استراتيجية Butterfly Spread: دليل شامل
Redirect to:
استراتيجية Butterfly Spread: دليل شامل
استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread) هي استراتيجية خيارات محدودة المخاطر ومحدودة الربح، تستخدم عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقرًا نسبيًا خلال فترة صلاحية الخيارات. تعتبر من استراتيجيات الخيارات الثنائية المحايدة (Neutral Strategies)، حيث لا تعتمد على توقع اتجاه صعودي أو هبوطي قوي، بل على توقع بقاء السعر ضمن نطاق ضيق. هذا المقال يقدم دليلًا شاملاً للمبتدئين حول هذه الاستراتيجية، يشمل مبادئها الأساسية، كيفية بنائها، المخاطر والمكافآت المحتملة، وكيفية تطبيقها في التداول.
ما هي استراتيجية الفراشة؟
استراتيجية الفراشة تتكون من أربعة عقود خيارات بنفس تاريخ الاستحقاق ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة. هناك نوعان رئيسيان من استراتيجية الفراشة:
- فراشة الشراء (Long Call Butterfly): تتكون من شراء خيار شراء بسعر تنفيذ منخفض، وبيع خياري شراء بأسعار تنفيذ متوسطة، وشراء خيار شراء بسعر تنفيذ مرتفع.
- فراشة البيع (Long Put Butterfly): تتكون من شراء خيار بيع بسعر تنفيذ مرتفع، وبيع خياري بيع بأسعار تنفيذ متوسطة، وشراء خيار بيع بسعر تنفيذ منخفض.
في كلتا الحالتين، تكون أسعار التنفيذ متباعدة بشكل متساوٍ. الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من انخفاض التقلبات (Volatility) أو توقع بقاء سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق محدود.
بناء استراتيجية الفراشة
لفهم كيفية بناء استراتيجية الفراشة بشكل أفضل، دعنا نأخذ مثالاً على فراشة الشراء (Long Call Butterfly):
لنفترض أن سعر سهم شركة ما هو 50 دولارًا. المتداول يتوقع أن سعر السهم سيظل قريبًا من 50 دولارًا حتى تاريخ الاستحقاق. يمكن للمتداول بناء فراشة الشراء على النحو التالي:
| السعر التنفيذي ! الإجراء ! عدد العقود ! |
|---|
| شراء خيار شراء (Call Option) | 1 | |
| بيع خياري شراء (Call Option) | 2 | |
| شراء خيار شراء (Call Option) | 1 | |
- **شراء خيار شراء بسعر 45 دولارًا:** هذا يوفر للمتداول الحق في شراء السهم بسعر 45 دولارًا.
- **بيع خياري شراء بسعر 50 دولارًا:** هذا يلزم المتداول ببيع السهم بسعر 50 دولارًا إذا تم تفعيل الخيار من قبل المشتري.
- **شراء خيار شراء بسعر 55 دولارًا:** هذا يوفر للمتداول الحق في شراء السهم بسعر 55 دولارًا.
التكلفة الإجمالية لهذه الاستراتيجية هي صافي التدفق النقدي الخارج (Net Debit). هذه التكلفة تمثل الحد الأقصى للخسارة المحتملة.
المخاطر والمكافآت
- الحد الأقصى للربح: الحد الأقصى للربح يتحقق عندما يكون سعر الأصل الأساسي عند سعر التنفيذ الأوسط (في مثالنا، 50 دولارًا) في تاريخ الاستحقاق. يتم حساب الربح كالتالي: (سعر التنفيذ الأوسط - سعر التنفيذ الأدنى) - صافي التدفق النقدي الخارج.
- الحد الأقصى للخسارة: الحد الأقصى للخسارة هو صافي التدفق النقدي الخارج الذي تم دفعه لبناء الاستراتيجية. يتحقق هذا الخسارة إذا كان سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر التنفيذ الأعلى أو أقل من سعر التنفيذ الأدنى في تاريخ الاستحقاق.
- نقطة التعادل: توجد نقطتي تعادل في استراتيجية الفراشة. يتم حسابهما كالتالي:
* نقطة التعادل الأولى: سعر التنفيذ الأدنى + صافي التدفق النقدي الخارج * نقطة التعادل الثانية: سعر التنفيذ الأعلى - صافي التدفق النقدي الخارج
متى نستخدم استراتيجية الفراشة؟
تعتبر استراتيجية الفراشة مناسبة في الحالات التالية:
- توقع استقرار السعر: عندما يتوقع المتداول أن سعر الأصل الأساسي سيظل مستقرًا نسبيًا خلال فترة صلاحية الخيارات.
- انخفاض التقلبات: عندما تكون التقلبات الضمنية (Implied Volatility) مرتفعة، حيث أن الاستراتيجية تستفيد من انخفاضها.
- بديل للتداول قصير الأجل: يمكن استخدامها كبديل للتداول قصير الأجل عندما يكون المتداول متأكدًا من أن السعر لن يتحرك بشكل كبير.
أمثلة عملية
لنفترض أن المتداول قام ببناء فراشة شراء كما هو موضح أعلاه، ودفعت 2 دولارًا أمريكيًا كسعر صافي.
- السيناريو الأول: سعر السهم عند 50 دولارًا في تاريخ الاستحقاق: في هذه الحالة، يكون الربح الأقصى: (50 - 45) - 2 = 3 دولارات أمريكية.
- السيناريو الثاني: سعر السهم عند 40 دولارًا في تاريخ الاستحقاق: في هذه الحالة، تكون الخسارة: 2 دولارًا أمريكيًا (صافي التدفق النقدي الخارج).
- السيناريو الثالث: سعر السهم عند 60 دولارًا في تاريخ الاستحقاق: في هذه الحالة، تكون الخسارة: 2 دولارًا أمريكيًا (صافي التدفق النقدي الخارج).
أنواع استراتيجيات الفراشة
- فراشة الحديد (Iron Butterfly): تجمع بين خيارات الشراء والبيع لإنشاء استراتيجية محايدة أكثر. تتكون من بيع خيار شراء بسعر تنفيذ مرتفع، وبيع خيار بيع بسعر تنفيذ منخفض، وشراء خيار شراء بسعر تنفيذ أعلى، وشراء خيار بيع بسعر تنفيذ أقل.
- فراشة معكوسة (Reverse Butterfly): تستفيد من توقع حركة كبيرة في سعر الأصل الأساسي. تتكون من شراء خيار شراء بسعر تنفيذ مرتفع، وبيع خياري شراء بأسعار تنفيذ متوسطة، وشراء خيار شراء بسعر تنفيذ منخفض (أو ما يعادلها في خيارات البيع).
إدارة المخاطر
- تحديد حجم المركز: من المهم تحديد حجم المركز المناسب بناءً على تحمل المخاطر.
- مراقبة التقلبات: يجب على المتداول مراقبة التقلبات الضمنية وتعديل الاستراتيجية إذا لزم الأمر.
- تحديد أوامر إيقاف الخسارة: يمكن استخدام أوامر إيقاف الخسارة للحد من الخسائر المحتملة.
استراتيجيات ذات صلة
- Straddle: استراتيجية تستفيد من حركة كبيرة في السعر، سواء صعودًا أو هبوطًا.
- Strangle: مشابهة لـ Straddle ولكن باستخدام أسعار تنفيذ مختلفة.
- Covered Call: استراتيجية تتضمن بيع خيار شراء على سهم مملوك.
- Protective Put: استراتيجية تتضمن شراء خيار بيع لحماية مركز في سهم مملوك.
- Calendar Spread: استراتيجية تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس النوع ولكن بتواريخ استحقاق مختلفة.
- Diagonal Spread: استراتيجية تجمع بين Calendar Spread و Vertical Spread.
- Bull Call Spread: استراتيجية صعودية محدودة المخاطر ومحدودة الربح.
- Bear Put Spread: استراتيجية هبوطية محدودة المخاطر ومحدودة الربح.
- Long Straddle: استراتيجية تعتمد على توقع حركة كبيرة في السعر.
- Short Straddle: استراتيجية تعتمد على توقع استقرار السعر.
التحليل الفني والأساسي
- التحليل الفني (Technical Analysis): استخدام الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد نقاط الدعم والمقاومة والاتجاهات. Moving Averages، MACD، و RSI هي بعض المؤشرات الشائعة.
- التحليل الأساسي (Fundamental Analysis): تقييم العوامل الاقتصادية والمالية التي تؤثر على سعر الأصل الأساسي. يتضمن تحليل البيانات المالية للشركة، والأخبار الاقتصادية، والظروف السوقية.
- تحليل حجم التداول (Volume Analysis): دراسة حجم التداول لتأكيد الاتجاهات وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.
أدوات وموارد إضافية
- برامج تداول الخيارات: تتوفر العديد من البرامج التي تساعد في تحليل الخيارات وبناء الاستراتيجيات.
- مواقع الويب التعليمية: هناك العديد من المواقع التي تقدم معلومات حول تداول الخيارات.
- الكتب والمقالات: يمكن العثور على العديد من الكتب والمقالات التي تغطي استراتيجيات تداول الخيارات.
ملاحظات هامة
تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة. يجب على المتداولين فهم المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية قبل البدء في التداول. كما يجب عليهم تطوير خطة تداول قوية واتباعها بدقة. التدريب والممارسة ضروريان لتحقيق النجاح في تداول الخيارات. استشر مستشارًا ماليًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
المصطلحات الأساسية
- سعر التنفيذ (Strike Price): السعر الذي يمكن عنده شراء أو بيع الأصل الأساسي.
- تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): التاريخ الذي تنتهي فيه صلاحية الخيار.
- التقلب الضمني (Implied Volatility): مقياس لمدى توقع السوق لتقلب سعر الأصل الأساسي.
- البريميوم (Premium): سعر الخيار.
- في المال (In the Money): الخيار الذي يكون مربحًا إذا تم تفعيله على الفور.
- خارج المال (Out of the Money): الخيار الذي لا يكون مربحًا إذا تم تفعيله على الفور.
- عند المال (At the Money): الخيار الذي يكون سعر التنفيذ مساويًا لسعر الأصل الأساسي.
الخلاصة
استراتيجية الفراشة هي أداة قوية للمتداولين الذين يتوقعون استقرار سعر الأصل الأساسي. من خلال فهم مبادئها الأساسية، وكيفية بنائها، والمخاطر والمكافآت المحتملة، يمكن للمتداولين استخدام هذه الاستراتيجية لتحقيق أرباح في ظروف السوق المناسبة. تذكر دائمًا إدارة المخاطر والتدريب المستمر هما مفتاح النجاح في تداول الخيارات.
الخيارات الثنائية استراتيجيات الخيارات التحليل الفني التحليل الأساسي إدارة المخاطر تداول الخيارات Straddle Strangle Covered Call Protective Put Calendar Spread Diagonal Spread Bull Call Spread Bear Put Spread Long Straddle Short Straddle Moving Averages MACD RSI تحليل حجم التداول التقلب الضمني سعر التنفيذ تاريخ الاستحقاق البريميوم
```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
