العلاوة
العلاوة في العقود المستقبلية للعملات المشفرة
العلاوة (Premium) هي مفهوم أساسي في عالم تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، وتحديدًا عند التعامل مع الخيارات المتعلقة بها. فهم العلاوة أمر بالغ الأهمية للمتداولين، سواء كانوا مبتدئين أو محترفين، لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة. هذه المقالة تهدف إلى شرح العلاوة بالتفصيل مع التركيز على تطبيقاتها في سوق العملات المشفرة.
ما هي العلاوة؟
ببساطة، العلاوة هي السعر الذي يدفعه المشتري للبائع مقابل حق (وليس الالتزام) شراء أو بيع أصل ما (في هذه الحالة، عملة مشفرة) بسعر محدد (سعر التنفيذ) في تاريخ محدد (تاريخ الانتهاء). إنها تكلفة الخيار. يجب على المشتري دفع هذه العلاوة بغض النظر عما إذا قام بممارسة الخيار أم لا.
يمكن تقسيم العلاوة إلى نوعين رئيسيين:
- علاوة الخيار الشرائي (Call Option Premium): هي المبلغ المدفوع لشراء خيار شرائي، الذي يمنح المشتري الحق في شراء الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
- علاوة الخيار البيعي (Put Option Premium): هي المبلغ المدفوع لشراء خيار بيعي، الذي يمنح المشتري الحق في بيع الأصل الأساسي بسعر التنفيذ.
العوامل المؤثرة في العلاوة
تتأثر قيمة العلاوة بالعديد من العوامل، والتي يجب على المتداولين فهمها لتقييم ما إذا كان الخيار مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية أو بأكثر منها. وتشمل هذه العوامل:
- سعر الأصل الأساسي (العملة المشفرة): كلما ارتفع سعر العملة المشفرة بالنسبة لسعر التنفيذ (لخيار شرائي)، زادت العلاوة. والعكس صحيح بالنسبة لخيار بيعي.
- سعر التنفيذ (Strike Price): كلما كان سعر التنفيذ أقرب إلى سعر الأصل الأساسي الحالي، زادت العلاوة.
- الوقت المتبقي حتى تاريخ الانتهاء (Time to Expiration): كلما زاد الوقت المتبقي حتى تاريخ الانتهاء، زادت العلاوة. وذلك لأن هناك المزيد من الوقت لكي يتحرك سعر الأصل الأساسي لصالح المشتري. هذا مرتبط بمفهوم القيمة الزمنية.
- التقلب الضمني (Implied Volatility): هو مقياس لمدى توقع السوق لتقلب سعر الأصل الأساسي في المستقبل. كلما زاد التقلب الضمني، زادت العلاوة. فالتقلب العالي يعني احتمالية أكبر لتحركات سعرية كبيرة، مما يزيد من قيمة الخيار.
- أسعار الفائدة (Interest Rates): تؤثر أسعار الفائدة على تكلفة تمويل شراء الأصل الأساسي، وبالتالي تؤثر على العلاوة.
- توزيعات الأرباح/المكافآت (Dividends/Rewards): في حالة العملات المشفرة التي تقدم مكافآت، يمكن أن تؤثر هذه المكافآت على قيمة الخيار.
العلاقة بين العلاوة والربح والخسارة
- للمشتري (Buyer): الحد الأقصى للخسارة للمشتري هو العلاوة المدفوعة، بغض النظر عن مدى انخفاض سعر الأصل الأساسي. أما الحد الأقصى للربح فهو غير محدود (لخيار شرائي) أو محدود (لخيار بيعي).
- للبائع (Seller): الحد الأقصى للربح للبائع هو العلاوة المستلمة، بينما الحد الأقصى للخسارة هو غير محدود (لخيار شرائي) أو محدود (لخيار بيعي).
أمثلة عملية
لنفترض أن سعر بيتكوين الحالي هو 50,000 دولار.
- مثال 1: خيار شرائي تشتري خيارًا شرائيًا على بيتكوين بسعر تنفيذ 51,000 دولار وتاريخ انتهاء بعد أسبوع واحد. تبلغ العلاوة 200 دولار.
* إذا ارتفع سعر بيتكوين فوق 51,200 دولار (51,000 دولار + 200 دولار)، يمكنك ممارسة الخيار وشراء بيتكوين بسعر 51,000 دولار وبيعه في السوق بسعر أعلى، وتحقيق ربح. * إذا بقي سعر بيتكوين أقل من 51,000 دولار، فلن تمارس الخيار وستخسر العلاوة البالغة 200 دولار.
- مثال 2: خيار بيعي تشتري خيارًا بيعيًا على بيتكوين بسعر تنفيذ 49,000 دولار وتاريخ انتهاء بعد أسبوع واحد. تبلغ العلاوة 150 دولارًا.
* إذا انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 48,850 دولار (49,000 دولار - 150 دولار)، يمكنك ممارسة الخيار وبيع بيتكوين بسعر 49,000 دولار، حتى لو كان سعره في السوق أقل. * إذا بقي سعر بيتكوين أعلى من 49,000 دولار، فلن تمارس الخيار وستخسر العلاوة البالغة 150 دولارًا.
استراتيجيات التداول المتعلقة بالعلاوة
هناك العديد من استراتيجيات تداول الخيارات التي تعتمد على العلاوة، بما في ذلك:
- شراء الخيارات (Buying Options): استراتيجية بسيطة تعتمد على توقع حركة سعرية قوية في اتجاه معين.
- بيع الخيارات (Selling Options): استراتيجية أكثر تعقيدًا تعتمد على توقع بقاء سعر الأصل الأساسي ضمن نطاق معين.
- الانتشار الرأسي (Vertical Spread): تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس النوع (شرائي أو بيعي) ولكن بأسعار تنفيذ مختلفة.
- الانتشار الأفقي (Horizontal Spread): تتضمن شراء وبيع خيارات بنفس سعر التنفيذ ولكن بتاريخ انتهاء مختلف.
- الخنق (Straddle): يتضمن شراء خيار شرائي وخيار بيعي بنفس السعر التنفيذي وتاريخ الانتهاء.
- الفراشة (Butterfly): استراتيجية معقدة تجمع بين خيارات متعددة بأسعار تنفيذ مختلفة.
التحليل الفني وتحليل حجم التداول ودورهما في تقييم العلاوة
- التحليل الفني (Technical Analysis): يساعد في تحديد مستويات الدعم والمقاومة، وأنماط الرسم البياني، والمؤشرات الفنية التي يمكن أن تؤثر على حركة سعر العملة المشفرة وبالتالي على قيمة العلاوة. استخدم مؤشر المتوسط المتحرك، مؤشر القوة النسبية، خطوط فيبوناتشي.
- تحليل حجم التداول (Volume Analysis): يساعد في تحديد قوة الاتجاهات وتأكيد الإشارات التي يتم الحصول عليها من التحليل الفني. الحجم الكبير يشير إلى اهتمام قوي بالسوق، مما قد يؤثر على التقلب الضمني وبالتالي على العلاوة. استخدم مؤشر التراكم/التوزيع.
إدارة المخاطر
من الضروري دائمًا إدارة المخاطر عند تداول الخيارات. ضع في اعتبارك حجم مركزك، واستخدم أوامر وقف الخسارة، ولا تخاطر بأكثر مما يمكنك تحمل خسارته. استخدم تحليل السيناريو لتقييم المخاطر المحتملة.
مصادر إضافية
- تداول الخيارات للمبتدئين
- التقلب الضمني
- القيمة الزمنية للخيار
- استراتيجيات تداول الخيارات المتقدمة
- التحوط باستخدام الخيارات
- التحليل الأساسي للعملات المشفرة
- إدارة رأس المال في تداول العملات المشفرة
- الرافعة المالية في تداول العملات المشفرة
- الضرائب على تداول العملات المشفرة
- أفضل بورصات تداول العملات المشفرة
- التحليل الكمي للعملات المشفرة
- تداول الخيارات الآلي
- استخدام الروبوتات في تداول العملات المشفرة
- تداول الخيارات على المدى الطويل
- تداول الخيارات على المدى القصير
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين