ออปชั่น Put

1. 1. ออปชั่น Put: คู่มือฉบับสมบูรณ์สำหรับผู้เริ่มต้น

ออปชั่น Put เป็นเครื่องมือทางการเงินประเภทหนึ่งที่เป็นที่นิยมอย่างมากในการซื้อขาย อนุพันธ์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาด ไบนารี่ออปชั่น บทความนี้จะอธิบายออปชั่น Put อย่างละเอียด ตั้งแต่ความหมาย กลไกการทำงาน ความเสี่ยง ผลตอบแทน กลยุทธ์การซื้อขาย ไปจนถึงการวิเคราะห์ที่จำเป็นสำหรับนักลงทุนมือใหม่และผู้ที่สนใจ

1. 1. 1. ออปชั่น Put คืออะไร?

ออปชั่น Put คือสัญญาที่ให้สิทธิ์ (แต่ไม่บังคับ) แก่ผู้ถือสัญญาในการ *ขาย* สินทรัพย์อ้างอิง (เช่น หุ้น, ดัชนี, สินค้าโภคภัณฑ์, สกุลเงิน) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (เรียกว่า *ราคาใช้สิทธิ* หรือ *Strike Price*) ภายในวันที่กำหนด (เรียกว่า *วันหมดอายุ* หรือ *Expiration Date*)

• • ความแตกต่างจากออปชั่น Call:**

ออปชั่น Put แตกต่างจาก ออปชั่น Call ซึ่งให้สิทธิ์ในการ *ซื้อ* สินทรัพย์อ้างอิง ออปชั่น Put จะทำกำไรเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง ในขณะที่ออปชั่น Call จะทำกำไรเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพิ่มขึ้น

1. 1. 1. กลไกการทำงานของออปชั่น Put

ลองพิจารณาตัวอย่าง: คุณเชื่อว่าราคาหุ้นของบริษัท ABC ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 100 บาท จะลดลงในอีกหนึ่งสัปดาห์ข้างหน้า คุณจึงซื้อออปชั่น Put ที่มีรายละเอียดดังนี้:

• **สินทรัพย์อ้างอิง:** หุ้นบริษัท ABC
• **ราคาใช้สิทธิ:** 98 บาท
• **วันหมดอายุ:** 7 วัน
• **ค่าพรีเมียม:** 2 บาทต่อหุ้น (คุณจ่าย 2 บาทเพื่อซื้อสิทธิ์นี้)

• • สถานการณ์ที่เป็นไปได้:**

• **สถานการณ์ที่ 1: ราคาหุ้น ABC ลดลงเหลือ 95 บาท**

   *   คุณสามารถใช้สิทธิ์ในการขายหุ้น ABC ในราคา 98 บาท แม้ว่าราคาตลาดจะอยู่ที่ 95 บาทก็ตาม
   *   กำไรของคุณต่อหุ้น = (ราคาใช้สิทธิ – ราคาตลาด) – ค่าพรีเมียม = (98 – 95) – 2 = 1 บาท

• **สถานการณ์ที่ 2: ราคาหุ้น ABC เพิ่มขึ้นเป็น 105 บาท**

   *   คุณจะไม่ใช้สิทธิ์ในการขายหุ้น เพราะการขายที่ราคา 98 บาทจะทำให้คุณขาดทุน
   *   คุณจะเสียเฉพาะค่าพรีเมียมที่จ่ายไป ซึ่งก็คือ 2 บาทต่อหุ้น

• **สถานการณ์ที่ 3: ราคาหุ้น ABC อยู่ที่ 98 บาทพอดี**

   *   คุณจะไม่ใช้สิทธิ์ในการขายหุ้น เพราะการขายที่ราคา 98 บาทเท่ากับราคาตลาดจะไม่มีกำไร
   *   คุณจะเสียเฉพาะค่าพรีเมียมที่จ่ายไป ซึ่งก็คือ 2 บาทต่อหุ้น

1. 1. 1. ปัจจัยที่มีผลต่อราคาออปชั่น Put

ราคาของออปชั่น Put (หรือที่เรียกว่า *ค่าพรีเมียม*) ไม่ได้คงที่ แต่จะเปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยหลายประการ ได้แก่:

• **ราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง:** เมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลง ราคาออปชั่น Put จะเพิ่มขึ้น
• **ราคาใช้สิทธิ:** ยิ่งราคาใช้สิทธิสูง ราคาออปชั่น Put ก็จะต่ำลง
• **ระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุ:** ยิ่งระยะเวลาจนถึงวันหมดอายุยาวนาน ราคาออปชั่น Put ก็จะสูงขึ้น (เนื่องจากมีโอกาสที่ราคาจะลดลงมากขึ้น)
• **ความผันผวน (Volatility):** ยิ่งความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงสูง ราคาออปชั่น Put ก็จะสูงขึ้น (เนื่องจากมีความเสี่ยงที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว)
• **อัตราดอกเบี้ย:** อัตราดอกเบี้ยมีผลต่อราคาออปชั่นเช่นกัน แต่โดยทั่วไปแล้วผลกระทบจะน้อยกว่าปัจจัยอื่นๆ

1. 1. 1. ความเสี่ยงและผลตอบแทนของออปชั่น Put

• • ความเสี่ยง:**

• **การสูญเสียค่าพรีเมียมทั้งหมด:** หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่ลดลงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ คุณจะสูญเสียค่าพรีเมียมที่จ่ายไปทั้งหมด
• **ความเสี่ยงจากเวลา:** ราคาออปชั่น Put จะลดลงเมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุ (เรียกว่า *Time Decay*)
• **ความเสี่ยงจากความผันผวน:** การเปลี่ยนแปลงของความผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อราคาออปชั่น Put

• • ผลตอบแทน:**

• **กำไรไม่จำกัด:** กำไรสูงสุดของออปชั่น Put จะเกิดขึ้นเมื่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงเหลือศูนย์
• **ความเสี่ยงจำกัด:** ความเสี่ยงสูงสุดของคุณคือค่าพรีเมียมที่จ่ายไป

1. 1. 1. กลยุทธ์การซื้อขายออปชั่น Put

มีกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่น Put มากมายที่นักลงทุนสามารถใช้ได้ ขึ้นอยู่กับมุมมองและระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ ตัวอย่างเช่น:

• **Long Put:** เป็นกลยุทธ์พื้นฐานที่สุด คือการซื้อออปชั่น Put โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะลดลง Long Put Strategy
• **Short Put:** เป็นกลยุทธ์ที่ขายออปชั่น Put โดยคาดหวังว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะไม่ลดลง Short Put Strategy
• **Put Spread:** เป็นกลยุทธ์ที่เกี่ยวข้องกับการซื้อและขายออปชั่น Put ที่มีราคาใช้สิทธิและ/หรือวันหมดอายุที่แตกต่างกัน Put Spread Strategy
• **Iron Condor:** กลยุทธ์ที่ซับซ้อนขึ้นที่ใช้ทั้งออปชั่น Call และ Put เพื่อสร้างช่วงราคาที่คาดหวัง Iron Condor Strategy
• **Straddle/Strangle:** กลยุทธ์ที่ใช้ทั้งออปชั่น Call และ Put เพื่อทำกำไรจากความผันผวนที่คาดการณ์ไว้ Straddle/Strangle Strategy

1. 1. 1. การวิเคราะห์สำหรับการซื้อขายออปชั่น Put

การซื้อขายออปชั่น Put ที่ประสบความสำเร็จต้องอาศัยการวิเคราะห์อย่างรอบคอบ ทั้งการวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์พื้นฐาน:

• **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** การใช้เครื่องมือและรูปแบบกราฟเพื่อระบุแนวโน้มและระดับแนวรับแนวต้าน Technical Analysis เช่น การใช้ Moving Averages Relative Strength Index (RSI) MACD และ Bollinger Bands
• **การวิเคราะห์พื้นฐาน:** การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น งบการเงิน ข่าวสาร และสภาวะเศรษฐกิจ Fundamental Analysis
• **การวิเคราะห์ความผันผวน:** การวัดและคาดการณ์ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิง Volatility Analysis
• **การวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย:** การตรวจสอบปริมาณการซื้อขายเพื่อยืนยันแนวโน้มและระบุสัญญาณการกลับตัว Volume Analysis
• **การวิเคราะห์ Sentiment:** การวัดความรู้สึกของนักลงทุนต่อสินทรัพย์อ้างอิง Sentiment Analysis

1. 1. 1. การจัดการความเสี่ยงในการซื้อขายออปชั่น Put

การจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งในการซื้อขายออปชั่น Put:

• **กำหนดขนาด Position:** อย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณสามารถเสียได้
• **ใช้ Stop-Loss Orders:** เพื่อจำกัดการขาดทุนของคุณ
• **กระจายความเสี่ยง:** อย่าลงทุนในสินทรัพย์อ้างอิงเพียงอย่างเดียว
• **ติดตามข่าวสารและเหตุการณ์:** เพื่อปรับกลยุทธ์ของคุณตามสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไป
• **ทำความเข้าใจกับ Greeks:** เป็นตัวชี้วัดที่ใช้วัดความไวของราคาออปชั่นต่อการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยต่างๆ เช่น ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง เวลาจนถึงวันหมดอายุ และความผันผวน The Greeks เช่น Delta, Gamma, Theta, Vega และ Rho

1. 1. 1. แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

• CBOE (Chicago Board Options Exchange)
• Investopedia
• OptionsPlay

1. 1. 1. สรุป

ออปชั่น Put เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่ต้องการทำกำไรจากการลดลงของราคาหรือป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของราคา อย่างไรก็ตาม การซื้อขายออปชั่น Put มีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องเข้าใจกลไกการทำงาน ความเสี่ยง ผลตอบแทน และกลยุทธ์การซื้อขายต่างๆ ก่อนที่จะลงทุนจริง การศึกษา การวิเคราะห์ และการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบเป็นกุญแจสำคัญสู่ความสำเร็จในการซื้อขายออปชั่น Put

ตัวอย่างการเปรียบเทียบออปชั่น Put และ Call

สินทรัพย์อ้างอิง	หุ้นบริษัท XYZ
ออปชั่น Put	ให้สิทธิ์ในการ *ขาย* หุ้น XYZ ในราคาที่กำหนด
ออปชั่น Call	ให้สิทธิ์ในการ *ซื้อ* หุ้น XYZ ในราคาที่กำหนด
สถานการณ์ทำกำไร	ราคาหุ้นลดลง
สถานการณ์ทำกำไร	ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงสูงสุด	ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป
ความเสี่ยงสูงสุด	ค่าพรีเมียมที่จ่ายไป

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น