M.H. Cox
M. H. Cox
- M. H. Cox** เป็นชื่อที่มักถูกกล่าวถึงในวงการการเงินและการซื้อขาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริบทของ การกำหนดราคาออปชั่น และการพัฒนาแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ใช้ในการประเมินมูลค่าของอนุพันธ์ทางการเงิน แม้ว่าข้อมูลเกี่ยวกับชีวิตส่วนตัวของ M. H. Cox จะมีจำกัด แต่ผลงานทางวิชาการของเขามีอิทธิพลอย่างมากต่อการพัฒนาตลาดการเงินสมัยใหม่ บทความนี้จะเจาะลึกถึงผลงานสำคัญของ M. H. Cox โดยเน้นไปที่แบบจำลอง Cox-Ross-Rubinstein (CRR) ซึ่งเป็นรากฐานสำคัญของการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น และออปชั่นอื่นๆ
ประวัติและภูมิหลัง
M. H. Cox หรือที่รู้จักกันในชื่อ Malcolm Hamilton Cox เป็นนักคณิตศาสตร์และนักการเงินชาวอเมริกัน เกิดเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม ค.ศ. 1938 และเสียชีวิตเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม ค.ศ. 2016 เขาได้รับปริญญาเอกสาขาคณิตศาสตร์จากมหาวิทยาลัยฮาร์วาร์ด และใช้เวลาส่วนใหญ่ในชีวิตการทำงานที่บริษัท Stanford University ในฐานะศาสตราจารย์ด้านการเงิน
Cox เป็นที่รู้จักในฐานะผู้ร่วมพัฒนาแบบจำลอง Cox-Ross-Rubinstein (CRR) ซึ่งเป็นแบบจำลองต้นไม้ทวินาม (Binomial Tree Model) ที่ใช้ในการกำหนดราคาออปชั่น แบบจำลองนี้เป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักการเงินและนักลงทุนในการประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนในออปชั่น
แบบจำลอง Cox-Ross-Rubinstein (CRR)
แบบจำลอง CRR เป็นแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ที่ใช้วิธีการคำนวณแบบต้นไม้ทวินามเพื่อประมาณการราคาของออปชั่น แบบจำลองนี้ถือว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงสามารถเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงได้ในแต่ละช่วงเวลาที่กำหนด โดยความน่าจะเป็นของการเคลื่อนไหวขึ้นและลงจะถูกกำหนดโดยปัจจัยต่างๆ เช่น ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง อัตราดอกเบี้ย และระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุของออปชั่น
หลักการพื้นฐานของแบบจำลอง CRR คือการย้อนกลับจากวันหมดอายุของออปชั่นไปยังปัจจุบัน โดยคำนวณมูลค่าของออปชั่น ณ แต่ละจุดในต้นไม้ทวินาม มูลค่าของออปชั่น ณ วันหมดอายุจะเท่ากับผลตอบแทนที่ได้รับจากการใช้สิทธิออปชั่น (Intrinsic Value)
แบบจำลอง CRR มีข้อดีหลายประการ ได้แก่ ความง่ายในการทำความเข้าใจและการใช้งาน ความสามารถในการรองรับออปชั่นประเภทต่างๆ และความยืดหยุ่นในการปรับเปลี่ยนพารามิเตอร์ต่างๆ เพื่อให้สอดคล้องกับสภาพตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
| ! ราคาขึ้น |! ราคาลง |! มูลค่าออปชั่น | | - | 100 | | | | 110 | 90 | | | 121 | 100 | 90 | | 133.1 | 110 | 100 | |
- หมายเหตุ:** ตารางนี้เป็นเพียงตัวอย่างง่ายๆ เพื่อแสดงให้เห็นหลักการทำงานของแบบจำลอง CRR การคำนวณจริงอาจมีความซับซ้อนกว่านี้ ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง
ความสำคัญของแบบจำลอง CRR ต่อไบนารี่ออปชั่น
แบบจำลอง CRR มีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคาและการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น เนื่องจากไบนารี่ออปชั่นเป็นออปชั่นที่มีผลตอบแทนแบบ "ทั้งหมดหรือไม่มีอะไรเลย" (All-or-Nothing) แบบจำลอง CRR สามารถใช้เพื่อคำนวณความน่าจะเป็นที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะสูงกว่าหรือต่ำกว่าระดับราคาที่กำหนดไว้ ณ วันหมดอายุของออปชั่น ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญในการกำหนดราคาที่เหมาะสมของไบนารี่ออปชั่น
นอกจากนี้ แบบจำลอง CRR ยังสามารถใช้ในการพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายไบนารี่ออปชั่นต่างๆ เช่น กลยุทธ์ Straddle, กลยุทธ์ Strangle และ กลยุทธ์ Butterfly ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงในการลงทุน
การประยุกต์ใช้ในโลกแห่งความเป็นจริง
แบบจำลอง CRR ไม่ได้ถูกใช้เฉพาะในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่นเท่านั้น แต่ยังถูกนำไปประยุกต์ใช้ในหลากหลายด้านของการเงินและการลงทุน เช่น:
- **การจัดการความเสี่ยง:** แบบจำลอง CRR สามารถใช้ในการประเมินความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและในการพัฒนากลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง
- **การกำหนดราคาอนุพันธ์ทางการเงิน:** แบบจำลอง CRR สามารถใช้ในการกำหนดราคาอนุพันธ์ทางการเงินประเภทต่างๆ เช่น ฟิวเจอร์ส, สวอป และ ออปชั่นเอ็กโซติก
- **การวิเคราะห์การลงทุน:** แบบจำลอง CRR สามารถใช้ในการวิเคราะห์โครงการลงทุนและในการประเมินมูลค่าของธุรกิจ
ข้อจำกัดของแบบจำลอง CRR
แม้ว่าแบบจำลอง CRR จะเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ แต่ก็มีข้อจำกัดบางประการที่ควรพิจารณา:
- **สมมติฐานที่ไม่สมจริง:** แบบจำลอง CRR ตั้งอยู่บนสมมติฐานหลายประการที่ไม่สมจริงในโลกแห่งความเป็นจริง เช่น การที่ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงในลักษณะที่แน่นอน และการที่ไม่มีต้นทุนในการทำธุรกรรม
- **ความซับซ้อนในการคำนวณ:** การคำนวณราคาออปชั่นโดยใช้แบบจำลอง CRR อาจมีความซับซ้อน โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับออปชั่นที่มีลักษณะซับซ้อน
- **ความไวต่อพารามิเตอร์:** ผลลัพธ์ของการคำนวณโดยใช้แบบจำลอง CRR อาจมีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงของพารามิเตอร์ต่างๆ เช่น ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง และอัตราดอกเบี้ย
แนวทางการปรับปรุงแบบจำลอง CRR
เพื่อแก้ไขข้อจำกัดของแบบจำลอง CRR นักวิจัยและนักพัฒนาได้เสนอแนวทางการปรับปรุงหลายประการ เช่น:
- **การใช้แบบจำลองที่ซับซ้อนมากขึ้น:** การใช้แบบจำลองที่ซับซ้อนมากขึ้น เช่น แบบจำลอง Monte Carlo Simulation ซึ่งสามารถจำลองการเคลื่อนไหวของราคาในลักษณะที่สมจริงมากขึ้น
- **การรวมต้นทุนในการทำธุรกรรม:** การรวมต้นทุนในการทำธุรกรรมเข้าไปในแบบจำลอง เพื่อให้ผลลัพธ์ของการคำนวณมีความแม่นยำมากขึ้น
- **การใช้ข้อมูลในอดีต:** การใช้ข้อมูลในอดีตเพื่อปรับปรุงการประมาณการพารามิเตอร์ต่างๆ เช่น ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง
กลยุทธ์การซื้อขายที่เกี่ยวข้อง
การทำความเข้าใจแบบจำลอง CRR สามารถนำไปสู่การพัฒนากลยุทธ์การซื้อขายที่ซับซ้อนมากขึ้น ตัวอย่างกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง:
1. Covered Call: กลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะคงที่หรือเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2. Protective Put: กลยุทธ์ที่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่ลดลง 3. Collar: กลยุทธ์ที่ผสมผสาน Covered Call และ Protective Put 4. Long Straddle: กลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะผันผวนอย่างมาก 5. Short Straddle: กลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะไม่ผันผวนมากนัก 6. Long Strangle: คล้ายกับ Long Straddle แต่มีราคาถูกกว่า 7. Short Strangle: คล้ายกับ Short Straddle แต่มีความเสี่ยงสูงกว่า 8. Butterfly Spread: กลยุทธ์ที่ใช้เมื่อคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ 9. Condor Spread: คล้ายกับ Butterfly Spread แต่มีช่วงราคาที่กว้างกว่า 10. Calendar Spread: กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของเวลา 11. Delta Neutral Hedging: กลยุทธ์ที่พยายามลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา 12. Gamma Scalping: กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของ Delta 13. Vega Trading: กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของ Vega 14. Implied Volatility Skew: การวิเคราะห์ความผันผวนที่บอกเป็นนัย 15. Volatility Smile: รูปแบบของ Implied Volatility Skew
การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย
นอกเหนือจากแบบจำลอง CRR แล้ว การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขายก็มีความสำคัญต่อการตัดสินใจลงทุนในไบนารี่ออปชั่น:
- Moving Averages: การใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เพื่อระบุแนวโน้มของราคา
- Relative Strength Index (RSI): การวัดความแข็งแกร่งของแนวโน้ม
- MACD: การระบุสัญญาณการซื้อขาย
- Bollinger Bands: การวัดความผันผวนของราคา
- Fibonacci Retracements: การระบุระดับแนวรับและแนวต้าน
- Volume Weighted Average Price (VWAP): การวิเคราะห์ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามปริมาณการซื้อขาย
- On Balance Volume (OBV): การวัดแรงซื้อขาย
- Accumulation/Distribution Line: การวิเคราะห์การสะสมและการกระจายตัวของปริมาณการซื้อขาย
- Chaikin Money Flow: การวัดแรงกดดันในการซื้อขาย
สรุป
M. H. Cox เป็นบุคคลสำคัญในวงการการเงินและการซื้อขาย โดยผลงานของเขามีอิทธิพลอย่างมากต่อการพัฒนาแบบจำลองการกำหนดราคาออปชั่นและกลยุทธ์การซื้อขายต่างๆ แบบจำลอง CRR ที่เขาพัฒนาร่วมกับ Ross และ Rubinstein เป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับนักลงทุนในการประเมินความเสี่ยงและผลตอบแทนของการลงทุนในออปชั่น รวมถึงไบนารี่ออปชั่น การทำความเข้าใจหลักการทำงานของแบบจำลอง CRR และการประยุกต์ใช้ในการวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย จะช่วยให้นักลงทุนสามารถเพิ่มโอกาสในการทำกำไรและลดความเสี่ยงในการลงทุนได้
การจัดการเงินทุนก็เป็นสิ่งสำคัญในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น และควรมีการวางแผนอย่างรอบคอบเพื่อลดความเสี่ยง
การควบคุมอารมณ์ในการซื้อขายก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน การตัดสินใจที่มาจากอารมณ์อาจนำไปสู่ความผิดพลาดได้
การเลือกโบรกเกอร์ก็เป็นสิ่งสำคัญ ควรเลือกโบรกเกอร์ที่มีความน่าเชื่อถือและมีการกำกับดูแล
การศึกษาอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งสำคัญในการพัฒนาทักษะการซื้อขาย
การทดสอบกลยุทธ์ก่อนที่จะใช้เงินจริงก็เป็นสิ่งสำคัญ
การบันทึกผลการซื้อขายจะช่วยให้คุณวิเคราะห์และปรับปรุงกลยุทธ์ของคุณได้
การทำความเข้าใจความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญก่อนที่จะลงทุนในการซื้อขายไบนารี่ออปชั่น
การกระจายความเสี่ยงจะช่วยลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุนของคุณ
การใช้เครื่องมือวิเคราะห์จะช่วยให้คุณตัดสินใจซื้อขายได้ดีขึ้น
การติดตามข่าวสารจะช่วยให้คุณรับทราบข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาด
การเข้าร่วมชุมชนนักซื้อขายจะช่วยให้คุณเรียนรู้จากผู้อื่นและแลกเปลี่ยนความคิดเห็น
การใช้บัญชีทดลองจะช่วยให้คุณฝึกฝนกลยุทธ์ของคุณโดยไม่ต้องเสี่ยงเงินจริง
การตั้งเป้าหมายที่ชัดเจนจะช่วยให้คุณมีแรงจูงใจและมีวินัยในการซื้อขาย
การยอมรับความผิดพลาดเป็นส่วนหนึ่งของการเรียนรู้และพัฒนา
การปรับตัวเข้ากับการเปลี่ยนแปลงของตลาดเป็นสิ่งสำคัญในการประสบความสำเร็จ
การรักษาความสงบภายใต้แรงกดดันเป็นสิ่งสำคัญในการตัดสินใจซื้อขายที่ดี (Category:Financial professionals)
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
