استراتژی Iron Butterfly
استراتژی Iron Butterfly
استراتژی Iron Butterfly یک استراتژی خنثی در بازار گزینه‌ها است که هدف آن کسب سود از ثبات قیمت یک دارایی پایه در یک محدوده مشخص است. این استراتژی ترکیبی از فروش و خرید همزمان گزینه‌های فراخوانی (Call) و فروش (Put) با سه قیمت اعمال مختلف است. این استراتژی به دلیل شکل نمودار سود و زیانش که شبیه یک پروانه است، به این نام معروف شده است.
اصول اولیه
استراتژی Iron Butterfly شامل چهار معامله گزینه‌ای به شرح زیر است:
- فروش یک گزینه فراخوانی با قیمت اعمال بالاتر (Out-of-the-Money Call)
- خرید یک گزینه فراخوانی با قیمت اعمال بالاتر از گزینه فروخته شده (Out-of-the-Money Call)
- فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر (Out-of-the-Money Put)
- خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر از گزینه فروخته شده (Out-of-the-Money Put)
تمام این گزینه‌ها باید دارای تاریخ انقضای یکسانی باشند.
نحوه عملکرد
- **سود حداکثری:** سود حداکثری در این استراتژی زمانی حاصل می‌شود که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین قیمت اعمال دو گزینه فروش (Put) و قیمت اعمال دو گزینه فراخوانی (Call) باقی بماند. در این حالت، تمام گزینه‌ها بی‌ارزش منقضی می‌شوند و سود حاصل از فروش گزینه‌ها به عنوان سود نهایی برای معامله‌گر در نظر گرفته می‌شود.
- **زیان حداکثری:** زیان حداکثری در این استراتژی زمانی رخ می‌دهد که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بالاتر از قیمت اعمال بالاترین گزینه فراخوانی یا پایین‌تر از قیمت اعمال پایین‌ترین گزینه فروش باشد. در این حالت، زیان معامله‌گر محدود به اختلاف بین قیمت‌های اعمال گزینه‌ها منهای حق بیمه دریافتی است.
- **نقطه سربه‌سر:** استراتژی Iron Butterfly دارای دو نقطه سربه‌سر است:
* نقطه سربه‌سر پایین: قیمت اعمال پایین‌ترین گزینه فروش منهای حق بیمه دریافتی * نقطه سربه‌سر بالا: قیمت اعمال بالاترین گزینه فراخوانی منهای حق بیمه دریافتی
مثال عملی
فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت XYZ برابر با 50 دلار است. یک معامله‌گر تصمیم می‌گیرد استراتژی Iron Butterfly را با مشخصات زیر اجرا کند:
- فروش یک گزینه فراخوانی با قیمت اعمال 55 دلار با دریافت 1 دلار حق بیمه
- خرید یک گزینه فراخوانی با قیمت اعمال 60 دلار با پرداخت 0.5 دلار حق بیمه
- فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال 45 دلار با دریافت 1 دلار حق بیمه
- خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال 40 دلار با پرداخت 0.5 دلار حق بیمه
در این مثال، حداکثر سود معامله‌گر در صورتی که قیمت سهام در تاریخ انقضا بین 45 و 55 دلار باقی بماند، برابر با 2 دلار (1 دلار + 1 دلار - 0.5 دلار - 0.5 دلار) است. زیان حداکثری معامله‌گر در صورتی که قیمت سهام بالاتر از 60 دلار یا پایین‌تر از 40 دلار باشد، برابر با 5 دلار منهای 2 دلار حق بیمه دریافتی، یعنی 3 دلار خواهد بود. نقاط سربه‌سر در این مثال به شرح زیر است:
- نقطه سربه‌سر پایین: 45 دلار - 1 دلار = 44 دلار
- نقطه سربه‌سر بالا: 55 دلار - 1 دلار = 54 دلار
مزایا و معایب
مزایا
- **سود بالقوه محدود اما با ریسک کم:** این استراتژی سود بالقوه محدودی دارد، اما در عین حال ریسک آن نیز محدود است.
- **مناسب برای بازارهای خنثی:** این استراتژی در بازارهایی که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص نوسان کند، بسیار مناسب است.
- **درآمدزایی:** این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا از طریق فروش گزینه‌ها درآمد کسب کنند.
معایب
- **سود محدود:** سود بالقوه این استراتژی محدود است و ممکن است در مقایسه با سایر استراتژی‌های گزینه‌ای کمتر باشد.
- **نیاز به دقت در انتخاب قیمت‌های اعمال:** انتخاب نادرست قیمت‌های اعمال می‌تواند منجر به کاهش سود یا افزایش زیان شود.
- **هزینه‌های کارگزاری:** انجام چهار معامله گزینه‌ای می‌تواند هزینه‌های کارگزاری را افزایش دهد.
مدیریت ریسک
- **انتخاب مناسب قیمت‌های اعمال:** قیمت‌های اعمال باید با توجه به تحلیل بازار و میزان نوسانات دارایی پایه انتخاب شوند.
- **کنترل اندازه موقعیت:** اندازه موقعیت باید با توجه به میزان سرمایه و تحمل ریسک معامله‌گر تعیین شود.
- **تنظیم موقعیت:** در صورت تغییر شرایط بازار، ممکن است نیاز باشد موقعیت را تنظیم کنید. برای مثال، اگر قیمت دارایی پایه به یکی از نقاط سربه‌سر نزدیک شود، می‌توانید گزینه‌ها را ببندید یا موقعیت خود را تعدیل کنید.
- **استفاده از دستورات توقف ضرر:** می‌توانید از دستورات توقف ضرر برای محدود کردن زیان در صورت حرکت ناگهانی قیمت دارایی پایه استفاده کنید.
تفاوت با استراتژی‌های مشابه
- **Iron Condor:** استراتژی Iron Condor مشابه Iron Butterfly است، اما در Iron Condor، قیمت‌های اعمال گزینه‌های فراخوانی و فروش از هم دورتر هستند. این باعث می‌شود که Iron Condor دامنه سود بیشتری داشته باشد، اما در عین حال ریسک آن نیز بیشتر است.
- **Short Straddle:** استراتژی Short Straddle شامل فروش همزمان یک گزینه فراخوانی و یک گزینه فروش با قیمت اعمال یکسان و تاریخ انقضای یکسان است. این استراتژی در صورتی سودآور است که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا نزدیک به قیمت اعمال باقی بماند.
- **Short Strangle:** استراتژی Short Strangle شامل فروش همزمان یک گزینه فراخوانی و یک گزینه فروش با قیمت‌های اعمال متفاوت است. این استراتژی در صورتی سودآور است که قیمت دارایی پایه در تاریخ انقضا بین قیمت‌های اعمال دو گزینه باقی بماند.
کاربردها
- **پیش‌بینی ثبات قیمت:** این استراتژی برای معامله‌گرانی که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص ثابت بماند، مناسب است.
- **کسب درآمد از نوسانات محدود:** این استراتژی به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا از طریق فروش گزینه‌ها درآمد کسب کنند، حتی اگر قیمت دارایی پایه نوسانات محدودی داشته باشد.
- **تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری:** این استراتژی می‌تواند به تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری کمک کند.
تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات
برای اجرای موفقیت‌آمیز استراتژی Iron Butterfly، استفاده از تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات ضروری است.
- **تحلیل تکنیکال:** از تحلیل تکنیکال می‌توان برای شناسایی سطوح حمایت و مقاومت، الگوهای نموداری و روندهای قیمتی استفاده کرد. این اطلاعات می‌تواند به معامله‌گران در انتخاب مناسب قیمت‌های اعمال کمک کند.
- **تحلیل حجم معاملات:** تحلیل حجم معاملات می‌تواند نشان دهد که آیا یک روند قیمتی قوی است یا ضعیف. حجم معاملات بالا معمولاً نشان‌دهنده قدرت یک روند است، در حالی که حجم معاملات پایین ممکن است نشان‌دهنده ضعف یک روند باشد.
- **شاخص‌های نوسانات:** بررسی شاخص‌های نوسانات مانند VIX می‌تواند به معامله‌گران در ارزیابی میزان نوسانات بازار و تعیین حق بیمه مناسب برای گزینه‌ها کمک کند.
استراتژی‌های مرتبط
منابع آموزشی
- وب‌سایت CBOE: [1](https://www.cboe.com/)
- وب‌سایت Investopedia: [2](https://www.investopedia.com/)
- کتاب Options as a Strategic Investment نوشته Lawrence G. McMillan
جمع‌بندی
استراتژی Iron Butterfly یک استراتژی گزینه‌ای پیچیده است که نیاز به درک عمیق از بازار گزینه‌ها و مدیریت ریسک دارد. با این حال، اگر به درستی اجرا شود، می‌تواند یک استراتژی سودآور برای معامله‌گرانی باشد که انتظار دارند قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص ثابت بماند. همیشه قبل از اجرای هر استراتژی معاملاتی، تحقیقات کافی انجام دهید و با یک مشاور مالی مشورت کنید.
[[Category
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
