Collar Strategy
- กลยุทธ์ Collar: การป้องกันความเสี่ยงแบบจำกัดผลกำไร
- บทนำ**
กลยุทธ์ Collar เป็นกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่ออกแบบมาเพื่อจำกัดความเสี่ยงในการลดลงของราคาขณะที่ยังคงมีโอกาสได้รับผลตอบแทนอยู่บ้าง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ในสินทรัพย์ที่ตนเองถือครองอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหุ้น แต่ก็สามารถนำไปประยุกต์ใช้กับสินทรัพย์อื่นๆ ได้เช่นกัน กลยุทธ์นี้ประกอบด้วยการผสมผสานระหว่างการซื้อ Put Option และการขาย Call Option บนสินทรัพย์เดียวกัน
บทความนี้จะอธิบายกลยุทธ์ Collar อย่างละเอียดสำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงข้อดี ข้อเสีย วิธีการใช้งาน และสถานการณ์ที่เหมาะสมในการใช้กลยุทธ์นี้
- หลักการทำงานของกลยุทธ์ Collar**
กลยุทธ์ Collar ประกอบด้วยสามส่วนหลัก:
1. **การถือครองสินทรัพย์อ้างอิง:** นักลงทุนต้องถือครองสินทรัพย์อ้างอิง เช่น หุ้น จำนวนหนึ่ง 2. **การซื้อ Put Option:** นักลงทุนซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (Strike Price) ที่ระดับราคาที่ต้องการป้องกันความเสี่ยง Put Option นี้จะให้สิทธิ (แต่ไม่บังคับ) ในการขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ 3. **การขาย Call Option:** นักลงทุนขาย Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง Call Option นี้จะสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน แต่จะทำให้เขาต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้นเกินราคาใช้สิทธิ
- ภาพรวมของกลยุทธ์ Collar**
| องค์ประกอบ | คำอธิบาย |
|---|---|
| สินทรัพย์อ้างอิง | หุ้น, ดัชนี, ETF หรือสินทรัพย์อื่นๆ ที่นักลงทุนถือครอง |
| Put Option | ซื้อเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง |
| Call Option | ขายเพื่อสร้างรายได้และจำกัดผลกำไร |
| ราคาใช้สิทธิ Put Option | ระดับราคาที่ต้องการป้องกันความเสี่ยง |
| ราคาใช้สิทธิ Call Option | ระดับราคาที่สูงกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง |
- เหตุผลในการใช้กลยุทธ์ Collar**
- **การป้องกันความเสี่ยงขาลง:** นี่คือเหตุผลหลักในการใช้กลยุทธ์ Collar Put Option ที่ซื้อมาจะช่วยจำกัดการขาดทุนหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง
- **การสร้างรายได้:** การขาย Call Option จะสร้างรายได้ให้กับนักลงทุน ซึ่งสามารถช่วยลดต้นทุนการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงได้
- **การจำกัดผลกำไร:** กลยุทธ์นี้จำกัดผลกำไรสูงสุดที่นักลงทุนสามารถได้รับ เนื่องจากหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสูงขึ้นเกินราคาใช้สิทธิของ Call Option นักลงทุนจะต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคาที่กำหนดไว้
- **ความเหมาะสมกับตลาด Sideways:** กลยุทธ์ Collar มักจะให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุดในตลาด Sideways หรือตลาดที่มีความผันผวนต่ำ
- ตัวอย่างการใช้งานกลยุทธ์ Collar**
สมมติว่านักลงทุนถือครองหุ้น ABC อยู่ 100 หุ้น ที่ราคาปัจจุบัน 50 บาทต่อหุ้น นักลงทุนกังวลว่าราคาหุ้นอาจจะลดลงในระยะสั้น แต่ยังคงเชื่อมั่นในศักยภาพของหุ้นในระยะยาว นักลงทุนจึงตัดสินใจใช้กลยุทธ์ Collar ดังนี้:
- ซื้อ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ 45 บาทต่อหุ้น ชำระค่าพรีเมียม 2 บาทต่อหุ้น
- ขาย Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิ 55 บาทต่อหุ้น ได้รับค่าพรีเมียม 1 บาทต่อหุ้น
- ผลลัพธ์ที่เป็นไปได้:**
- **กรณีที่ 1: ราคาหุ้นลดลงเหลือ 40 บาทต่อหุ้น** นักลงทุนสามารถใช้สิทธิ Put Option เพื่อขายหุ้นในราคา 45 บาทต่อหุ้น ทำให้ขาดทุนเพียง 5 บาทต่อหุ้น (50 - 45) แต่ต้องหักค่าพรีเมียมที่จ่ายไป 2 บาทต่อหุ้น ทำให้ขาดทุนสุทธิ 3 บาทต่อหุ้น
- **กรณีที่ 2: ราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเหลือ 60 บาทต่อหุ้น** นักลงทุนจะต้องขายหุ้นในราคา 55 บาทต่อหุ้น เนื่องจากถูก Call Option บังคับให้ขาย ทำให้ได้กำไร 5 บาทต่อหุ้น (55 - 50) แต่ต้องบวกค่าพรีเมียมที่ได้รับ 1 บาทต่อหุ้น ทำให้ได้กำไรสุทธิ 6 บาทต่อหุ้น
- **กรณีที่ 3: ราคาหุ้นคงที่อยู่ที่ 50 บาทต่อหุ้น** นักลงทุนจะไม่ใช้สิทธิทั้ง Put Option และ Call Option และจะได้รับกำไรสุทธิเท่ากับค่าพรีเมียมที่ได้รับจากการขาย Call Option คือ 1 บาทต่อหุ้น
- ข้อดีและข้อเสียของกลยุทธ์ Collar**
| ข้อดี | ข้อเสีย |
|---|---|
| ลดความเสี่ยงขาลง | จำกัดผลกำไรสูงสุด |
| สร้างรายได้เพิ่มเติม | มีต้นทุนในการซื้อ Put Option |
| เหมาะกับตลาด Sideways | อาจไม่คุ้มค่าหากราคาหุ้นไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก |
| ป้องกันความเสี่ยงระยะสั้น | ต้องมีการปรับกลยุทธ์เมื่อออปชั่นหมดอายุ |
- ปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการใช้กลยุทธ์ Collar**
- **ราคาใช้สิทธิ Put Option:** การเลือกระดับราคาใช้สิทธิของ Put Option เป็นสิ่งสำคัญ หากเลือกระดับที่ต่ำเกินไป อาจไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงได้อย่างเพียงพอ หากเลือกระดับที่สูงเกินไป จะทำให้ค่าพรีเมียมในการซื้อ Put Option สูงขึ้น
- **ราคาใช้สิทธิ Call Option:** การเลือกระดับราคาใช้สิทธิของ Call Option ก็มีความสำคัญเช่นกัน หากเลือกระดับที่ต่ำเกินไป อาจทำให้ถูกบังคับให้ขายหุ้นในราคาที่ไม่ต้องการ หากเลือกระดับที่สูงเกินไป จะทำให้ค่าพรีเมียมที่ได้รับจากการขาย Call Option น้อยลง
- **วันหมดอายุของออปชั่น:** การเลือกวันหมดอายุของออปชั่นควรสอดคล้องกับระยะเวลาที่ต้องการป้องกันความเสี่ยง
- **ค่าพรีเมียม:** นักลงทุนควรเปรียบเทียบค่าพรีเมียมของ Put Option และ Call Option เพื่อให้แน่ใจว่ากลยุทธ์นี้คุ้มค่า
- **ความผันผวน (Volatility):** ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงมีผลต่อราคาของออปชั่น หากความผันผวนสูง ราคาของออปชั่นก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย
- ความแตกต่างระหว่างกลยุทธ์ Collar และกลยุทธ์อื่นๆ**
- **Covered Call:** กลยุทธ์ Covered Call คือการขาย Call Option บนหุ้นที่ถือครองอยู่ ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์ Collar ที่มีการซื้อ Put Option เพิ่มเติม กลยุทธ์ Covered Call เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดว่าราคาหุ้นจะ Sideways หรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
- **Protective Put:** กลยุทธ์ Protective Put คือการซื้อ Put Option บนหุ้นที่ถือครองอยู่ ซึ่งคล้ายกับส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ Collar แต่ไม่มีการขาย Call Option กลยุทธ์ Protective Put เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงอย่างเต็มที่ แต่ไม่ต้องการจำกัดผลกำไร
- **Straddle:** กลยุทธ์ Straddle คือการซื้อทั้ง Put Option และ Call Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน ซึ่งแตกต่างจากกลยุทธ์ Collar ที่มีการขาย Call Option กลยุทธ์ Straddle เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดว่าราคาหุ้นจะมีความผันผวนสูง
- การประยุกต์ใช้กลยุทธ์ Collar กับสินทรัพย์อื่นๆ**
แม้ว่ากลยุทธ์ Collar จะถูกนำมาใช้กับหุ้นเป็นส่วนใหญ่ แต่ก็สามารถนำไปประยุกต์ใช้กับสินทรัพย์อื่นๆ ได้เช่นกัน เช่น:
- **ดัชนี (Indices):** นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ Collar เพื่อป้องกันความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนที่ลงทุนในดัชนีตลาดหลักทรัพย์
- **กองทุน ETF (Exchange Traded Funds):** นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ Collar เพื่อป้องกันความเสี่ยงของกองทุน ETF ที่ลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ
- **สินค้าโภคภัณฑ์ (Commodities):** นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ Collar เพื่อป้องกันความเสี่ยงของสินค้าโภคภัณฑ์ เช่น ทองคำ หรือน้ำมันดิบ
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขายที่เกี่ยวข้อง**
การใช้กลยุทธ์ Collar อย่างมีประสิทธิภาพควรควบคู่ไปกับการวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย เช่น:
- **การวิเคราะห์แนวรับและแนวต้าน (Support and Resistance):** ช่วยในการกำหนดราคาใช้สิทธิที่เหมาะสมสำหรับ Put Option และ Call Option
- **การวิเคราะห์รูปแบบแท่งเทียน (Candlestick Patterns):** ช่วยในการคาดการณ์ทิศทางราคาในอนาคต
- **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis):** ช่วยในการยืนยันแนวโน้มราคา
- **การวิเคราะห์ค่าความผันผวน (Volatility Analysis):** ช่วยในการประเมินราคาของออปชั่น
- **Bollinger Bands:** ใช้เพื่อวัดความผันผวนและระบุสภาวะ Overbought หรือ Oversold
- **Moving Averages:** ใช้เพื่อระบุแนวโน้มราคาและจุดเข้าซื้อขาย
- **Relative Strength Index (RSI):** ใช้เพื่อวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้มราคา
- **MACD (Moving Average Convergence Divergence):** ใช้เพื่อระบุสัญญาณซื้อขาย
- สรุป**
กลยุทธ์ Collar เป็นกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงในขณะที่ยังคงมีโอกาสได้รับผลตอบแทนอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรเข้าใจถึงข้อดีข้อเสียของกลยุทธ์นี้ และพิจารณาปัจจัยต่างๆ อย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจใช้งาน การศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ออปชั่น การป้องกันความเสี่ยง และ การบริหารความเสี่ยง จะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์ Collar ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น
- แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม:**
- การซื้อขายออปชั่น
- Put Option
- Call Option
- การบริหารความเสี่ยง
- การวิเคราะห์ทางเทคนิค
- การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย
- กลยุทธ์ Covered Call
- กลยุทธ์ Protective Put
- กลยุทธ์ Straddle
- Volatility
- Option Pricing
- Black-Scholes Model
- Implied Volatility
- Delta Hedging
- Gamma
- Theta (Category:Trading Strategies)
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
