กลยุทธ์ Condor Spread

1. 1. กลยุทธ์ Condor Spread

กลยุทธ์ Condor Spread เป็นกลยุทธ์การซื้อขาย ออปชั่น ที่มีความซับซ้อนขึ้นมาอีกระดับหนึ่ง เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ในช่วงเวลาที่กำหนด กลยุทธ์นี้เป็นการรวมกันของ Bull Call Spread และ Bear Put Spread เพื่อสร้างช่วงราคาที่จำกัดความเสี่ยงและจำกัดผลกำไรที่อาจได้รับ บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดของกลยุทธ์ Condor Spread ตั้งแต่แนวคิดพื้นฐาน การสร้างกลยุทธ์ การคำนวณจุดคุ้มทุน ผลตอบแทนสูงสุด/ต่ำสุด ความเสี่ยง และข้อควรพิจารณาในการใช้งาน

1. 1. 1. แนวคิดพื้นฐานของ Condor Spread

Condor Spread จัดเป็นกลยุทธ์ Neutral Strategy หรือกลยุทธ์ที่เป็นกลางต่อทิศทางราคา กล่าวคือ ผู้ใช้กลยุทธ์นี้ไม่ได้คาดหวังว่าราคาจะขึ้นหรือลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่คาดหวังว่าราคาจะอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้ล่วงหน้า กลยุทธ์นี้มีลักษณะเป็น Limited Risk, Limited Reward ซึ่งหมายความว่าทั้งความเสี่ยงและผลกำไรที่อาจได้รับถูกจำกัดไว้ล่วงหน้า ทำให้เป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการควบคุมความเสี่ยง

Condor Spread สามารถสร้างได้ทั้งแบบ Call Condor และ Put Condor โดยความแตกต่างหลักๆ คือ ออปชั่นที่ใช้ในการสร้างกลยุทธ์

• **Call Condor:** ประกอบด้วยการซื้อ Call Option ที่ราคา Strike Price ต่ำ, ขาย Call Option ที่ราคา Strike Price กลาง (สองสัญญา), และซื้อ Call Option ที่ราคา Strike Price สูง
• **Put Condor:** ประกอบด้วยการซื้อ Put Option ที่ราคา Strike Price สูง, ขาย Put Option ที่ราคา Strike Price กลาง (สองสัญญา), และซื้อ Put Option ที่ราคา Strike Price ต่ำ

1. 1. 1. การสร้างกลยุทธ์ Call Condor

เพื่อให้เข้าใจการสร้างกลยุทธ์ Call Condor ได้ง่ายขึ้น เราจะยกตัวอย่างสมมติ:

สมมติว่าราคาปัจจุบันของหุ้น XYZ คือ 50 บาท และเราคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 45-55 บาท ในช่วงเวลา 1 เดือนข้างหน้า เราสามารถสร้าง Call Condor ได้ดังนี้:

1. **ซื้อ Call Option ที่ Strike Price 45 บาท:** ราคาพรีเมียม 3 บาท 2. **ขาย Call Option ที่ Strike Price 50 บาท (2 สัญญา):** ราคาพรีเมียม 1 บาทต่อสัญญา (รวม 2 บาท) 3. **ซื้อ Call Option ที่ Strike Price 55 บาท:** ราคาพรีเมียม 0.50 บาท

• • ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์:** 3 - 2 + 0.50 = 1.50 บาท

1. 1. 1. การสร้างกลยุทธ์ Put Condor

การสร้าง Put Condor ก็มีความคล้ายคลึงกับการสร้าง Call Condor เพียงแต่เราใช้ Put Option แทน Call Option:

สมมติว่าราคาปัจจุบันของหุ้น XYZ คือ 50 บาท และเราคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 45-55 บาท ในช่วงเวลา 1 เดือนข้างหน้า เราสามารถสร้าง Put Condor ได้ดังนี้:

1. **ซื้อ Put Option ที่ Strike Price 55 บาท:** ราคาพรีเมียม 3 บาท 2. **ขาย Put Option ที่ Strike Price 50 บาท (2 สัญญา):** ราคาพรีเมียม 1 บาทต่อสัญญา (รวม 2 บาท) 3. **ซื้อ Put Option ที่ Strike Price 45 บาท:** ราคาพรีเมียม 0.50 บาท

• • ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์:** 3 - 2 + 0.50 = 1.50 บาท

1. 1. 1. การคำนวณจุดคุ้มทุน (Break-Even Points)

การคำนวณจุดคุ้มทุนเป็นสิ่งจำเป็นในการประเมินผลกำไรหรือขาดทุนของกลยุทธ์ Condor Spread จุดคุ้มทุนของ Call Condor และ Put Condor จะมีสองจุด:

• **จุดคุ้มทุนล่าง:** Strike Price ของ Call Option ที่ซื้อต่ำสุด + ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์
• **จุดคุ้มทุนบน:** Strike Price ของ Call Option ที่ซื้อสูงสุด - ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์

จากตัวอย่าง Call Condor ข้างต้น:

• **จุดคุ้มทุนล่าง:** 45 + 1.50 = 46.50 บาท
• **จุดคุ้มทุนบน:** 55 - 1.50 = 53.50 บาท

ดังนั้น หากราคาหุ้น XYZ อยู่ระหว่าง 46.50 บาท ถึง 53.50 บาท เมื่อถึงวันหมดอายุของออปชั่น ผู้ใช้กลยุทธ์จะได้รับกำไร

1. 1. 1. ผลตอบแทนสูงสุด/ต่ำสุด (Maximum Profit/Loss)

• **ผลตอบแทนสูงสุด:** ผลต่างระหว่าง Strike Price ของ Call Option ที่ขายและ Strike Price ของ Call Option ที่ซื้อต่ำสุด ลบด้วยต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์
• **ผลตอบแทนต่ำสุด:** ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์ (หรือผลขาดทุนสูงสุด)

จากตัวอย่าง Call Condor ข้างต้น:

• **ผลตอบแทนสูงสุด:** (50 - 45) - 1.50 = 3.50 บาท
• **ผลตอบแทนต่ำสุด:** 1.50 บาท

1. 1. 1. ความเสี่ยงของกลยุทธ์ Condor Spread

แม้ว่า Condor Spread จะเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงจำกัด แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ควรพิจารณา:

• **ความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา:** หากราคาหุ้นเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและอยู่นอกช่วงที่คาดการณ์ไว้ ผู้ใช้กลยุทธ์อาจขาดทุนได้
• **ความเสี่ยงจากค่าธรรมเนียม:** ค่าธรรมเนียมในการซื้อขายออปชั่นอาจส่งผลกระทบต่อผลกำไรสุทธิ
• **ความเสี่ยงจากสภาพคล่อง:** ออปชั่นบางตัวอาจมีสภาพคล่องต่ำ ทำให้ยากต่อการซื้อขายในราคาที่ต้องการ
• **Gamma Risk**: การเปลี่ยนแปลงของ Delta ที่รวดเร็วเมื่อราคาเปลี่ยนแปลงใกล้กับ Strike Price กลาง

1. 1. 1. ข้อควรพิจารณาในการใช้งาน

• **การเลือก Strike Price:** การเลือก Strike Price ที่เหมาะสมเป็นสิ่งสำคัญ หากช่วงราคาที่เลือกแคบเกินไป โอกาสในการทำกำไรจะน้อย แต่ความเสี่ยงก็จะสูงขึ้น ในทางกลับกัน หากช่วงราคาที่เลือกกว้างเกินไป โอกาสในการทำกำไรก็จะมากขึ้น แต่ความเสี่ยงก็จะลดลง
• **ระยะเวลาของออปชั่น:** ระยะเวลาของออปชั่นควรสอดคล้องกับความคาดหวังในการเคลื่อนไหวของราคา หากคาดว่าราคาจะอยู่ในช่วงที่กำหนดไว้ในระยะเวลาสั้นๆ ควรเลือกรุ่นออปชั่นที่มีวันหมดอายุใกล้เคียง
• **การจัดการความเสี่ยง:** ควรมีการกำหนดจุดตัดขาดทุน (Stop-Loss) เพื่อจำกัดความเสี่ยง หากราคาหุ้นเคลื่อนไหวผิดจากที่คาดการณ์ไว้
• **Implied Volatility**: พิจารณาค่าความผันผวนที่ซ่อนเร้น (Implied Volatility) ซึ่งมีผลต่อราคาออปชั่น

1. 1. 1. การเปรียบเทียบกับกลยุทธ์อื่นๆ

| กลยุทธ์ | ลักษณะ | ความเสี่ยง | ผลตอบแทน | |---|---|---|---| | **Condor Spread** | เป็นกลาง, จำกัดความเสี่ยงและผลตอบแทน | จำกัด | จำกัด | | **Straddle** | คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรง | ไม่จำกัด | ไม่จำกัด | | **Strangle** | คาดการณ์การเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรง (แต่ต้องการการเคลื่อนไหวที่มากกว่า Straddle) | ไม่จำกัด | ไม่จำกัด | | **Covered Call** | คาดการณ์ราคาคงที่หรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย | จำกัด | จำกัด | | **Protective Put** | ป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคา | จำกัด | จำกัด | | **Iron Condor** | คล้าย Condor Spread แต่ใช้ทั้ง Call และ Put Options | จำกัด | จำกัด |

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย

การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น แนวรับแนวต้าน, รูปแบบแท่งเทียน, และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Averages) สามารถช่วยในการระบุช่วงราคาที่เหมาะสมสำหรับการสร้าง Condor Spread การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) ก็สามารถช่วยยืนยันความแข็งแกร่งของแนวโน้มและระดับแนวรับแนวต้านได้

นอกจากนี้ การใช้ตัวชี้วัดทางเทคนิค (Technical Indicators) เช่น RSI (Relative Strength Index), MACD (Moving Average Convergence Divergence), และ Bollinger Bands สามารถช่วยในการประเมินสภาวะซื้อมากเกินไป (Overbought) หรือขายมากเกินไป (Oversold) และช่วยในการตัดสินใจว่าจะเข้าหรือออกจากกลยุทธ์เมื่อใด

1. 1. 1. การประยุกต์ใช้ในสถานการณ์จริง

Condor Spread สามารถนำไปประยุกต์ใช้ในสถานการณ์จริงได้หลากหลาย เช่น:

• **ช่วงรายงานผลประกอบการ:** หากคาดว่าราคาหุ้นจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในช่วงรายงานผลประกอบการ สามารถใช้ Condor Spread เพื่อทำกำไรจากค่าพรีเมียมที่ได้รับ
• **ช่วงข่าวสำคัญ:** หากคาดว่าข่าวสำคัญจะไม่ส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นมากนัก สามารถใช้ Condor Spread เพื่อทำกำไรจากค่าพรีเมียมที่ได้รับ
• **ตลาดที่มีความผันผวนต่ำ:** Condor Spread เหมาะสำหรับตลาดที่มีความผันผวนต่ำ เนื่องจากค่าพรีเมียมของออปชั่นจะต่ำ และความเสี่ยงในการขาดทุนก็จะลดลง

1. 1. 1. สรุป

กลยุทธ์ Condor Spread เป็นกลยุทธ์ที่ซับซ้อนแต่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนที่ต้องการควบคุมความเสี่ยงและทำกำไรจากตลาดที่เป็นกลาง การทำความเข้าใจแนวคิดพื้นฐาน การสร้างกลยุทธ์ การคำนวณจุดคุ้มทุน ผลตอบแทนสูงสุด/ต่ำสุด ความเสี่ยง และข้อควรพิจารณาในการใช้งาน จะช่วยให้นักลงทุนสามารถใช้กลยุทธ์นี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด การศึกษาเพิ่มเติมเกี่ยวกับ การบริหารจัดการเงินทุน (Money Management) และ จิตวิทยาการเทรด (Trading Psychology) จะช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการซื้อขายออปชั่น

Binary Options ก็เป็นอีกทางเลือกหนึ่งสำหรับการเทรดที่มีความเสี่ยงและผลตอบแทนที่ชัดเจน แต่ควรศึกษาให้เข้าใจอย่างถ่องแท้ก่อนทำการลงทุน Options Pricing และ Greeks (Option) ก็เป็นหัวข้อที่ควรศึกษาเพิ่มเติมเพื่อความเข้าใจที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น รวมถึงการทำความเข้าใจเกี่ยวกับ Black-Scholes Model

Volatility Trading และ Arbitrage ก็เป็นแนวทางการเทรดที่น่าสนใจสำหรับผู้ที่ต้องการเพิ่มโอกาสในการทำกำไร

Risk Management เป็นสิ่งสำคัญที่สุดในการเทรดทุกรูปแบบ รวมถึงการใช้กลยุทธ์ Condor Spread

Trading Platform ที่ดีจะช่วยให้การซื้อขายเป็นไปอย่างราบรื่นและมีประสิทธิภาพ

Tax Implications of Options Trading เป็นสิ่งที่ควรพิจารณาเพื่อวางแผนทางการเงินอย่างถูกต้อง Option Chain คือรายการออปชั่นทั้งหมดที่มีสำหรับสินทรัพย์นั้นๆ

American Option และ European Option มีความแตกต่างกันในเรื่องการใช้สิทธิ

Exotic Options เป็นออปชั่นที่มีลักษณะเฉพาะและซับซ้อนกว่าออปชั่นทั่วไป

Hedging with Options คือการใช้ Options เพื่อลดความเสี่ยงในการลงทุน

Call Option และ Put Option เป็นออปชั่นพื้นฐานที่ใช้ในการสร้างกลยุทธ์ต่างๆ

Option Greeks คือตัววัดความไวของราคาออปชั่นต่อปัจจัยต่างๆ

Trading Signals สามารถช่วยในการตัดสินใจซื้อขาย แต่ควรใช้วิจารณญาณในการพิจารณา

Binary Options Strategies มีหลากหลายรูปแบบให้เลือกใช้ตามความเหมาะสม

Technical Analysis Tools ช่วยวิเคราะห์กราฟราคาและหาแนวโน้มของตลาด

Fundamental Analysis ช่วยวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริง

Market Sentiment คือความรู้สึกของนักลงทุนที่มีต่อตลาด

Order Book แสดงรายการคำสั่งซื้อขายทั้งหมดในตลาด

Liquidity คือความสามารถในการซื้อขายสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ส่งผลกระทบต่อราคามากนัก

Correlation คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาของสินทรัพย์ต่างๆ

Volatility คือการเปลี่ยนแปลงของราคาในระยะเวลาหนึ่ง

ตัวอย่างการเปรียบเทียบผลตอบแทนของ Condor Spread

สถานการณ์	ราคาหุ้น ณ วันหมดอายุ	ผลกำไร/ขาดทุน
ราคาอยู่ในช่วงที่คาดการณ์	48 บาท	3.50 บาท (กำไรสูงสุด)
ราคาใกล้จุดคุ้มทุนล่าง	46.50 บาท	0 บาท (คุ้มทุน)
ราคาใกล้จุดคุ้มทุนบน	53.50 บาท	0 บาท (คุ้มทุน)
ราคาต่ำกว่าจุดคุ้มทุนล่าง	40 บาท	-1.50 บาท (ขาดทุนสูงสุด)
ราคาสูงกว่าจุดคุ้มทุนบน	60 บาท	-1.50 บาท (ขาดทุนสูงสุด)

(Category:Options Trading Strategies)

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น