Calendar Spread (فروق التقويم)

فروق التقويم (Calendar Spread) في العقود المستقبلية للعملات المشفرة

فروق التقويم (Calendar Spread) هي استراتيجية تداول في سوق الخيارات تعتمد على الاستفادة من الاختلافات في أسعار الخيارات ذات تاريخ انتهاء صلاحية مختلف لنفس الأصل الأساسي (في حالتنا، العملات المشفرة مثل البيتكوين أو الإيثيريوم). تعتبر هذه الاستراتيجية من استراتيجيات التداول المحايدة نسبياً، أي أنها تستفيد من استقرار سعر الأصل الأساسي، ولكنها تحمل مخاطر معينة يجب فهمها جيداً قبل البدء في تنفيذها.

ما هي فروق التقويم؟

ببساطة، تتضمن فروق التقويم شراء وبيع خيارات بنفس نوع الخيار (إما خيار شراء أو خيار بيع) ونفس سعر التنفيذ، ولكن بتاريخ انتهاء صلاحية مختلف. عادةً، يتم شراء خيار طويل الأجل (أبعد تاريخ انتهاء الصلاحية) وبيع خيار قصير الأجل (أقرب تاريخ انتهاء الصلاحية). الهدف من هذه الاستراتيجية هو الاستفادة من تدهور الوقت (Time Decay) للخيار القصير الأجل، مع توقع بقاء سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق معين.

كيف تعمل فروق التقويم؟

لنفترض أن سعر البيتكوين الحالي هو 30,000 دولار. يمكن للمتداول تنفيذ فرق تقويم بالشكل التالي:

شراء خيار شراء (Call Option) بسعر تنفيذ 30,000 دولار بتاريخ انتهاء صلاحية بعد 3 أشهر.
بيع خيار شراء (Call Option) بسعر تنفيذ 30,000 دولار بتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهر واحد.

في هذه الحالة، يدفع المتداول علاوة (Premium) مقابل شراء الخيار طويل الأجل، ويتلقى علاوة مقابل بيع الخيار قصير الأجل. الفرق بين العلاوتين هو صافي التكلفة أو الربح الأولي للصفقة.

إذا ظل سعر البيتكوين قريباً من 30,000 دولار في تاريخ انتهاء صلاحية الخيار القصير الأجل، فإن الخيار المباع سينتهي صلاحيته بلا قيمة، مما يسمح للمتداول بالاحتفاظ بالعلاوة المستلمة.
إذا ارتفع سعر البيتكوين بشكل كبير، فإن كلا الخيارين سيصبحان في نطاق الربح، ولكن الربح من الخيار طويل الأجل سيكون أكبر من الخسارة المحتملة من الخيار القصير الأجل.
إذا انخفض سعر البيتكوين بشكل كبير، فإن كلا الخيارين سينتهيان صلاحيتهما بلا قيمة، وسيخسر المتداول صافي التكلفة الأولية للصفقة.

أنواع فروق التقويم

هناك عدة أنواع من فروق التقويم، بما في ذلك:

**فروق تقويم خيارات الشراء (Call Calendar Spread):** كما هو موضح في المثال أعلاه، تستخدم خيارات الشراء فقط.
**فروق تقويم خيارات البيع (Put Calendar Spread):** تستخدم خيارات البيع فقط.
**فروق تقويم مزدوجة (Double Calendar Spread):** تتضمن شراء وبيع خيارات شراء وخيارات بيع بأسعار تنفيذ وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

المخاطر والمكافآت

المخاطر:

**تدهور الوقت (Time Decay):** على الرغم من أن تدهور الوقت يمكن أن يكون مفيداً في هذه الاستراتيجية، إلا أنه يمكن أن يؤثر سلباً على الخيار طويل الأجل إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بعيداً عن سعر التنفيذ.
**تقلب السعر (Volatility):** يمكن أن يؤدي التغير المفاجئ في تقلب السعر إلى خسائر كبيرة، خاصة إذا كان المتداول غير محمي بشكل صحيح.
**مخاطر التنفيذ (Exercise Risk):** إذا أصبح الخيار القصير الأجل في نطاق الربح، فقد يتم تنفيذه، مما يجبر المتداول على شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.

المكافآت:

**الربح من تدهور الوقت:** يمكن للمتداول الاستفادة من تدهور الوقت للخيار القصير الأجل.
**الربح من استقرار السعر:** يمكن للمتداول الربح إذا ظل سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق معين.
**مخاطر محدودة:** عادة ما تكون المخاطر محدودة بصافي التكلفة الأولية للصفقة.

إدارة المخاطر

**تحديد حجم الصفقة:** يجب على المتداول تحديد حجم الصفقة بناءً على تحمله للمخاطر.
**استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders):** يمكن لأوامر وقف الخسارة أن تساعد في الحد من الخسائر المحتملة.
**مراقبة السوق:** يجب على المتداول مراقبة السوق عن كثب وتعديل الصفقة إذا لزم الأمر.
**فهم دلتا و جاما و ثيتا و فيجا**: فهم هذه المقاييس اليونانية الأساسية يساعد في تقييم المخاطر.

فروق التقويم مقابل استراتيجيات أخرى

| الاستراتيجية | الوصف | المخاطر | |---|---|---| | Straddle | شراء خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر التنفيذ وتاريخ انتهاء الصلاحية. | عالية | | Strangle | شراء خيار شراء وخيار بيع بأسعار تنفيذ مختلفة وتاريخ انتهاء الصلاحية نفسه. | متوسطة | | Covered Call | بيع خيار شراء على أسهم مملوكة. | منخفضة | | Protective Put | شراء خيار بيع على أسهم مملوكة. | متوسطة | | Iron Condor | استراتيجية معقدة تجمع بين خيارات الشراء والبيع. | متوسطة إلى عالية |

أدوات وموارد إضافية

الخلاصة

فروق التقويم هي استراتيجية تداول متقدمة يمكن أن تكون مربحة إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. ومع ذلك، يجب على المتداولين فهم المخاطر المرتبطة بهذه الاستراتيجية وإدارة المخاطر بشكل فعال. من الضروري إجراء بحث شامل والتدرب على حساب تجريبي قبل البدء في التداول بأموال حقيقية.

ابدأ التداول الآن

سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)

انضم إلى مجتمعنا

اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين