากราคาหุ้นไม่สูงกว่า Strike Price ผู้ขาย Call Option จะได้รับค่าพรีเมียมเป็นรายได้ แต่หากราคาหุ้นสูงกว่า Strike Price ผู้ขายอาจต้องขายหุ้นในราคา Strike Price ซึ่งอาจทำให้พลาดโอกาสในการทำกำไรที่สูงขึ้น

   *   **ตัวอย่าง:** คุณถือหุ้น XYZ อยู่ 100 หุ้น ที่ราคา 50 บาทต่อหุ้น คุณคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะไม่สูงขึ้นมากในระยะสั้น คุณจึงขาย Call Option ของหุ้น XYZ ที่ Strike Price 55 บาท โดยได้รับค่าพรีเมียม 1 บาทต่อหุ้น หากราคาหุ้น XYZ ไม่สูงกว่า 55 บาท คุณจะได้รับค่าพรีเมียม 100 บาทเป็นรายได้ แต่หากราคาหุ้น XYZ สูงกว่า 55 บาท คุณอาจต้องขายหุ้น XYZ ในราคา 55 บาทต่อหุ้น

3. **Collar:** กลยุทธ์นี้เป็นการผสมผสานระหว่าง Protective Put และ Covered Call โดยการซื้อ Put Option และขาย Call Option ของหุ้นตัวเดียวกัน เพื่อจำกัดทั้งความเสี่ยงขาลงและโอกาสในการทำกำไรขาขึ้น

   *   **ตัวอย่าง:** คุณถือหุ้น DEF อยู่ 100 หุ้น ที่ราคา 70 บาทต่อหุ้น คุณซื้อ Put Option ที่ Strike Price 65 บาท และขาย Call Option ที่ Strike Price 75 บาท กลยุทธ์นี้จะช่วยจำกัดการขาดทุนของคุณหากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่า 65 บาท และจำกัดผลกำไรของคุณหากราคาหุ้นสูงขึ้นเกิน 75 บาท

1. 1. 1. การวิเคราะห์ปัจจัยที่มีผลต่อราคา Options

ราคา Options ไม่ได้คงที่ แต่จะเปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยต่างๆ ได้แก่:

• **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง:** ราคา Options จะมีความสัมพันธ์กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง โดยทั่วไปแล้ว Call Option จะมีราคาเพิ่มขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น และ Put Option จะมีราคาเพิ่มขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง
• **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration):** Options ที่มีระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนานกว่าจะมีราคาสูงกว่า เนื่องจากมีโอกาสที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่เอื้อประโยชน์ต่อผู้ซื้อ Options มากกว่า
• **ความผันผวนของราคา (Volatility):** Options ที่มีสินทรัพย์อ้างอิงที่มีความผันผวนสูงจะมีราคาสูงกว่า เนื่องจากมีความเสี่ยงที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว
• **อัตราดอกเบี้ย:** อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อราคา Options โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Options ที่มีระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนาน

1. 1. 1. การจัดการความเสี่ยงในการใช้ Options

แม้ว่า Options จะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการ Hedging แต่ก็มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอยู่บ้าง ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจความเสี่ยงเหล่านี้และจัดการความเสี่ยงอย่างเหมาะสม:

• **ความเสี่ยงจากการสูญเสียค่าพรีเมียม:** หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางที่คาดการณ์ไว้ ผู้ซื้อ Options อาจสูญเสียค่าพรีเมียมทั้งหมดที่จ่ายไป
• **ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา:** ความผันผวนของราคาอาจส่งผลกระทบต่อราคา Options อย่างรวดเร็ว ทำให้เกิดการขาดทุนที่ไม่คาดคิด
• **ความเสี่ยงจากสภาพคล่อง:** Options บางประเภทอาจมีสภาพคล่องต่ำ ทำให้ยากต่อการซื้อขายในราคาที่ต้องการ

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐานในการใช้ Options

การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค และ การวิเคราะห์พื้นฐาน สามารถช่วยในการตัดสินใจเกี่ยวกับการซื้อขาย Options ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้เครื่องมือทางเทคนิค เช่น Moving Average, RSI, MACD เพื่อระบุแนวโน้มและรูปแบบของราคา
• **การวิเคราะห์พื้นฐาน:** การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น รายได้, กำไร, หนี้สิน เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริง

1. 1. 1. กลยุทธ์ขั้นสูงในการ Hedging ด้วย Options

เมื่อเข้าใจกลยุทธ์พื้นฐานแล้ว นักลงทุนสามารถพิจารณาใช้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น เช่น:

• **Iron Condor:** กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อทำกำไรจากการที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ในช่วงแคบๆ
• **Butterfly Spread:** กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อทำกำไรจากการที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก
• **Ratio Spread:** กลยุทธ์นี้ใช้เพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไร แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงในการขาดทุนด้วย

1. 1. 1. บทสรุป

การใช้ Options เพื่อ Hedging เป็นกลยุทธ์ที่มีประสิทธิภาพในการลดความเสี่ยงในการลงทุน แต่จำเป็นต้องมีความเข้าใจในหลักการพื้นฐาน กลยุทธ์ที่ใช้ และข้อควรระวังต่างๆ อย่างละเอียด ผู้ลงทุนควรเริ่มต้นด้วยกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดก่อน และค่อยๆ เรียนรู้กลยุทธ์ที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นเมื่อมีความเข้าใจมากขึ้น การฝึกฝนและการติดตามข่าวสารอย่างสม่ำเสมอจะช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการใช้ Options เพื่อ Hedging

1. 1. 1. ลิงก์เพิ่มเติม

• Option Pricing
• Implied Volatility
• Greeks (Options)
• Binary Options
• Delta Hedging
• Gamma Hedging
• Theta Hedging
• Vega Hedging
• Technical Analysis
• Fundamental Analysis
• Risk Management
• Volatility Trading
• Option Chain
• Strike Price
• Expiration Date
• Put-Call Parity
• American Option
• European Option
• Exotic Options
• Monte Carlo Simulation for Options

ตัวอย่างกลยุทธ์ Hedging ด้วย Options

กลยุทธ์	จุดประสงค์	เหมาะสำหรับ
Protective Put	ป้องกันความเสี่ยงขาลง	ผู้ถือหุ้นที่กังวลว่าราคาหุ้นจะลดลง
Covered Call	สร้างรายได้เพิ่มเติม	ผู้ถือหุ้นที่คาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะไม่สูงขึ้นมาก
Collar	จำกัดทั้งความเสี่ยงขาลงและโอกาสในการทำกำไรขาขึ้น	ผู้ถือหุ้นที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงและสร้างรายได้

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น