Straddle Strategy

استراتژی استرادل (Straddle Strategy)

مقدمه

استراتژی استرادل یکی از استراتژی‌های پرکاربرد در بازار آپشن است که برای معامله‌گرانی مناسب است که انتظار دارند قیمت یک دارایی پایه نوسانات شدیدی را تجربه کند، اما نمی‌دانند این نوسان در چه جهتی رخ خواهد داد. به عبارت دیگر، استرادل یک استراتژی بی‌جهت است که از ترکیب خرید همزمان یک آپشن خرید (Call Option) و یک آپشن فروش (Put Option) با یک قیمت اعمال (Strike Price) و تاریخ انقضا (Expiration Date) یکسان تشکیل می‌شود. این استراتژی به معامله‌گر اجازه می‌دهد از افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه سود ببرد.

اصول کار استراتژی استرادل

در استراتژی استرادل، معامله‌گر همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش را خریداری می‌کند. این دو آپشن باید دارای شرایط زیر باشند:

**قیمت اعمال یکسان:** هر دو آپشن باید دارای قیمت اعمال یکسانی باشند. این قیمت معمولاً نزدیک به قیمت فعلی دارایی پایه انتخاب می‌شود.
**تاریخ انقضا یکسان:** هر دو آپشن باید دارای تاریخ انقضای یکسانی باشند. این تاریخ باید به اندازه کافی طولانی باشد تا به دارایی پایه فرصت دهد تا نوسانات مورد انتظار را تجربه کند.
**نوع آپشن:** یک آپشن خرید (Call) و یک آپشن فروش (Put) خریداری می‌شوند.

هزینه اجرای این استراتژی شامل جمع هزینه خرید آپشن خرید و آپشن فروش است که به عنوان پریمیوم خالص (Net Premium) شناخته می‌شود.

شرایط مناسب برای استفاده از استراتژی استرادل

استراتژی استرادل در شرایطی مناسب است که معامله‌گر انتظار دارد:

**نوسانات شدید:** انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه نوسانات شدیدی را تجربه کند، اما جهت این نوسان مشخص نیست.
**اخبار و رویدادهای مهم:** قبل از انتشار اخبار و رویدادهای مهم اقتصادی یا سیاسی که می‌توانند باعث نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه شوند. به عنوان مثال، اعلام نتایج مالی یک شرکت، تصمیمات نرخ بهره بانک مرکزی، یا انتخابات ریاست‌جمهوری.
**بازارهای با نوسانات پنهان بالا:** زمانی که نوسانات پنهان (Implied Volatility) دارایی پایه بالا باشد. نوسانات پنهان نشان‌دهنده انتظارات بازار از نوسانات آینده است.

سود و زیان در استراتژی استرادل

**سود:** استراتژی استرادل زمانی سودآور می‌شود که قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی از قیمت اعمال بالاتر یا پایین‌تر برود. هرچه قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال دورتر شود، سود بیشتری کسب می‌شود.
**زیان:** حداکثر زیان در استراتژی استرادل محدود و برابر با پریمیوم خالص پرداختی برای خرید آپشن‌ها است. این زیان زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا نزدیک به قیمت اعمال باشد.

نقطه سر به سر (Break-Even Points)

استراتژی استرادل دارای دو نقطه سر به سر است:

**نقطه سر به سر بالا:** قیمت اعمال + پریمیوم خالص
**نقطه سر به سر پایین:** قیمت اعمال - پریمیوم خالص

اگر قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بالاتر از نقطه سر به سر بالا یا پایین‌تر از نقطه سر به سر پایین باشد، معامله‌گر سود کسب می‌کند.

مثال عملی

فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت الف 100 دلار است. شما انتظار دارید که قیمت این سهام نوسانات شدیدی را تجربه کند، اما نمی‌دانید این نوسان در چه جهتی رخ خواهد داد. شما تصمیم می‌گیرید استراتژی استرادل را اجرا کنید.

شما یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده را به قیمت 5 دلار خریداری می‌کنید.
شما یک آپشن فروش با قیمت اعمال 100 دلار و تاریخ انقضای یک ماه آینده را به قیمت 5 دلار خریداری می‌کنید.

پریمیوم خالص پرداختی شما 10 دلار است (5 دلار برای آپشن خرید + 5 دلار برای آپشن فروش).

**سناریو 1: قیمت سهام به 120 دلار می‌رسد.**

   *   سود آپشن خرید: 120 - 100 - 5 = 15 دلار
   *   زیان آپشن فروش: 5 دلار (آپشن بی‌ارزش می‌شود)
   *   سود خالص: 15 - 5 = 10 دلار

**سناریو 2: قیمت سهام به 80 دلار می‌رسد.**

   *   زیان آپشن خرید: 5 دلار (آپشن بی‌ارزش می‌شود)
   *   سود آپشن فروش: 100 - 80 - 5 = 15 دلار
   *   سود خالص: 15 - 5 = 10 دلار

**سناریو 3: قیمت سهام در تاریخ انقضا 100 دلار باقی می‌ماند.**

   *   زیان آپشن خرید: 5 دلار (آپشن بی‌ارزش می‌شود)
   *   زیان آپشن فروش: 5 دلار (آپشن بی‌ارزش می‌شود)
   *   زیان خالص: 10 دلار (پریمیوم خالص)

مزایا و معایب استراتژی استرادل

- مزایا:**

**سود در هر دو جهت:** این استراتژی در صورت افزایش یا کاهش شدید قیمت دارایی پایه سودآور است.
**محدودیت زیان:** حداکثر زیان محدود و قابل پیش‌بینی است.
**مناسب برای نوسانات بالا:** در بازارهایی با نوسانات بالا عملکرد خوبی دارد.

- معایب:**

**نیاز به نوسانات شدید:** برای سودآوری، نیاز به نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه است.
**هزینه پریمیوم:** پرداخت پریمیوم برای خرید آپشن‌ها.
**پیچیدگی:** نسبت به برخی استراتژی‌های دیگر، پیچیده‌تر است.

مقایسه استراتژی استرادل با سایر استراتژی‌ها

**استراتژی خفاش (Butterfly Spread):** استراتژی خفاش نیز یک استراتژی بی‌جهت است، اما برای نوسانات کمتر و سود محدودتر مناسب است. استراتژی خفاش
**استراتژی کندلابرا (Condor Spread):** استراتژی کندلابرا نیز مشابه استراتژی خفاش است و برای نوسانات کم و سود محدود مناسب است. استراتژی کندلابرا
**استراتژی کال اسپرد (Bull Call Spread):** یک استراتژی جهت‌دار است که برای پیش‌بینی افزایش قیمت دارایی پایه مناسب است. استراتژی کال اسپرد
**استراتژی پات اسپرد (Bear Put Spread):** یک استراتژی جهت‌دار است که برای پیش‌بینی کاهش قیمت دارایی پایه مناسب است. استراتژی پات اسپرد
**استراتژی استرنگل (Strangle):** استراتژی استرنگل مشابه استرادل است، اما قیمت‌های اعمال آپشن‌ها متفاوت هستند (یکی بالاتر و دیگری پایین‌تر از قیمت فعلی).

مدیریت ریسک در استراتژی استرادل

**تعیین حد ضرر:** تعیین حد ضرر برای محدود کردن زیان در صورت عدم تحقق انتظارات.
**اندازه موقعیت:** تعیین اندازه مناسب موقعیت بر اساس میزان ریسک‌پذیری.
**نظارت بر نوسانات:** نظارت بر نوسانات پنهان و اعمال تغییرات در صورت نیاز.
**بستن زودهنگام موقعیت:** در صورت تغییر شرایط بازار، بستن زودهنگام موقعیت برای محدود کردن زیان یا کسب سود.

تحلیل تکنیکال و استراتژی استرادل

تحلیل تکنیکال می‌تواند به شناسایی سطوح حمایت و مقاومت کمک کند و در انتخاب قیمت اعمال مناسب برای استراتژی استرادل موثر باشد. به عنوان مثال، اگر قیمت دارایی پایه به یک سطح مقاومت نزدیک می‌شود، می‌توان قیمت اعمال آپشن خرید را در همان سطح قرار داد. تحلیل تکنیکال

تحلیل حجم معاملات و استراتژی استرادل

تحلیل حجم معاملات می‌تواند به تایید سیگنال‌های نوسانات کمک کند. افزایش حجم معاملات معمولاً نشان‌دهنده افزایش نوسانات است و می‌تواند نشانه‌ای از مناسب بودن زمان اجرای استراتژی استرادل باشد. تحلیل حجم معاملات

منابع آموزشی بیشتر

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان