Diagonal Spread

اسپرد مورب (Diagonal Spread) در آپشن: راهنمای جامع برای مبتدیان

مقدمه

آپشن ها ابزارهای مالی مشتق‌شده‌ای هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا بر روی قیمت دارایی پایه (مانند سهام، شاخص‌ها، کالاها و غیره) شرط‌بندی کنند. در میان طیف گسترده‌ای از استراتژی‌های آپشن، "اسپرد" ها نقش مهمی ایفا می‌کنند. اسپردها شامل خرید و فروش همزمان چند آپشن با مشخصات مختلف هستند تا از تغییرات قیمت در دارایی پایه سود کسب شود. یکی از استراتژی‌های اسپرد که در میان معامله‌گران محبوبیت زیادی دارد، "اسپرد مورب" یا "Diagonal Spread" است. این استراتژی به دلیل انعطاف‌پذیری و قابلیت تنظیم برای شرایط مختلف بازار، مورد توجه قرار می‌گیرد.

این مقاله به عنوان یک راهنمای جامع برای مبتدیان، به بررسی عمیق اسپرد مورب می‌پردازد. ما مفاهیم اساسی، نحوه ساختاردهی، مزایا و معایب، و همچنین نکات مهم برای اجرای موفق این استراتژی را بررسی خواهیم کرد.

اسپرد مورب چیست؟

اسپرد مورب یک استراتژی آپشن است که شامل خرید یک آپشن با تاریخ انقضای بلندمدت و فروش یک آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌مدت است. این دو آپشن می‌توانند هر دو آپشن خرید (Call) یا هر دو آپشن فروش (Put) باشند. همچنین، قیمت اعمال (Strike Price) این دو آپشن نیز می‌تواند متفاوت باشد.

**اسپرد مورب خرید (Long Diagonal Spread):** شامل خرید یک آپشن با تاریخ انقضای بلندمدت و فروش یک آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌مدت با قیمت اعمال یکسان است. این استراتژی معمولاً زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی افزایش یابد.
**اسپرد مورب فروش (Short Diagonal Spread):** شامل فروش یک آپشن با تاریخ انقضای بلندمدت و خرید یک آپشن با تاریخ انقضای کوتاه‌مدت با قیمت اعمال یکسان است. این استراتژی معمولاً زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه نسبتاً ثابت بماند یا کاهش یابد.

نحوه ساختاردهی اسپرد مورب

برای درک بهتر نحوه ساختاردهی اسپرد مورب، بیایید یک مثال را بررسی کنیم:

فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت "الف" 100 دلار است.

- اسپرد مورب خرید (Long Diagonal Spread):**

خرید یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای 6 ماه آینده با قیمت 5 دلار.
فروش یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای 1 ماه آینده با قیمت 2 دلار.

در این حالت، هزینه خالص اسپرد (Net Debit) برابر با 3 دلار (5 دلار - 2 دلار) خواهد بود. حداکثر سود این استراتژی نامحدود است، زیرا قیمت سهام می‌تواند به طور نامحدود افزایش یابد. حداکثر ضرر نیز محدود است و برابر با هزینه خالص اسپرد (3 دلار) است.

- اسپرد مورب فروش (Short Diagonal Spread):**

فروش یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای 6 ماه آینده با قیمت 5 دلار.
خرید یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای 1 ماه آینده با قیمت 2 دلار.

در این حالت، دریافت خالص اسپرد (Net Credit) برابر با 3 دلار (5 دلار - 2 دلار) خواهد بود. حداکثر سود این استراتژی محدود است و برابر با دریافت خالص اسپرد (3 دلار) است. حداکثر ضرر نیز نامحدود است، زیرا قیمت سهام می‌تواند به طور نامحدود افزایش یابد.

مزایا و معایب اسپرد مورب

- مزایای اسپرد مورب:**

**انعطاف‌پذیری:** اسپرد مورب را می‌توان با توجه به دیدگاه معامله‌گر نسبت به بازار و دارایی پایه تنظیم کرد.
**کاهش ریسک:** در مقایسه با خرید یا فروش مستقیم آپشن، اسپرد مورب می‌تواند ریسک را کاهش دهد.
**پتانسیل سود:** اسپرد مورب می‌تواند پتانسیل سود قابل توجهی را ارائه دهد، به خصوص در شرایطی که معامله‌گر نظر درستی در مورد جهت حرکت قیمت داشته باشد.
**مناسب برای بازارهای با نوسان کم:** اسپرد مورب فروش به ویژه در بازارهای با نوسان کم عملکرد خوبی دارد.

- معایب اسپرد مورب:**

**پیچیدگی:** اسپرد مورب یک استراتژی نسبتاً پیچیده است و نیاز به درک عمیقی از آپشن‌ها و نحوه عملکرد آن‌ها دارد.
**مدیریت فعال:** اسپرد مورب نیاز به مدیریت فعال دارد و معامله‌گر باید به طور مداوم موقعیت خود را نظارت کند.
**هزینه‌های کارگزاری:** معامله‌گران باید هزینه‌های کارگزاری را برای خرید و فروش آپشن‌ها در نظر بگیرند.
**ریسک از دست دادن کل سرمایه:** در اسپرد مورب فروش، اگر قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی افزایش یابد، معامله‌گر ممکن است کل سرمایه خود را از دست بدهد.

عوامل موثر در انتخاب اسپرد مورب

**دیدگاه بازار:** آیا معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه افزایش، کاهش یا ثابت بماند؟
**نوسان‌پذیری ضمنی (Implied Volatility):** نوسان‌پذیری ضمنی می‌تواند بر قیمت آپشن‌ها تأثیر بگذارد.
**زمان تا انقضا:** زمان تا انقضا نیز یک عامل مهم در تعیین قیمت آپشن‌ها است.
**هزینه‌های کارگزاری:** معامله‌گران باید هزینه‌های کارگزاری را در نظر بگیرند.
**تحمل ریسک:** معامله‌گران باید میزان ریسکی را که مایل به پذیرش آن هستند، در نظر بگیرند.

نکات مهم برای اجرای موفق اسپرد مورب

**تحقیق کامل:** قبل از اجرای هر استراتژی آپشن، معامله‌گر باید تحقیق کاملی انجام دهد و درک عمیقی از بازار و دارایی پایه داشته باشد.
**مدیریت ریسک:** معامله‌گران باید از تکنیک‌های مدیریت ریسک مانند تعیین حد ضرر (Stop-Loss) استفاده کنند.
**نظارت مداوم:** معامله‌گران باید به طور مداوم موقعیت خود را نظارت کنند و در صورت نیاز تنظیمات لازم را انجام دهند.
**درک نوسان‌پذیری ضمنی:** درک نوسان‌پذیری ضمنی و تاثیر آن بر قیمت آپشن‌ها بسیار مهم است.
**استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی:** استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال و تحلیل بنیادی می‌تواند به معامله‌گران در تصمیم‌گیری‌های آگاهانه کمک کند.

مقایسه اسپرد مورب با سایر استراتژی‌های آپشن

اسپرد مورب تنها یکی از استراتژی‌های آپشن موجود است. در اینجا مقایسه‌ای بین اسپرد مورب و برخی از استراتژی‌های دیگر آورده شده است:

**اسپرد عمودی (Vertical Spread):** اسپرد عمودی شامل خرید و فروش آپشن‌ها با تاریخ انقضای یکسان و قیمت‌های اعمال متفاوت است. این استراتژی ساده‌تر از اسپرد مورب است، اما انعطاف‌پذیری کمتری دارد.
**اسپرد پروانه‌ای (Butterfly Spread):** اسپرد پروانه‌ای شامل ترکیب چهار آپشن با سه قیمت اعمال متفاوت است. این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده خاصی باقی بماند.
**اسپرد کلاه‌دار (Condor Spread):** اسپرد کلاه‌دار مشابه اسپرد پروانه‌ای است، اما با چهار قیمت اعمال متفاوت. این استراتژی برای زمانی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در محدوده وسیع‌تری باقی بماند.
**استراتژی پوشش‌دهی (Covered Call):** این استراتژی شامل فروش آپشن خرید در حالی است که سهام دارایی پایه را در اختیار دارید. این استراتژی برای تولید درآمد اضافی از سهام موجود مناسب است.
**استراتژی خرید آپشن (Long Call/Long Put):** این استراتژی شامل خرید یک آپشن خرید یا فروش است. این استراتژی ساده‌ترین استراتژی آپشن است، اما ریسک بالایی دارد.

پیوندها به موضوعات مرتبط

منابع بیشتر

وب‌سایت CBOE (Chicago Board Options Exchange)
کتاب‌های آموزشی در زمینه آپشن
دوره‌های آنلاین آموزش آپشن

نتیجه‌گیری

اسپرد مورب یک استراتژی آپشن قدرتمند و انعطاف‌پذیر است که می‌تواند برای معامله‌گران با سطوح تجربه مختلف مفید باشد. با این حال، مهم است که قبل از اجرای این استراتژی، درک عمیقی از آپشن‌ها و نحوه عملکرد آن‌ها داشته باشید. همچنین، مدیریت ریسک و نظارت مداوم بر موقعیت بسیار مهم است. با رعایت این نکات، معامله‌گران می‌توانند از پتانسیل سود اسپرد مورب بهره‌مند شوند.

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان