استراتژی کوندور
استراتژی کوندور
استراتژی کوندور (Condor Strategy) یکی از استراتژی‌های پیچیده در معاملات گزینه است که برای کسب سود از طریق محدود شدن نوسانات قیمت یک دارایی پایه استفاده می‌شود. این استراتژی یک استراتژی خنثی (Neutral Strategy) است، به این معنی که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص باقی بماند. استراتژی کوندور ترکیبی از چهار معامله گزینه است و به همین دلیل، به عنوان یک استراتژی چند پایی (Multi-Leg Strategy) شناخته می‌شود.
اصول اولیه استراتژی کوندور
استراتژی کوندور از چهار گزینه با تاریخ انقضای یکسان و سه قیمت اعمال (Strike Price) مختلف تشکیل شده است. این چهار گزینه عبارتند از:
- فروش یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال پایین‌تر.
- خرید یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال متوسط.
- فروش یک گزینه خرید (Call Option) با قیمت اعمال بالاتر.
- خرید یک گزینه فروش (Put Option) با قیمت اعمال متوسط (معمولاً برابر با قیمت اعمال گزینه خرید خریداری شده).
هدف از این استراتژی، کسب سود از کاهش ارزش زمانی (Time Decay) گزینه‌های فروخته شده و همچنین محدود کردن ریسک در صورت حرکت قیمت دارایی پایه خارج از محدوده مورد انتظار است.
انواع استراتژی کوندور
دو نوع اصلی استراتژی کوندور وجود دارد:
- کوندور خرید (Long Condor): در این استراتژی، معامله‌گر به طور همزمان گزینه‌های خرید و فروش را خریداری و می‌فروشد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در یک محدوده محدود باقی بماند.
- کوندور فروش (Short Condor): در این استراتژی، معامله‌گر به طور همزمان گزینه‌های خرید و فروش را می‌فروشد و می‌خرد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قیمت دارایی پایه افزایش یابد.
در ادامه، به طور مفصل به بررسی استراتژی کوندور خرید می‌پردازیم.
استراتژی کوندور خرید (Long Condor)
ساختار استراتژی
فرض کنید قیمت فعلی یک سهم 100 دلار است. یک معامله‌گر می‌تواند یک استراتژی کوندور خرید را به صورت زیر ایجاد کند:
| معامله | قیمت اعمال | نوع گزینه | مبلغ پرداختی/دریافتی |
|---|---|---|---|
| فروش گزینه خرید | 95 دلار | Call | +5 دلار |
| خرید گزینه خرید | 100 دلار | Call | -2 دلار |
| فروش گزینه خرید | 105 دلار | Call | +1 دلار |
| خرید گزینه فروش | 100 دلار | Put | -2 دلار |
در این مثال، معامله‌گر 5 دلار برای فروش گزینه خرید با قیمت اعمال 95 دلار دریافت می‌کند، 2 دلار برای خرید گزینه خرید با قیمت اعمال 100 دلار می‌پردازد، 1 دلار برای فروش گزینه خرید با قیمت اعمال 105 دلار دریافت می‌کند و 2 دلار برای خرید گزینه فروش با قیمت اعمال 100 دلار می‌پردازد.
سود و زیان
- حداکثر سود: حداکثر سود در استراتژی کوندور خرید، زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین قیمت‌های اعمال میانی (در این مثال، 100 دلار) قرار گیرد. در این صورت، تمام گزینه‌های فروخته شده بی‌ارزش می‌شوند و معامله‌گر سود خالص را از مبالغ دریافتی برای فروش گزینه‌ها به دست می‌آورد. در این مثال، حداکثر سود برابر با 4 دلار (5 + 1 - 2 - 2) است.
- حداکثر زیان: حداکثر زیان در استراتژی کوندور خرید، زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا خارج از محدوده قیمت‌های اعمال بالاترین و پایین‌ترین گزینه‌ها (در این مثال، زیر 95 دلار یا بالای 105 دلار) قرار گیرد. در این صورت، معامله‌گر مجبور به پرداخت خسارت برای پوشش تفاوت قیمت بین گزینه‌های خرید و فروش می‌شود. حداکثر زیان محدود است و برابر با تفاوت بین قیمت‌های اعمال منهای سود خالص دریافتی است. در این مثال، حداکثر زیان برابر با 5 دلار (105 - 95 - 4) است.
- نقطه سر به سر: نقطه سر به سر در استراتژی کوندور خرید، دو نقطه دارد. نقطه سر به سر پایین‌تر، قیمتی است که در آن سود حاصل از فروش گزینه خرید با قیمت اعمال پایین‌تر، برابر با زیان حاصل از خرید گزینه خرید با قیمت اعمال متوسط باشد. نقطه سر به سر بالاتر، قیمتی است که در آن سود حاصل از فروش گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر، برابر با زیان حاصل از خرید گزینه فروش با قیمت اعمال متوسط باشد.
مزایا و معایب
مزایا:
- ریسک محدود: حداکثر زیان در این استراتژی محدود است و معامله‌گر از قبل از میزان زیان احتمالی خود آگاه است.
- سود بالقوه: اگر قیمت دارایی پایه در محدوده مورد انتظار باقی بماند، معامله‌گر می‌تواند سود قابل توجهی کسب کند.
- انعطاف‌پذیری: معامله‌گر می‌تواند با انتخاب قیمت‌های اعمال و تاریخ انقضای مناسب، استراتژی خود را با توجه به شرایط بازار تنظیم کند.
معایب:
- پیچیدگی: این استراتژی نسبتاً پیچیده است و نیاز به درک عمیقی از معاملات گزینه دارد.
- سود محدود: حداکثر سود در این استراتژی محدود است.
- کمیسیون: انجام چهار معامله گزینه، می‌تواند منجر به پرداخت کمیسیون قابل توجهی شود.
استراتژی کوندور فروش (Short Condor)
ساختار استراتژی
استراتژی کوندور فروش، برعکس استراتژی کوندور خرید است. در این استراتژی، معامله‌گر گزینه‌های خرید و فروش را می‌فروشد و می‌خرد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات قیمت دارایی پایه افزایش یابد.
سود و زیان
- حداکثر سود: حداکثر سود در استراتژی کوندور فروش، زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا خارج از محدوده قیمت‌های اعمال بالاترین و پایین‌ترین گزینه‌ها قرار گیرد. در این صورت، تمام گزینه‌های خریداری شده بی‌ارزش می‌شوند و معامله‌گر سود خالص را از مبالغ دریافتی برای فروش گزینه‌ها به دست می‌آورد.
- حداکثر زیان: حداکثر زیان در استراتژی کوندور فروش، زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین قیمت‌های اعمال میانی قرار گیرد. در این صورت، معامله‌گر مجبور به پرداخت خسارت برای پوشش تفاوت قیمت بین گزینه‌های خرید و فروش می‌شود.
- نقطه سر به سر: نقطه سر به سر در استراتژی کوندور فروش نیز دو نقطه دارد که با توجه به قیمت‌های اعمال و مبالغ دریافتی/پرداختی محاسبه می‌شوند.
مدیریت ریسک در استراتژی کوندور
- انتخاب قیمت‌های اعمال مناسب: قیمت‌های اعمال باید با توجه به تحلیل بازار و انتظارات معامله‌گر از حرکت قیمت دارایی پایه انتخاب شوند.
- انتخاب تاریخ انقضای مناسب: تاریخ انقضای باید با توجه به افق زمانی معامله‌گر و میزان نوسانات بازار انتخاب شود.
- تنظیم نسبت ریسک به پاداش: معامله‌گر باید نسبت ریسک به پاداش را به گونه‌ای تنظیم کند که احتمال سودآوری استراتژی را افزایش دهد.
- استفاده از دستورات توقف ضرر: معامله‌گر می‌تواند از دستورات توقف ضرر (Stop-Loss Order) برای محدود کردن زیان احتمالی خود استفاده کند.
کاربردهای استراتژی کوندور
- معاملات خنثی: این استراتژی برای معامله‌گرانی که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده محدود باقی بماند، مناسب است.
- کسب درآمد از کاهش ارزش زمانی: این استراتژی از کاهش ارزش زمانی گزینه‌های فروخته شده سود می‌برد.
- کاهش ریسک: این استراتژی می‌تواند برای کاهش ریسک پرتفوی معاملاتی استفاده شود.
استراتژی‌های مرتبط
- استراتژی خنجر (Iron Condor): ترکیبی از استراتژی کوندور خرید و فروش.
- استراتژی پروانه (Butterfly Spread): استراتژی مشابه کوندور، اما با قیمت‌های اعمال نزدیک‌تر به هم.
- استراتژی کال اسپرد (Call Spread): استراتژی ساده‌تر که شامل خرید و فروش دو گزینه خرید با قیمت‌های اعمال مختلف است.
- استراتژی پوت اسپرد (Put Spread): استراتژی ساده‌تر که شامل خرید و فروش دو گزینه فروش با قیمت‌های اعمال مختلف است.
- استراتژی استرادل (Straddle): خرید همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضای یکسان.
- استراتژی استرنگل (Strangle): خرید همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت و تاریخ انقضای یکسان.
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
برای بهبود دقت پیش‌بینی‌ها و افزایش احتمال سودآوری در استراتژی کوندور، می‌توان از ابزارهای تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات استفاده کرد. برخی از این ابزارها عبارتند از:
- میانگین متحرک (Moving Average): برای شناسایی روند قیمت.
- شاخص قدرت نسبی (Relative Strength Index - RSI): برای شناسایی شرایط خرید بیش از حد (Overbought) و فروش بیش از حد (Oversold).
- باندهای بولینگر (Bollinger Bands): برای شناسایی نوسانات قیمت.
- حجم معاملات (Volume): برای تایید روند قیمت.
- اندیکاتور MACD: برای شناسایی تغییرات روند.
منابع بیشتر
- بورس اوراق بهادار
- بازار اختیار معامله
- گزینه
- تحلیل بنیادی
- مدیریت سرمایه
- نوسانات بازار
- ریسک معاملاتی
- قیمت اعمال
- تاریخ انقضا
- ارزش ذاتی
- ارزش زمانی
- کمیسیون معاملات
- استراتژی‌های معاملاتی
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل حجم معاملات
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
