استراتيجية Butterfly Spread
استراتيجية Butterfly Spread
استراتيجية الفراشة (Butterfly Spread) هي استراتيجية خيارات محايدة الاتجاه تهدف إلى الاستفادة من حالة من الاستقرار النسبي في سعر الأصل الأساسي، مثل البيتكوين أو الإيثيريوم. تعتبر من الاستراتيجيات المتقدمة نسبياً في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، وتجمع بين شراء وبيع خيارات الشراء والبيع بنفس تاريخ الاستحقاق ولكن بأسعار إضراب مختلفة.
المفهوم الأساسي
تعتمد استراتيجية الفراشة على الاعتقاد بأن سعر الأصل الأساسي سيبقى قريباً من سعر الإضراب الأوسط خلال فترة صلاحية الخيارات. تتكون الاستراتيجية من أربعة عقود خيارات:
- شراء خيار شراء بسعر إضراب منخفض (K1).
- بيع خياري شراء بأسعار إضراب متوسطة (K2).
- شراء خيار شراء بسعر إضراب مرتفع (K3).
عادةً، يكون سعر الإضراب المتوسط (K2) هو متوسط سعر الإضراب المنخفض (K1) والمرتفع (K3). أي: K2 = (K1 + K3) / 2. هذه المساواة ضرورية لتشكيل شكل "الفراشة" في ملف تعريف الربح/الخسارة.
أنواع استراتيجية الفراشة
هناك نوعان رئيسيان من استراتيجية الفراشة:
- فراشة الشراء (Long Call Butterfly): تستخدم خيارات الشراء فقط، وهي الأكثر شيوعاً.
- فراشة البيع (Long Put Butterfly): تستخدم خيارات البيع فقط.
سنركز في هذا المقال على فراشة الشراء.
كيفية عمل الاستراتيجية
لنفترض أن سعر البيتكوين الحالي هو 50,000 دولار. يمكننا تنفيذ استراتيجية فراشة الشراء بالشكل التالي:
- شراء خيار شراء بسعر إضراب 48,000 دولار (K1) مقابل 2 دولار للعقد.
- بيع خياري شراء بسعر إضراب 50,000 دولار (K2) مقابل 1 دولار لكل عقد (إجمالي 2 دولار).
- شراء خيار شراء بسعر إضراب 52,000 دولار (K3) مقابل 0.50 دولار للعقد.
التكلفة الصافية لهذه الاستراتيجية هي: 2 + 0.50 - 2 = 0.50 دولار لكل عقد (باستثناء العمولات). هذه هي أقصى خسارة محتملة.
- إذا كان سعر البيتكوين عند الاستحقاق أقل من 48,000 دولار، فإن جميع الخيارات تنتهي بدون قيمة، وتخسر 0.50 دولار.
- إذا كان سعر البيتكوين عند الاستحقاق أعلى من 52,000 دولار، فإن جميع الخيارات تنتهي في نطاق الربح، ولكن الربح محدود.
- أقصى ربح يتحقق إذا كان سعر البيتكوين عند الاستحقاق هو 50,000 دولار (سعر الإضراب الأوسط). في هذه الحالة، يكون الربح 1.50 دولار لكل عقد (50,000 - 48,000 - 0.50).
| سعر الإضراب | الإجراء | التكلفة/الربح |
| 48,000 دولار | شراء خيار شراء | +2.00 دولار |
| 50,000 دولار | بيع خياري شراء | -2.00 دولار |
| 52,000 دولار | شراء خيار شراء | +0.50 دولار |
| التكلفة الصافية | 0.50 دولار |
متى تستخدم استراتيجية الفراشة؟
تستخدم هذه الاستراتيجية عندما:
- تتوقع أن سعر الأصل الأساسي سيبقى ضمن نطاق ضيق.
- تريد تقليل المخاطر مقارنة باستراتيجيات الخيارات الأخرى.
- لديك توقعات محددة حول سعر الاستحقاق.
المخاطر والعيوب
- محدودية الربح: الربح المحتمل محدود.
- التكلفة: قد تكون تكلفة تنفيذ الاستراتيجية كبيرة نسبياً، خاصة إذا كانت أسعار الخيارات مرتفعة.
- تعقيد: تعتبر استراتيجية معقدة نسبياً للمبتدئين.
- العمولات: العمولات المتعددة على كل عقد يمكن أن تقلل من الأرباح.
إدارة المخاطر
- تحديد حجم المركز: لا تخاطر بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته.
- مراقبة السوق: راقب سعر الأصل الأساسي عن كثب.
- الخروج المبكر: إذا تحرك السعر بشكل كبير في اتجاه غير متوقع، ففكر في الخروج من الصفقة قبل الاستحقاق.
مقارنة مع استراتيجيات أخرى
- Straddle (المراكمة): تعتمد على توقع حركة سعرية كبيرة، بينما تعتمد الفراشة على الاستقرار. استراتيجية الستراادل
- Strangle (الاختناق): تشبه الستراادل ولكن بأسعار إضراب مختلفة، وتعتبر أقل تكلفة ولكن تتطلب حركة سعرية أكبر. استراتيجية الاختناق
- Covered Call (البيع المغطى): استراتيجية أكثر تحفظاً تهدف إلى توليد دخل من الأسهم المملوكة. استراتيجية البيع المغطى
- Iron Condor (الكوندور الحديدي): استراتيجية تجمع بين خيارات الشراء والبيع، وتستفيد من الاستقرار النسبي. استراتيجية الكوندور الحديدي
التحليل الفني والأساسي
قبل تنفيذ استراتيجية الفراشة، من المهم إجراء التحليل الفني والتحليل الأساسي لتحديد ما إذا كانت هذه الاستراتيجية مناسبة. يجب النظر في عوامل مثل:
- تقلبات السوق: التقلبات تؤثر بشكل كبير على أسعار الخيارات.
- مستويات الدعم والمقاومة: الدعم والمقاومة يمكن أن تساعد في تحديد نطاق السعر المحتمل.
- أخبار وأحداث السوق: الأخبار والأحداث يمكن أن تؤثر على سعر الأصل الأساسي.
- حجم التداول: حجم التداول يعطي فكرة عن قوة الاتجاه.
استراتيجيات ذات صلة
- Calendar Spread (فروق التقويم)
- Diagonal Spread (فروق القطري)
- Collar (الطوق)
- Volatility Trading (تداول التقلبات)
- Risk Reversal (عكس المخاطر)
- Short Straddle (بيع المراكمة)
- Short Strangle (بيع الاختناق)
- Long Straddle (شراء المراكمة)
- Long Strangle (شراء الاختناق)
- Iron Butterfly (فراشة الحديد)
- Delta Neutral Strategy (استراتيجية الحياد دلتا)
- Gamma Scalping (التحكيم جاما)
- Theta Decay (تلاشي ثيتا)
- Vega Strategy (استراتيجية فيجا)
- Position Sizing (تحديد حجم المركز)
التحليل الفني المتقدم
- Fibonacci Retracement (ارتداد فيبوناتشي)
- Elliott Wave Theory (نظرية الموجات الإيلوت)
- Moving Averages (المتوسطات المتحركة)
- Relative Strength Index (مؤشر القوة النسبية)
- MACD (مؤشر الماكد)
تحليل حجم التداول
- On Balance Volume (حجم التوازن)
- Volume Price Trend (اتجاه حجم السعر)
- Accumulation/Distribution Line (خط التراكم/التوزيع)
تنبيه هام
تداول الخيارات يحمل مخاطر عالية. يجب عليك فهم هذه المخاطر قبل البدء في التداول. هذه المقالة هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية. استشر مستشاراً مالياً مؤهلاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين