إستراتيجية الاختناق (Short Strangle)
```wiki
إستراتيجية الاختناق (Short Strangle)
إستراتيجية الاختناق (Short Strangle) هي إستراتيجية خيارات ثنائية متقدمة تتضمن بيع خيار شراء (Call Option) وخيار بيع (Put Option) بنفس تاريخ الاستحقاق ولكن بأسعار إضراب مختلفة. تعتبر هذه الإستراتيجية من الإستراتيجيات المحايدة (Neutral Strategies)، أي أنها تستفيد من بقاء سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق معين. هذا المقال سيوفر شرحاً مفصلاً لهذه الإستراتيجية، بما في ذلك آلياتها، وشروط استخدامها، ومخاطرها، وكيفية إدارتها، بالإضافة إلى مقارنتها بالإستراتيجيات الأخرى.
المفاهيم الأساسية
قبل الخوض في تفاصيل إستراتيجية الاختناق، من الضروري فهم بعض المفاهيم الأساسية في عالم الخيارات الثنائية:
- الخيار (Option): عقد يمنح الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد (سعر الإضراب) في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق).
- خيار الشراء (Call Option): يمنح الحق في شراء الأصل الأساسي.
- خيار البيع (Put Option): يمنح الحق في بيع الأصل الأساسي.
- سعر الإضراب (Strike Price): السعر الذي يمكن شراء أو بيع الأصل الأساسي به.
- تاريخ الاستحقاق (Expiration Date): التاريخ الذي ينتهي فيه العقد.
- العلاوة (Premium): المبلغ المدفوع لشراء الخيار أو المستلم عند بيع الخيار.
- الربح/الخسارة (Profit/Loss): الفرق بين سعر الأصل الأساسي وسعر الإضراب، مع الأخذ في الاعتبار العلاوة المدفوعة أو المستلمة.
- التقلب الضمني (Implied Volatility): توقع السوق لتقلب الأصل الأساسي.
آلية عمل إستراتيجية الاختناق
تعتمد إستراتيجية الاختناق على بيع خيار شراء بسعر إضراب أعلى من سعر الأصل الأساسي الحالي، وبيع خيار بيع بسعر إضراب أقل من سعر الأصل الأساسي الحالي. الهدف من هذه الإستراتيجية هو تحقيق ربح من انخفاض العلاوات (Premium Decay) للخيارين، بشرط أن يبقى سعر الأصل الأساسي بين سعري الإضراب حتى تاريخ الاستحقاق.
مثال توضيحي:
لنفترض أن سعر سهم شركة XYZ هو 50 دولاراً. يمكن للمستثمر بيع خيار شراء بسعر إضراب 55 دولاراً وعلاوة قدرها 1 دولار، وبيع خيار بيع بسعر إضراب 45 دولاراً وعلاوة قدرها 1 دولار.
- إجمالي العلاوة المستلمة: 2 دولار.
- نقطة التعادل العليا: 55 دولار + 1 دولار = 56 دولار.
- نقطة التعادل السفلى: 45 دولار - 1 دولار = 44 دولار.
إذا بقي سعر السهم بين 44 و 56 دولاراً في تاريخ الاستحقاق، فإن المستثمر سيحتفظ بكامل العلاوة المستلمة كربح.
شروط استخدام إستراتيجية الاختناق
تعتبر إستراتيجية الاختناق مناسبة في الحالات التالية:
- توقع استقرار سعر الأصل الأساسي: عندما يتوقع المستثمر أن سعر الأصل الأساسي سيبقى ضمن نطاق معين.
- انخفاض التقلب الضمني: عندما يكون التقلب الضمني مرتفعاً، فإن بيع الخيارات يمكن أن يحقق أرباحاً جيدة من انخفاض العلاوات.
- الأسواق الجانبية (Sideways Markets): هذه الإستراتيجية تعمل بشكل جيد في الأسواق التي لا تشهد اتجاهاً واضحاً صعوداً أو هبوطاً.
المخاطر المرتبطة بإستراتيجية الاختناق
على الرغم من إمكانية تحقيق أرباح جيدة، إلا أن إستراتيجية الاختناق تنطوي على مخاطر كبيرة:
- خسائر غير محدودة: إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير في أي من الاتجاهين، فقد يتعرض المستثمر لخسائر كبيرة. في حالة خيار الشراء، يمكن أن تصل الخسائر إلى ما لا نهاية إذا ارتفع سعر الأصل بشكل كبير. في حالة خيار البيع، يمكن أن تصل الخسائر إلى سعر الأصل الأساسي ناقصاً العلاوة المستلمة إذا انخفض سعر الأصل بشكل كبير.
- الخسارة القصوى: تحدث الخسارة القصوى عندما يتجاوز سعر الأصل الأساسي أحد سعري الإضراب بشكل كبير.
- التأثير الزمني (Time Decay): على الرغم من أن التأثير الزمني مفيد للمستثمر عند بيع الخيارات، إلا أنه يمكن أن يؤدي إلى خسائر إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
إدارة المخاطر في إستراتيجية الاختناق
لتقليل المخاطر المرتبطة بإستراتيجية الاختناق، يمكن للمستثمر اتخاذ الإجراءات التالية:
- اختيار أسعار الإضراب المناسبة: يجب اختيار أسعار الإضراب بعناية، مع الأخذ في الاعتبار توقعات المستثمر لتقلبات سعر الأصل الأساسي.
- تحديد حجم المركز: يجب تحديد حجم المركز بناءً على قدرة المستثمر على تحمل المخاطر.
- استخدام أوامر وقف الخسارة (Stop-Loss Orders): يمكن استخدام أوامر وقف الخسارة للحد من الخسائر إذا تحرك سعر الأصل الأساسي بشكل كبير.
- المراقبة المستمرة: يجب مراقبة المركز بشكل مستمر، وإجراء التعديلات اللازمة إذا تغيرت ظروف السوق.
- التغطية (Hedging): يمكن استخدام استراتيجيات التغطية لتقليل المخاطر.
مقارنة إستراتيجية الاختناق بالإستراتيجيات الأخرى
| الإستراتيجية | الوصف | المخاطر | الربح المحتمل | |---|---|---|---| | **الاختناق (Short Strangle)** | بيع خيار شراء وخيار بيع بأسعار إضراب مختلفة. | خسائر غير محدودة إذا تحرك السعر بشكل كبير. | محدود بالعلاوة المستلمة. | | **الخانق (Short Straddle)** | بيع خيار شراء وخيار بيع بنفس سعر الإضراب. | خسائر غير محدودة إذا تحرك السعر بشكل كبير. | محدود بالعلاوة المستلمة. | | **الغطاء الواقي (Covered Call)** | بيع خيار شراء على سهم يمتلكه المستثمر. | محدود. | العلاوة المستلمة + الفرق بين سعر الشراء وسعر الإضراب. | | **الانتشار العمودي (Vertical Spread)** | شراء خيار وبيع خيار بنفس النوع (شراء أو بيع) بأسعار إضراب مختلفة. | محدود. | محدود. | | **الانتشار الأفقي (Horizontal Spread)** | شراء خيار وبيع خيار بنفس سعر الإضراب ولكن بتاريخ استحقاق مختلف. | محدود. | محدود. | | **الفراشة (Butterfly Spread)** | مزيج من الشراء والبيع لخيارات متعددة بأسعار إضراب مختلفة. | محدود. | محدود. | | **الكوندور (Condor Spread)** | مزيج من الشراء والبيع لخيارات متعددة بأسعار إضراب مختلفة. | محدود. | محدود. |
استراتيجيات ذات صلة
- Short Straddle (الخانق)
- Iron Condor (الكوندور الحديدي)
- Covered Call (الغطاء الواقي)
- Protective Put (خيار البيع الوقائي)
- Bull Call Spread (انتشار الشراء الصاعد)
- Bear Put Spread (انتشار البيع الهابط)
- Calendar Spread (انتشار التقويم)
- Diagonal Spread (انتشار قطري)
- Straddle (الخانق الطويل)
- Butterfly Spread (الفراشة)
التحليل الفني والأساسي
يجب على المستثمر استخدام التحليل الفني والأساسي لتحديد فرص التداول المناسبة.
- التحليل الفني (Technical Analysis): يتضمن دراسة الرسوم البيانية والمؤشرات الفنية لتحديد الاتجاهات وأنماط الأسعار. التحليل الفني
- التحليل الأساسي (Fundamental Analysis): يتضمن دراسة العوامل الاقتصادية والمالية التي تؤثر على سعر الأصل الأساسي. التحليل الأساسي
- تحليل حجم التداول (Volume Analysis): فهم حجم التداول يساعد في تأكيد قوة الاتجاهات. تحليل حجم التداول
- مؤشرات التذبذب (Oscillators): مثل RSI و MACD يمكن أن تساعد في تحديد نقاط الشراء والبيع. مؤشر القوة النسبية، مؤشر المتقارب المتباعد المتوسط
الاتجاهات والأنماط السعرية
فهم الاتجاهات و الأنماط السعرية يساعد في تحديد نقاط الدخول والخروج المناسبة.
خاتمة
إستراتيجية الاختناق هي إستراتيجية خيارات ثنائية متقدمة يمكن أن تكون مربحة إذا تم تنفيذها بشكل صحيح. ومع ذلك، فإنها تنطوي على مخاطر كبيرة، ويتطلب استخدامها فهماً عميقاً للخيارات والأسواق المالية. يجب على المستثمرين إجراء بحث شامل وتقييم قدرة تحمل المخاطر قبل استخدام هذه الإستراتيجية. تذكر دائماً أن إدارة المخاطر هي المفتاح لتحقيق النجاح في تداول الخيارات.
الخيارات الثنائية إستراتيجيات الخيارات التحليل الفني التحليل الأساسي إدارة المخاطر التداول بالخيارات تداول الخيارات الثنائية التقلب الضمني العلاوة سعر الإضراب ```
ابدأ التداول الآن
سجّل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع 10 دولار) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع 5 دولار)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin لتصلك: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات اتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
