Option Pricing

1. 1. Option Pricing

การกำหนดราคาออปชั่น (Option Pricing) เป็นหัวใจสำคัญของการซื้อขาย อนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด ไบนารี่ออปชั่น การทำความเข้าใจปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาออปชั่น และแบบจำลองการกำหนดราคาต่างๆ เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการประสบความสำเร็จ บทความนี้จะอธิบายหลักการพื้นฐานของการกำหนดราคาออปชั่นสำหรับผู้เริ่มต้น โดยเน้นที่แนวคิดที่เกี่ยวข้องกับไบนารี่ออปชั่น

1. 1. 1. ออปชั่นคืออะไร?

ออปชั่น เป็นสัญญาที่ให้สิทธิ์ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ซื้อในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (ราคาใช้สิทธิ) ภายในระยะเวลาที่กำหนด ออปชั่นมีสองประเภทหลัก:

• **Call Option:** ให้สิทธิ์ในการ *ซื้อ* สินทรัพย์อ้างอิง
• **Put Option:** ให้สิทธิ์ในการ *ขาย* สินทรัพย์อ้างอิง

ในตลาดไบนารี่ออปชั่น รูปแบบจะง่ายกว่ามาก ผู้เทรดเดอร์เพียงแค่คาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะ *สูงกว่า* หรือ *ต่ำกว่า* ราคาใช้สิทธิ ณ เวลาหมดอายุ หากคาดการณ์ถูกต้อง จะได้รับผลตอบแทนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า หากคาดการณ์ผิด จะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด

1. 1. 1. ปัจจัยที่มีผลต่อราคาออปชั่น

ราคาของออปชั่นได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลายประการ:

1. **ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง:** โดยทั่วไปแล้ว หากราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ (สำหรับ Call Option) หรือต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ (สำหรับ Put Option) ราคาของออปชั่นก็จะสูงขึ้น 2. **ราคาใช้สิทธิ (Strike Price):** ราคาใช้สิทธิที่ต่ำกว่า (สำหรับ Call Option) หรือสูงกว่า (สำหรับ Put Option) จะทำให้ราคาออปชั่นสูงขึ้น 3. **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ (Time to Expiration):** ยิ่งมีเวลาเหลือจนถึงวันหมดอายุมากเท่าไหร่ โอกาสที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ต้องการก็จะยิ่งมากขึ้น ทำให้ราคาออปชั่นสูงขึ้น 4. **ความผันผวน (Volatility):** ความผันผวนคือการวัดระดับการเปลี่ยนแปลงของราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ยิ่งความผันผวนสูง ราคาออปชั่นก็จะสูงขึ้น เนื่องจากมีความเป็นไปได้มากขึ้นที่ราคาจะเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ 5. **อัตราดอกเบี้ย (Interest Rate):** อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อต้นทุนในการถือครองสินทรัพย์อ้างอิง และมีผลต่อราคาออปชั่นในระดับหนึ่ง 6. **เงินปันผล (Dividends):** สำหรับสินทรัพย์อ้างอิงที่เป็นหุ้น เงินปันผลจะลดราคาของหุ้นเมื่อจ่าย ดังนั้นจึงมีผลต่อราคาออปชั่น

1. 1. 1. แบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่น

มีแบบจำลองทางคณิตศาสตร์หลายแบบที่ใช้ในการกำหนดราคาออปชั่น แบบจำลองที่รู้จักกันดีที่สุดคือ:

• **Black-Scholes Model:** เป็นแบบจำลองที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการกำหนดราคาออปชั่นแบบยุโรป (European Option) ซึ่งสามารถใช้ได้เฉพาะเมื่อวันหมดอายุของออปชั่นมาถึงหนึ่งครั้งเท่านั้น แบบจำลองนี้ใช้สมมติฐานหลายประการ เช่น ตลาดมีประสิทธิภาพ ความผันผวนคงที่ และไม่มีต้นทุนในการทำธุรกรรม
• **Binomial Option Pricing Model (BOPM):** เป็นแบบจำลองที่ใช้ในการกำหนดราคาออปชั่นแบบอเมริกัน (American Option) ซึ่งสามารถใช้ได้ตลอดอายุของออปชั่น แบบจำลองนี้สร้างต้นไม้ (Tree) ของราคาที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์อ้างอิงในช่วงเวลาต่างๆ และคำนวณราคาออปชั่นโดยการทำงานย้อนกลับจากวันหมดอายุ

• • สำหรับไบนารี่ออปชั่น:** เนื่องจากไบนารี่ออปชั่นมีโครงสร้างที่เรียบง่ายกว่า การกำหนดราคาจึงมักจะไม่ซับซ้อนเท่ากับการใช้แบบจำลอง Black-Scholes หรือ BOPM ราคาไบนารี่ออปชั่นมักจะขึ้นอยู่กับความน่าจะเป็นที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่คาดการณ์ไว้ ณ เวลาหมดอายุ

1. 1. 1. การกำหนดราคาไบนารี่ออปชั่นในทางปฏิบัติ

การกำหนดราคาไบนารี่ออปชั่นในทางปฏิบัติเกี่ยวข้องกับการประเมินความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่ต้องการ (เช่น ราคาจะสูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ) และปรับราคาเพื่อให้แน่ใจว่าโบรกเกอร์สามารถทำกำไรได้

ขั้นตอนทั่วไปในการกำหนดราคาไบนารี่ออปชั่น:

1. **ประเมินความผันผวน:** คำนวณความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงโดยใช้ข้อมูลในอดีตหรือข้อมูลตลาดปัจจุบัน 2. **คำนวณความน่าจะเป็น:** ใช้ความผันผวนเพื่อคำนวณความน่าจะเป็นที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงกว่าหรือต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ ณ เวลาหมดอายุ 3. **กำหนดผลตอบแทน:** กำหนดผลตอบแทนที่เสนอให้กับผู้เทรดเดอร์หากคาดการณ์ถูกต้อง 4. **คำนวณราคาออปชั่น:** คำนวณราคาออปชั่นโดยใช้สูตรที่คำนึงถึงความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่ต้องการ ผลตอบแทน และอัตรากำไรที่ต้องการของโบรกเกอร์

• • สูตรอย่างง่ายสำหรับการกำหนดราคาไบนารี่ออปชั่น:**

ราคาออปชั่น = (ความน่าจะเป็นที่จะชนะ x ผลตอบแทน) – (ความน่าจะเป็นที่จะแพ้ x เงินลงทุน)

เนื่องจากความน่าจะเป็นที่จะชนะ + ความน่าจะเป็นที่จะแพ้ = 1 สูตรสามารถลดรูปได้เป็น:

ราคาออปชั่น = (ความน่าจะเป็นที่จะชนะ x ผลตอบแทน) – (1 – ความน่าจะเป็นที่จะชนะ) x เงินลงทุน

1. 1. 1. กลยุทธ์การซื้อขายไบนารี่ออปชั่นที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดราคา

การเข้าใจการกำหนดราคาออปชั่นสามารถช่วยให้คุณเลือกกลยุทธ์การซื้อขายที่เหมาะสมได้ ตัวอย่างเช่น:

• **การซื้อออปชั่นเมื่อความผันผวนสูง:** หากคุณคาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้น คุณสามารถซื้อออปชั่นเพื่อทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาออปชั่น
• **การขายออปชั่นเมื่อความผันผวนต่ำ:** หากคุณคาดว่าความผันผวนจะลดลง คุณสามารถขายออปชั่นเพื่อทำกำไรจากการลดลงของราคาออปชั่น
• **Straddle:** กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อทั้ง Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับเมื่อคุณคาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ แต่ไม่แน่ใจว่าทิศทางใด
• **Strangle:** คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน กลยุทธ์นี้มีต้นทุนต่ำกว่า Straddle แต่ต้องมีการเคลื่อนไหวของราคาที่มากกว่าเพื่อให้ได้กำไร
• **การใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น แนวรับและแนวต้าน Moving Averages และ RSI สามารถช่วยในการประเมินความน่าจะเป็นของทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา และช่วยในการตัดสินใจซื้อหรือขายออปชั่น
• **การใช้การวิเคราะห์พื้นฐาน:** การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน เช่น รายงานผลประกอบการ ข่าวเศรษฐกิจ และ เหตุการณ์ทางการเมือง สามารถช่วยในการประเมินแนวโน้มระยะยาวของสินทรัพย์อ้างอิง และช่วยในการตัดสินใจซื้อหรือขายออปชั่น

1. 1. 1. การจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น

• **กำหนดขนาดตำแหน่ง:** อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณสามารถรับความเสี่ยงได้
• **ใช้ Stop-Loss:** แม้ว่าไบนารี่ออปชั่นจะไม่มี Stop-Loss โดยตรง แต่คุณสามารถจำกัดความเสี่ยงได้โดยการลงทุนในจำนวนเงินที่น้อยลงในแต่ละการซื้อขาย
• **กระจายความเสี่ยง:** อย่าลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงเพียงอย่างเดียว
• **ทำความเข้าใจความเสี่ยง:** ตระหนักถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น และทำการซื้อขายอย่างมีความรับผิดชอบ
• **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** การติดตาม ปริมาณการซื้อขาย สามารถบ่งบอกถึงความสนใจของตลาดในสินทรัพย์อ้างอิง และช่วยในการตัดสินใจซื้อขาย

1. 1. 1. เครื่องมือและแหล่งข้อมูล

• **โบรกเกอร์ไบนารี่ออปชั่น:** เลือกโบรกเกอร์ที่เชื่อถือได้และได้รับการควบคุม
• **เว็บไซต์ทางการเงิน:** ใช้เว็บไซต์ทางการเงินเพื่อติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและข่าวสารทางการตลาด
• **เครื่องคำนวณออปชั่น:** ใช้เครื่องคำนวณออปชั่นออนไลน์เพื่อช่วยในการกำหนดราคาออปชั่น
• **หนังสือและบทความ:** อ่านหนังสือและบทความเกี่ยวกับการซื้อขายออปชั่นเพื่อเพิ่มพูนความรู้ของคุณ

1. 1. 1. สรุป

การกำหนดราคาออปชั่นเป็นส่วนสำคัญของการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น การทำความเข้าใจปัจจัยที่มีผลต่อราคาออปชั่น แบบจำลองการกำหนดราคา และกลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง สามารถช่วยให้คุณตัดสินใจซื้อขายได้อย่างมีข้อมูลและเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นมีความเสี่ยง และคุณควรทำการซื้อขายอย่างมีความรับผิดชอบ

ตัวอย่างปัจจัยที่มีผลต่อราคาไบนารี่ออปชั่น

ปัจจัย	ผลกระทบต่อราคา Call Option	ผลกระทบต่อราคา Put Option
ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง	เพิ่มขึ้นเมื่อราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ	ลดลงเมื่อราคาสูงกว่าราคาใช้สิทธิ
ราคาใช้สิทธิ	ลดลงเมื่อราคาใช้สิทธิต่ำลง	เพิ่มขึ้นเมื่อราคาใช้สิทธิสูงขึ้น
ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ	เพิ่มขึ้นเมื่อระยะเวลาเหลือมากขึ้น	เพิ่มขึ้นเมื่อระยะเวลาเหลือมากขึ้น
ความผันผวน	เพิ่มขึ้นเมื่อความผันผวนสูงขึ้น	เพิ่มขึ้นเมื่อความผันผวนสูงขึ้น
อัตราดอกเบี้ย	เพิ่มขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น	ลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น

การบริหารความเสี่ยง การวิเคราะห์ตลาด การลงทุน กลยุทธ์การเทรด การวิเคราะห์เชิงปริมาณ การซื้อขายระยะสั้น การซื้อขายระยะยาว การวิเคราะห์ทางเทคนิคขั้นสูง รูปแบบแท่งเทียน Fibonacci Retracement Bollinger Bands MACD Stochastic Oscillator Elliott Wave Theory การซื้อขายตามข่าว การซื้อขายข่าวสาร การซื้อขายตามเหตุการณ์ การจัดการเงินทุน จิตวิทยาการเทรด การทำกำไรอย่างยั่งยืน

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น