استراتژی Strangle
استراتژی Strangle
استراتژی Strangle یک استراتژی اختیار معامله است که در آن یک معامله‌گر به طور همزمان یک اختیار خرید (Call Option) و یک اختیار فروش (Put Option) با یک تاریخ انقضا و قیمت اعمال (Strike Price) متفاوت خریداری یا فروخته می‌شود. این استراتژی به طور معمول زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد نوسانات بازار افزایش یابد، اما جهت حرکت قیمت را پیش‌بینی نمی‌کند. Strangle یک استراتژی نوسان (Volatility) است، به این معنی که سودآوری آن به میزان تغییرات قیمت دارایی پایه بستگی دارد، نه جهت آن.
اصول کارکرد Strangle
در یک Strangle، دو اختیار معامله با ویژگی‌های زیر معامله می‌شوند:
- اختیار خرید (Call Option): با قیمت اعمال بالاتر از قیمت فعلی دارایی پایه خریداری یا فروخته می‌شود.
- اختیار فروش (Put Option): با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه خریداری یا فروخته می‌شود.
هر دو اختیار باید تاریخ انقضای یکسانی داشته باشند.
خرید Strangle: در این حالت، معامله‌گر هر دو اختیار خرید و فروش را می‌خرد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه به طور قابل توجهی در هر دو جهت (بالا یا پایین) حرکت کند، اما مطمئن نیست که کدام جهت رخ خواهد داد. بیشترین سود در این حالت زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا به طور قابل توجهی از هر یک از قیمت‌های اعمال عبور کند.
فروش Strangle: در این حالت، معامله‌گر هر دو اختیار خرید و فروش را می‌فروشد. این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه در یک محدوده نسبتاً باریک باقی بماند و نوسانات کم باشد. بیشترین سود در این حالت زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بین دو قیمت اعمال باقی بماند.
سود و زیان در Strangle
سود و زیان در Strangle به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله:
- قیمت دارایی پایه در زمان انقضا: این مهم‌ترین عامل تعیین کننده سود یا زیان است.
- قیمت اعمال اختیارها: هر چه فاصله بین قیمت اعمال‌ها بیشتر باشد، پتانسیل سود و زیان نیز بیشتر خواهد بود.
- پرمیوم پرداخت شده یا دریافتی: در خرید Strangle، معامله‌گر پرمیوم پرداخت می‌کند، در حالی که در فروش Strangle، پرمیوم دریافت می‌کند.
- کارمزد معاملات: کارمزد معاملات نیز می‌تواند بر سودآوری کلی استراتژی تأثیر بگذارد.
| حالت | قیمت دارایی پایه در انقضا | سود/زیان |
|---|---|---|
| خرید Strangle | بالاتر از قیمت اعمال اختیار خرید | سود نامحدود - پرمیوم پرداخت شده |
| خرید Strangle | پایین‌تر از قیمت اعمال اختیار فروش | سود نامحدود - پرمیوم پرداخت شده |
| خرید Strangle | بین قیمت‌های اعمال | زیان برابر با پرمیوم پرداخت شده |
| فروش Strangle | بین قیمت‌های اعمال | سود برابر با پرمیوم دریافتی |
| فروش Strangle | بالاتر از قیمت اعمال اختیار خرید | زیان نامحدود |
| فروش Strangle | پایین‌تر از قیمت اعمال اختیار فروش | زیان نامحدود |
مثال عملی
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت X برابر با 50 دلار است. یک معامله‌گر یک Strangle را به صورت زیر انجام می‌دهد:
- خرید یک اختیار خرید با قیمت اعمال 55 دلار و پرمیوم 2 دلار.
- خرید یک اختیار فروش با قیمت اعمال 45 دلار و پرمیوم 2 دلار.
هزینه کل این Strangle برابر با 4 دلار (2 دلار + 2 دلار) است.
- سناریو 1: قیمت سهام در انقضا 60 دلار باشد. در این حالت، اختیار خرید در سود است (60-55 = 5 دلار) و اختیار فروش بی ارزش می‌شود. سود معامله‌گر برابر است با 5 دلار - 4 دلار = 1 دلار.
- سناریو 2: قیمت سهام در انقضا 40 دلار باشد. در این حالت، اختیار فروش در سود است (45-40 = 5 دلار) و اختیار خرید بی ارزش می‌شود. سود معامله‌گر برابر است با 5 دلار - 4 دلار = 1 دلار.
- سناریو 3: قیمت سهام در انقضا 50 دلار باشد. در این حالت، هر دو اختیار بی ارزش می‌شوند و معامله‌گر کل پرمیوم پرداخت شده (4 دلار) را از دست می‌دهد.
مزایا و معایب Strangle
مزایا:
- سودآوری بالقوه بالا: در صورت حرکت قابل توجه قیمت دارایی پایه، پتانسیل سود بالایی وجود دارد.
- انعطاف‌پذیری: معامله‌گر می‌تواند از این استراتژی در شرایط مختلف بازار استفاده کند.
- محدود کردن ریسک: در خرید Strangle، حداکثر زیان محدود به پرمیوم پرداخت شده است.
معایب:
- احتمال از دست دادن پرمیوم: اگر قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بین دو قیمت اعمال باقی بماند، معامله‌گر کل پرمیوم پرداخت شده را از دست می‌دهد.
- نیاز به پیش‌بینی نوسانات: موفقیت این استراتژی به پیش‌بینی صحیح نوسانات بازار بستگی دارد.
- پیچیدگی: این استراتژی نسبت به برخی استراتژی‌های ساده‌تر، پیچیده‌تر است.
چه زمانی از Strangle استفاده کنیم؟
استراتژی Strangle زمانی مناسب است که:
- انتظار دارید نوسانات بازار افزایش یابد.
- مطمئن نیستید که قیمت دارایی پایه در چه جهتی حرکت خواهد کرد.
- به دنبال یک استراتژی با پتانسیل سود بالا و ریسک محدود هستید (در صورت خرید Strangle).
تفاوت Strangle با Straddle
Strangle و Straddle هر دو استراتژی نوسانی هستند، اما تفاوت کلیدی بین آنها در قیمت اعمال اختیارها است. در یک Straddle، هر دو اختیار خرید و فروش دارای قیمت اعمال یکسانی هستند که معمولاً برابر با قیمت فعلی دارایی پایه است. در یک Strangle، قیمت اعمال اختیار خرید بالاتر و قیمت اعمال اختیار فروش پایین‌تر از قیمت فعلی دارایی پایه است.
به طور کلی، Strangle ارزان‌تر از Straddle است (به دلیل پرمیوم پایین‌تر)، اما برای سودآوری به حرکت بزرگ‌تری در قیمت دارایی پایه نیاز دارد.
مدیریت ریسک در Strangle
- تنظیم حد ضرر: برای محدود کردن زیان، می‌توانید یک حد ضرر تعیین کنید.
- استفاده از نسبت ریسک به ریوارد مناسب: قبل از ورود به معامله، نسبت ریسک به ریوارد را محاسبه کنید و اطمینان حاصل کنید که پتانسیل سود بیشتر از پتانسیل زیان است.
- تنظیم موقعیت: در صورت تغییر شرایط بازار، می‌توانید موقعیت خود را تنظیم کنید.
- شاخص‌های نوسانات: استفاده از شاخص‌های نوسانات مانند VIX می‌تواند به شما در ارزیابی شرایط بازار کمک کند.
پیوندهای مرتبط
- اختیار معامله
- اختیار خرید
- اختیار فروش
- نوسان
- استراتژی‌های اختیار معامله
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- مدیریت ریسک
- VIX
- Straddle
- Butterfly Spread
- Condor Spread
- Iron Condor
- Covered Call
- Protective Put
- Call Spread
- Put Spread
- تحلیل حجم معاملات
- الگوهای نموداری
- میانگین متحرک
- اندیکاتور RSI
- MACD
- باند بولینگر
- فیبوناچی
- اصول روانشناسی معامله‌گری
- تاثیر اخبار بر بازار
- سرمایه‌گذاری بلندمدت
- معاملات روزانه
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
