کوندور اسپرد

مقدمه

کوندور اسپرد (Condor Spread) یک استراتژی معاملاتی در بازار گزینه است که برای کسب سود در شرایطی طراحی شده است که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص باقی بماند. این استراتژی ترکیبی از چهار قرارداد گزینه است که به دو دسته کال اسپرد و پوت اسپرد تقسیم می‌شوند. کوندور اسپرد یک استراتژی با ریسک محدود و سود محدود است و برای معامله‌گرانی مناسب است که دیدگاه خنثی یا دارای نوسان کم نسبت به دارایی پایه دارند.

انواع کوندور اسپرد

دو نوع اصلی کوندور اسپرد وجود دارد:

**کوندور اسپرد صعودی (Bull Condor Spread):** این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه کمی افزایش یابد یا در یک محدوده خاص باقی بماند.
**کوندور اسپرد نزولی (Bear Condor Spread):** این استراتژی زمانی استفاده می‌شود که معامله‌گر انتظار دارد قیمت دارایی پایه کمی کاهش یابد یا در یک محدوده خاص باقی بماند.

ساختار کوندور اسپرد صعودی

یک کوندور اسپرد صعودی از چهار قرارداد گزینه تشکیل شده است: 1. فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال پایین‌تر (Strike Price) 2. خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر از قیمت اعمال اول (Strike Price) 3. فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاتر از قیمت اعمال دوم (Strike Price) 4. خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال بالاترین (Strike Price)

ساختار کوندور اسپرد نزولی

یک کوندور اسپرد نزولی از چهار قرارداد گزینه تشکیل شده است: 1. فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال بالاتر (Strike Price) 2. خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت اعمال اول (Strike Price) 3. فروش یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌تر از قیمت اعمال دوم (Strike Price) 4. خرید یک گزینه فروش با قیمت اعمال پایین‌ترین (Strike Price)

نحوه عملکرد کوندور اسپرد

**کوندور اسپرد صعودی:**

   * حداکثر سود زمانی به دست می‌آید که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بین قیمت اعمال دوم و سوم قرار گیرد.
   * حداکثر ضرر زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا پایین‌تر از قیمت اعمال پایین‌ترین یا بالاتر از قیمت اعمال بالاترین باشد.

**کوندور اسپرد نزولی:**

   * حداکثر سود زمانی به دست می‌آید که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بین قیمت اعمال دوم و سوم قرار گیرد.
   * حداکثر ضرر زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت دارایی پایه در زمان انقضا بالاتر از قیمت اعمال بالاترین یا پایین‌تر از قیمت اعمال پایین‌ترین باشد.

محاسبه سود و ضرر

محاسبه سود و ضرر در کوندور اسپرد پیچیده است و به قیمت دارایی پایه در زمان انقضا و همچنین پرمیوم پرداخت شده و دریافتی برای هر قرارداد گزینه بستگی دارد.

**حداکثر سود:** تفاوت بین قیمت اعمال دوم و سوم منهای هزینه خالص معاملات (پرمیوم‌های پرداخت شده منهای پرمیوم‌های دریافتی).
**حداکثر ضرر:** تفاوت بین دو قیمت اعمال بیرونی منهای پرمیوم‌های دریافتی، اضافه بر هزینه خالص معاملات.
**نقطه سر به سر:** برای محاسبه نقاط سر به سر، باید سود و ضرر را برابر با صفر قرار داد و قیمت دارایی پایه را حل کرد.

مزایا و معایب کوندور اسپرد

- مزایا:**
**ریسک محدود:** حداکثر ضرر در این استراتژی مشخص است و قابل کنترل است.
**سود محدود:** حداکثر سود نیز مشخص است و می‌تواند در زمان خرید استراتژی محاسبه شود.
**انعطاف‌پذیری:** می‌توان با انتخاب قیمت‌های اعمال مناسب، استراتژی را با دیدگاه‌های مختلف بازار تنظیم کرد.
**مناسب برای بازارهای خنثی:** این استراتژی برای زمانی مناسب است که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در یک محدوده خاص باقی بماند.

- معایب:**
**پیچیدگی:** این استراتژی نسبتاً پیچیده است و نیاز به درک عمیق از گزینه‌ها و نحوه عملکرد آن‌ها دارد.
**هزینه معاملات:** به دلیل استفاده از چهار قرارداد گزینه، هزینه معاملات می‌تواند نسبتاً بالا باشد.
**سود محدود:** حداکثر سود در این استراتژی محدود است و ممکن است در مقایسه با سایر استراتژی‌ها کمتر باشد.
**نیاز به مدیریت فعال:** برای به حداکثر رساندن سود و کاهش ضرر، نیاز به مدیریت فعال و نظارت بر استراتژی وجود دارد.

مثال عملی کوندور اسپرد صعودی

فرض کنید قیمت فعلی سهام شرکت "الف" 50 دلار است. شما انتظار دارید که قیمت سهام در کوتاه‌مدت در محدوده 48 تا 52 دلار باقی بماند. برای استفاده از کوندور اسپرد صعودی، می‌توانید قراردادهای گزینه زیر را انجام دهید:

فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال 48 دلار و دریافت پرمیوم 1 دلار.
خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال 50 دلار و پرداخت پرمیوم 0.5 دلار.
فروش یک گزینه خرید با قیمت اعمال 52 دلار و دریافت پرمیوم 0.25 دلار.
خرید یک گزینه خرید با قیمت اعمال 54 دلار و پرداخت پرمیوم 0.1 دلار.

در این مثال، هزینه خالص معاملات (پرمیوم‌های پرداخت شده منهای پرمیوم‌های دریافتی) برابر با 0.65 دلار است (0.5 + 0.1 - 1 - 0.25 = -0.65). حداکثر سود در این استراتژی برابر با 2 دلار منهای 0.65 دلار است که برابر با 1.35 دلار است. حداکثر ضرر در این استراتژی برابر با 2 دلار به اضافه 0.65 دلار است که برابر با 2.65 دلار است. اگر قیمت سهام در زمان انقضا بین 50 و 52 دلار باشد، شما حداکثر سود را کسب خواهید کرد.

تفاوت کوندور اسپرد با سایر استراتژی‌های مشابه

**باترفلای اسپرد (Butterfly Spread):** باترفلای اسپرد نیز یک استراتژی با ریسک و سود محدود است، اما از سه قرارداد گزینه به جای چهار قرارداد تشکیل شده است.
**آیرون کوندور (Iron Condor):** آیرون کوندور ترکیبی از یک کوندور اسپرد صعودی و یک کوندور اسپرد نزولی است و برای زمانی مناسب است که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در یک محدوده بسیار محدود باقی بماند.
**استرادل (Straddle):** استرادل شامل خرید یا فروش همزمان یک گزینه خرید و یک گزینه فروش با یک قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان است و برای زمانی مناسب است که انتظار نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه وجود دارد.
**استرانگل (Strangle):** استرانگل مشابه استرادل است، اما قیمت اعمال گزینه خرید و فروش متفاوت است و برای زمانی مناسب است که انتظار نوسانات شدید در قیمت دارایی پایه وجود دارد، اما با هزینه کمتری نسبت به استرادل.

مدیریت ریسک در کوندور اسپرد

**انتخاب قیمت‌های اعمال مناسب:** قیمت‌های اعمال باید با دقت انتخاب شوند تا با دیدگاه شما نسبت به بازار مطابقت داشته باشند.
**تنظیم نسبت‌ها:** در برخی موارد، ممکن است لازم باشد نسبت‌های قراردادهای گزینه را تنظیم کنید تا ریسک و سود را بهینه کنید.
**نظارت بر بازار:** به طور مداوم بازار را نظارت کنید و در صورت تغییر شرایط، استراتژی خود را تنظیم کنید.
**تعیین حد ضرر:** یک حد ضرر تعیین کنید تا در صورت حرکت قیمت دارایی پایه در جهت مخالف پیش‌بینی شما، ضرر خود را محدود کنید.
**استفاده از ابزارهای تحلیل تکنیکال:** از ابزارهای تحلیل تکنیکال مانند خطوط روند، سطوح حمایت و مقاومت و اندیکاتورها برای شناسایی فرصت‌های معاملاتی استفاده کنید.

تاثیر نوسانات ضمنی (Implied Volatility) بر کوندور اسپرد

نوسانات ضمنی یکی از عوامل مهمی است که بر قیمت گزینه‌ها و در نتیجه بر سود و ضرر کوندور اسپرد تاثیر می‌گذارد.

**افزایش نوسانات ضمنی:** افزایش نوسانات ضمنی معمولاً باعث افزایش قیمت گزینه‌ها می‌شود و می‌تواند به نفع فروشندگان گزینه (در کوندور اسپرد) باشد.
**کاهش نوسانات ضمنی:** کاهش نوسانات ضمنی معمولاً باعث کاهش قیمت گزینه‌ها می‌شود و می‌تواند به ضرر فروشندگان گزینه باشد.
**ویتا (Vega):** سنجش حساسیت قیمت کوندور اسپرد به تغییرات نوسانات ضمنی، با استفاده از پارامتر ویتا انجام می‌شود.

منابع بیشتر برای یادگیری

نتیجه‌گیری

کوندور اسپرد یک استراتژی معاملاتی قدرتمند است که می‌تواند برای کسب سود در شرایطی که انتظار می‌رود قیمت دارایی پایه در یک محدوده مشخص باقی بماند، استفاده شود. با این حال، این استراتژی نسبتاً پیچیده است و نیاز به درک عمیق از گزینه‌ها و نحوه عملکرد آن‌ها دارد. قبل از استفاده از این استراتژی، حتماً به طور کامل در مورد آن تحقیق کنید و خطرات مربوطه را درک کنید. همچنین، مدیریت ریسک مناسب و نظارت مداوم بر بازار برای موفقیت در این استراتژی ضروری است. [[Category:

شروع معاملات الآن

ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)

به جامعه ما بپیوندید

در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان