Gamma (الخيارات)

```wiki

جاما (Gamma) في الخيارات الثنائية: دليل شامل للمبتدئين

جاما (Gamma) هو أحد مفاهيم اليونانيات (Greeks) الهامة في عالم الخيارات (Options)، وعلى الرغم من أن الخيارات الثنائية (Binary Options) تختلف في هيكلها عن الخيارات التقليدية، إلا أن فهم جاما يمكن أن يساعد المتداولين على تقييم وتقليل المخاطر المحتملة. يهدف هذا المقال إلى تقديم شرح مفصل لجاما، وكيفية تأثيره على الخيارات الثنائية، وكيف يمكن للمتداولين استخدامه لتحسين استراتيجياتهم.

ما هو جاما؟

جاما يقيس معدل تغير دلتا (Delta) بالنسبة لتغير سعر الأصل الأساسي. بمعنى آخر، يوضح لنا كم سيتغير دلتا الخيار لكل نقطة تغير في سعر الأصل الأساسي. دلتا، كما نعلم، يقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي. لذلك، جاما هو مقياس لمدى استقرار أو تقلب دلتا.

جاما الموجب: يشير إلى أن دلتا سيزداد مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، وينخفض مع انخفاضه. هذا شائع في خيارات الشراء (Call Options).
جاما السالب: يشير إلى أن دلتا سينخفض مع ارتفاع سعر الأصل الأساسي، وسيزداد مع انخفاضه. هذا شائع في خيارات البيع (Put Options).
قيمة جاما: عادة ما تكون أعلى ما يمكن بالقرب من سعر التنفيذ (Strike Price) وتنخفض مع الابتعاد عن سعر التنفيذ.

جاما والخيارات الثنائية: الاختلافات والتطبيقات

في الخيارات الثنائية، لا نملك خياراً تقليدياً مع سعر وشروط تنفيذ معقدة. بدلاً من ذلك، نتداول على توقع "نعم" أو "لا" حول ما إذا كان سعر الأصل الأساسي سيكون أعلى أو أقل من سعر معين (سعر التنفيذ) في وقت محدد. هذا الاختلاف يؤثر على كيفية تطبيق جاما.

غياب دلتا التقليدي: في الخيارات الثنائية، لا يوجد دلتا بالمعنى التقليدي. القيمة العادلة للخيار الثنائي تعتمد على احتمالية تجاوز سعر الأصل لسعر التنفيذ، وليس على حساسية سعر الخيار للتغيرات الصغيرة في سعر الأصل.
جاما كمقياس للتقلبات: على الرغم من عدم وجود دلتا، يمكن استخدام جاما كمقياس غير مباشر للتقلبات المتوقعة. ارتفاع جاما (أو زيادة تقلبات الأصل الأساسي) يعني أن هناك فرصة أكبر لتحركات سعرية كبيرة، مما قد يزيد من احتمالية انتهاء الخيار الثنائي "في المال" (In The Money) أو "خارج المال" (Out of The Money).
إدارة المخاطر: فهم جاما يساعد المتداولين على تقييم المخاطر المرتبطة بالخيارات الثنائية. إذا كان جاما مرتفعاً، فهذا يشير إلى أن الخيار أكثر عرضة للتغيرات السريعة في السعر، مما يتطلب إدارة أكثر حذراً للمخاطر.

حساب جاما (تقريبي) في سياق الخيارات الثنائية

حساب جاما الدقيق في الخيارات الثنائية أمر معقد بسبب طبيعة الخيار. ومع ذلك، يمكننا استخدام بعض التقديرات:

جاما ≈ التغير في احتمالية النجاح / التغير في سعر الأصل الأساسي

على سبيل المثال، إذا كان التغير في سعر الأصل الأساسي بمقدار 1 دولار يؤدي إلى تغير في احتمالية نجاح الخيار الثنائي بنسبة 1٪، فإن جاما يقدر بـ 0.01.

العوامل المؤثرة على جاما

عدة عوامل تؤثر على قيمة جاما:

الوقت المتبقي حتى انتهاء الصلاحية: كلما اقترب موعد انتهاء الصلاحية، زاد جاما. هذا لأن هناك وقتاً أقل للسعر للتغير، مما يجعل الخيار أكثر حساسية للتغيرات السعرية.
التقلبات الضمنية (Implied Volatility): ارتفاع التقلبات الضمنية يزيد من قيمة جاما. التقلبات الضمنية تعكس توقعات السوق بشأن مدى تقلب سعر الأصل الأساسي في المستقبل.
سعر التنفيذ: جاما يكون أعلى ما يمكن بالقرب من سعر التنفيذ وينخفض مع الابتعاد عنه.
سعر الأصل الأساسي: تأثير سعر الأصل الأساسي على جاما يعتمد على ما إذا كان الخيار هو خيار شراء أو خيار بيع.

استخدام جاما في استراتيجيات الخيارات الثنائية

على الرغم من أن جاما ليس أداة مباشرة في تداول الخيارات الثنائية مثلما هو الحال في الخيارات التقليدية، إلا أنه يمكن استخدامه بشكل غير مباشر في تطوير الاستراتيجيات:

استراتيجية تجنب التقلبات (Straddle/Strangle): عندما يكون من المتوقع حدوث تحرك كبير في سعر الأصل الأساسي (جاما مرتفع)، يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات مثل Straddle أو Strangle للاستفادة من هذا التحرك. هذه الاستراتيجيات تتضمن شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ (Straddle) أو بأسعار تنفيذ مختلفة (Strangle). استراتيجية Straddle، استراتيجية Strangle
استراتيجية التداول المتجه (Trend Following): إذا كان جاما يشير إلى أن الأصل الأساسي مستقر نسبياً (جاما منخفض)، يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات تتبع الاتجاه للاستفادة من التحركات السعرية الصغيرة والمتواصلة. استراتيجية تتبع الاتجاه
تحليل التذبذب (Volatility Analysis): مراقبة التغيرات في جاما يمكن أن تساعد في تحديد فترات التذبذب العالي والمنخفض، مما يسمح للمتداولين بتعديل استراتيجياتهم وفقاً لذلك. تحليل التذبذب
تحديد نقاط الدخول والخروج: يمكن استخدام التغيرات في جاما كمؤشر لتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة. إذا كان جاما يرتفع بسرعة، فقد يكون هذا إشارة إلى أن الخيار يقترب من نقطة تحول، مما قد يتطلب الخروج من الصفقة.

جاما والمخاطر

مخاطر التقلبات: ارتفاع جاما يعني أن الخيار أكثر عرضة للتغيرات السريعة في السعر، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة إذا تحرك السعر في اتجاه غير متوقع.
مخاطر الوقت: كلما اقترب موعد انتهاء الصلاحية، زاد جاما، مما يزيد من تأثير الوقت على قيمة الخيار.
مخاطر التقييم: تقييم جاما في الخيارات الثنائية أمر صعب، وقد يؤدي إلى تقديرات غير دقيقة، مما قد يؤثر على قرارات التداول.

أدوات وموارد لتحليل جاما

على الرغم من أن حساب جاما الدقيق في الخيارات الثنائية أمر صعب، إلا أن هناك بعض الأدوات والموارد التي يمكن أن تساعد المتداولين في تحليل التقلبات وتقييم المخاطر:

مؤشرات التقلبات: مؤشرات مثل مؤشر متوسط المدى الحقيقي (ATR) و مؤشر بولينجر باندز (Bollinger Bands) يمكن أن تساعد في تقييم التقلبات المتوقعة. مؤشر ATR، مؤشر بولينجر باندز
الرسوم البيانية للتقلبات: يمكن استخدام الرسوم البيانية للتقلبات الضمنية لتتبع التغيرات في التقلبات.
أدوات تحليل المخاطر: بعض منصات التداول توفر أدوات تحليل المخاطر التي يمكن أن تساعد في تقييم المخاطر المرتبطة بالخيارات الثنائية.

استراتيجيات متقدمة مرتبطة بجاما (في الخيارات التقليدية، مع تطبيقات محتملة في الخيارات الثنائية)

Gamma Scalping: استراتيجية تهدف إلى الاستفادة من التغيرات الصغيرة في سعر الأصل الأساسي من خلال تعديل مراكز الخيار باستمرار للاستفادة من التغيرات في دلتا. (تطبيق محدود في الخيارات الثنائية)
Delta Neutral Hedging: استراتيجية تهدف إلى تقليل تأثير التغيرات في سعر الأصل الأساسي على قيمة محفظة الخيارات من خلال تعديل مراكز الخيار بشكل مستمر للحفاظ على دلتا المحفظة قريبة من الصفر. (غير قابلة للتطبيق مباشرة في الخيارات الثنائية)

خلاصة

جاما هو مفهوم هام في عالم الخيارات، وعلى الرغم من أنه لا ينطبق بشكل مباشر على الخيارات الثنائية بنفس الطريقة التي ينطبق بها على الخيارات التقليدية، إلا أنه يمكن استخدامه كمقياس غير مباشر للتقلبات المتوقعة وإدارة المخاطر. من خلال فهم العوامل المؤثرة على جاما وكيفية استخدامه في تطوير الاستراتيجيات، يمكن للمتداولين تحسين فرصهم في النجاح في تداول الخيارات الثنائية. تذكر دائماً أن إدارة المخاطر هي المفتاح لتحقيق النجاح في أي نوع من التداول.

روابط ذات صلة

```

ابدأ التداول الآن

سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين