گاما

گاما : راهنمای جامع برای مبتدیان

مقدمه

گاما (Gamma) یک مفهوم حیاتی در دنیای گزینه‌های مالی است که اغلب توسط معامله‌گران حرفه‌ای مورد استفاده قرار می‌گیرد. درک گاما برای مدیریت ریسک و بهینه‌سازی استراتژی‌های معاملاتی گزینه‌ها ضروری است. این مقاله به زبانی ساده و جامع، گاما را برای مبتدیان توضیح می‌دهد، از جمله تعریف، نحوه محاسبه، تفسیر، عوامل مؤثر بر آن و نحوه استفاده از آن در معاملات.

گاما چیست؟

گاما نرخ تغییر دلتا یک گزینه نسبت به تغییر در قیمت دارایی پایه است. به عبارت دیگر، گاما نشان می‌دهد که با یک واحد افزایش یا کاهش در قیمت دارایی پایه، دلتا چقدر تغییر خواهد کرد. گاما معمولاً به صورت عددی بیان می‌شود و واحد آن دلتا بر واحد قیمت دارایی پایه است.

گاما یک معیار ریسک است که نشان می‌دهد یک موقعیت گزینه‌ای چقدر به تغییرات قیمت دارایی پایه حساس است. گاما مثبت به این معنی است که دلتا با افزایش قیمت دارایی پایه افزایش می‌یابد و با کاهش قیمت کاهش می‌یابد. گاما منفی به این معنی است که دلتا با افزایش قیمت دارایی پایه کاهش می‌یابد و با کاهش قیمت افزایش می‌یابد.

فرمول محاسبه گاما

محاسبه گاما به صورت دستی می‌تواند پیچیده باشد، اما فرمول کلی آن به شرح زیر است:

گاما = ∂Δ / ∂S

که در آن:

Δ (دلتا) نرخ تغییر قیمت گزینه نسبت به قیمت دارایی پایه است.
S قیمت دارایی پایه است.

برای گزینه‌های کال و پوت، فرمول‌های دقیق‌تری وجود دارد که به مدل‌های قیمت‌گذاری گزینه‌ها مانند مدل بلک-شولز (Black-Scholes model) متکی هستند. با این حال، اکثر پلتفرم‌های معاملاتی و نرم‌افزارهای تحلیل تکنیکال به طور خودکار گاما را محاسبه می‌کنند.

تفسیر گاما

گامای مثبت: در گزینه‌های کال، گاما معمولاً مثبت است. این بدان معناست که با افزایش قیمت دارایی پایه، دلتا به سمت ۱ حرکت می‌کند (یعنی گزینه بیشتر و بیشتر شبیه به داشتن دارایی پایه می‌شود) و با کاهش قیمت دارایی پایه، دلتا به سمت ۰ حرکت می‌کند (یعنی گزینه بیشتر و بیشتر شبیه به نداشتن دارایی پایه می‌شود). در گزینه‌های پوت، گاما معمولاً منفی است.
گامای منفی: این حالت در گزینه‌های پوت بیشتر دیده می‌شود. با افزایش قیمت دارایی پایه، دلتا به سمت 0 حرکت می‌کند و با کاهش قیمت، دلتا به سمت -1 حرکت می‌کند.
گامای صفر: در برخی شرایط، گاما می‌تواند صفر باشد. این معمولاً در نقاط میانی قیمت اوراق بهادار رخ می‌دهد.

عوامل مؤثر بر گاما

چندین عامل بر مقدار گاما یک گزینه تأثیر می‌گذارند:

زمان تا سررسید: با نزدیک شدن به تاریخ سررسید، گاما افزایش می‌یابد. این به این دلیل است که با نزدیک شدن به سررسید، گزینه بیشتر و بیشتر به یک دارایی یا عدم دارایی تبدیل می‌شود.
نوسان ضمنی (Implied Volatility): با افزایش نوسان ضمنی، گاما افزایش می‌یابد. این به این دلیل است که نوسان بالاتر باعث افزایش عدم اطمینان در مورد قیمت آینده دارایی پایه می‌شود.
قیمت دارایی پایه: گاما معمولاً در نزدیکی قیمت توافقی (Strike Price) بالاتر است و با دور شدن از قیمت توافقی کاهش می‌یابد.
نرخ بهره: نرخ بهره تأثیر کمی بر گاما دارد و معمولاً در محاسبات نادیده گرفته می‌شود.

گاما در معاملات گزینه‌ها

گاما اطلاعات ارزشمندی را برای معامله‌گران گزینه‌ها فراهم می‌کند:

مدیریت ریسک: گاما به معامله‌گران کمک می‌کند تا ریسک مرتبط با موقعیت‌های گزینه‌ای خود را مدیریت کنند. با درک گاما، معامله‌گران می‌توانند پیش‌بینی کنند که چگونه تغییرات قیمت دارایی پایه بر دلتا و در نتیجه، بر سود و زیان آنها تأثیر خواهد گذاشت.
هج کردن دلتا (Delta Hedging): گاما در هج کردن دلتا نقش مهمی دارد. هج کردن دلتا به معنای ایجاد یک موقعیت در دارایی پایه است که سود یا زیان ناشی از تغییرات قیمت دارایی پایه را خنثی می‌کند. با توجه به اینکه گاما نشان می‌دهد که دلتا چگونه تغییر خواهد کرد، معامله‌گران می‌توانند به طور دوره‌ای موقعیت دلتا خود را تنظیم کنند تا هج را حفظ کنند.
استراتژی‌های معاملاتی: گاما می‌تواند در طراحی استراتژی‌های معاملاتی گزینه‌ها مورد استفاده قرار گیرد. به عنوان مثال، معامله‌گران می‌توانند از گزینه‌هایی با گامای بالا برای کسب سود از تغییرات قیمت دارایی پایه استفاده کنند.

استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر گاما

گاما اسکالپینگ (Gamma Scalping): این استراتژی شامل خرید و فروش مکرر گزینه‌ها برای بهره‌برداری از تغییرات کوچک در قیمت دارایی پایه است. معامله‌گران با استفاده از گاما، سعی می‌کنند از تغییرات دلتا سود ببرند.
گاما پوزیشنینگ (Gamma Positioning): این استراتژی شامل تنظیم موقعیت گزینه‌ای برای حفظ یک سطح دلتا مطلوب است. معامله‌گران به طور مداوم موقعیت خود را بر اساس تغییرات گاما تنظیم می‌کنند.
استفاده از گاما برای شناسایی نقاط ورود و خروج: با تحلیل گاما، می‌توان نقاطی را شناسایی کرد که در آنها احتمال تغییر روند قیمت دارایی پایه بیشتر است و از این اطلاعات برای ورود و خروج از معاملات استفاده کرد.

گاما و یونانی‌ها (Greeks) دیگر

گاما یکی از یونانی‌ها (Greeks) در معاملات گزینه‌ها است. یونانی‌ها معیارهایی هستند که حساسیت قیمت یک گزینه را به عوامل مختلف مانند قیمت دارایی پایه، نوسان ضمنی، زمان تا سررسید و نرخ بهره اندازه‌گیری می‌کنند. سایر یونانی‌های مهم عبارتند از:

دلتا (Delta): نرخ تغییر قیمت گزینه نسبت به قیمت دارایی پایه.
تتا (Theta): نرخ کاهش ارزش زمانی یک گزینه با گذشت زمان.
وگا (Vega): نرخ تغییر قیمت گزینه نسبت به تغییر در نوسان ضمنی.
رو (Rho): نرخ تغییر قیمت گزینه نسبت به تغییر در نرخ بهره.

درک رابطه بین گاما و سایر یونانی‌ها برای مدیریت ریسک و بهینه‌سازی استراتژی‌های معاملاتی گزینه‌ها ضروری است. تحلیل حساسیت با استفاده از یونانی‌ها به معامله‌گران کمک می‌کند تا درک بهتری از ریسک‌ها و فرصت‌های موجود داشته باشند.

محدودیت‌های گاما

فرضیات مدل: محاسبات گاما بر اساس مدل‌های قیمت‌گذاری گزینه‌ها است که بر اساس فرضیات خاصی بنا شده‌اند. اگر این فرضیات درست نباشند، گاما ممکن است دقیق نباشد.
تغییرات غیرخطی: رابطه بین گاما و قیمت دارایی پایه غیرخطی است. این بدان معناست که تغییرات کوچک در قیمت دارایی پایه می‌توانند منجر به تغییرات بزرگ در گاما شوند.
پیچیدگی: گاما یک مفهوم پیچیده است که درک آن برای مبتدیان دشوار است.

ابزارهای محاسبه و تحلیل گاما

نرم‌افزارهای معاملاتی: اکثر پلتفرم‌های معاملاتی و نرم‌افزارهای تحلیل تکنیکال به طور خودکار گاما را محاسبه می‌کنند.
صفحات گسترده (Spreadsheets): می‌توان از صفحات گسترده مانند Microsoft Excel برای محاسبه گاما با استفاده از فرمول‌های مناسب استفاده کرد.
ماشین‌حساب‌های آنلاین: چندین ماشین‌حساب آنلاین وجود دارد که می‌توانند گاما را برای گزینه‌های مختلف محاسبه کنند.

مثال‌هایی از کاربرد گاما در معاملات

فرض کنید شما یک گزینه کال با گامای 0.05 دارید. این بدان معناست که اگر قیمت دارایی پایه 1 واحد افزایش یابد، دلتا 0.05 واحد افزایش خواهد یافت. اگر شما یک موقعیت دلتا خنثی دارید (یعنی دلتا شما 0 است)، افزایش 1 واحدی در قیمت دارایی پایه باعث می‌شود که دلتا شما 0.05 شود. برای حفظ موقعیت دلتا خنثی، باید 0.05 واحد از دارایی پایه را بخرید.

منابع آموزشی بیشتر

وب‌سایت CBOE (Chicago Board Options Exchange): منبعی عالی برای اطلاعات در مورد گزینه‌ها و یونانی‌ها.
کتاب‌های مربوط به معاملات گزینه‌ها: کتاب‌های زیادی در مورد معاملات گزینه‌ها وجود دارد که می‌توانند به شما در درک گاما و سایر مفاهیم مربوطه کمک کنند.
دوره‌های آنلاین: دوره‌های آنلاین زیادی در مورد معاملات گزینه‌ها وجود دارد که می‌توانند به شما در یادگیری گاما و سایر مفاهیم مربوطه کمک کنند.

پیوندهای مرتبط

استراتژی‌های مرتبط، تحلیل تکنیکال و تحلیل حجم معاملات

[[Category:با توجه به اینکه "گاما" می‌تواند به مفاهیم مختلفی اشاره داشته باشد، بهترین دسته‌بندی بستگی به **معنای دقیق "گاما" در متن مورد نظر** دارد. اما با توجه به نمونه‌های ارائه شده در این مقاله، دسته‌بندی مناسب می‌تواند گزینه‌های مالی، ابزارهای مالی مشتق، یا تحلیل تکنیکال باشد.]]

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان