Short Strangle

Short Strangle: راهنمای جامع برای معامله‌گران مبتدی

مقدمه

استراتژی Short Strangle یکی از استراتژی‌های محبوب در معاملات گزینه است که معمولاً توسط معامله‌گرانی که انتظار دارند دارایی پایه در یک بازه قیمتی مشخص نوسان محدودی داشته باشد، استفاده می‌شود. این استراتژی شامل فروش همزمان یک گزینه خرید (Call Option) و یک گزینه فروش (Put Option) با قیمت اعمال (Strike Price) متفاوت و تاریخ انقضا یکسان است. Short Strangle یک استراتژی با ریسک محدود و سود بالقوه محدود است و به همین دلیل برای معامله‌گرانی که به دنبال کسب درآمد از طریق دریافت پریمیوم هستند، جذاب است. در این مقاله، به بررسی دقیق این استراتژی، نحوه عملکرد آن، مزایا و معایب، و نکات مهم برای اجرای موفق آن خواهیم پرداخت.

درک مفاهیم پایه

قبل از پرداختن به جزئیات Short Strangle، لازم است با مفاهیم پایه‌ای مرتبط با معاملات گزینه آشنا شویم:

**گزینه خرید (Call Option):** حق خرید دارایی پایه در یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) تا تاریخ انقضا.
**گزینه فروش (Put Option):** حق فروش دارایی پایه در یک قیمت مشخص (قیمت اعمال) تا تاریخ انقضا.
**قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که گزینه در آن حق خرید یا فروش دارایی پایه را می‌دهد.
**تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که گزینه منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست.
**پریمیوم (Premium):** مبلغی که خریدار گزینه به فروشنده پرداخت می‌کند.
**درون پول (In-the-Money):** وقتی قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال گزینه خرید بالاتر است یا از قیمت اعمال گزینه فروش پایین‌تر است.
**بیرون پول (Out-of-the-Money):** وقتی قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال گزینه خرید پایین‌تر است یا از قیمت اعمال گزینه فروش بالاتر است.
**هم پول (At-the-Money):** وقتی قیمت دارایی پایه تقریباً برابر با قیمت اعمال گزینه است.

نحوه عملکرد Short Strangle

در یک Short Strangle، معامله‌گر به طور همزمان:

1. یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه می‌فروشد. 2. یک گزینه فروش (Put Option) با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه می‌فروشد.

هدف از این کار، دریافت پریمیوم از هر دو گزینه است. معامله‌گر امیدوار است که قیمت دارایی پایه در محدوده بین دو قیمت اعمال باقی بماند تا هر دو گزینه منقضی شده و او بتواند کل پریمیوم دریافتی را به عنوان سود نگه دارد.

**سناریوی سود:** اگر قیمت دارایی پایه در محدوده بین دو قیمت اعمال باقی بماند، هر دو گزینه منقضی می‌شوند و معامله‌گر کل پریمیوم دریافتی را سود می‌کند.
**سناریوی زیان:** اگر قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال گزینه خرید بالاتر برود یا از قیمت اعمال گزینه فروش پایین‌تر بیاید، معامله‌گر زیان می‌کند. زیان بالقوه در این استراتژی نامحدود است (در سمت خرید) و محدود (در سمت فروش).

مثال عملی

فرض کنید قیمت سهام شرکت ABC در حال حاضر 50 دلار است. یک معامله‌گر Short Strangle را با شرایط زیر اجرا می‌کند:

فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال 55 دلار و دریافت 1 دلار پریمیوم.
فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال 45 دلار و دریافت 1 دلار پریمیوم.

در این حالت، معامله‌گر 2 دلار پریمیوم دریافت می‌کند.

**اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا بین 45 تا 55 دلار باقی بماند:** هر دو گزینه منقضی می‌شوند و معامله‌گر 2 دلار سود می‌کند.
**اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا به 60 دلار برسد:** گزینه خرید در پول می‌شود و معامله‌گر مجبور است سهام را به قیمت 55 دلار بخرد و به قیمت 60 دلار بفروشد، که منجر به زیان می‌شود.
**اگر قیمت سهام در تاریخ انقضا به 40 دلار برسد:** گزینه فروش در پول می‌شود و معامله‌گر مجبور است سهام را به قیمت 45 دلار بفروشد، که منجر به زیان می‌شود.

مزایا و معایب Short Strangle

مزایا و معایب Short Strangle
مزایا	معایب	دریافت پریمیوم	ریسک نامحدود در سمت خرید	سود در بازارهای با نوسان محدود	نیاز به حاشیه (Margin) بالا	انعطاف‌پذیری در انتخاب قیمت اعمال	پیچیدگی در مدیریت	استراتژی نسبتاً ساده	نیاز به پیش‌بینی دقیق محدوده نوسان

مدیریت ریسک در Short Strangle

مدیریت ریسک در Short Strangle بسیار مهم است. چند نکته کلیدی برای مدیریت ریسک عبارتند از:

**تعیین حد ضرر:** تعیین یک حد ضرر برای محدود کردن زیان‌های احتمالی.
**استفاده از سفارشات شرطی:** استفاده از سفارشات شرطی (Conditional Orders) برای خروج از معامله در صورت رسیدن قیمت دارایی پایه به سطوح مشخص.
**تنظیم موقعیت:** در صورت تغییر شرایط بازار، موقعیت خود را تنظیم کنید (مثلاً با بستن یکی از گزینه‌ها یا تغییر قیمت اعمال).
**حساب حاشیه:** اطمینان حاصل کنید که حساب حاشیه کافی برای پوشش زیان‌های احتمالی دارید.
**درک نوسانات ضمنی (Implied Volatility):** نوسانات ضمنی بر روی قیمت گزینه‌ها تاثیر می‌گذارد. افزایش نوسانات ضمنی می‌تواند قیمت گزینه‌ها را افزایش دهد و منجر به زیان شود. نوسانات ضمنی را به دقت بررسی کنید.

انتخاب قیمت اعمال و تاریخ انقضا

انتخاب مناسب قیمت اعمال و تاریخ انقضا نقش مهمی در موفقیت Short Strangle دارد.

**قیمت اعمال:** قیمت‌های اعمال باید به گونه‌ای انتخاب شوند که محدوده کافی برای حرکت قیمت دارایی پایه وجود داشته باشد، اما در عین حال احتمال رسیدن قیمت به خارج از این محدوده کم باشد. معمولاً از انحراف معیار برای تعیین فاصله مناسب بین قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت‌های اعمال استفاده می‌شود.
**تاریخ انقضا:** تاریخ انقضا باید با توجه به دیدگاه شما نسبت به نوسانات بازار و زمان مورد نیاز برای تحقق پیش‌بینی شما انتخاب شود. معمولاً تاریخ انقضای کوتاه‌مدت (مثلاً 30-45 روز) برای Short Strangle مناسب است.

تفاوت Short Strangle با استراتژی‌های مشابه

**Short Straddle:** در Short Straddle، قیمت اعمال گزینه خرید و گزینه فروش یکسان است. در حالی که در Short Strangle، قیمت اعمال‌ها متفاوت هستند.
**Iron Condor:** Iron Condor یک استراتژی پیچیده‌تر است که شامل فروش دو گزینه خرید و دو گزینه فروش با قیمت‌های اعمال مختلف است. Iron Condor معمولاً برای بازارهای با نوسان بسیار محدود استفاده می‌شود.
**Butterfly Spread:** Butterfly Spread یک استراتژی خنثی است که شامل خرید و فروش گزینه‌های مختلف با قیمت‌های اعمال مختلف است. Butterfly Spread برای کسب سود از نوسانات محدود در یک محدوده قیمتی مشخص استفاده می‌شود.

تحلیل تکنیکال و Short Strangle

استفاده از تحلیل تکنیکال می‌تواند به شما در شناسایی سطوح حمایت و مقاومت کمک کند و در نتیجه در انتخاب قیمت اعمال مناسب برای Short Strangle موثر باشد. به عنوان مثال، اگر قیمت دارایی پایه در یک کانال مشخص در حال حرکت است، می‌توانید قیمت‌های اعمال را در نزدیکی مرزهای کانال قرار دهید.

تحلیل حجم معاملات و Short Strangle

تحلیل حجم معاملات نیز می‌تواند اطلاعات ارزشمندی در مورد قدرت روند و احتمال برگشت قیمت ارائه دهد. افزایش حجم معاملات در نزدیکی سطوح حمایت و مقاومت می‌تواند نشان‌دهنده افزایش فشار خرید یا فروش باشد و به شما در تصمیم‌گیری کمک کند.

ابزارهای مفید برای Short Strangle

**Option Chain:** ابزاری که اطلاعات مربوط به قیمت‌ها، تاریخ انقضا و حجم معاملات گزینه‌ها را نمایش می‌دهد.
**Option Calculator:** ابزاری که برای محاسبه سود و زیان احتمالی استراتژی‌های گزینه استفاده می‌شود.
**Volatility Calculator:** ابزاری که برای محاسبه نوسانات ضمنی گزینه‌ها استفاده می‌شود.
**Risk Management Tools:** ابزارهایی که برای مدیریت ریسک و تعیین حد ضرر استفاده می‌شوند.

نکات مهم برای موفقیت در Short Strangle

**انتخاب دارایی پایه:** دارایی پایه‌ای را انتخاب کنید که به خوبی با آن آشنا هستید و نوسانات آن را به خوبی درک می‌کنید.
**تحقیق و تحلیل:** قبل از اجرای استراتژی، تحقیق و تحلیل دقیقی انجام دهید و شرایط بازار را به دقت ارزیابی کنید.
**صبر و انضباط:** صبر و انضباط داشته باشید و از تصمیم‌گیری‌های احساسی خودداری کنید.
**یادگیری مداوم:** به طور مداوم در مورد معاملات گزینه و استراتژی‌های مختلف یاد بگیرید.
**شبیه‌سازی (Paper Trading):** قبل از معامله با پول واقعی، استراتژی خود را در یک محیط شبیه‌سازی تست کنید.

استراتژی‌های مرتبط

منابع بیشتر

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان