مفهوم یونانی‌ها در آپشن
مفهوم یونانی‌ها در آپشن
یونانی‌های آپشن مجموعه‌ای از اندازه‌گیری‌های ریسک هستند که به معامله‌گران کمک می‌کنند تا حساسیت قیمت یک آپشن را نسبت به عوامل مختلفی مانند قیمت دارایی پایه، زمان، نوسانات و نرخ بهره تعیین کنند. درک این یونانی‌ها برای مدیریت مؤثر ریسک و اجرای استراتژی‌های معاملاتی سودآور ضروری است. این مقاله به بررسی دقیق هر یک از یونانی‌های اصلی آپشن می‌پردازد و نحوه استفاده از آن‌ها را برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی توضیح می‌دهد.
دلتا (Δ)
دلتا حساسیت قیمت آپشن نسبت به تغییرات قیمت دارایی پایه را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، دلتا نشان می‌دهد که با هر یک واحد افزایش قیمت دارایی پایه، قیمت آپشن چقدر تغییر خواهد کرد.
- آپشن‌های خرید (Call Options) دارای دلتای مثبت هستند که بین 0 تا 1 متغیر است. دلتای یک آپشن خرید به این معنی است که با افزایش قیمت دارایی پایه، قیمت آپشن نیز افزایش می‌یابد.
- آپشن‌های فروش (Put Options) دارای دلتای منفی هستند که بین 0 تا -1 متغیر است. دلتای یک آپشن فروش به این معنی است که با افزایش قیمت دارایی پایه، قیمت آپشن کاهش می‌یابد.
دلتا به طور کلی برای آپشن‌های "در پول" (In-the-Money) نزدیک به 1 یا -1 است و برای آپشن‌های "خارج از پول" (Out-of-the-Money) نزدیک به 0 است. دلتا می‌تواند برای ایجاد موقعیت‌های بی‌طرف نسبت به دلتا (Delta Neutral) استفاده شود، جایی که معامله‌گر سعی می‌کند تا تأثیر تغییرات قیمت دارایی پایه را بر روی سود و زیان خود خنثی کند.
استراتژی دلتا خنثی، پوشش ریسک با آپشن، دلتا هجینگ
گاما (Γ)
گاما نرخ تغییر دلتا را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، گاما نشان می‌دهد که با هر یک واحد افزایش قیمت دارایی پایه، دلتا چقدر تغییر خواهد کرد. گاما همیشه مثبت است و بالاترین مقدار را برای آپشن‌هایی دارد که نزدیک به قیمت اعمال (Strike Price) هستند.
گاما نشان‌دهنده سرعت تغییر دلتا است. اگر گاما بالا باشد، دلتا به سرعت تغییر می‌کند و معامله‌گر باید موقعیت خود را به طور مکرر تنظیم کند تا موقعیت دلتا خنثی خود را حفظ کند.
مدیریت ریسک با گاما، استراتژی‌های معاملاتی با گاما، تأثیر گاما بر پوشش ریسک
تتا (Θ)
تتا نرخ کاهش ارزش زمانی آپشن را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، تتا نشان می‌دهد که با گذشت زمان، قیمت آپشن چقدر کاهش می‌یابد. تتا همیشه منفی است، زیرا ارزش زمانی یک آپشن با نزدیک شدن به تاریخ انقضا کاهش می‌یابد.
تتا برای آپشن‌هایی که نزدیک به تاریخ انقضا هستند، بیشتر است. معامله‌گران معمولاً از تتا برای تعیین سود و زیان ناشی از گذشت زمان استفاده می‌کنند.
استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر تتا، فروش آپشن برای کسب درآمد از تتا، تأثیر انقضای آپشن بر تتا
وگا (V)
وگا حساسیت قیمت آپشن نسبت به تغییرات نوسانات ضمنی (Implied Volatility) را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، وگا نشان می‌دهد که با هر 1% افزایش نوسانات ضمنی، قیمت آپشن چقدر تغییر خواهد کرد.
- آپشن‌های خرید و فروش هر دو دارای وگای مثبت هستند. افزایش نوسانات ضمنی باعث افزایش قیمت آپشن‌ها می‌شود.
وگا برای آپشن‌هایی که زمان بیشتری تا انقضا دارند، بیشتر است. معامله‌گران از وگا برای تعیین سود و زیان ناشی از تغییرات نوسانات ضمنی استفاده می‌کنند.
استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر وگا، تأثیر رویدادهای خبری بر وگا، تجزیه و تحلیل نوسانات ضمنی
رُهو (ρ)
رُهو حساسیت قیمت آپشن نسبت به تغییرات نرخ بهره را نشان می‌دهد. به عبارت دیگر، رُهو نشان می‌دهد که با هر 1% افزایش نرخ بهره، قیمت آپشن چقدر تغییر خواهد کرد.
- آپشن‌های خرید دارای رُهوی مثبت هستند. افزایش نرخ بهره باعث افزایش قیمت آپشن‌های خرید می‌شود.
- آپشن‌های فروش دارای رُهوی منفی هستند. افزایش نرخ بهره باعث کاهش قیمت آپشن‌های فروش می‌شود.
رُهو معمولاً تأثیر کمتری نسبت به سایر یونانی‌ها دارد، به ویژه برای آپشن‌های کوتاه مدت.
تأثیر نرخ بهره بر قیمت آپشن، استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر رُهو، ارتباط رُهو با منحنی بازده
ترکیب یونانی‌ها
در عمل، معامله‌گران معمولاً از ترکیب یونانی‌ها برای درک بهتر ریسک و پاداش یک موقعیت آپشن استفاده می‌کنند. برخی از ترکیب‌های مهم عبارتند از:
- پام (Gamma) : نشان‌دهنده ریسک تغییر دلتا است.
- وارا (Vomma) : نشان‌دهنده حساسیت وگا نسبت به تغییرات نوسانات ضمنی است.
- ولگا (Volga) : نشان‌دهنده حساسیت وگا نسبت به تغییرات زمان تا انقضا است.
- روند (Rho) : نشان‌دهنده حساسیت رُهو نسبت به تغییرات زمان تا انقضا است.
کاربرد یونانی‌ها در استراتژی‌های معاملاتی
یونانی‌های آپشن می‌توانند در اجرای استراتژی‌های معاملاتی مختلف استفاده شوند، از جمله:
- استراتژی‌های بی‌طرف نسبت به دلتا : معامله‌گران از دلتا و گاما برای ایجاد موقعیت‌هایی استفاده می‌کنند که تأثیر تغییرات قیمت دارایی پایه را خنثی می‌کند.
- استراتژی‌های مبتنی بر نوسانات : معامله‌گران از وگا برای کسب سود از تغییرات نوسانات ضمنی استفاده می‌کنند.
- استراتژی‌های مبتنی بر زمان : معامله‌گران از تتا برای کسب سود از کاهش ارزش زمانی آپشن‌ها استفاده می‌کنند.
- استراتژی‌های پوشش ریسک : ترکیب یونانی‌ها برای کاهش ریسک یک پرتفوی.
محدودیت‌های یونانی‌ها
یونانی‌های آپشن ابزارهای مفیدی هستند، اما محدودیت‌هایی نیز دارند:
- مدل‌سازی : یونانی‌ها بر اساس مدل‌های ریاضی هستند که ممکن است همیشه به طور دقیق رفتار بازار را منعکس نکنند.
- تغییرات : یونانی‌ها می‌توانند با تغییرات قیمت دارایی پایه، زمان و نوسانات تغییر کنند.
- ساده‌سازی : یونانی‌ها تنها بخشی از عوامل مؤثر بر قیمت آپشن را در نظر می‌گیرند.
تحلیل تکنیکال و حجم معاملات در کنار یونانی‌ها
برای یک تحلیل جامع‌تر، معامله‌گران باید از یونانی‌های آپشن در کنار ابزارهای دیگر مانند تحلیل تکنیکال، تحلیل حجم معاملات و اخبار و رویدادهای اقتصادی استفاده کنند. الگوهای نموداری، شاخص‌های فنی و اندیکاتورهای حجم معاملات می‌توانند اطلاعات ارزشمندی در مورد روندها و سطوح حمایت و مقاومت ارائه دهند.
منابع بیشتر
- آشنایی با آپشن
- انواع استراتژی‌های آپشن
- نوسانات ضمنی و تاریخی
- مدیریت ریسک در معاملات آپشن
- مفاهیم پایه در معاملات آپشن
استراتژی خنثی کردن گاما، استراتژی پروانه آپشن، استراتژی کالدر آپشن، استراتژی استرادل، استراتژی استرنگل، تحلیل سناریویی در آپشن، تأثیر نرخ بهره بر آپشن، تحلیل حساسیت در معاملات آپشن، آینده‌نگری در معاملات آپشن، استفاده از نرم‌افزارهای تحلیل آپشن، نقش واسطه‌ها در معاملات آپشن، قوانین و مقررات مربوط به آپشن، اخبار و رویدادهای اقتصادی و تأثیر آن بر آپشن، تحلیل بنیادی در معاملات آپشن، آموزش‌های تکمیلی آپشن
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
