Options Greeks
خيارات يونانية: دليل شامل للمبتدئين
مقدمة
تعتبر الخيارات أداة مالية قوية تسمح للمتداولين بالمضاربة على حركة أسعار الأصول الأساسية أو التحوط من المخاطر. ومع ذلك، فإن فهم الخيارات يتجاوز مجرد معرفة أسعار الإضراب وتواريخ الانتهاء. لفهم المخاطر والعائدات المحتملة لصفقة الخيارات بشكل كامل، يجب على المتداولين التعرف على ما يسمى بـ "الخيارات اليونانية" (Options Greeks). هذه المقالة ستشرح الخيارات اليونانية للمبتدئين بطريقة سهلة الفهم.
ما هي الخيارات اليونانية؟
الخيارات اليونانية هي مقاييس حساسية تحدد كيف يتغير سعر الخيار استجابة للتغيرات في عوامل مختلفة. هذه العوامل تشمل سعر الأصل الأساسي، والوقت المتبقي حتى تاريخ الانتهاء، والتقلب الضمني، وأسعار الفائدة. هناك خمسة خيارات يونانية رئيسية:
- دلتا (Delta): تقيس التغير في سعر الخيار لكل دولار واحد من التغير في سعر الأصل الأساسي. تتراوح قيمتها بين 0 و 1 للخيارات الشرائية (Call Options) وبين -1 و 0 لخيارات البيع (Put Options).
- جاما (Gamma): تقيس معدل تغير دلتا. بعبارة أخرى، فهي تقيس مدى سرعة تغير حساسية الخيار للتغيرات في سعر الأصل الأساسي.
- ثيتا (Theta): تقيس معدل تآكل قيمة الخيار بمرور الوقت. تُعرف أيضًا بـ "زمن الاضمحلال" (Time Decay).
- فيجا (Vega): تقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلب الضمني (Implied Volatility).
- رو (Rho): تقيس حساسية سعر الخيار للتغيرات في أسعار الفائدة (Interest Rates).
شرح مفصل لكل يونانية
| يونانية | الوصف | التأثير على سعر الخيار | نطاق القيمة (تقريبي) | دلتا | التغير في سعر الخيار لكل دولار من التغير في سعر الأصل الأساسي | إيجابي للخيارات الشرائية، سلبي لخيارات البيع | 0 - 1 (للشراء) ، -1 - 0 (للبيع) | جاما | معدل تغير دلتا | إيجابي دائمًا، يزيد مع اقتراب تاريخ الانتهاء | 0 - يعتمد على الأصل | ثيتا | معدل تآكل قيمة الخيار بمرور الوقت | سلبي، يقلل من قيمة الخيار بمرور الوقت | -0.01 إلى -0.10 (يوميًا) | فيجا | حساسية سعر الخيار للتغيرات في التقلب الضمني | إيجابي للخيارات الشرائية و البيع | 0 - يعتمد على الأصل | رو | حساسية سعر الخيار للتغيرات في أسعار الفائدة | إيجابي للخيارات الشرائية، سلبي لخيارات البيع | صغير جدًا، غالبًا ما يتم تجاهله |
دلتا (Delta) بالتفصيل
دلتا هي أهم يونانية. تشير إلى احتمالية انتهاء الخيار في نطاق الربح (In-the-Money). على سبيل المثال، إذا كان لدى خيار شراء دلتا بقيمة 0.60، فهذا يعني أن سعر الخيار من المتوقع أن يرتفع بمقدار 0.60 دولار لكل دولار واحد يرتفع به سعر الأصل الأساسي. فهم مفهوم الرافعة المالية (Leverage) مهم جداً عند التعامل مع الدلتا.
جاما (Gamma) بالتفصيل
جاما هي مقياس للتغير في دلتا. يمكن أن تكون جاما مفيدة للمتداولين الذين يتوقعون حركة كبيرة في سعر الأصل الأساسي. إذا كان لديك خيار مع جاما عالية، فإن دلتا ستتغير بسرعة مع تغير سعر الأصل. إدارة المخاطر (Risk Management) تعتبر أساسية عند التعامل مع جاما.
ثيتا (Theta) بالتفصيل
ثيتا هي يونانية سلبية تؤثر على جميع الخيارات. مع مرور الوقت، تفقد الخيارات قيمتها بسبب تآكل الزمن. كلما اقترب تاريخ الانتهاء، زادت ثيتا. فهم استراتيجيات بيع الخيارات (Selling Options Strategies) يمكن أن يساعد في الاستفادة من ثيتا.
فيجا (Vega) بالتفصيل
فيجا تقيس حساسية الخيار للتغيرات في التقلب الضمني. إذا زاد التقلب الضمني، زادت قيمة الخيارات الشرائية والبيع. إذا انخفض التقلب الضمني، انخفضت قيمة الخيارات. التقلب الضمني مقابل التقلب التاريخي (Implied Volatility vs. Historical Volatility) موضوع هام لفهم فيجا.
رو (Rho) بالتفصيل
رو هي يونانية أقل أهمية من غيرها، خاصة بالنسبة لخيارات قصيرة الأجل. تقيس حساسية الخيار للتغيرات في أسعار الفائدة. عادة ما يكون تأثير رو على سعر الخيار صغيرًا ويمكن تجاهله. تأثير أسعار الفائدة على الخيارات (Interest Rate Impact on Options) يمكن أن يكون موضوعًا متقدمًا.
كيفية استخدام الخيارات اليونانية في التداول
الخيارات اليونانية ليست مجرد مقاييس نظرية. يمكن للمتداولين استخدامها لاتخاذ قرارات تداول مستنيرة. على سبيل المثال:
- **تحييد الدلتا (Delta Neutral):** بناء محفظة خيارات ذات دلتا إجمالية قدرها صفر للتحوط من مخاطر التغيرات في سعر الأصل الأساسي.
- **استغلال جاما:** شراء خيارات مع جاما عالية للاستفادة من حركة سعرية كبيرة متوقعة.
- **بيع الخيارات:** الاستفادة من ثيتا عن طريق بيع الخيارات وجمع العلاوة.
- **تداول التقلب:** استخدام فيجا للاستفادة من التغيرات المتوقعة في التقلب الضمني.
أدوات ومصادر إضافية
- محاكاة تداول الخيارات (Options Trading Simulator)
- برامج تحليل الخيارات (Options Analysis Software)
- مواقع ويب تعليمية حول الخيارات (Options Education Websites)
- أخبار أسواق الخيارات (Options Market News)
- التحليل الفني للخيارات (Technical Analysis for Options)
- التحليل الأساسي للخيارات (Fundamental Analysis for Options)
- استراتيجية الفراشة (Butterfly Strategy)
- استراتيجية السترة (Straddle Strategy)
- استراتيجية خانق (Strangle Strategy)
- استراتيجية الكال سبرد (Call Spread)
- استراتيجية البوت سبرد (Put Spread)
- حجم التداول في الخيارات (Options Volume Analysis)
- التقلب التاريخي (Historical Volatility)
- نماذج تسعير الخيارات (بلاك سكولز) (Black-Scholes Option Pricing Model)
- تداول الخيارات الآلي (Algorithmic Options Trading)
- إدارة رأس المال في تداول الخيارات (Options Trading Capital Management)
تحذير المخاطر
تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة ويمكن أن يؤدي إلى خسارة كاملة للاستثمار. يجب على المتداولين فهم المخاطر المرتبطة بالخيارات قبل التداول. إخلاء المسؤولية بشأن المخاطر (Risk Disclaimer) هام جداً.
ابدأ التداول الآن
سجل في IQ Option (الحد الأدنى للإيداع $10) افتح حساباً في Pocket Option (الحد الأدنى للإيداع $5)
انضم إلى مجتمعنا
اشترك في قناة Telegram الخاصة بنا @strategybin للحصول على: ✓ إشارات تداول يومية ✓ تحليلات استراتيجية حصرية ✓ تنبيهات باتجاهات السوق ✓ مواد تعليمية للمبتدئين
