Covered Call

Covered Call: راهنمای جامع برای مبتدیان

Covered Call یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از سهام خود درآمد اضافی کسب کنند. این استراتژی به ویژه برای سرمایه‌گذارانی که سهام را برای بلندمدت در اختیار دارند و انتظار رشد قابل توجهی ندارند، مناسب است. در این مقاله، به بررسی کامل استراتژی Covered Call، نحوه عملکرد آن، مزایا و معایب آن، و نحوه اجرای آن می‌پردازیم.

Covered Call چیست؟

Covered Call به معنای "فروش اختیار پوشش‌دار" است. این استراتژی شامل در اختیار داشتن سهام یک شرکت و همزمان فروش یک اختیار خرید (Call Option) بر روی همان سهام است. به عبارت دیگر، شما سهامی را که مالک آن هستید، به شخص دیگری این حق را می‌دهید که در تاریخ معینی (تاریخ انقضا) و با قیمتی مشخص (قیمت اعمال)، آن سهام را از شما خریداری کند. در ازای این حق، شما مبلغی به عنوان پریمیوم (Premium) دریافت می‌کنید.

نحوه عملکرد Covered Call

فرض کنید شما 100 سهم از شرکت "الف" را با قیمت 50 دلار برای هر سهم خریداری کرده‌اید. شما انتظار ندارید قیمت سهام در کوتاه‌مدت به طور چشمگیری افزایش یابد. در این شرایط، می‌توانید یک Covered Call را اجرا کنید.

1. **فروش اختیار خرید:** شما یک اختیار خرید با تاریخ انقضا یک ماه آینده و قیمت اعمال 55 دلار برای هر سهم می‌فروشید. به ازای فروش این اختیار، شما 2 دلار به ازای هر سهم (در مجموع 200 دلار برای 100 سهم) به عنوان پریمیوم دریافت می‌کنید. 2. **سناریوهای احتمالی:**

  * **سناریو 1: قیمت سهام زیر 55 دلار باقی می‌ماند:** در این حالت، اختیار خرید اعمال نمی‌شود و شما پریمیوم 200 دلاری را نگه می‌دارید. شما همچنان مالک سهام خود هستید و می‌توانید این فرآیند را با فروش یک اختیار خرید جدید تکرار کنید.
  * **سناریو 2: قیمت سهام به 55 دلار یا بالاتر می‌رسد:** در این حالت، خریدار اختیار می‌تواند آن را اعمال کند. شما مجبور خواهید بود 100 سهم خود را با قیمت 55 دلار برای هر سهم به خریدار بفروشید.  در این حالت، سود شما شامل پریمیوم 200 دلاری و 5 دلار سود حاصل از افزایش قیمت هر سهم (55 - 50) می‌شود.

3. **محاسبه سود و زیان:**

  * **حداکثر سود:** محدود به پریمیوم دریافتی (200 دلار) به اضافه تفاوت قیمت خرید و قیمت اعمال (500 دلار)، یعنی 700 دلار.
  * **حداکثر زیان:** محدود به قیمت خرید سهام (5000 دلار) منهای پریمیوم دریافتی (200 دلار)، یعنی 4800 دلار. این زیان در صورتی رخ می‌دهد که قیمت سهام به شدت کاهش یابد.

مزایای Covered Call

**درآمد اضافی:** مهم‌ترین مزیت Covered Call کسب درآمد اضافی از طریق پریمیوم دریافتی است.
**کاهش هزینه نگهداری سهام:** پریمیوم دریافتی می‌تواند بخشی از هزینه نگهداری سهام (مانند کارمزد معاملات) را جبران کند.
**محافظت جزئی در برابر کاهش قیمت:** پریمیوم دریافتی تا حدی از زیان‌های ناشی از کاهش قیمت سهام محافظت می‌کند.
**استراتژی مناسب برای بازارهای خنثی یا با رشد محدود:** Covered Call در بازارهایی که انتظار رشد قابل توجهی نمی‌رود، عملکرد خوبی دارد.

معایب Covered Call

**محدود شدن سود:** اگر قیمت سهام به طور قابل توجهی افزایش یابد، شما نمی‌توانید از تمام سود آن بهره‌مند شوید، زیرا مجبور به فروش سهام با قیمت اعمال هستید.
**خطر کاهش قیمت سهام:** اگر قیمت سهام به شدت کاهش یابد، پریمیوم دریافتی نمی‌تواند به طور کامل از زیان شما جلوگیری کند.
**پیچیدگی:** درک کامل مکانیسم Covered Call و انتخاب مناسب قیمت اعمال و تاریخ انقضا نیازمند دانش و تجربه است.

نحوه اجرای Covered Call

1. **انتخاب سهام:** سهامی را انتخاب کنید که در اختیار دارید و انتظار رشد قابل توجهی از آن ندارید. 2. **انتخاب قیمت اعمال (Strike Price):** قیمت اعمال را با توجه به انتظارات خود از قیمت سهام انتخاب کنید.

  * **قیمت اعمال بالاتر:** پریمیوم کمتری دریافت می‌کنید، اما احتمال اعمال اختیار خرید کمتر است و شما می‌توانید از افزایش قیمت سهام بهره‌مند شوید.
  * **قیمت اعمال پایین‌تر:** پریمیوم بیشتری دریافت می‌کنید، اما احتمال اعمال اختیار خرید بیشتر است و شما از افزایش قیمت سهام محروم می‌شوید.

3. **انتخاب تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخ انقضا را با توجه به اهداف خود انتخاب کنید.

  * **تاریخ انقضا کوتاه‌مدت:** پریمیوم کمتری دریافت می‌کنید، اما ریسک از دست دادن فرصت‌های سود بیشتر را کاهش می‌دهید.
  * **تاریخ انقضا بلندمدت:** پریمیوم بیشتری دریافت می‌کنید، اما ریسک از دست دادن فرصت‌های سود بیشتر را افزایش می‌دهید.

4. **ثبت سفارش:** سفارش فروش اختیار خرید را از طریق کارگزار خود ثبت کنید.

نکات مهم در اجرای Covered Call

**تحلیل سهام:** قبل از اجرای Covered Call، تحلیل دقیقی از سهام مورد نظر انجام دهید. تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال می‌توانند به شما در این زمینه کمک کنند.
**مدیریت ریسک:** میزان ریسک‌پذیری خود را در نظر بگیرید و قیمت اعمال و تاریخ انقضا را متناسب با آن انتخاب کنید.
**تنوع‌بخشی:** سبد سهام خود را متنوع کنید و تمام سرمایه خود را در یک سهام متمرکز نکنید.
**پیگیری مداوم:** بازار را به طور مداوم پیگیری کنید و در صورت نیاز، استراتژی خود را تعدیل کنید.
**توجه به حجم معاملات**: حجم معاملات گزینه و سهام پایه می‌تواند نشان‌دهنده میزان نقدشوندگی و علاقه بازار به این ابزار باشد.

تفاوت Covered Call با سایر استراتژی‌های اختیاری

**Protective Put:** در این استراتژی، شما یک اختیار فروش (Put Option) خریداری می‌کنید تا از کاهش قیمت سهام خود محافظت کنید. برخلاف Covered Call، Protective Put برای محافظت از سرمایه در برابر زیان استفاده می‌شود. Protective Put
**Straddle:** در این استراتژی، شما هم یک اختیار خرید و هم یک اختیار فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان خریداری می‌کنید. Straddle برای بازارهایی که انتظار نوسانات شدید در آن وجود دارد، مناسب است. Straddle
**Strangle:** در این استراتژی، شما یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت و تاریخ انقضا یکسان خریداری می‌کنید. Strangle شبیه Straddle است، اما هزینه کمتری دارد. Strangle
**Iron Condor:** این استراتژی شامل فروش یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت‌های اعمال نزدیک به هم و خرید یک اختیار خرید و یک اختیار فروش با قیمت‌های اعمال دورتر است. Iron Condor برای بازارهایی که انتظار نوسانات کم در آن وجود دارد، مناسب است. Iron Condor

کاربردهای پیشرفته Covered Call

**Roll Over:** اگر اختیار خرید شما اعمال نشود، می‌توانید آن را "Roll Over" کنید، یعنی یک اختیار خرید جدید با تاریخ انقضا دورتر بفروشید.
**Diagonal Spread:** فروش اختیار خرید با تاریخ انقضا کوتاه‌مدت و خرید یک اختیار خرید با تاریخ انقضا بلندمدت.
**Calendar Spread:** فروش اختیار خرید با تاریخ انقضا نزدیک و خرید یک اختیار خرید با تاریخ انقضا دورتر با قیمت اعمال یکسان.

منابع آموزشی بیشتر

پیوندهای به استراتژی‌های مرتبط

تحلیل تکنیکال و حجم معاملات

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان