Calendar Put Spread

1. 1. Calendar Put Spread

Calendar Put Spread เป็นกลยุทธ์การซื้อขาย ออปชั่น ที่ใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของเวลาในการหมดอายุ (expiration dates) ของออปชั่นสองตัว โดยนักลงทุนจะซื้อและขาย Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิ (strike price) เดียวกัน แต่มีวันที่หมดอายุต่างกัน กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่คาดว่าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงจะยังคงที่หรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น แต่คาดว่าจะมีความผันผวนเพิ่มขึ้นในระยะยาว

1. 1. 1. หลักการทำงานของ Calendar Put Spread

Calendar Put Spread สร้างขึ้นโดย:

1. **ซื้อ Put Option ระยะสั้น:** ซื้อ Put Option ที่มีวันที่หมดอายุใกล้กว่า (short-term Put option) 2. **ขาย Put Option ระยะยาว:** ขาย Put Option ที่มีวันที่หมดอายุไกลกว่า (long-term Put option) โดยมีราคาใช้สิทธิเดียวกันกับ Put Option ระยะสั้น

เป้าหมายหลักของกลยุทธ์นี้คือการทำกำไรจาก Time Decay (การลดลงของมูลค่าออปชั่นตามเวลาที่เหลือ) ของ Put Option ระยะสั้น และหากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ Put Option ระยะยาวที่ถูกขายไปจะช่วยลดความเสี่ยงได้

1. 1. 1. ทำไมต้องใช้ Calendar Put Spread?

• **คาดการณ์ตลาด Sideways หรือ Bullish เล็กน้อย:** กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับสถานการณ์ที่คาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ หรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อย
• **ทำกำไรจาก Time Decay:** Put Option ระยะสั้นจะสูญเสียมูลค่าไปตามกาลเวลา (Time Decay) ซึ่งเป็นผลดีต่อนักลงทุนที่ถือครอง Put Option ระยะยาว
• **ลดความเสี่ยง:** Put Option ระยะยาวทำหน้าที่เป็นเหมือน "ประกัน" หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงปรับตัวลงอย่างรุนแรง
• **ต้นทุนต่ำ:** เมื่อเทียบกับกลยุทธ์ออปชั่นอื่นๆ Calendar Put Spread มักจะมีต้นทุนเริ่มต้นที่ต่ำกว่า

1. 1. 1. ตัวอย่างการสร้าง Calendar Put Spread

สมมติว่าหุ้น XYZ ซื้อขายอยู่ที่ราคา 50 บาท และคุณคาดว่าราคาจะยังคงที่หรือปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในอีก 1 สัปดาห์ข้างหน้า แต่คาดว่าความผันผวนจะเพิ่มขึ้นในอีก 1 เดือนข้างหน้า:

1. **ซื้อ Put Option ระยะสั้น:** ซื้อ Put Option XYZ ที่มีราคาใช้สิทธิ 50 บาท และหมดอายุใน 1 สัปดาห์ ด้วยราคา 1 บาทต่อหุ้น 2. **ขาย Put Option ระยะยาว:** ขาย Put Option XYZ ที่มีราคาใช้สิทธิ 50 บาท และหมดอายุใน 1 เดือน ด้วยราคา 2.50 บาทต่อหุ้น

• **ต้นทุนสุทธิ:** 2.50 บาท (ค่าขาย Put Option) – 1 บาท (ค่าซื้อ Put Option) = 1.50 บาทต่อหุ้น
• **จุดคุ้มทุน:** ราคาหุ้น ณ วันหมดอายุของ Put Option ระยะยาว (1 เดือน) จะต้องสูงกว่า 50 บาท + 1.50 บาท = 51.50 บาท เพื่อให้ได้กำไร

1. 1. 1. ปัจจัยที่มีผลต่อผลตอบแทนของ Calendar Put Spread

• **ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง:** ราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ณ วันหมดอายุของ Put Option ระยะยาวมีผลอย่างมากต่อผลตอบแทน
• **Time Decay:** การลดลงของมูลค่า Put Option ระยะสั้นตามเวลาเป็นปัจจัยสำคัญในการทำกำไร
• **Implied Volatility (IV):** การเปลี่ยนแปลงของ IV สามารถส่งผลกระทบต่อราคาของออปชั่นทั้งสองตัว
• **ระยะเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุ:** ยิ่งระยะเวลาที่เหลือจนถึงวันหมดอายุของ Put Option ระยะยาวนานเท่าไหร่ ก็ยิ่งมีโอกาสที่ราคาจะเปลี่ยนแปลงมากขึ้นเท่านั้น

1. 1. 1. สถานการณ์ต่างๆ และผลตอบแทนที่คาดหวัง

| สถานการณ์ | ราคาหุ้น ณ วันหมดอายุของ Put Option ระยะยาว | ผลตอบแทน | |---|---|---| | ราคาหุ้นสูงกว่า 51.50 บาท | Put Option ทั้งสองตัวหมดอายุไร้ค่า | กำไรสูงสุด (จำกัดที่ต้นทุนสุทธิ) | | ราคาหุ้นระหว่าง 50 บาท ถึง 51.50 บาท | Put Option ระยะสั้นหมดอายุไร้ค่า, Put Option ระยะยาวอาจมีกำไรหรือขาดทุน | กำไรเล็กน้อย หรือขาดทุนเล็กน้อย | | ราคาหุ้นต่ำกว่า 50 บาท | Put Option ทั้งสองตัวมีมูลค่า, Put Option ระยะยาวช่วยลดความเสี่ยง | ขาดทุน (จำกัด) |

1. 1. 1. ความเสี่ยงของ Calendar Put Spread

• **ความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวของราคา:** หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรง อาจทำให้เกิดการขาดทุนได้ แม้ว่า Put Option ระยะยาวจะช่วยลดความเสี่ยงได้บ้าง
• **ความเสี่ยงจาก Time Decay:** หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก Put Option ระยะสั้นอาจสูญเสียมูลค่าไปอย่างรวดเร็ว ทำให้ไม่สามารถทำกำไรได้
• **ความเสี่ยงจาก Implied Volatility:** การเปลี่ยนแปลงของ IV อาจส่งผลกระทบต่อราคาของออปชั่นทั้งสองตัว ทำให้ผลตอบแทนไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

1. 1. 1. กลยุทธ์ที่เกี่ยวข้อง

• **Calendar Call Spread:** คล้ายกับ Calendar Put Spread แต่ใช้ Call Option แทน Put Option Calendar Call Spread
• **Iron Condor:** กลยุทธ์ที่ใช้ทั้ง Call และ Put Option เพื่อทำกำไรจากตลาด Sideways Iron Condor
• **Butterfly Spread:** กลยุทธ์ที่ใช้ Call หรือ Put Option สามตัวที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน Butterfly Spread
• **Straddle:** กลยุทธ์ที่ซื้อทั้ง Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกัน Straddle
• **Strangle:** คล้ายกับ Straddle แต่ใช้ Call และ Put Option ที่มีราคาใช้สิทธิแตกต่างกัน Strangle
• **Covered Call:** กลยุทธ์ที่ขาย Call Option บนหุ้นที่ถือครองอยู่ Covered Call
• **Protective Put:** กลยุทธ์ที่ซื้อ Put Option เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้น Protective Put
• **Collar:** กลยุทธ์ที่ผสมผสาน Covered Call และ Protective Put Collar
• **Ratio Spread:** กลยุทธ์ที่ซื้อและขายออปชั่นในอัตราส่วนที่ไม่เท่ากัน Ratio Spread
• **Diagonal Spread:** คล้ายกับ Calendar Spread แต่ใช้ราคาใช้สิทธิที่แตกต่างกัน Diagonal Spread
• **Long Put:** กลยุทธ์การซื้อ Put Option เพื่อทำกำไรจากการลดลงของราคา Long Put
• **Short Put:** กลยุทธ์การขาย Put Option เพื่อทำกำไรจากราคาที่คงที่หรือปรับตัวขึ้น Short Put
• **Volatility Trading:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของ Implied Volatility Volatility Trading
• **Delta Neutral Strategy:** กลยุทธ์ที่พยายามรักษาสินค้าคงคลังให้เป็นกลางต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา Delta Neutral Strategy
• **Gamma Scalping:** กลยุทธ์ที่ใช้ประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงของ Gamma (อัตราการเปลี่ยนแปลงของ Delta) Gamma Scalping

1. 1. 1. การวิเคราะห์ทางเทคนิคและการวิเคราะห์ปริมาณการซื้อขาย

การใช้เครื่องมือ การวิเคราะห์ทางเทคนิค เช่น แนวรับแนวต้าน (Support and Resistance), เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (Moving Averages), และ รูปแบบแท่งเทียน (Candlestick Patterns) สามารถช่วยในการคาดการณ์ทิศทางของราคาและเลือกราคาใช้สิทธิที่เหมาะสมได้ การวิเคราะห์ ปริมาณการซื้อขาย (Volume Analysis) ยังสามารถช่วยในการยืนยันแนวโน้มและระบุจุดกลับตัวของราคาได้

1. 1. 1. ข้อควรจำสำหรับนักลงทุนมือใหม่

• **ทำความเข้าใจความเสี่ยง:** ก่อนที่จะเริ่มใช้กลยุทธ์ Calendar Put Spread คุณควรทำความเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างถ่องแท้
• **เริ่มต้นด้วยจำนวนเงินน้อย:** เริ่มต้นด้วยการลงทุนจำนวนเงินน้อยๆ เพื่อเรียนรู้และทำความเข้าใจกลไกการทำงานของกลยุทธ์
• **บริหารความเสี่ยง:** กำหนด Stop-Loss เพื่อจำกัดความเสี่ยงในการขาดทุน
• **ติดตามข่าวสาร:** ติดตามข่าวสารและเหตุการณ์ที่อาจมีผลกระทบต่อราคาของสินทรัพย์อ้างอิง
• **ฝึกฝน:** ใช้บัญชีทดลอง (Demo Account) เพื่อฝึกฝนและทดสอบกลยุทธ์ก่อนที่จะลงทุนด้วยเงินจริง

1. 1. 1. สรุป

Calendar Put Spread เป็นกลยุทธ์การซื้อขายออปชั่นที่มีความซับซ้อน แต่สามารถทำกำไรได้ในสถานการณ์ที่เหมาะสม การทำความเข้าใจหลักการทำงาน ความเสี่ยง และปัจจัยที่มีผลต่อผลตอบแทนเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่ต้องการใช้กลยุทธ์นี้อย่างมีประสิทธิภาพ การผสมผสานกับ การวิเคราะห์ตลาด และการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสมจะช่วยเพิ่มโอกาสในการประสบความสำเร็จในการซื้อขายออปชั่น

ตัวอย่างพารามิเตอร์ของ Calendar Put Spread

พารามิเตอร์	ค่าตัวอย่าง	คำอธิบาย
ราคาหุ้นปัจจุบัน	50 บาท
ราคาใช้สิทธิ	50 บาท
วันหมดอายุ Put Option ระยะสั้น	1 สัปดาห์
วันหมดอายุ Put Option ระยะยาว	1 เดือน
ราคา Put Option ระยะสั้น	1 บาท
ราคา Put Option ระยะยาว	2.50 บาท
ต้นทุนสุทธิ	1.50 บาท
จุดคุ้มทุน	51.50 บาท

เริ่มต้นการซื้อขายตอนนี้

ลงทะเบียนกับ IQ Option (เงินฝากขั้นต่ำ $10) เปิดบัญชีกับ Pocket Option (เงินฝากขั้นต่ำ $5)

เข้าร่วมชุมชนของเรา

สมัครสมาชิกช่อง Telegram ของเรา @strategybin เพื่อรับ: ✓ สัญญาณการซื้อขายรายวัน ✓ การวิเคราะห์เชิงกลยุทธ์แบบพิเศษ ✓ การแจ้งเตือนแนวโน้มตลาด ✓ วัสดุการศึกษาสำหรับผู้เริ่มต้น