การวิเคราะห์ Implied Volatility
การวิเคราะห์ Implied Volatility
การวิเคราะห์ Implied Volatility (IV) หรือความผันผวนที่แฝงอยู่ เป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ ไบนารี่ออปชั่น และผู้ลงทุนในตลาดอนุพันธ์ทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็น หุ้น, ดัชนี, สินค้าโภคภัณฑ์ หรือ สกุลเงิน บทความนี้จะนำเสนอความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับ Implied Volatility อย่างละเอียด เพื่อให้เทรดเดอร์มือใหม่สามารถนำไปประยุกต์ใช้ในการตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ
ความผันผวนคืออะไร และทำไมถึงสำคัญ?
ความผันผวน (Volatility) คือการวัดระดับความเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง ยิ่งความผันผวนสูง ราคาของสินทรัพย์นั้นก็จะแกว่งตัวมาก และในทางกลับกัน หากความผันผวนต่ำ ราคาก็จะค่อนข้างคงที่ สำหรับเทรดเดอร์ ไบนารี่ออปชั่น ความผันผวนมีความสำคัญอย่างยิ่ง เนื่องจากเป็นปัจจัยหลักในการกำหนดราคาของออปชั่น
ความผันผวนมี 2 ประเภทหลักๆ คือ:
- Historical Volatility (HV): ความผันผวนที่คำนวณจากข้อมูลราคาในอดีต เป็นการวัดว่าราคาของสินทรัพย์นั้นเคยแกว่งตัวมากน้อยแค่ไหนในอดีต
- Implied Volatility (IV): ความผันผวนที่อนุมานจากราคาของออปชั่น ณ ปัจจุบัน เป็นการคาดการณ์ว่าตลาดคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์นั้นจะแกว่งตัวมากน้อยแค่ไหนในอนาคต
Implied Volatility คืออะไร?
Implied Volatility (IV) ไม่ได้เป็นตัวเลขที่คำนวณจากราคาในอดีต แต่เป็นตัวเลขที่ถูก “ใส่” ลงใน แบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่น เช่น Black-Scholes model เพื่อให้ราคาที่คำนวณได้จากแบบจำลองนั้นตรงกับราคาออปชั่นที่ซื้อขายกันในตลาดจริง กล่าวอีกนัยหนึ่ง IV คือการสะท้อนความเชื่อของตลาดเกี่ยวกับความผันผวนในอนาคตของสินทรัพย์อ้างอิง
IV มักจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี (annualized percentage) ตัวอย่างเช่น IV ที่ 20% หมายความว่าตลาดคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะแกว่งตัวขึ้นหรือลงประมาณ 20% ในหนึ่งปี
การคำนวณ Implied Volatility
การคำนวณ Implied Volatility ไม่สามารถทำได้ด้วยสูตรโดยตรง เนื่องจากเป็นกระบวนการที่ต้องใช้วิธีการทางสถิติและคอมพิวเตอร์ในการแก้สมการแบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่นย้อนกลับ (inverse) โดยทั่วไปแล้วผู้เทรดจะใช้เครื่องมือและซอฟต์แวร์ที่ให้บริการโดยโบรกเกอร์หรือผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงินเพื่อหาค่า IV
ปัจจัยที่มีผลต่อ Implied Volatility
มีหลายปัจจัยที่สามารถส่งผลกระทบต่อ Implied Volatility ดังนี้:
- อุปสงค์และอุปทานของออปชั่น: หากมีความต้องการซื้อออปชั่นสูง IV ก็จะสูงขึ้น และในทางกลับกัน หากมีผู้ขายออปชั่นจำนวนมาก IV ก็จะต่ำลง
- ข่าวสารและเหตุการณ์สำคัญ: การประกาศผลประกอบการของบริษัท การประชุมธนาคารกลาง การเลือกตั้ง หรือเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจอื่นๆ สามารถส่งผลกระทบอย่างมากต่อ IV
- ความเชื่อมั่นของตลาด: หากนักลงทุนมีความเชื่อมั่นในตลาด IV มักจะต่ำลง เนื่องจากนักลงทุนคาดหวังว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบที่แคบ แต่หากนักลงทุนมีความกังวล IV มักจะสูงขึ้น
- ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุของออปชั่น (Time to Expiration): โดยทั่วไปแล้ว ออปชั่นที่มีระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนานกว่าจะมี IV สูงกว่า เนื่องจากมีความไม่แน่นอนในอนาคตมากกว่า
- ราคาใช้สิทธิ (Strike Price): ออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงมักจะมี IV สูงกว่า เนื่องจากมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของราคามากกว่า
การตีความ Implied Volatility
การตีความ Implied Volatility เป็นสิ่งสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ ไบนารี่ออปชั่น โดยทั่วไปแล้ว:
- IV สูง: บ่งบอกว่าตลาดคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะแกว่งตัวอย่างมาก การซื้อออปชั่นในช่วง IV สูงอาจมีความเสี่ยงสูง แต่ก็มีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงเช่นกัน
- IV ต่ำ: บ่งบอกว่าตลาดคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวในกรอบที่แคบ การขายออปชั่นในช่วง IV ต่ำอาจมีความเสี่ยงต่ำ แต่ผลตอบแทนก็อาจไม่สูงนัก
อย่างไรก็ตาม การตีความ IV เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ เทรดเดอร์ควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ประกอบด้วย เช่น แนวโน้มราคา, รูปแบบแท่งเทียน, ปริมาณการซื้อขาย, และ ข่าวสาร ที่เกี่ยวข้อง
การใช้ Implied Volatility ในการเทรดไบนารี่ออปชั่น
เทรดเดอร์ ไบนารี่ออปชั่น สามารถใช้ Implied Volatility ในการตัดสินใจเทรดได้หลายวิธี:
- Volatility Trading: เทรดเดอร์สามารถซื้อหรือขายออปชั่นโดยพิจารณาจากระดับ IV หากคาดว่า IV จะสูงขึ้น สามารถซื้อออปชั่น (Long Volatility) หรือหากคาดว่า IV จะลดลง สามารถขายออปชั่น (Short Volatility) ได้
- Straddle/Strangle: กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อทั้ง Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน (Straddle) หรือมีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน (Strangle) กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าราคาจะแกว่งตัวอย่างมาก แต่ไม่แน่ใจว่าจะไปในทิศทางใด
- Iron Condor/Butterfly: กลยุทธ์เหล่านี้เกี่ยวข้องกับการผสมผสานการซื้อและขายออปชั่นหลายตัว เพื่อสร้างช่วงราคาที่คาดหวังและจำกัดความเสี่ยง กลยุทธ์เหล่านี้เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าราคาจะไม่แกว่งตัวมากนัก
- การเปรียบเทียบ IV ระหว่างออปชั่น: เทรดเดอร์สามารถเปรียบเทียบ IV ระหว่างออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่แตกต่างกัน เพื่อหาออปชั่นที่มีราคาถูกเกินไปหรือแพงเกินไป
Implied Volatility Surface
Implied Volatility Surface (IV Surface) คือการแสดงภาพ IV ของออปชั่นทั้งหมดที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุที่แตกต่างกันในรูปแบบสามมิติ โดยมีแกน X คือราคาใช้สิทธิ, แกน Y คือวันหมดอายุ และแกน Z คือ IV การวิเคราะห์ IV Surface สามารถช่วยให้เทรดเดอร์เข้าใจความสัมพันธ์ระหว่าง IV, ราคาใช้สิทธิ, และวันหมดอายุได้ดีขึ้น
Skew และ Smile
IV Surface มักจะไม่เรียบเสมอไป แต่จะมีลักษณะบิดเบี้ยวหรือโค้งงอ ซึ่งเรียกว่า Skew และ Smile
- Volatility Skew: คือความแตกต่างของ IV ระหว่าง Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิเดียวกัน โดยทั่วไปแล้ว Put Option มักจะมี IV สูงกว่า Call Option เนื่องจากนักลงทุนมักจะต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงมากกว่า
- Volatility Smile: คือลักษณะที่ IV ของออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิต่ำและสูงมักจะสูงกว่าออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิใกล้เคียงกับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง
เครื่องมือและแหล่งข้อมูลสำหรับวิเคราะห์ Implied Volatility
- โบรกเกอร์ไบนารี่ออปชั่น: โบรกเกอร์ส่วนใหญ่มักจะให้บริการเครื่องมือวิเคราะห์ IV แก่ลูกค้า
- ผู้ให้บริการข้อมูลทางการเงิน: เช่น Bloomberg, Refinitiv, และ CBOE
- เว็บไซต์และบล็อกทางการเงิน: มีเว็บไซต์และบล็อกมากมายที่ให้ข้อมูลเกี่ยวกับ IV และกลยุทธ์การเทรด
- ซอฟต์แวร์วิเคราะห์ออปชั่น: มีซอฟต์แวร์มากมายที่สามารถช่วยในการวิเคราะห์ IV และสร้าง IV Surface
ข้อควรระวังในการวิเคราะห์ Implied Volatility
แม้ว่า Implied Volatility จะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ แต่ก็มีข้อควรระวังบางประการที่เทรดเดอร์ควรทราบ:
- IV เป็นเพียงการคาดการณ์: IV ไม่ได้เป็นการรับประกันว่าราคาจะแกว่งตัวตามที่คาดการณ์ไว้
- IV สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา: IV สามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามข่าวสารและเหตุการณ์ต่างๆ
- IV ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ: IV ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยอื่นๆ ที่อาจมีผลกระทบต่อราคา เช่น การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน และ ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง
- การใช้ IV เพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอ: เทรดเดอร์ควรพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ประกอบด้วย
สรุป
การวิเคราะห์ Implied Volatility เป็นทักษะที่สำคัญสำหรับเทรดเดอร์ ไบนารี่ออปชั่น ที่ต้องการเพิ่มโอกาสในการทำกำไร การเข้าใจความหมายของ IV, ปัจจัยที่มีผลต่อ IV, และวิธีการนำ IV ไปประยุกต์ใช้ในการเทรด จะช่วยให้เทรดเดอร์สามารถตัดสินใจลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น
กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง
- Covered Call
- Protective Put
- Long Straddle
- Short Straddle
- Long Strangle
- Short Strangle
- Iron Condor
- Butterfly Spread
- Calendar Spread
- Diagonal Spread
- Volatility Arbitrage
- Mean Reversion
- Trend Following
- Breakout Trading
- Momentum Trading
การวิเคราะห์ทางเทคนิค
การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
