درون قیمت
درون قیمت (In-Price) در معاملات آپشن
درون قیمت (In-Price) یکی از مفاهیم کلیدی در دنیای معاملات آپشن است که درک آن برای هر معامله‌گری، به ویژه برای مبتدیان، ضروری است. این مفهوم به رابطه‌ی بین قیمت فعلی دارایی پایه و قیمت اعمال (Strike Price) یک آپشن اشاره دارد و تعیین‌کننده‌ی ارزش ذاتی (Intrinsic Value) آپشن است. در این مقاله، به بررسی جامع درون قیمت، انواع آن، نحوه محاسبه و تاثیر آن بر استراتژی‌های معاملاتی خواهیم پرداخت.
تعریف درون قیمت
به طور کلی، یک آپشن زمانی درون قیمت است که بتوان با اعمال آن، سود کسب کرد. این سود به دلیل تفاوت بین قیمت دارایی پایه و قیمت اعمال آپشن ایجاد می‌شود. به عبارت دیگر، اگر قیمت دارایی پایه به گونه‌ای باشد که اعمال آپشن برای خریدار آن، به صرفه‌تر از خرید مستقیم دارایی پایه باشد، آن آپشن درون قیمت محسوب می‌شود.
انواع آپشن و درون قیمت
درون قیمت بسته به نوع آپشن (خرید یا فروش) و نوع دارایی پایه (سهام، ارز، کالا و غیره) متفاوت است.
- آپشن خرید (Call Option): یک آپشن خرید زمانی درون قیمت است که قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال آن بیشتر باشد. به عنوان مثال، اگر شما یک آپشن خرید با قیمت اعمال 100 تومان برای سهامی دارید که قیمت آن در حال حاضر 110 تومان است، آپشن شما درون قیمت است. در این حالت، شما می‌توانید با اعمال آپشن، سهم را به قیمت 100 تومان خریداری کرده و آن را به قیمت 110 تومان در بازار بفروشید و 10 تومان سود کنید (بدون در نظر گرفتن هزینه خرید آپشن).
- آپشن فروش (Put Option): یک آپشن فروش زمانی درون قیمت است که قیمت دارایی پایه از قیمت اعمال آن کمتر باشد. به عنوان مثال، اگر شما یک آپشن فروش با قیمت اعمال 100 تومان برای سهامی دارید که قیمت آن در حال حاضر 90 تومان است، آپشن شما درون قیمت است. در این حالت، شما می‌توانید با اعمال آپشن، سهم را به قیمت 100 تومان بفروشید، حتی اگر قیمت آن در بازار 90 تومان باشد و 10 تومان سود کنید (بدون در نظر گرفتن هزینه خرید آپشن).
ارزش ذاتی (Intrinsic Value)
ارزش ذاتی یک آپشن، میزان سود نقدی است که می‌توان با اعمال فوری آپشن به دست آورد. این ارزش بر اساس تفاوت بین قیمت دارایی پایه و قیمت اعمال آپشن محاسبه می‌شود.
- ارزش ذاتی آپشن خرید: اگر قیمت دارایی پایه (S) بزرگتر از قیمت اعمال (K) باشد، ارزش ذاتی برابر است با S - K. در غیر این صورت، ارزش ذاتی صفر است.
- ارزش ذاتی آپشن فروش: اگر قیمت دارایی پایه (S) کوچکتر از قیمت اعمال (K) باشد، ارزش ذاتی برابر است با K - S. در غیر این صورت، ارزش ذاتی صفر است.
ارزش زمانی (Time Value)
علاوه بر ارزش ذاتی، آپشن دارای ارزش زمانی نیز هست. ارزش زمانی به میزان زمانی باقی‌مانده تا تاریخ انقضا و نوسانات دارایی پایه بستگی دارد. هرچه زمان باقی‌مانده بیشتر باشد و نوسانات بیشتر باشد، ارزش زمانی نیز بیشتر خواهد بود.
ارزش کل آپشن برابر است با مجموع ارزش ذاتی و ارزش زمانی.
محاسبه درون قیمت
محاسبه‌ی درون قیمت بسیار ساده است. کافی است قیمت دارایی پایه را با قیمت اعمال آپشن مقایسه کنید.
- اگر قیمت دارایی پایه برای آپشن خرید از قیمت اعمال بیشتر باشد یا برای آپشن فروش از قیمت اعمال کمتر باشد، آپشن درون قیمت است.
- اگر قیمت دارایی پایه برای آپشن خرید از قیمت اعمال کمتر باشد یا برای آپشن فروش از قیمت اعمال بیشتر باشد، آپشن خارج از قیمت (Out-of-the-Money) است.
- اگر قیمت دارایی پایه دقیقاً برابر با قیمت اعمال باشد، آپشن هم قیمت (At-the-Money) است.
اهمیت درون قیمت در معاملات آپشن
درک درون قیمت برای تصمیم‌گیری‌های معاملاتی بسیار مهم است.
- شناسایی فرصت‌های سودآور: آپشن‌های درون قیمت معمولاً احتمال سودآوری بیشتری دارند، زیرا حتی اگر قیمت دارایی پایه ثابت بماند، خریدار آپشن می‌تواند با اعمال آن سود کسب کند.
- مدیریت ریسک: با درک درون قیمت، می‌توانید ریسک معاملات خود را بهتر مدیریت کنید. به عنوان مثال، اگر یک آپشن خرید درون قیمت دارید، می‌توانید آن را بفروشید و سود خود را نقد کنید.
- انتخاب استراتژی معاملاتی مناسب: درون قیمت به شما کمک می‌کند تا استراتژی معاملاتی مناسب را انتخاب کنید. به عنوان مثال، اگر انتظار دارید قیمت دارایی پایه افزایش یابد، می‌توانید یک آپشن خرید درون قیمت بخرید.
استراتژی‌های معاملاتی مبتنی بر درون قیمت
بسیاری از استراتژی‌های معاملاتی آپشن بر اساس مفهوم درون قیمت طراحی شده‌اند. در اینجا چند نمونه از این استراتژی‌ها آورده شده است:
- Covered Call: فروش یک آپشن خرید بر روی سهامی که از قبل در اختیار دارید. این استراتژی زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت سهم نسبتاً ثابت بماند یا به آرامی افزایش یابد.
- Protective Put: خرید یک آپشن فروش بر روی سهامی که در اختیار دارید. این استراتژی برای محافظت از سرمایه در برابر کاهش قیمت سهام استفاده می‌شود.
- Straddle: خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی زمانی مناسب است که انتظار دارید قیمت دارایی پایه به شدت نوسان کند، اما نمی‌دانید در چه جهتی.
- Strangle: خرید همزمان یک آپشن خرید و یک آپشن فروش با قیمت اعمال متفاوت و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی مشابه استراتژی Straddle است، اما هزینه کمتری دارد و به نوسانات بزرگتری نیاز دارد.
- Vertical Spread: خرید و فروش همزمان دو آپشن با قیمت اعمال متفاوت و تاریخ انقضا یکسان. این استراتژی برای کاهش ریسک و محدود کردن سود استفاده می‌شود.
تاثیر نوسانات بر درون قیمت
نوسانات یکی از عوامل مهمی است که بر ارزش آپشن و در نتیجه درون قیمت آن تاثیر می‌گذارد. با افزایش نوسانات، ارزش زمانی آپشن افزایش می‌یابد و احتمال اینکه آپشن درون قیمت شود بیشتر می‌شود. برعکس، با کاهش نوسانات، ارزش زمانی آپشن کاهش می‌یابد و احتمال اینکه آپشن درون قیمت شود کمتر می‌شود.
تفاوت درون قیمت و هم قیمت (At-The-Money) و خارج از قیمت (Out-of-The-Money)
| وضعیت آپشن | رابطه قیمت دارایی پایه و قیمت اعمال | ارزش ذاتی | |---|---|---| | درون قیمت (In-The-Money) | قیمت دارایی پایه > قیمت اعمال (برای آپشن خرید) یا قیمت دارایی پایه < قیمت اعمال (برای آپشن فروش) | مثبت | | هم قیمت (At-The-Money) | قیمت دارایی پایه = قیمت اعمال | صفر | | خارج از قیمت (Out-of-The-Money) | قیمت دارایی پایه < قیمت اعمال (برای آپشن خرید) یا قیمت دارایی پایه > قیمت اعمال (برای آپشن فروش) | صفر |
منابع و ابزارهای محاسبه درون قیمت
- وب‌سایت‌های مالی: بسیاری از وب‌سایت‌های مالی مانند Yahoo Finance و Google Finance اطلاعات مربوط به قیمت آپشن‌ها و درون قیمت آن‌ها را ارائه می‌دهند.
- نرم‌افزارهای معاملاتی: اکثر نرم‌افزارهای معاملاتی آپشن دارای ابزارهایی برای محاسبه درون قیمت و ارزش ذاتی آپشن‌ها هستند.
- ماشین حساب‌های آنلاین آپشن: ماشین حساب‌های آنلاین آپشن به شما امکان می‌دهند تا به راحتی درون قیمت و سایر پارامترهای آپشن را محاسبه کنید.
نکات مهم برای معامله‌گران مبتدی
- تحقیق کنید: قبل از شروع معاملات آپشن، حتماً در مورد این بازار و مفاهیم کلیدی آن تحقیق کنید.
- از یک حساب دمو استفاده کنید: قبل از معامله با پول واقعی، از یک حساب دمو برای تمرین و آشنایی با نحوه کار بازار استفاده کنید.
- مدیریت ریسک: همیشه ریسک معاملات خود را مدیریت کنید و هرگز بیش از آنچه می‌توانید از دست بدهید، سرمایه‌گذاری نکنید.
- صبور باشید: معاملات آپشن نیاز به صبر و حوصله دارد. انتظار نداشته باشید که به سرعت سود کنید.
پیوندهای داخلی مرتبط
- آپشن
- قیمت اعمال
- ارزش ذاتی
- ارزش زمانی
- نوسانات
- استراتژی‌های معاملاتی آپشن
- تحلیل تکنیکال
- تحلیل بنیادی
- مدیریت ریسک
- بازار آپشن
- انواع آپشن
- حق بیمه آپشن
- تاریخ انقضا
- کارگزار آپشن
- معاملات آپشن
- آربیتراژ آپشن
- دلتا (Delta) آپشن
- گاما (Gamma) آپشن
- تتا (Theta) آپشن
- وگا (Vega) آپشن
پیوندهای استراتژی‌ها و تحلیل‌ها
- استراتژی کال اسپرد
- استراتژی پوت اسپرد
- استراتژی باتر فلای
- استراتژی کندور
- تحلیل حجم معاملات
- اندیکاتور RSI
- اندیکاتور MACD
- میانگین متحرک
- الگوهای نموداری
- حمایت و مقاومت
- خطوط روند
- فیبوناچی
- باندهای بولینگر
- شاخص قدرت نسبی
- شاخص جریان پول
نتیجه‌گیری
درون قیمت یکی از مفاهیم اساسی در معاملات آپشن است که درک آن برای موفقیت در این بازار ضروری است. با درک این مفهوم و نحوه محاسبه آن، می‌توانید فرصت‌های سودآور را شناسایی کنید، ریسک معاملات خود را مدیریت کنید و استراتژی معاملاتی مناسب را انتخاب کنید. به یاد داشته باشید که معاملات آپشن دارای ریسک بالایی است و قبل از شروع معاملات، حتماً تحقیق کنید و از یک حساب دمو برای تمرین استفاده کنید.
شروع معاملات الآن
ثبت‌نام در IQ Option (حداقل واریز $10) باز کردن حساب در Pocket Option (حداقل واریز $5)
به جامعه ما بپیوندید
در کانال تلگرام ما عضو شوید @strategybin و دسترسی پیدا کنید به: ✓ سیگنال‌های معاملاتی روزانه ✓ تحلیل‌های استراتژیک انحصاری ✓ هشدارهای مربوط به روند بازار ✓ مواد آموزشی برای مبتدیان
