กลยุทธ์ Butterfly Spread
- กลยุทธ์ Butterfly Spread
กลยุทธ์ Butterfly Spread เป็นกลยุทธ์การซื้อขาย ออปชั่น ที่เป็นกลาง (Neutral Strategy) ซึ่งเหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ในช่วงระยะเวลาของสัญญาออปชั่น กลยุทธ์นี้มีลักษณะเป็นการจำกัดทั้งผลกำไรสูงสุด (Maximum Profit) และความเสี่ยงสูงสุด (Maximum Loss) ทำให้เป็นกลยุทธ์ที่ค่อนข้างปลอดภัยเมื่อเทียบกับกลยุทธ์ออปชั่นอื่นๆ บทความนี้จะอธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับกลยุทธ์ Butterfly Spread สำหรับผู้เริ่มต้น รวมถึงวิธีการสร้าง, ตัวอย่าง, ข้อดีข้อเสีย และการปรับใช้ใน ตลาดไบนารี่ออปชั่น
- ความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับ Butterfly Spread
Butterfly Spread เป็นกลยุทธ์ที่ประกอบด้วยออปชั่น 4 สัญญา โดยมี Strike Price (ราคาใช้สิทธิ) สามระดับที่แตกต่างกัน โดยทั่วไปแล้วจะประกอบด้วย:
- **ซื้อ 1 สัญญา Call Option** ที่ Strike Price ต่ำ (K1)
- **ขาย 2 สัญญา Call Option** ที่ Strike Price กลาง (K2)
- **ซื้อ 1 สัญญา Call Option** ที่ Strike Price สูง (K3)
โดยที่ K1 < K2 < K3 และระยะห่างระหว่าง K1 และ K2 เท่ากับระยะห่างระหว่าง K2 และ K3 (เช่น K2 - K1 = K3 - K2)
โครงสร้างนี้ทำให้เกิดรูปร่างคล้ายปีกผีเสื้อ (Butterfly) เมื่อนำกราฟของผลกำไรและขาดทุน (Profit and Loss Graph) มาวาด ซึ่งเป็นที่มาของชื่อกลยุทธ์นี้
- การสร้าง Butterfly Spread (Call Option)
สมมติว่าคุณเชื่อว่าราคาหุ้น XYZ จะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ ในอีกหนึ่งเดือนข้างหน้า หุ้น XYZ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ 50 บาท คุณสามารถสร้าง Butterfly Spread ได้ดังนี้:
- ซื้อ Call Option ที่ Strike Price 45 บาท ในราคา 5 บาทต่อสัญญา
- ขาย 2 สัญญา Call Option ที่ Strike Price 50 บาท ในราคา 2 บาทต่อสัญญา
- ซื้อ Call Option ที่ Strike Price 55 บาท ในราคา 1 บาทต่อสัญญา
ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์นี้คือ: (5 บาท + 1 บาท) - (2 บาท * 2) = 2 บาทต่อหุ้น หรือ 200 บาทต่อสัญญา (ถ้า 1 สัญญา = 100 หุ้น)
- ผลกำไรและขาดทุนของ Butterfly Spread (Call Option)
| ! ผลกำไร/ขาดทุนต่อหุ้น !| | |
| -2 บาท | |
| -1 บาท | |
| 0 บาท | |
| 0 บาท | |
| -2 บาท |
จากตารางข้างต้นจะเห็นได้ว่า:
- **ผลกำไรสูงสุด:** เกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้น XYZ อยู่ที่ Strike Price กลาง (50 บาท) ซึ่งเท่ากับ 0 บาทต่อหุ้น (ไม่รวมค่าธรรมเนียม)
- **ความเสี่ยงสูงสุด:** เท่ากับต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์ (2 บาทต่อหุ้น) และเกิดขึ้นเมื่อราคาหุ้น XYZ ต่ำกว่า 45 บาท หรือสูงกว่า 55 บาท
- **จุดคุ้มทุน (Break-Even Points):** มีสองจุด คือ ที่ 45 บาท และ 55 บาท
- Butterfly Spread (Put Option)
นอกจาก Butterfly Spread ที่ใช้ Call Option แล้ว ยังสามารถสร้าง Butterfly Spread โดยใช้ Put Option ได้เช่นกัน หลักการทำงานเหมือนกัน แต่จะใช้ Put Option แทน Call Option
- ซื้อ 1 สัญญา Put Option ที่ Strike Price สูง (K1)
- ขาย 2 สัญญา Put Option ที่ Strike Price กลาง (K2)
- ซื้อ 1 สัญญา Put Option ที่ Strike Price ต่ำ (K3)
โดยที่ K1 > K2 > K3 และระยะห่างระหว่าง K1 และ K2 เท่ากับระยะห่างระหว่าง K2 และ K3
- การปรับใช้ Butterfly Spread ในตลาดไบนารี่ออปชั่น
แม้ว่า Butterfly Spread จะเป็นกลยุทธ์ที่ออกแบบมาสำหรับออปชั่นแบบดั้งเดิม แต่แนวคิดนี้สามารถนำมาประยุกต์ใช้ใน ตลาดไบนารี่ออปชั่น ได้ โดยการใช้การผสมผสานของออปชั่นที่มี Strike Price ต่างกันเพื่อสร้างผลตอบแทนที่คล้ายคลึงกัน
ตัวอย่างเช่น:
1. **ซื้อออปชั่น "Call" ที่ Strike Price 45 บาท** ด้วยเงินลงทุน 50 บาท (คาดหวังผลตอบแทน 80%) 2. **ขายออปชั่น "Call" ที่ Strike Price 50 บาท** สองครั้ง ครั้งละ 40 บาท (คาดหวังผลตอบแทน 70%) 3. **ซื้อออปชั่น "Call" ที่ Strike Price 55 บาท** ด้วยเงินลงทุน 10 บาท (คาดหวังผลตอบแทน 60%)
การคำนวณผลตอบแทนโดยรวมจะซับซ้อนกว่าออปชั่นแบบดั้งเดิม เนื่องจากผลตอบแทนของไบนารี่ออปชั่นเป็นแบบ All-or-Nothing (ได้ผลตอบแทนเต็มจำนวนหรือไม่ได้เลย) อย่างไรก็ตาม การใช้แนวคิด Butterfly Spread สามารถช่วยลดความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในการทำกำไรได้ หากราคาหุ้น XYZ เคลื่อนไหวอยู่ในช่วงที่คาดการณ์ไว้
- ข้อดีและข้อเสียของ Butterfly Spread
- ข้อดี:**
- **ความเสี่ยงจำกัด:** ความเสี่ยงสูงสุดถูกจำกัดไว้ที่ต้นทุนสุทธิของกลยุทธ์
- **ผลกำไรที่คาดเดาได้:** แม้ว่าผลกำไรสูงสุดจะไม่สูงมาก แต่ก็สามารถคาดเดาได้ล่วงหน้า
- **เหมาะสำหรับตลาดที่ไม่หวือหวา:** เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ
- **ลดความเสี่ยงจากทิศทางราคา:** กลยุทธ์นี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับทิศทางราคาที่แน่นอน แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวน (Volatility) ของราคา
- ข้อเสีย:**
- **ผลกำไรจำกัด:** ผลกำไรสูงสุดถูกจำกัดไว้ ทำให้ไม่สามารถได้รับผลประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง
- **ค่าธรรมเนียม:** การซื้อขายออปชั่น 4 สัญญา อาจมีค่าธรรมเนียมที่สูง
- **ความซับซ้อน:** กลยุทธ์นี้มีความซับซ้อนกว่ากลยุทธ์ออปชั่นอื่นๆ และต้องใช้ความเข้าใจในเรื่องออปชั่นพอสมควร
- **การบริหารจัดการ:** ต้องมีการบริหารจัดการออปชั่นทั้ง 4 สัญญาอย่างต่อเนื่อง
- การปรับปรุงกลยุทธ์ Butterfly Spread
- **Iron Butterfly:** เป็นรูปแบบหนึ่งของ Butterfly Spread ที่ใช้ทั้ง Call และ Put Option เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่น
- **Broken Wing Butterfly:** เป็นการปรับเปลี่ยน Strike Price ให้ไม่สมมาตร เพื่อเพิ่มโอกาสในการทำกำไร หากราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง
- **Double Butterfly:** เป็นการรวม Butterfly Spread สองชุดเข้าด้วยกัน เพื่อเพิ่มผลกำไรสูงสุด แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงสูงสุดเช่นกัน
- การวิเคราะห์ทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน
การใช้ การวิเคราะห์ทางเทคนิค และ การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน ร่วมกับกลยุทธ์ Butterfly Spread จะช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรได้
- **การวิเคราะห์ทางเทคนิค:** ใช้เครื่องมือต่างๆ เช่น Moving Average, RSI, MACD, และ Bollinger Bands เพื่อระบุแนวโน้มและช่วงการเคลื่อนไหวของราคา
- **การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน:** พิจารณาปัจจัยต่างๆ เช่น รายงานทางการเงินของบริษัท, ข่าวสาร, และสถานการณ์เศรษฐกิจ เพื่อประเมินมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์อ้างอิง
- การบริหารความเสี่ยง
การบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญในการใช้กลยุทธ์ Butterfly Spread
- **กำหนดขนาดของ Position:** ไม่ควรลงทุนเกินกว่าที่คุณสามารถรับความเสี่ยงได้
- **ตั้ง Stop-Loss:** กำหนดระดับราคาที่ยอมรับได้หากราคาเคลื่อนไหวไปในทิศทางที่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้
- **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและเหตุการณ์ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
- กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง
- Covered Call: กลยุทธ์ที่ขาย Call Option บนหุ้นที่ถืออยู่
- Protective Put: กลยุทธ์ที่ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากราคาหุ้นที่ลดลง
- Straddle: กลยุทธ์ที่ซื้อทั้ง Call และ Put Option ที่มี Strike Price และวันหมดอายุเดียวกัน
- Strangle: กลยุทธ์ที่ซื้อ Call และ Put Option ที่มี Strike Price และวันหมดอายุเดียวกัน แต่ Strike Price ต่างกัน
- Bull Call Spread: กลยุทธ์ที่ซื้อ Call Option ที่ Strike Price ต่ำ และขาย Call Option ที่ Strike Price สูง
- Bear Put Spread: กลยุทธ์ที่ซื้อ Put Option ที่ Strike Price สูง และขาย Put Option ที่ Strike Price ต่ำ
- Condor Spread: คล้ายกับ Butterfly Spread แต่ใช้ Strike Price 4 ระดับ
- Calendar Spread: ซื้อและขายออปชั่นที่มีวันหมดอายุต่างกัน
- Diagonal Spread: ซื้อและขายออปชั่นที่มี Strike Price และวันหมดอายุต่างกัน
- Ratio Spread: ซื้อและขายออปชั่นในอัตราส่วนที่ไม่เท่ากัน
- Volatility Trading: การซื้อขายออปชั่นโดยพิจารณาจากความผันผวนของราคา
- Delta Hedging: การปรับ Position เพื่อรักษา Delta เป็นกลาง
- Gamma Scalping: การใช้ประโยชน์จาก Gamma เพื่อทำกำไร
- Theta Decay: การเข้าใจผลกระทบของการลดลงของ Theta
- Vega Strategy: การใช้ประโยชน์จาก Vega เพื่อทำกำไร
- สรุป
กลยุทธ์ Butterfly Spread เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่มีประโยชน์สำหรับนักลงทุนที่คาดการณ์ว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วงแคบๆ แม้ว่าผลกำไรสูงสุดจะไม่สูงมาก แต่ก็มีความเสี่ยงที่จำกัดและสามารถคาดเดาได้ การทำความเข้าใจหลักการทำงานของกลยุทธ์นี้ รวมถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิคและปัจจัยพื้นฐาน จะช่วยเพิ่มโอกาสในการทำกำไรใน ตลาดการเงิน ได้
เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้
ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)
เข้าร่วมชุมชนของเรา
สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น
