استراتژی گاما

استراتژی گاما

استراتژی گاما یک استراتژی پیشرفته در معاملات آپشن است که به منظور کسب سود از تغییرات در گاما یک پوزیشن آپشن استفاده می‌شود. این استراتژی برای معامله‌گرانی مناسب است که درک عمیقی از مدل بلک-شولز، دلتا، گاما، تتا و وگا دارند. در این مقاله، ما به بررسی دقیق این استراتژی، نحوه عملکرد آن، ریسک‌ها و مزایای آن، و همچنین نمونه‌هایی از کاربردهای آن خواهیم پرداخت.

درک مفاهیم پایه

قبل از پرداختن به جزئیات استراتژی گاما، لازم است مفاهیم پایه مرتبط با آپشن‌ها را مرور کنیم:

• **آپشن:** قراردادی که به خریدار حق (و نه الزام) می‌دهد تا یک دارایی پایه را در یک تاریخ معین (تاریخ انقضا) با قیمت مشخص (قیمت اعمال) بخرد (آپشن خرید) یا بفروشد (آپشن فروش). آپشن
• **قیمت اعمال (Strike Price):** قیمتی که در آن خریدار آپشن می‌تواند دارایی پایه را بخرد یا بفروشد. قیمت اعمال
• **تاریخ انقضا (Expiration Date):** تاریخی که آپشن منقضی می‌شود و دیگر قابل استفاده نیست. تاریخ انقضا
• **دلتا (Delta):** میزان تغییر در قیمت آپشن به ازای هر یک واحد تغییر در قیمت دارایی پایه. دلتا (آپشن)
• **گاما (Gamma):** میزان تغییر در دلتا به ازای هر یک واحد تغییر در قیمت دارایی پایه. گاما (آپشن)
• **تتا (Theta):** میزان کاهش ارزش آپشن با گذشت زمان. تتا (آپشن)
• **وگا (Vega):** میزان تغییر در قیمت آپشن به ازای هر یک واحد تغییر در نوسانات ضمنی. وگا (آپشن)

گاما نشان‌دهنده سرعت تغییر دلتا است. به عبارت دیگر، گاما به ما می‌گوید که با حرکت قیمت دارایی پایه، دلتا چقدر تغییر خواهد کرد. گامای آپشن‌های نزدیک به قیمت اعمال (At-The-Money) معمولاً بالاترین مقدار را دارد و با دور شدن از قیمت اعمال، گاما کاهش می‌یابد.

استراتژی گاما چیست؟

استراتژی گاما به طور کلی شامل ایجاد یک پوزیشن آپشن است که از تغییرات در گاما سود می‌برد. این استراتژی معمولاً از ترکیب چندین آپشن با قیمت‌های اعمال و تاریخ‌های انقضای متفاوت استفاده می‌کند. هدف اصلی این استراتژی، بهره‌برداری از غیرخطی بودن رابطه بین قیمت آپشن و قیمت دارایی پایه است.

به طور معمول، استراتژی گاما شامل موارد زیر است:

• **خرید آپشن با گامای مثبت:** این کار باعث می‌شود که با افزایش قیمت دارایی پایه، دلتا نیز افزایش یابد و سود بیشتری کسب شود.
• **فروش آپشن با گامای منفی:** این کار باعث می‌شود که با کاهش قیمت دارایی پایه، دلتا نیز کاهش یابد و سود بیشتری کسب شود.

انواع استراتژی گاما

چندین نوع استراتژی گاما وجود دارد که هر کدام مزایا و معایب خاص خود را دارند:

• **گاما اسکالپینگ (Gamma Scalping):** این استراتژی شامل خرید و فروش مداوم آپشن‌ها برای بهره‌برداری از تغییرات کوچک در گاما است. این استراتژی نیاز به سرعت عمل بالا و درک عمیقی از بازار دارد. گاما اسکالپینگ
• **گاما نتورال (Gamma Neutral):** این استراتژی شامل ایجاد یک پوزیشن آپشن است که دلتا کل آن صفر است. هدف از این استراتژی، کسب سود از تتا و وگا است در حالی که ریسک دلتا به حداقل می‌رسد. گاما نتورال
• **گاما وولوتیلیتی (Gamma Volatility):** این استراتژی شامل استفاده از گاما برای بهره‌برداری از تغییرات در نوسانات ضمنی است. نوسانات ضمنی

نحوه عملکرد استراتژی گاما

برای درک بهتر نحوه عملکرد استراتژی گاما، یک مثال را در نظر بگیرید. فرض کنید قیمت یک سهم 100 دلار است و شما معتقدید که قیمت آن در آینده نزدیک تغییر قابل توجهی خواهد کرد، اما نمی‌دانید که آیا قیمت افزایش می‌یابد یا کاهش می‌یابد.

در این حالت، می‌توانید از استراتژی گاما نتورال استفاده کنید. برای این کار، شما باید یک پوزیشن آپشن ایجاد کنید که دلتا کل آن صفر باشد. به عنوان مثال، می‌توانید یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 دلار و یک آپشن فروش با قیمت اعمال 100 دلار خریداری کنید.

در این حالت، دلتا آپشن خرید مثبت است و دلتا آپشن فروش منفی است. با تنظیم تعداد آپشن‌های خرید و فروش، می‌توانید دلتا کل پوزیشن را به صفر برسانید.

حال، اگر قیمت سهم افزایش یابد، دلتا آپشن خرید افزایش می‌یابد و دلتا آپشن فروش کاهش می‌یابد. این باعث می‌شود که پوزیشن شما در مجموع سود کند. برعکس، اگر قیمت سهم کاهش یابد، دلتا آپشن خرید کاهش می‌یابد و دلتا آپشن فروش افزایش می‌یابد. این نیز باعث می‌شود که پوزیشن شما در مجموع سود کند.

ریسک‌ها و مزایای استراتژی گاما

• • مزایا:**

• **کسب سود در هر دو جهت:** استراتژی گاما می‌تواند در هر دو حالت افزایش و کاهش قیمت دارایی پایه سودآور باشد.
• **کاهش ریسک دلتا:** با ایجاد یک پوزیشن گاما نتورال، می‌توان ریسک دلتا را به حداقل رساند.
• **بهره‌برداری از غیرخطی بودن:** استراتژی گاما از غیرخطی بودن رابطه بین قیمت آپشن و قیمت دارایی پایه بهره‌برداری می‌کند.

• • ریسک‌ها:**

• **پیچیدگی:** استراتژی گاما یک استراتژی پیچیده است که نیاز به درک عمیقی از آپشن‌ها و مدل‌های قیمت‌گذاری دارد.
• **هزینه بالا:** ایجاد یک پوزیشن گاما معمولاً نیازمند خرید و فروش چندین آپشن است که می‌تواند هزینه بالایی داشته باشد.
• **ریسک تتا:** با گذشت زمان، ارزش آپشن‌ها کاهش می‌یابد (تتا منفی). این می‌تواند باعث کاهش سودآوری استراتژی گاما شود.
• **ریسک وگا:** تغییرات در نوسانات ضمنی می‌تواند بر قیمت آپشن‌ها تأثیر بگذارد و باعث کاهش سودآوری استراتژی گاما شود.

نمونه‌هایی از کاربردهای استراتژی گاما

• **پیش‌بینی رویدادهای مهم:** استراتژی گاما می‌تواند برای کسب سود از تغییرات ناگهانی در قیمت دارایی پایه در اثر رویدادهای مهم مانند اعلام نتایج مالی، کنفرانس‌های خبری، یا تغییرات سیاسی استفاده شود.
• **معامله در بازارهای با نوسانات بالا:** استراتژی گاما می‌تواند در بازارهای با نوسانات بالا سودآور باشد، زیرا گاما در این بازارها معمولاً بالاتر است.
• **ایجاد درآمد ثابت:** استراتژی گاما نتورال می‌تواند برای ایجاد درآمد ثابت از طریق کسب سود از تتا و وگا استفاده شود.

مدیریت ریسک در استراتژی گاما

• **تعیین حد ضرر:** قبل از ورود به هر معامله، باید یک حد ضرر تعیین کنید تا در صورت حرکت قیمت دارایی پایه در جهت مخالف پیش‌بینی شما، ضرر خود را محدود کنید.
• **تنظیم اندازه پوزیشن:** اندازه پوزیشن خود را با توجه به میزان ریسک‌پذیری خود و سرمایه موجود تنظیم کنید.
• **نظارت مداوم:** به طور مداوم بر پوزیشن خود نظارت داشته باشید و در صورت نیاز، آن را تنظیم کنید.
• **درک کامل ریسک‌ها:** قبل از استفاده از استراتژی گاما، باید ریسک‌های مرتبط با آن را به طور کامل درک کنید.

استراتژی‌های مرتبط

• **استراتژی استرادل (Straddle):** استراتژی استرادل
• **استراتژی استرنگل (Strangle):** استراتژی استرنگل
• **استراتژی پروانه (Butterfly):** استراتژی پروانه
• **استراتژی کاندولار (Condor):** استراتژی کاندولار
• **استراتژی کالار (Collar):** استراتژی کالار

تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات

• **میانگین متحرک (Moving Average):** میانگین متحرک
• **شاخص قدرت نسبی (RSI):** شاخص قدرت نسبی
• **باند بولینگر (Bollinger Bands):** باند بولینگر
• **حجم معاملات (Volume):** حجم معاملات
• **اندیکاتور MACD:** اندیکاتور MACD

منابع بیشتر

• Option Greeks
• Black-Scholes Model
• Implied Volatility
• Delta Hedging
• Gamma Hedging

نتیجه‌گیری

استراتژی گاما یک استراتژی پیشرفته و پیچیده در معاملات آپشن است که می‌تواند در شرایط مناسب سودآور باشد. با این حال، این استراتژی نیازمند درک عمیقی از آپشن‌ها، مدل‌های قیمت‌گذاری، و مدیریت ریسک است. قبل از استفاده از این استراتژی، باید ریسک‌های مرتبط با آن را به طور کامل درک کنید و با دقت آن‌ها را مدیریت کنید. معاملات آپشن پیشرفته

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان