Delta Neutral Hedging

1. Delta Neutral Hedging

Delta Neutral Hedging เป็นกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงขั้นสูงที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาด อนุพันธ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด ออปชั่น กลยุทธ์นี้มีจุดประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในสินทรัพย์อ้างอิง โดยการสร้างตำแหน่งที่ "เป็นกลาง" ต่อการเปลี่ยนแปลงของราคาเล็กน้อย หรือที่เรียกว่า "Delta" บทความนี้จะอธิบายหลักการพื้นฐานของ Delta Neutral Hedging ขั้นตอนการสร้างตำแหน่งที่เป็นกลาง และข้อควรระวังต่างๆ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการนำกลยุทธ์นี้ไปใช้

หลักการพื้นฐานของ Delta

Delta เป็นค่าที่วัดความไวของการเปลี่ยนแปลงราคาของออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อ้างอิง โดยทั่วไปแล้ว ค่า Delta จะอยู่ระหว่าง 0 ถึง 1 สำหรับ Call Option และ -1 ถึง 0 สำหรับ Put Option

• **Call Option:** Delta ใกล้เคียงกับ 0 หมายความว่าราคาออปชั่นจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง ในทางตรงกันข้าม Delta ใกล้เคียงกับ 1 หมายความว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง และในอัตราส่วนที่ใกล้เคียงกัน
• **Put Option:** Delta ใกล้เคียงกับ 0 หมายความว่าราคาออปชั่นจะไม่เปลี่ยนแปลงมากนักเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเปลี่ยนแปลง ในทางตรงกันข้าม Delta ใกล้เคียงกับ -1 หมายความว่าราคาออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางตรงกันข้ามกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง และในอัตราส่วนที่ใกล้เคียงกัน

Delta Neutral Hedging มีเป้าหมายที่จะสร้างพอร์ตการลงทุนที่มี Delta รวมเป็นศูนย์ ซึ่งหมายความว่าพอร์ตการลงทุนนั้นจะไม่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาเล็กน้อยของสินทรัพย์อ้างอิง

ขั้นตอนการสร้างตำแหน่ง Delta Neutral

การสร้างตำแหน่ง Delta Neutral เกี่ยวข้องกับการรวมกันของออปชั่นและสินทรัพย์อ้างอิง (หรือสัญญาอื่นๆ ที่มีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อ้างอิง) เพื่อให้ได้ Delta รวมเป็นศูนย์ ขั้นตอนโดยทั่วไปมีดังนี้:

1. **เลือกออปชั่น:** เริ่มต้นด้วยการเลือกออปชั่นที่คุณต้องการใช้ในการสร้างตำแหน่ง Delta Neutral พิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) วันหมดอายุ (Expiration Date) และค่าพรีเมียม (Premium) 2. **คำนวณ Delta:** คำนวณ Delta ของออปชั่นที่คุณเลือก ข้อมูล Delta สามารถหาได้จากโบรกเกอร์หรือจากเครื่องมือทางการเงินออนไลน์ 3. **คำนวณจำนวนสินทรัพย์อ้างอิงที่ต้องการ:** คำนวณจำนวนของสินทรัพย์อ้างอิง (หรือสัญญาอื่นๆ) ที่คุณต้องซื้อหรือขายเพื่อให้ได้ Delta รวมเป็นศูนย์ สูตรคำนวณง่ายๆ คือ:

   จำนวนสินทรัพย์อ้างอิง = - Delta ของออปชั่น

   *   ถ้า Delta ของออปชั่นเป็นบวก (Call Option) คุณจะต้องขายสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนที่คำนวณได้
   *   ถ้า Delta ของออปชั่นเป็นลบ (Put Option) คุณจะต้องซื้อสินทรัพย์อ้างอิงจำนวนที่คำนวณได้

4. **ดำเนินการซื้อขาย:** ทำการซื้อขายตามจำนวนที่คำนวณได้ ทั้งออปชั่นและสินทรัพย์อ้างอิง 5. **ปรับสมดุล Delta:** เนื่องจาก Delta ของออปชั่นเปลี่ยนแปลงไปตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุ คุณจะต้องปรับสมดุล Delta ของพอร์ตการลงทุนของคุณเป็นระยะๆ เพื่อให้ Delta รวมยังคงใกล้เคียงกับศูนย์

ตัวอย่างการสร้างตำแหน่ง Delta Neutral

สมมติว่าคุณซื้อ Call Option บนหุ้น ABC ที่ราคาใช้สิทธิ 100 บาท โดยมี Delta เท่ากับ 0.5 คุณต้องการสร้างตำแหน่ง Delta Neutral ดังนั้นคุณจะต้องขายหุ้น ABC จำนวน 0.5 หุ้น (เนื่องจาก Delta เป็น 0.5)

ตัวอย่างการสร้างตำแหน่ง Delta Neutral

สินทรัพย์	จำนวน	Delta
Call Option (ABC)	1 สัญญา	0.5
หุ้น ABC	-0.5 หุ้น	-0.5
รวม		0

ในตัวอย่างนี้ Delta รวมของพอร์ตการลงทุนคือ 0 ซึ่งหมายความว่าพอร์ตการลงทุนนั้นเป็นกลางต่อการเปลี่ยนแปลงราคาเล็กน้อยของหุ้น ABC

ข้อควรระวังและปัจจัยที่ต้องพิจารณา

• **Gamma:** Gamma คือค่าที่วัดอัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta Gamma มีความสำคัญเนื่องจาก Delta ไม่คงที่ และจะเปลี่ยนแปลงไปตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง เมื่อ Gamma สูง การปรับสมดุล Delta จะต้องทำบ่อยขึ้น
• **Theta:** Theta คือค่าที่วัดการลดลงของมูลค่าของออปชั่นตามเวลาที่ผ่านไป การมี Theta เป็นลบหมายความว่ามูลค่าของออปชั่นจะลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
• **Vega:** Vega คือค่าที่วัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของ ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility)
• **ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย:** ค่าธรรมเนียมการซื้อขายสามารถส่งผลกระทบต่อผลกำไรของกลยุทธ์ Delta Neutral ได้
• **ความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน:** แม้ว่า Delta Neutral Hedging จะช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา แต่ก็ไม่สามารถป้องกันความเสี่ยงจากเหตุการณ์ที่ไม่คาดฝัน เช่น ข่าวร้ายเกี่ยวกับบริษัทหรือการเปลี่ยนแปลงนโยบายของรัฐบาล
• **การปรับสมดุล (Rebalancing):** การปรับสมดุล Delta เป็นสิ่งสำคัญ แต่ก็มีค่าใช้จ่ายและอาจทำให้เกิดผลขาดทุนได้ หากทำไม่ถูกต้อง
• **ความซับซ้อน:** กลยุทธ์นี้มีความซับซ้อนและต้องใช้ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับออปชั่นและตลาดอนุพันธ์

กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

• Straddle: กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน
• Strangle: คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน
• Butterfly Spread: กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการรวมกันของ Call Option หรือ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกันสามราคา
• Iron Condor: กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการรวมกันของ Call Option และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกันสี่ราคา
• Covered Call: กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงและขาย Call Option บนสินทรัพย์นั้น
• Protective Put: กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการถือครองสินทรัพย์อ้างอิงและซื้อ Put Option บนสินทรัพย์นั้น
• Volatility Trading: การซื้อขายโดยเน้นที่การคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของความผันผวน

การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปริมาณการซื้อขาย

การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น Moving Averages, Relative Strength Index (RSI), และ Bollinger Bands สามารถช่วยในการระบุแนวโน้มและจุดกลับตัวของราคา ซึ่งสามารถนำมาใช้ในการปรับสมดุล Delta ได้ นอกจากนี้ การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) สามารถช่วยในการประเมินความแข็งแกร่งของแนวโน้มและยืนยันสัญญาณที่ได้จากการวิเคราะห์ทางเทคนิค

การประยุกต์ใช้ใน Binary Options

แม้ว่า Delta Neutral Hedging จะถูกออกแบบมาสำหรับการซื้อขายออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดนี้สามารถนำมาประยุกต์ใช้ใน Binary Options ได้บ้าง โดยการสร้างตำแหน่งที่สมดุลเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา อย่างไรก็ตาม การทำเช่นนี้อาจมีความซับซ้อนและต้องใช้ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับลักษณะของ Binary Options

การบริหารความเสี่ยงเพิ่มเติม

• **Stop-Loss Orders:** ใช้ Stop-Loss Orders เพื่อจำกัดผลขาดทุนสูงสุดที่อาจเกิดขึ้น
• **Position Sizing:** กำหนดขนาดของตำแหน่งให้เหมาะสมกับระดับความเสี่ยงที่คุณรับได้
• **Diversification:** กระจายการลงทุนไปยังสินทรัพย์ที่หลากหลายเพื่อลดความเสี่ยงโดยรวมของพอร์ตการลงทุน
• **Stress Testing:** ทดสอบพอร์ตการลงทุนของคุณภายใต้สถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดเพื่อประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น

สรุป

Delta Neutral Hedging เป็นกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่ซับซ้อนแต่มีประสิทธิภาพ ซึ่งสามารถช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาในตลาดอนุพันธ์ การทำความเข้าใจหลักการพื้นฐานของ Delta, Gamma, Theta และ Vega รวมถึงการปรับสมดุล Delta อย่างสม่ำเสมอเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการนำกลยุทธ์นี้ไปใช้ อย่างไรก็ตาม ควรตระหนักถึงข้อควรระวังและความเสี่ยงต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง และใช้กลยุทธ์นี้อย่างระมัดระวัง

การซื้อขายออปชั่น การบริหารพอร์ตการลงทุน การวิเคราะห์ความเสี่ยง การลงทุนในอนุพันธ์ ตลาดทุน การเงิน การลงทุน กลยุทธ์การซื้อขาย การวางแผนทางการเงิน การวิเคราะห์เชิงปริมาณ โมเดลทางการเงิน การประเมินความเสี่ยง การจัดการความเสี่ยง การตัดสินใจลงทุน การวิเคราะห์ตลาด (Category:Risk Management) - เน้นที่การลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา และการสร้างพอร์ตการลงทุนที่สมดุล

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น