النشر

1. النشر في العقود المستقبلية للعملات المشفرة

النشر (Funding) في عالم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة هو عملية دفع أو استلام مبالغ مالية دورية بين حاملي العقود الآجلة. قد يبدو هذا المفهوم معقداً للمبتدئين، ولكنه يلعب دوراً حاسماً في الحفاظ على سعر العقد الآجل قريباً من سعر الأصل الأساسي، وهو العملة المشفرة في هذه الحالة. هذا المقال سيوضح مفهوم النشر بالتفصيل، وكيف يعمل، ولماذا هو مهم للمتداولين.

ما هو النشر؟

ببساطة، النشر هو آلية تضمن أن العقد الآجل يعكس سعر الأصل الأساسي. يحدث النشر عندما يكون هناك فرق بين سعر العقد الآجل وسعر السوق الفوري (Spot Market). هذا الفرق يسمى "الأساس" (Basis).

إذا كان سعر العقد الآجل أعلى من سعر السوق الفوري (وهذا ما يسمى "Contango")، فإن حاملي العقود الآجلة يدفعون المال للمشترين.
إذا كان سعر العقد الآجل أقل من سعر السوق الفوري (وهذا ما يسمى "Backwardation")، فإن حاملي العقود الآجلة يتلقون المال من المشترين.

هذه المدفوعات أو الاستلامات تتم بشكل دوري، عادةً كل 8 ساعات، وتُعرف باسم "رسوم النشر".

لماذا يحدث النشر؟

النشر يحدث بسبب عدة عوامل، بما في ذلك:

تكاليف التخزين (Storage Costs): في العقود الآجلة التقليدية (مثل النفط أو الذهب)، قد تكون هناك تكاليف تخزين مرتبطة بالاحتفاظ بالأصل الأساسي. هذه التكاليف تنعكس في سعر العقد الآجل.
تكاليف التمويل (Financing Costs): قد يحتاج المتداولون إلى تمويل صفقاتهم، وهذا التمويل له تكلفة.
العرض والطلب (Supply and Demand): يمكن أن يؤثر العرض والطلب على كل من السوق الفوري وسوق العقود الآجلة، مما يؤدي إلى اختلافات في الأسعار.
مخاطر الفرصة البديلة (Opportunity Cost): الاحتفاظ بأصل ما يعني التخلي عن فرصة استثماره في مكان آخر.

في سياق العملات المشفرة، غالباً ما تكون تكاليف التخزين ضئيلة، لكن تكاليف التمويل ومخاطر الفرصة البديلة تلعب دوراً كبيراً.

كيف يتم حساب رسوم النشر؟

رسوم النشر ليست ثابتة، بل تعتمد على عدة عوامل، أهمها:

الأساس (Basis): الفرق بين سعر العقد الآجل وسعر السوق الفوري.
معدل الفائدة (Interest Rate): معدل الفائدة المستخدم لحساب القيمة الزمنية للنقود.
الوقت حتى التسوية (Time to Settlement): الفترة الزمنية المتبقية حتى تاريخ تسوية العقد.

هناك صيغ رياضية معقدة لحساب رسوم النشر، ولكن معظم منصات تداول العقود الآجلة تقوم بذلك تلقائيًا.

تأثير النشر على المتداولين

النشر يمكن أن يكون له تأثير كبير على المتداولين، خاصة أولئك الذين يحتفظون بمراكز طويلة الأجل.

المراكز الطويلة (Long Positions): إذا كان هناك "Contango" (العقد الآجل أغلى من السوق الفوري)، فإن حاملي المراكز الطويلة سيدفعون رسوم نشر. هذا يقلل من أرباحهم.
المراكز القصيرة (Short Positions): إذا كان هناك "Contango"، فإن حاملي المراكز القصيرة سيتلقون رسوم نشر. هذا يزيد من أرباحهم.

من المهم أن يأخذ المتداولون في الاعتبار رسوم النشر عند تقييم ربحية صفقاتهم.

استراتيجيات التعامل مع النشر

هناك عدة استراتيجيات يمكن للمتداولين استخدامها للتعامل مع النشر:

التداول قصير الأجل (Short-Term Trading): يمكن أن يساعد التداول قصير الأجل في تجنب تأثير رسوم النشر، حيث أن المراكز لا تبقى مفتوحة لفترة طويلة.
التحوط (Hedging): يمكن استخدام العقود الآجلة للتحوط ضد مخاطر تقلبات الأسعار في السوق الفوري.
التبديل (Rolling): يمكن للمتداولين "تبديل" عقودهم إلى عقود أقرب تاريخاً للتسوية لتجنب رسوم النشر العالية.
تحليل منحنى العقود الآجلة (Futures Curve Analysis): فهم شكل منحنى العقود الآجلة يمكن أن يساعد المتداولين على توقع رسوم النشر المستقبلية.

منصات تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة

هناك العديد من المنصات التي تقدم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، بما في ذلك:

كل منصة لها رسومها الخاصة وشروطها وأحكامها، لذلك من المهم إجراء البحث قبل اختيار منصة.

مصادر إضافية

الخلاصة

النشر هو مفهوم أساسي في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة. فهم كيفية عمل النشر وتأثيره على المتداولين أمر ضروري لتحقيق النجاح في هذا السوق. من خلال استخدام الاستراتيجيات المناسبة وإدارة المخاطر بعناية، يمكن للمتداولين الاستفادة من فرص التداول المتاحة وتقليل الخسائر المحتملة.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين