Call Spread

Call Spread

مقدمة

استراتيجية Call Spread هي استراتيجية تداول الخيارات محدودة المخاطر ومحدودة الربح، تُستخدم عندما يتوقع المتداول حركة سعرية معتدلة في الأصول الأساسية. تعتبر هذه الاستراتيجية خيارًا جذابًا للمتداولين الذين يرغبون في تقليل التكلفة الأولية مقارنة بشراء خيار الشراء (Call Option) بشكل مباشر، مع الحد من المخاطر المحتملة. هذه المقالة تشرح بالتفصيل كيفية عمل استراتيجية Call Spread، ومتى يتم استخدامها، وكيفية تنفيذها، وتقييم المخاطر والعوائد المرتبطة بها.

كيف تعمل استراتيجية Call Spread؟

تتضمن استراتيجية Call Spread شراء وبيع خيارات شراء (Call Options) لنفس الأصل الأساسي، ولكن بأسعار إضراب مختلفة وتواريخ انتهاء صلاحية متطابقة. هناك نوعان رئيسيان من Call Spreads:

• **Call Spread الصاعد (Bull Call Spread):** يتم تنفيذه عن طريق شراء خيار شراء بسعر إضراب أقل، وبيع خيار شراء بسعر إضراب أعلى. يتم استخدام هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول ارتفاعًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي.
• **Call Spread الهابط (Bear Call Spread):** يتم تنفيذه عن طريق بيع خيار شراء بسعر إضراب أقل، وشراء خيار شراء بسعر إضراب أعلى. يتم استخدام هذه الاستراتيجية عندما يتوقع المتداول انخفاضًا معتدلًا في سعر الأصل الأساسي.

سنركز في هذا المقال على Call Spread الصاعد، وهو الأكثر شيوعًا.

مثال على Call Spread الصاعد

لنفترض أن سعر سهم شركة XYZ حاليًا هو 50 دولارًا. يتوقع المتداول أن سعر السهم سيرتفع بشكل معتدل، لذا يقوم بتنفيذ Call Spread الصاعد كالتالي:

• شراء خيار شراء بسعر إضراب 50 دولارًا مقابل 2 دولار لكل سهم.
• بيع خيار شراء بسعر إضراب 55 دولارًا مقابل 1 دولار لكل سهم.

التكلفة الصافية لهذه الاستراتيجية هي 1 دولار لكل سهم (2 دولار - 1 دولار). هذه التكلفة تمثل الحد الأقصى للخسارة المحتملة.

تحليل الأرباح والخسائر

• **السيناريو الأول: ارتفاع سعر السهم**

   إذا ارتفع سعر السهم إلى 55 دولارًا أو أعلى عند تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن خيار الشراء الذي تم شراؤه بسعر إضراب 50 دولارًا سيكون "في المال" (In the Money)، مما يسمح للمتداول بممارسة حقه في شراء السهم بسعر 50 دولارًا وبيعه في السوق بسعر 55 دولارًا، محققًا ربحًا قدره 5 دولارات لكل سهم. ومع ذلك، فإن خيار الشراء الذي تم بيعه بسعر إضراب 55 دولارًا سيتم ممارسته أيضًا، مما يتطلب من المتداول بيع السهم بسعر 55 دولارًا. وبالتالي، فإن صافي الربح هو 5 دولارات - 0 دولار (تكلفة خيار البيع) = 5 دولارات لكل سهم.  يجب طرح التكلفة الأولية (1 دولار) من الربح، ليصبح الربح الصافي 4 دولارات لكل سهم.

• **السيناريو الثاني: انخفاض سعر السهم**

   إذا انخفض سعر السهم إلى 50 دولارًا أو أقل عند تاريخ انتهاء الصلاحية، فإن كلا الخيارين سيكونان "خارج المال" (Out of the Money)، ولن يتم ممارسة أي منهما. في هذه الحالة، يخسر المتداول التكلفة الأولية للاستراتيجية (1 دولار لكل سهم).

• **نقطة التعادل:**

   نقطة التعادل هي السعر الذي يجب أن يصل إليه سعر السهم حتى لا تحقق الاستراتيجية ربحًا ولا خسارة. في هذا المثال، نقطة التعادل هي 51 دولارًا (سعر الإضراب للشراء + التكلفة الصافية).

متى يتم استخدام استراتيجية Call Spread؟

• **توقعات معتدلة:** عندما تتوقع حركة سعرية معتدلة في الأصل الأساسي.
• **تقليل التكلفة:** عندما ترغب في تقليل التكلفة الأولية مقارنة بشراء خيار شراء واحد.
• **الحد من المخاطر:** عندما ترغب في الحد من المخاطر المحتملة.
• **التحوط:** يمكن استخدامها كاستراتيجية تحوط لتقليل المخاطر في محفظة استثمارية.

تنفيذ استراتيجية Call Spread

يمكن تنفيذ استراتيجية Call Spread من خلال معظم منصات تداول الخيارات. يتطلب الأمر فتح أمر شراء لـ Call Option بسعر إضراب منخفض، وفتح أمر بيع لـ Call Option بسعر إضراب أعلى، مع التأكد من أن تاريخ انتهاء الصلاحية متطابق. من المهم مراعاة عمولات الوساطة ورسوم التداول عند تقييم الربحية المحتملة.

مخاطر وعوائد استراتيجية Call Spread

• **المخاطر:**

   *   **الحد الأقصى للخسارة:** التكلفة الصافية للاستراتيجية.
   *   **الربح المحدود:**  الفرق بين أسعار الإضراب مطروحًا منه التكلفة الصافية.

• **العوائد:**

   *   تعتمد على مدى ارتفاع سعر الأصل الأساسي فوق سعر الإضراب الأعلى.
   *   الربح الأقصى يتحقق عندما يكون سعر الأصل الأساسي أعلى من سعر الإضراب الأعلى عند تاريخ انتهاء الصلاحية.

استراتيجيات ذات صلة

• Put Spread
• Straddle
• Strangle
• Butterfly Spread
• Iron Condor
• Covered Call
• Protective Put
• Calendar Spread
• Diagonal Spread
• Ratio Spread

التحليل الفني والأساسي

• الشموع اليابانية
• خطوط الاتجاه
• مستويات الدعم والمقاومة
• المتوسطات المتحركة
• مؤشر القوة النسبية (RSI)
• MACD
• تحليل حجم التداول
• التحليل الأساسي
• تحليل المشاعر
• نماذج الرسوم البيانية
• نظرية الموجات إليوت
• Fibonacci Retracement
• Bollinger Bands
• Ichimoku Cloud
• Parabolic SAR

ملاحظات هامة

تداول الخيارات يحمل مخاطر كبيرة، ويجب على المتداولين فهم هذه المخاطر قبل البدء في التداول. من المهم إجراء بحث شامل، واستخدام أوامر وقف الخسارة، وتداول مبالغ صغيرة فقط في البداية. استشر مستشارًا ماليًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. فهم إدارة المخاطر أمر بالغ الأهمية. التعرف على تسعير الخيارات يساعد في اتخاذ قرارات مستنيرة. دراسة تاريخ الخيارات يمكن أن توفر رؤى قيمة. معرفة تداول الخيارات الآلي يمكن أن تعزز الكفاءة. فهم التقويم اليوناني (The Greeks) يساعد في تقييم المخاطر.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين