کاش سیکورد پوت (Cash Secured Put)
کاش سیکورد پوت (Cash Secured Put)
معرفی
کاش سیکورد پوت (Cash Secured Put) یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه است که به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق فروش قرارداد اختیار فروش (Put Option) و نگهداری وجه نقد کافی برای خرید سهام مورد نظر در صورت اعمال اختیار، درآمد کسب کنند. این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که دیدگاه صعودی یا خنثی نسبت به سهم دارند و تمایل دارند در صورت کاهش قیمت سهم، آن را با قیمتی مشخص خریداری کنند.
نحوه عملکرد
در یک معامله کاش سیکورد پوت، سرمایه‌گذار یک قرارداد اختیار فروش (Put Option) را می‌فروشد. به عبارت دیگر، او به خریدار اختیار فروش حق می‌دهد، اما نه الزام، که سهام را با قیمتی مشخص (قیمت اعمال) در تاریخ مشخص (تاریخ انقضا) به او بفروشد. در ازای فروش این قرارداد، سرمایه‌گذار مبلغی به عنوان پریمیوم دریافت می‌کند.
مهم‌ترین بخش این استراتژی، نگهداری وجه نقد کافی برای خرید سهام در صورت اعمال اختیار توسط خریدار است. به این وجه نقد، «وجه نقد تضمین‌شده» (Secured Cash) گفته می‌شود.
مراحل انجام معامله
1. **انتخاب سهم:** ابتدا سهمی را انتخاب کنید که تحلیل بنیادی و تحلیل تکنیکال آن مطلوب باشد و تمایل داشته باشید در صورت کاهش قیمت، آن را خریداری کنید. 2. **انتخاب قرارداد اختیار فروش:** یک قرارداد اختیار فروش (Put Option) با تاریخ انقضای مناسب و قیمت اعمال مطلوب انتخاب کنید. قیمت اعمال باید پایین‌تر از قیمت فعلی سهم باشد تا احتمال اعمال اختیار کاهش یابد. 3. **فروش قرارداد اختیار فروش:** قرارداد اختیار فروش را در بازار بورس بفروشید و پریمیوم را دریافت کنید. 4. **نگهداری وجه نقد:** به اندازه کافی وجه نقد (معادل قیمت اعمال ضربدر تعداد سهام) در حساب خود نگه دارید تا در صورت اعمال اختیار، بتوانید سهام را خریداری کنید. 5. **پیگیری معامله:** در طول دوره معامله، وضعیت سهم و قرارداد اختیار فروش را پیگیری کنید.
سناریوهای احتمالی
- **سناریوی اول: قیمت سهم بالاتر از قیمت اعمال در تاریخ انقضا:** در این سناریو، خریدار اختیار فروش، آن را اعمال نمی‌کند زیرا می‌تواند سهم را با قیمت کمتری در بازار خریداری کند. در نتیجه، سرمایه‌گذار پریمیوم دریافتی را به عنوان سود نگه می‌دارد.
- **سناریوی دوم: قیمت سهم پایین‌تر از قیمت اعمال در تاریخ انقضا:** در این سناریو، خریدار اختیار فروش، آن را اعمال می‌کند و سرمایه‌گذار مجبور می‌شود سهام را با قیمت اعمال خریداری کند. در این حالت، سرمایه‌گذار از پریمیوم دریافتی برای کاهش هزینه خرید سهام استفاده می‌کند.
- **سناریوی سوم: بستن معامله پیش از انقضا:** سرمایه‌گذار می‌تواند قبل از تاریخ انقضا، معامله را ببندد (Buy to Close) و سود یا زیان خود را نهایی کند.
مزایا و معایب
| **مزایا** | **معایب** |
| کسب درآمد از طریق پریمیوم | ریسک خرید سهام با قیمت بالاتر از قیمت بازار |
| امکان خرید سهم با قیمت مطلوب | محدود شدن سود به میزان پریمیوم دریافتی |
| کاهش هزینه خرید سهام در صورت اعمال اختیار | نیاز به نگهداری وجه نقد قابل توجه |
| استراتژی ساده و قابل فهم | احتمال زیان در صورت کاهش شدید قیمت سهم |
ریسک‌ها و مدیریت آن‌ها
- **ریسک کاهش قیمت سهم:** اگر قیمت سهم به شدت کاهش یابد، سرمایه‌گذار مجبور می‌شود سهام را با قیمت اعمال خریداری کند که ممکن است بالاتر از قیمت بازار باشد.
* **مدیریت ریسک:** انتخاب سهامی با تحلیل بنیادی قوی و استفاده از قیمت اعمال مناسب (به اندازه کافی پایین‌تر از قیمت فعلی سهم) می‌تواند این ریسک را کاهش دهد.
- **ریسک از دست دادن فرصت:** اگر قیمت سهم به شدت افزایش یابد، سرمایه‌گذار از سود حاصل از افزایش قیمت محروم می‌شود.
* **مدیریت ریسک:** این استراتژی برای سرمایه‌گذارانی مناسب است که دیدگاه صعودی یا خنثی نسبت به سهم دارند.
- **ریسک نقدینگی:** ممکن است در برخی شرایط، فروش قرارداد اختیار فروش دشوار باشد.
* **مدیریت ریسک:** انتخاب سهامی با حجم معاملات بالا و استفاده از کارگزاری‌های معتبر می‌تواند این ریسک را کاهش دهد.
تفاوت با سایر استراتژی‌های گزینه
- **کاش سیکورد کال (Cash Secured Call):** در این استراتژی، سرمایه‌گذار سهام را در اختیار دارد و قرارداد اختیار خرید (Call Option) می‌فروشد. در حالی که در کاش سیکورد پوت، سرمایه‌گذار سهام را در اختیار ندارد و قرارداد اختیار فروش (Put Option) می‌فروشد. کاش سیکورد کال
- **استراتژی‌های پوشش ریسک (Hedging):** کاش سیکورد پوت می‌تواند به عنوان یک استراتژی پوشش ریسک برای سرمایه‌گذارانی که سهام دارند استفاده شود. پوشش ریسک
- **استراتژی‌های ترکیبی (Combination Strategies):** کاش سیکورد پوت می‌تواند با سایر استراتژی‌های گزینه ترکیب شود تا استراتژی‌های پیچیده‌تری ایجاد شود. استراتژی‌های ترکیبی
نکات مهم برای مبتدیان
- **آموزش:** قبل از شروع معاملات، به طور کامل در مورد بازار اختیار و استراتژی کاش سیکورد پوت آموزش ببینید.
- **آزمایش:** با مبالغ کم شروع کنید و قبل از سرمایه‌گذاری بزرگ، استراتژی را آزمایش کنید.
- **مدیریت سرمایه:** سرمایه خود را به درستی مدیریت کنید و هرگز بیش از آنچه می‌توانید از دست بدهید، سرمایه‌گذاری نکنید.
- **تحلیل:** قبل از انتخاب سهم و قرارداد اختیار فروش، تحلیل دقیق انجام دهید.
- **صبر:** معاملات گزینه نیاز به صبر و نظم دارند.
مثال عملی
فرض کنید قیمت فعلی سهم شرکت «الف» 100 تومان است. شما معتقدید که قیمت این سهم در کوتاه‌مدت کاهش نخواهد یافت. شما تصمیم می‌گیرید یک قرارداد اختیار فروش (Put Option) با قیمت اعمال 95 تومان و تاریخ انقضای یک ماه آینده را بفروشید. پریمیوم این قرارداد 2 تومان است.
- **سناریوی اول:** اگر قیمت سهم در تاریخ انقضا بالاتر از 95 تومان باشد، خریدار اختیار فروش آن را اعمال نمی‌کند و شما 2 تومان پریمیوم را به عنوان سود نگه می‌دارید.
- **سناریوی دوم:** اگر قیمت سهم در تاریخ انقضا پایین‌تر از 95 تومان باشد، خریدار اختیار فروش آن را اعمال می‌کند و شما مجبور می‌شوید 100 سهم از شرکت «الف» را با قیمت 95 تومان خریداری کنید. هزینه کل خرید شما 9500 تومان خواهد بود (95 تومان * 100 سهم). با در نظر گرفتن پریمیوم 2 تومانی که دریافت کرده‌اید، هزینه نهایی خرید شما 9300 تومان خواهد بود (9500 - 200 تومان).
پیوند به موضوعات مرتبط
- گزینه
- اختیار معامله
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- پریمیوم
- تحلیل بنیادی
- تحلیل تکنیکال
- مدیریت ریسک
- بازار اختیار
- کارگزاری بورس
- استراتژی‌های معاملاتی
- حجم معاملات
- اندیکاتورهای تکنیکال
- مدل‌های قیمت‌گذاری گزینه (مانند مدل بلک-شولز)
- استراتژی کال اسپرد
- استراتژی پوت اسپرد
- استراتژی استرادل
- استراتژی استرانگل
- استراتژی پروانه
- استراتژی کوندور
- تحلیل حجم معاملات
- میانگین متحرک
- شاخص قدرت نسبی (RSI)
- باندهای بولینگر
- MACD
دسته‌بندی
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
